DURATION - Matematica Finanziaria
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- Опубликовано: 18 окт 2024
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La Duration è chiamata anche durata media di un titolo.
Matematicamente è la media dei tempi che viene ponderata per i flussi di cassa attualizzati
Nell’ambito del mercato delle obbligazioni è utilizzata come indicatore di rischio.
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Ciao, grazie per il video. ho una domanda. Come si calcola la duration quando non abbiamo a disposizione il tasso di interesse di mercato? Ma solo il prezzo, il valore nominale e il tasso cedolare. Grazie!
Credo che allora si debba fare la durata media ponderata senza attualizzazione
(Somma(flussi*tempi))/(somma flussi)
Ciao andrea, ma duration e scadenza media finanziaria sono la stessa cosa quindi? Invece la scadenza aritmetica quale altro nome ha? Grazie in anticipo!
Ciao Si duration e scadenza finanziariaria media sono la stessa cosa.
Il termine finanziaria richiama infatti ai concetti di attualizzazione, ovvero il lato finanziario del calcolo.
L'altra è scadenza media, oserei dire "scadenza media semplice" se proprio vogliamo completarla.
E' anche pur vero che alcuni testi o autori la chiamano (anche se secondo me impropriamente) proprio scadenza finanziaria media distinguendola dalla duration.
Ripeto che secondo me il termine "finanziaria" include concetti di natura finanziaria appunto come attualizzazione e tasso di interesse.
Dunque a mio avviso DURATION = SCADENZA FINANZIARIA
grazie mille, le tue videolezioni/ appunti sono ottimi!@@andreailmatematico
Ciao, non ho capito perché hai valutato 3 anni quando invece l'obbligazione dice il testo che è quinquennale.
Piccolo errore di montaggio ;) Considerala di tre anni
@@andreailmatematico Sì immaginavo, ne approfitto per ringraziarti per i video.
@@AndreaMCMXCVIII Grazie a te che li guardi ;)
Ciao, ho provato più volte a fare il calcolo con la calcolatrice scientifica, anche mettendo in modo diverso le parentesi per cercare di farlo risultare, ma non risulta proprio
Ti conviene fare due calcoli separati
Un calcolo per il NUMERATORE
e uno per il DENOMINATORE
Un flusso finanziario è così costituito:
Scadenza (anni) 1,3 2,6 3,4 4,3
Importo (€) 5.000 4.000 3.000 5.000
Si calcoli:
a) La scadenza media finanziaria al tasso annuo del 6%.
b) La Duration in anni del flusso al tempo t = 0 e al tempo t=2, con lo stesso tasso di valutazione.
Ciao, avrei una precisazione da chiedere riguardo il concetto di duration: capisco la formula, ma perché dovrebbe essere in qualche modo conseguenza del rischio del prodotto? A parità di anni di durata, perché duration diverse dovrebbero dare rischi diversi?
Pensa a queste due situazioni
Ai tempi 1,2,3,4,5
L’individuo A dovrebbe ricevere
100,100,100,100,100
L’individuo B
10,10,10,10,460
Entrambi incontranti durano 5 anni
Entrambi gli individui dovrebbero percepire 500 euro
Tuttavia l’individuo B è più esposto al rischio di questi flussi di cassa
Poiché quasi tutto il suo capitale si trova nel periodo finale
La duration è un indicatore che tiene conto non solo della durata complessiva e dei flussi di cassa
Ma della loro distribuzione temporale
Quindi se il peso dei flussi di cassa è maggiore nelle fasi finali lago della bilancia (rischio è duration) si espandono nel tempo
Possiamo dire quindi che al denominatore abbiamo il Corso tel quel?
Più che corso tell quel direi corso secco che rappresenta il valore del titolo prima che la negoziazione avvenga.
Il corso tell quel è la somma tra il corso secco e gli interessi (rateo) che si manifestano tra il pagamento dell’ultima cedola e il momento dello scambio di un titolo
@@andreailmatematico Grazie mille
@@luigidellaversana1383 figurati ;)
Ciao, perché un rialzo dei tassi di interesse della banca centrale fa aumentare la duration? Capisco che faccia deprezzare (devalorizzare) l’obbligazione, visto che ne esistono a quel punto di più succulente nel mercato e quindi per rendere appetitosa la mia che rende meno gli devo abbassare il prezzo, ma perché c’è un impatto anche sulla duration? La duration non è un qualcosa che riguarda i flussi del titolo fino alla sua scadenza naturale, come tu hai fatto vedere nel video? Grazie in anticipo per la risposta
Considera la formula della duration
DUR =(Val att flussi*tempi)/ valore attuale flussi
Se aumenta il tasso diminuiscono sia il numeratore che il denominatore della frazione.
Il problema è:
Chi ne risente maggiormente???
A mio avviso è il numeratore che risente maggiormente del ribasso.
Quindi va a causare una diminuzione della duration
Ma questo sarebbe il teorema di fisher wail?
Il concetto di duration permette di immunizzare i portafogli
Dunque sicuramente è un elemento essenziale del teorema
@@andreailmatematico ci sono video sul teorema di fisher wail o sul metodo delle tangenti di Newton?
@@Sig.Silver Per ora non ci sono. Sul metodo delle tangenti uscirà un po' più avanti (credo entro un anno sul canale)
Il risultato non viene, ho provato più volte e la duration viene 1,954928613. Mi sa dire se c’è qualche errore, grazie!
Nessun errore!!!!!!!!!
Il risultato esatto è
2,83100929336555
(Per essere precisi)
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