經過了數年的研擬，美國財政部終於要開始回購美國國債！｜股乾爹 EP.141
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- Опубликовано: 9 июн 2024
- 五月初美國財政部公布了今年第二季的發債計畫，如同市場預期長天期國債的發債規模維持不變。比較有趣的部分是，他們終於在這一次宣布了萬眾矚目的國債回購計劃細節，並將在五月底正式啟動。這將會對於市場帶來怎麼樣的影響呢？
00:00 開頭
01:07 國債回購的歷史
03:10 近期的update
04:51 為什麼現在要重啟回購？
09:04 回購不是QE
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聽到後面聽懂了，就是長天期沒人要買，只好由財政部自己買，來掩蓋長期美債沒人買的危機。
正確，就是放水。
没人买不就便宜了吗？反正都是要还的钱，为什么不便宜买回来呢？
@@bgxlin長短天期配置問題！不然搞到最後全部沒人買 咋整！？
不是这么简单，而是借此将冥元大放水，全世界又要冥元泛滥了！估计会大贬值。
@@jiaxunchat不是說用新債的錢去買舊債嗎，那市場上的美元是不變的，為甚麼是放水
沒有人願意買唯有自己回賺，再硬推給銀行拆細混合其他資產發行基金，再混入世界其他基金內，變成低風險環球基金推出市場！
聽起來就是要挖東牆補西牆
并非如此，而是无中生有，妙手空空。自己印钱，炒作自己的债，怪不得西方都喜欢比特币。
飲鳩止渴。
如果接下來減息的話, 新發的債會比舊的債低息
加上off the run treasuries會有比較大的折讓, 所以這樣做其實對資產負債表有利的
其實就是把很多投行和債基會做的東西自己包攬來做
而且這樣做有個好處就是加速債收益率的下降, 讓中小型銀行有喘息的空間
美國財政部回購美國國債，雖然說了一堆冠冕堂皇的理由，卻無法掩蓋的事實 : 1.國債乏人問津，政府不得不親自出面回收，也因而喪失了原先發債的意義. 2. 長短期利率倒掛嚴重，根本就是鬼打架，投資人傻眼、無所適從. 3.印鈔浮濫且債務過高，致使美元的霸主地位式微，美債也不再吃香如以往.
已有35万亿债务：才回购20亿，玩呢😂
有你這種那麼弱能的「賭博投資人」我在市場就很放心了😂
@@apolomasu 多撈一點，別讓我失望！
就是收割而已 發新債 回收舊債
以前舊債發行價高 現在收回價格低
謝謝分享
短期可以增加流動性，長期來說會惡化通膨螺旋，使得聯準會最終可能不得不繼續升息或加速縮表製造衰退才能控制。
感謝分享
謝謝 Sean 的分享~~
謝謝 VK 的對談！
癌大：他超～～愛new jeans😂
被爆料了
🤣🤣🤣 oh super shy super shy :p
笑死突然就被爆料😂
悠悠地等~
其實美元霸權原因只有一個：世界上沒有更佳選擇。所以，最後結果是可悲的。
期待跟Sean 學習
股乾爹最好的觀看法就是從2年前準備升息的影片一路看到現在
發新債還舊債收割債券價差
我是今天星期四买了amc1千股。今天一直下跌📉请问这个股会不会还有机会解套。进价5元
會不會美國開始買國債以後，國債的價格就變高，結果反而讓很多被美國國債套牢的國家有脫手的機會了？ 那這樣都最後會不會反而害了美國？
按讚 expeditiously !
what a great idea!! 😝
QE start😂
回购价格是市场价格吗？是的话财政部是不是相等于高卖出低买回，赚价差？因为利率大涨时债券市场价格跌的。
对TLT 会有什么影响？
跟匯率會有關係嗎
由於舊的國債利率很低，以前面值US$100的，現在可能US$80便可以買到，發行高息的新債US$100，贖回低息的舊債US$100，實際上賺了US$20，變相減債！
請問股乾爹，現在殖利率曲線還有倒掛嗎？如果沒有是不是可以說是第一次出現這種倒掛殖利率曲線，經濟卻沒有衰退的狀況？
還在倒掛中…
Printing money from air.... I like it
VK很有意思
世界大哥多個項目狂花錢, 真狂 !!!
有錢回购国债的预算和资金吗？
耶倫是真聰明！2B其實真的不多，比起27T的規模，那就像褲袋裏掉了個零錢一樣。但是給市場的信心卻是很大。
强权而已
美國財政部發債代表沒錢，怎麼會有錢買國債？若有錢買國債，就不要發這麼多債就好了。覺得這事情很奇怪？
才能收回印太多的美元嗎？
債務對國家來說是一個資產, 大家也用現金去購買, 美債在世界發得越多, 美元強勢反而越穩健, 美元流通性也越高.
財政部是沒錢,但回購是有能力的,反正就是左手交右手,同一筆錢無限購買,刷低利率
@@Godsonman 所以即使美聯儲不願意降息，只好財政部自己降？
應該是用新債的錢買舊債，類似再融資吧
看完還是不懂美國這次回購跟解決流動性之間的關聯。
我的理解是，正常美國國債的市場價格跟票面利率/到期日連動是很固定的，例如七年到期的十年債會跟新發行的七年債有同樣殖利率才是。
只能理解成，流動性差異應該不是同樣到期日的債券之間的流動性有差，而是到期日較久的比較短的流動性更差尤其殖利率還倒掛、例如20年到期的30年債對比新發行的5年債。
那這樣子財政部要創造流動性，是可以買市場上較長天期的債然後發行較短天期的債做帳戶平衝，這樣也能創造流動性。
這也只是個人猜想，我還是搞不懂背後的邏輯，畢竟看發表的schedule也有短天期的。
倒是一個跟流動性無關，財政部買回的金額應該會比票面金額更少，而再透過發行同樣金額的短債去平衝帳戶的話也可以讓整體的負債數字減少。若增加的利息比最終到期贖回的金額要低的話，那也算是某種無本生意，真的把那些票面折價當成真正的韭菜割。
長天期如30年,現在需求少, 交易量少, 變現難度就增加, 透購回購增加需求, 交易量增, 可以給市場信心, 長天期的國債還是很容易變現, 不用擔心買了之後賣不掉.
@@carter8594 買十年二十年才到期的我能理解，畢竟現在還在倒掛。不過看美國財政部的計劃，有兩年內到期的而六月也都只買7年內到期的。買這部份會解決什麼流動性問題我就真的想不懂了，還是短期到期的債券也都有流動性問題？
想聽聽股乾爹分析台灣未來房市，最近已經沒有投資金融市場，只剩下房地產投資，剛剛房子全部套現，不知道現在還可以買入嗎
你都Cash-out了 幹嘛還在想台灣房地產的事情？ 去買台股就好了
不管欠多少錢，只要由鍵盤按幾個數字，再按ENTER，就搞定，不次你錢了。
我想学。有细节么？
這能理解成國安基金進場嗎？（天上掉下來的那個）
大概先救 州政府購買的舊債 🤔 美國利益優先
所以 High and long
國債回購？只是由美聯儲購買國債改為財政部購買國債？
所以美聯儲準備放倒之前的美債？
謝謝乾爹
說穿了就是要避免國債流動性不足，造成無人接盤美國國債的債務風險。就是個國家級的騙局。
自己來接盤，為了降低利率。
聽起來很糟糕...這種自欺欺人的手法是能持續多久
升息造成舊低息債價格變低
買那些等同美國政府賺錢
欠債還錢，不論用什麼方法都是躲不掉的。
不太懂?! 為什麼不乾脆減發國債就好反而要繞一圈去回購國債, 流動性的問題不能藉由財政指引讓市場自行調整嗎?
可以解說new jeans 嗎
我就在等這個留言 哈哈哈
想聽哪個成員的故事 😉
我比較好奇的是，她們跟其他韓團不同處在哪呢?
可以開三集(三週)專門討論new jeans。粉絲不介意總經放假幾週的(逃)。
這對購買國外公司債會有影響嗎
肯定會, 國債價格是訂價標準, 會影響公司債
按照貨幣財政的運作規律與邏輯, 世界霸主的財政部手上已沒有他自己已印刷的所謂美元了, 他們用什麼去回購他們已發行的國債? 繼續加印綠紙?用黃金?
发短债回购长债。但目前利率是倒挂的。😁
現在，小银行手上的公債跌得慘，要奔天了。买債比救小银行成本低，又不難看？
完蛋，雖然基本上都是講中文，可是我聽了十分鐘，好像完全沒聽懂⋯
财政部回购的现金应该是从联储借的吧？
說到重點了，舊的美國國債沒人要買，價格比較差，相對來講比較便宜，財政部就可以用比較少的錢還債
但这不是财政部用新的高利率债券置换以前的低利率债券。。。
所以當你的債權人在做債務整合就要小心了阿…突如其來的升息一把不就便宜了嗎？反正回購的預算編好了再來就是怎麼買的便宜的問題而已了，球員兼裁判不難啊操作一下油價、CPI再biu一槍該有的條件就都到位了
可以這樣看。當債券的價格下跌時，殖利率上升。當舊債的價格跌到殖利率大於新債時，財政部回購就有利可圖了。
現實生活中，有人買了債券想要賺利息。卻沒想到有一天需要用錢時，債券卻賣不掉，只好不斷壓低價格求售。財政部就在這個時候出來撿便宜。
@@yanaya713 你的樓下說得沒錯，只要舊債的價格夠低，殖利率比新債高就有賺
像是原來到期要還100元的債，現在50元就夠換回來，那就算新債的利息高也有賺
這樣算是無錨印鈔嗎
沒關係的，我們來聽聽留言區的一票美國債券專家怎麼說😊
頭頭頭......香?!
能評論new jeans最近的新聞嗎？
ILLIT 與 new jeans 之爭嗎😆
❤️❤️❤️
直接1折賣吧 我會考慮買
为什么当年克林顿时期税能收的多，而花的少？难道是老美不打仗节约开销了？
但是利率増加了
🎉,👍👏👏👏🙏
感謝 newjeans 同好
想延緩某些銀行倒閉罷了，對自己惹的禍聊表負責罷了，至於後續破壞規則要面對的，就去他的吧，顧不上了。
好奇，財政部購債的資金從哪來？
印鈔機印來的
還沒啦
買了課程等開課中
另外希望股乾爹說一下銀行定期融資計畫會不會續期的事
那么问题来了，财政部那来的钱？本来就债台高筑。美国金融本质就是左右倒手而已
空转
低价收回低利息 价格便宜的债券 随后降息，手里回购的就涨价了 再卖出. 可以进场了兄弟
後面空著的櫃子 感覺很適合擺個newjeans專輯
哈哈哈 stay in the middle....like you a little...😉
歷史總是一再重演。蹲下是為了跳得更高。沒有第三次世界大戰，擊垮舊時代，ＡＩ．綠能．電動車那些新科技就無法普及化。１０年後活下來的人，會懂我現在說的話。
對20年的好像沒什麼關係？
一週25億，一年1200億，國債總額34兆？
錢那裡來？印印印(數字一鍵搞定？)😎
有點好奇, 這課程有誰去看過了, 能發表一下心得嗎@@?
Bunnies路過推
哈哈哈 🐰🐰🐰 相見歡
減低利息支出！現在4-5%以前1-2%繼續流動。
頸香
精準 😆
骚操作，不必受迷惑，对经济的影响看净发债即可，这么细的，只对有做市商有影响。
會對美債ＥＴＦ影響嗎？
00948逼
頭香
好香
中國在低檔拋售的差不多了 美國是時候要把債券價格拉上來了 讓中國氣死 殺人誅心
我以為主力對敲操縱價格，只有在股市發生，沒想到這招是全世界都在用😂😂😂
哈哈 great comments
所以我的 國泰美債ETF 20年 會被買嗎？
但我還不想賣啊⋯⋯
你仔細去看00687B申購買回清單公告，所持債券成分佔比是會變化的，票息利率是一直拉高的。
香！
香+1 😁
中國不當冤大頭，寧可大買黃金及投資一帶一路，只好美國財政部自己跳下來買。
借更多錢買國債嗎？😂
自己發的債 自己買 根本就QE阿
都沒錢要賣債了，那裡來的錢買自己發的債？中樂透？
來這 對答案
4月底 CNBC直播 葉倫vs 議員們 (中央台200多人觀看、地方台 不足30人)
加上近期 "小篇幅新聞"，失業金 不足。極有可能 先救 州政府！美化帳面
=====
巴老爺 CNBC直播 在線觀看人數 1.3萬
5/17深夜，重新搜尋 "破產、城市破產"。
又回憶 23年英國城市破產、中國 城投債、22~23美國退休潮…
太多 相似感！看來 美國真的在 搶救 😥😥
说明美国财政部税收增加，税收不增加哪有钱回购？
外行人的猜想，再把偷偷印的錢灑到世界上。
那就付利息吧，量化寬鬆繼續大印美元的惡性循環中，直到沒有人在願意花鈔票去買沒有信用的美元為止
美財政部都缺錢了！如何回購美債？
就是財政部向紐約銀行的「借錢」，然後再將借到的錢，來「回購」美債。
好笑吧？「左手進、右手出」。簡單說就是「打白條」。
不是打白條，是作價差
美联储购债才是QE
我不懂又發債又回購的行為 為什麼不少發一點就好？有高手可以教一下債券小菜雞嗎？
你可以當成你個人突然有資金需求，所以借更多錢，阿現在有多餘的所以先還一些的概念
簡單理解就是換個人借錢，可以用更好的利率去借貸。
政府缺錢錢債萬萬不能少發，所以發新債還舊債，市場流通金額不變，但流動性會較佳（像股市無量下跌想賣沒人敢接就是流動性出了問題），一般來說國債離到期日愈近會愈接近面值，買的人也會愈少（因為能收的利息少）
政府缺錢,利率太高不安全,發債沒人要,自己買回,壓低利率,吸引投資者買
講穿了就是要確保留通性
就是印錢，祗是變個樣的印而已
借此将冥元大放水，全世界又要冥元泛滥了！估计会大贬值。
中国和俄罗斯是不会再买美债了
欠34兆債務的國家，那有餘錢買回購國債!
只有去借低利息的錢，買回高利息的國債而已。
典型的龐氏騙局。
美國國債才是真正的產能過剩😁
簡單說美債產能過剩，葉倫說的😊
没人买，就自己买呗
目前大陸政府不會買，只有日本🇯🇵韓國🇰🇷及自己銀行買入