Excelente video. De los mejores que hiciste. Te falta la 2 parte. Porqué la banca en España cobra comisiones por mantenimiento de la cuenta y porqué no las remunera.
Diría que es porque tienen mucho dinero por lo tanto no necesitan remunerar a nadie para que les presten su dinero en depósitos. También hay gente que por desconocimiento o por "pereza" dejan todos sus "ahorros" en la cuenta de toda la vida y que no les remuneran pero en cambio ellos con ese dinero sí que sacan beneficio! Si prefieres que no cobren comisiones por mantenimiento cuenta/tarjetas y que te remuneren por esos ahorros lo mejor son los neobancos. Un saludo!
@@mariai.flores353no es desconocimiento o pereza, es disponibilidad de liquidez. Si obtienes beneficio de prestar dinero es porque no puedes disponer de él, ademas de que todo beneficio asocia riesgos.
Recuerdo que Lagarde se negó durante mucho tiempo a reconocer la realidad de la inflación, alegando que iba a ser temporal. De verdad que me hizo dudar la integridad de Lagarde, a mi modo de ver, demasiado vinculada con el estado francés, el cual está muy endeudado, por lo tanto, con el riesgo de encarecer el coste de la financiación. Creo que Lagarde fue una auténtica irresponsable. Añado también que el quantitative easing, es decir el tipo cero, fue una barbaridad, ya que incentivó el endeudamiento excesivo tanto del estado como de los particulares y de las empresas.
@@ramigo7564 pues, te equivocas. Como Rallo, también soy economista. Un tipo cero crea lo que los economistas llamamos el riesgo moral, es decir el incentivo a comportamientos por así decir temerarios. Un tipo cero es un incentivo para personas que no disponen de la capacidad financiera a asumir deudas. Imagina una hipoteca con tipo variable. En el momento en que el euribor sube, la cuota de hipoteca sube y muchos no la pueden pagar.
Hola Juan. Recuerdo un video tuyo de hace un año aproximadmente en el que comentabas una reunión de Lagarde junto con otros responsables, y ellos, entre risas, hablaban de controlar la inflación con "dolor". Vaya que si ha habido (y hay) "dolor". Todo ello con nula responsabilidad. Gracias por tu labor de divulgación.
Soy estudiante de economia de tercer año, realmente me ha gustado el video y me ha dejado intrigado con el final del mismo, podria dilucidar asi a priori que los bancos no remuneran a tan alto tipo de interes los depositos bancarios por el poder oligopolístico que estos ostentan y a la necesidad de liquidez de la mayoria de agentes económicos, lo espero con ansias. Y enhorabuena por su labor de divulgación Juan Tamón
Es lo que se conoce técnicamente como "beta de los depósitos". La beta de los depósitos es el porcentaje del tipo de interés de intervención del BC que se termina trasladando a los depósitos bancarios. En general, la beta de los depósitos suele ser baja para los depósitos minoristas porque estos depositantes no invierten en esta clase de activos por su rentabilidad, sino por otros servicios complementarios que ofrecen; en concreto, servicios de liquidez para hacer frente a cobros y pagos (capital de trabajo). Por otro lado, como en Europa la economía está muy bancarizada, los bancos no tienen que competir con las participaciones de los fondos monetarios que son similares a los depósitos. Una menor competencia entre los emisores de pasivos financieros supone mayores precios de estos pasivos/activos (menores tipos de interés). Hay otra razón que fue la superabundancia de depósitos debido a las políticas fiscales y monetarias expansivas de pandemia. Los bancos no necesitaban captar depósitos y, de hecho, intentaban deshacerse de ellos penalizando a sus depositantes. Esto ocurrió especialmente en los años 2021 y 2022. Ahora no tanto porque los QT han reducido el nivel agregado de depósitos bancarios.
Sería genial si usted hiciera un vídeo explicativo sobre el sistema que ejecutan en el banco central de Perú, ya que a pesar de la inestabilidad política, la moneda se ha mantenido estable. A qué se debe esto? Saludos
La miniatura del vídeo es una obra de arte. No sé si es intencionada (imagino que sí) pero veo una referencia al meme de "stonks" de Meme Man. Gracias por tanto, profesor. Es usted brillante.
Desde febrero 2022 estaba USA subiendo sus tipos en .75%. El BCE sólo podía seguirle los pasos. No le ha podido pillarle a nadie por sorpresa. Ahora está en USA al 5.25-5.5% así que más o menos esperad eso en Europa hasta mediados o finales del 2024 si no hay ninguna Crisis antes.
Muy buena explicación, que futuro tendrá la economía española con la deuda publica tan grande que tenemos. ¿ Cuando bajará el euribor a la mitad? Cuales son los puntos principales para que la economía de un país se establezca? Muchos gracias por sus videos.
Es importante señalar que, después de la crisis financiera global del 2008, los bancos centrales transmiten la política monetaria ajustando los rendimientos marginales de los activos en lugar de los costos marginales de financiamiento. Por tanto, como dice Juan Ramón, el tipo de interés clave es el que remunera las reservas. El tipo de interés objetivo en el mercado interbancario no es tan relevante como antes porque los bancos empezaron a nadar en reservas por los QEs.
@@misterjotat6410 ¿Dicho de una manera un poco burda? Mínimo. El banco central intenta establecer la remuneración mínima que puede recibir un banco por sus inversores (contexto con reservas amplias) o el coste mínimo en que debe incurrir por sus pasivos (contexto con reservas reducidas).
@@misterjotat6410 Hola. El comentario es un poco largo. Un QE es una ampliación del balance del banco central. Este instrumento de política monetaria se utilizó después de la crisis financiera global del 2008 para sanear el balance de los bancos comerciales para que empezaran a prestar más. También se utilizó durante la pandemia. El banco central compra activos a los bancos (deuda pública, hipotecas etc) entregando a cambio sus reservas. Las reservas son los “depósitos” de los bancos comerciales en el banco central. Con una QE el banco central tiene más activos (deuda pública, hipotecas) y más pasivos (reservas), mientras que el tamaño del balance de los bancos comerciales no cambia pero varía la composición de su activo (menos deuda pública o hipotecas y más reservas). Esto sirve, como digo, para sanear el balance de los bancos. El banco central es el que absorbe los activos tóxicos de los bancos. Antes de la crisis del 2008 había muy pocas reservas y los bancos se las prestaban entre sí en el mercado interbancario para hacer frente (liquidar) sus deudas. El banco central fijaba un tipo de interés objetivo en ese mercado, de tal modo que si el tipo de interés real superaba el objetivo suministraba reservas y si quedaba por debajo del objetivo retiraba reservas mediante las operaciones de mercado abierto. Pero después del 2008 todo cambió, ya que con las QEs se produjo una superabundancia de reservas por lo que los bancos no necesitaban pedir prestado en el mercado interbancario. Así pues, la política monetaria se enfocó en el activo de los bancos comerciales. ¿Hay inflación y el banco central desea que el crédito a familias y empresas se contraiga? Pues el banco aumenta la remuneración de las reservas en manos de los bancos. Si por un activo a corto plazo y muy bajo riesgo (las reservas) reciben una remuneración de un 5%, sólo estarán dispuestos a invertir en activos de alto riesgo y a largo plazo (por ejemplo, una hipoteca) exigiendo un tipo de interés mucho más alto. Y, claro, si el tipo de interés es muy alto es bastante probable que las familias y empresas se endeuden menos y un menor endeudamiento significa menor gasto nominal y menor gasto nominal es menor inflación.
Alguien se puede preguntar por qué la remuneración de las reservas actúa de coste de oportunidad de los bancos cuando estos pueden conceder crédito sin necesidad de utilizar reservas. La realidad es que los bancos sí necesitan reservas para adquirir deuda pública de nueva emisión (Perry Mehrling lo llama la jerarquía del dinero) y también necesitan reservas para liquidar sus posiciones deudoras netas en las cámara de compensación interbancaria.
Esto que explicas es bastante obvio. La cuestión que requiere un profundo análisis es por qué se ha disparado la inflación y si en el medio y largo plazo se mantendrá así. Personalmente creo que no. muchos analistas han explicado en las últimas décadas el rendimiento decreciente de los proyectos y la dificultad creciente de conseguir una rentabilidad más allá del 5-8%. La razón de fondo sería la productividad que evita el encarecimiento de bienes, la constante innovación y dificultad para encontrar nuevas necesidades o la demografía. Entonces, si vuelve la productividad, afectada por los problemas en la cadena de suministro global, y volvemos a tener energía barata, creo que la inflación volverá a caer, y esto es una apuesta con consecuencias prácticas: creo que no es conveniente refinanciar deuda a largo plazo (hipoteca) a tipo fijo a estos niveles. Agradeciendo vuestros comentarios de antemano...
Los tipos suben porque la economía no es más que un excedente energético con el que una sociedad trafica... Y nuestras principales fuentes de energía se acaban. En su escasez, todo proceso productivo/logístico se va a encarecer exponencialmente y la primera vía por antonomasia para luchar contra la inflación (aunque equivocada esta vez, porque su causa es distinta a cualquier evento inflacionario previo) es la subida de tipos.
Doctor Rallo, cres que la inflación general en España, subirá en estos últimos meses , cerrando el año? Rondaremos un 4% de inflación al cerrar el año o más 😮 gracias
Pues sabes lo que creo, creo que el BCE ha dejado subir tanto la inflaccion para hacer que las monedas inferiores a un euro pierdan su utilidad y asi poder empezar su plan de hacer desaparecer el dinero fisico. Por su puesto, no es algo que vayan a hacer en poco tiempo, pero total, son los dueños del dinero fisico asi que seguramente ese plan sera a largo plazo... calculo unos 15 años o tal vez menos...
Sería interesante un tipo de interés negativo junto a un sistema de reservas fraccionarias del 100%. Los bancos cobrarían por los depósitos de los clientes (su función natural) y con este beneficio junto con ahorro, se abre la posibilidad de emitir crédito. Pero no se crea dinero de la nada, sino que parte del ahorro y del beneficio de los bancos por los depósitos.
Pero bueno, estás diciendo que los estados hagan lo contrario, es decir que pasen al ciudadano la "comodidad" de poderse financiar, mientras ellos no pueden "regar" de subsidios a todo quisqui??? Eso es absolutamente imposible.
La diferencia entre el tipo de facilidad marginal de deposito y el tipo de interés de intervención es lo que hace que el banco central pueda retirar dinero del sistema no? La diferencia siempre es la misma? Por qué el tipo de facilidad marginal de deposito es el mas importante? Para mi si un banco quiere financiar operaciones lo hará por lo menos al tipo al que le cuesta financiarse a el, es decir el de intervención
Fácil, no remuneran los depósitos al mismo tipo por pura prudencia fincanciera. Si fueses accionista de una entidad financiera y vieses que la entidad remunerase al mismo tipo, lo primerp que pensarias es que la rentabilidad a corto y medio se desplomaría, por lo que retirarías tu inversión.
Pues si, eso te iba a preguntar, por que los bancos, especialmente en España, dan un interés tan bajo, muy por debajo del tipo oficial. Sale mas rentable ahorrar (y solo hablo inversiones tipo fijo) en deuda pública, ahorrar en otros países, si esto es posible o....no ahorrar y gastar, con lo que la inflación aun subiría mas...
Llevo 10 años vendiendo residencial y recomendándo optar por el tipo fijo para las hipotecas de mis clientes, pero menos del 5% se decanta por contratarlo. El chollo de tipos en negativo no duraría para siempre.
Que mantuvieran los tipos altos sería un ejercicio de sinceridad. Tenemos una deuda impagable y hay que contenerse. Como los políticos no son sinceros, presionarán a los bancos centrales para tener los tipos bajos y generar más y más inflación. Como decía la canción 'if you tolerate this, then your children will be next '
la de problemas que nos ahorraríamos si alguien como tu fuera ministro de economía. Ya sé que no es factible algo asi... pero la de problemas que nos ahorraríamos.
Pero es ético o mejor dicho, ¿no es una salvajada contra el particular, que el precio del dinero se fije repentinamente tan alto, mientras se sigue emitiendo moneda a lo bestia (esos magníficos fondos europeos)? Es decir, que el ciudadano tiene que pagar una salvajada por financiarse pero los estados resuelven sus problemas con facilidad y tranquilidad. Es decir, la inflación seguirá por culpa de la emisión de moneda casi sin miedo, mientras se compensará un poco por la enorme dificultad de financiarse. Qué esclavitud!!!
Sería interesante analizar en un vídeo donde fueron a parar las inyecciones de billones de euros del bce durante la pandemia…yo no he visto ni un solo euro hasta la fecha, solo subidas de precios generalizadas y pérdida de poder adquisitivo
A los balances del BCE. Ellos poseen una gran cantidad de títulos de deuda de los estados, que a su vez han utilizado este dinero en pagar pensiones y servicios públicos, además de préstamos a empresas, subvenciones etc. Yo mismo cogí un ICO COVID que aún estoy pagando.
Lagarde no se "negó" a subir los tipos. La inflación no "se les fue de las manos". Ella tenía instrucciones precisas de mantener alta la inflación para: 1. permitir a los estados deficitarios licuar sus pasivos, esto es estafar a sus deudores; 2. con una porción de todo esos euros crocantes financiar las armas y soporte a Ucrania.
Ni caso. Sigo varios canales en youtube y el canal d nuestro profe se escucha excesivamente bajo. Me bajé d hecho una app para incrementar el volumen del terminal ("volúmen boost" la primera q me bajé. Cuando abres o cierras la app te sale publicidad x cierto. Seguramente las habrá mejores..). Puede q tenga sordera igual q tú! Jajajaja. Me encanta q cada vez seamos + en este canal. Saludos!
El vídeo está muy bien pero creo que lo dicho en él ya es plenamente conocido por la mayor parte de la audiencia (igual me equivoco). Y bueno ¿Porqué los bancos no trasladan esos intereses que perciben a sus clientes? Sencillo, porque no tienen necesidad alguna de hacerlo, pues los clientes están manteniendo su saldo en las cuentas de todos modos. Si un % IMPORTANTE de los clientes retiraran sus saldos para invertirlos en otros productos que si les dieran intereses, la cosa cambiaría y los bancos se verían obligaciones a aflojar la money jajaja
Aparte no están siendo remunerados por depósitos actuales.. Si lo que los clientes depositaron hace 2 años lo prestaron al 1%, por esa parte del activo solo están recibiendo el 1% y remunerar más alto que eso sería perder dinero... Es decir solo reciben el 3,75% pot la reserva...
Lo que no entiendo es por qué se aplica la misma fórmula de subida de tipos contra la inflación en EEUU y en Europa cuando las razones de ambas inflaciones son completamente opuestas, es decir, la de EEUU es por demanda y la de Europa es por oferta. Acaso Europa tiene que subir los tipos para no debilitar al euro frente al dólar? Si es así, estamos en manos de la reserva federal porque no bajarán sus tipos hasta que hayan enfriado su economía y mientras nosotros aquí pagando un doble sobrecoste por la falta de oferta y por el acceso al crédito. Tenemos unos genios en el BCE
Qué? Que entre aquí alguien a deshacer la discusión, pero al estallar el coronavirus "para salvarnos" todos los estados crearon moneda de la nada, hasta que todo no se ha estabilizado y han desaparecido las restricciones, no se ha visto el efecto de esa creación masiva de moneda, que sin embargo por lo que vemos, continúa (70.000 millones a fondo perdido sólo a España de donde salen? si esos 70 mil son el equivalente a lo que aporta España en 22 años al fondo de garantía europeo de emergencias). Así que eso de que uno es por la oferta y otra es por la demanda, qué pasa que todos los norteamericanos se han puesto de acuerdo en demandar mucho y los europeos en ofrecer bien poco??? Los estados nunca te van a decir "hemos creado muchísima moneda, hemos regado de dinero a la gente y claro hemos generado inflación y ahora para enfriar todo ese movimiento de pasta, ponemos el dinero carísimo y así tú, ciudadano, te aguantas y no te financias"
Porque el banco central paga porqué los bancos depositen en el? No es el banco central el que le presta dinero a los bancos para que sigan funcionando? De donde gana dinero el banco central?
Juan tienes el volumen del micro muy bajo otra vez. Lo has tenido bien durante un tiempo, pero ahora lo tienes muy bajo de nuevo. Cuando escucho tus videos tengo que subir el volumen, y bajarlo cuando acaba
Que para mantener sus privilegios es mejor ir de dura contra la inflación cuando han sido ellos Lis que la han promovido manteniendo durante muchos años los tipos anormalmente
Está habiendo fuga se depositos a portugal , porque los bancos espñoles no dan rendimiento a los depositos, son especuladores pero wn Portugal estan dando haya un 5% interanual a plazo fijo. Soy española, vivo en lisboa , y abogada de profesion
HABER RALLO, ¿LA INFLACION ES UN HECHO NATURAL? ¿ES POR GENERACIÓN ESPONTANEA? ¿ES NEGLIGENCIA DEL BANCO DE LA UE? ¿ LA EXPLOSION DE LA EMISION MONETARIA TUVO ALGO QUE VER? ¿LA CULPA ES DE LOS CIUDADANOS EUROPEOS, DE SUS GOBIERNOS O DE NADIE? LLEGADO A ESTE SITUACION PERSONALMENTE DESPEDIRIA A TODAS LAS PERSONAS QUE NOS HAN LLEVADO HASTA AQUI INCLUSO AUDITABA CON EL FIN DE CONOCER SI HUBO CORRUPCION O INTROMISION DE PAISES PREOCUPADOS EN OBTENER ALGUN BENEFICIO (LEASE COMPRA DE VOTOS A DIPUTADOS EUROPEOS).
@@juanralloComo expuse en el chat, creo que hace falta una segunda parte. Las comisiones a las cuentas y la no remuneración de las mismas por las entidades bancarias españolas.
@@pepelu3269 Esto me parece a mí que es como el precio del barril de petróleo, si sube, 5 minutos después sube la gasolina, si baja, hay que esperar 3 semanas a que se note un poquico.
A ver rallo, eso es una perogrullada, decir que subes los tipos porque ha subido la inflación es de primero de la eso. El problema es que tb te equivocas en la causa de la inflación. Y, es que ! No se puede servir a dos señores! !
La verdad es que casi aciertas, se te escaparon un par de detalles que te habrían dado la solución correcta pero claro, hablar de Euribor al alza sin hablar de la sentenciada manipulación del Euribor, pues tiene sus dificultades. Los dos sabemos (o deberíamos) que en realidad, con los datos en una mano y la ley en la otra, el euribor no sube por la facilidad marginal de depósitos del BCE. Si tienes una cafetera y no le pones café. ¿de verdad crees que beberás café?. El euribor como bien dices, no se calcula con el tipo marginal de depósito, como mucho le sirve de base. Ahora analiza los datos de cálculo del euribor a ver si son correctos. No puedes tú, no puede el BCE y no puede un usuario del índice como especifica la ley. Si quieres más información, hablamos.
Juan Ramón, porfa, me gustaría que nos explicaras algún día por qué esos expertos estúpidos, que seguramente ven tu canal, no fueron capaces de seguir tus consejos cuando empezaste a avisar de lo que pasaría si no se tomaban medidas. Porque, incluso aunque no sigan tu canal, seguro sabían. O no?
Las tasas no están subiendo por la inflación... están subiendo por los mercados de deuda. Tanto el IPC como el PPI están disminuyendo, mientras que la capacidad de endeudamiento ha desaparecido. Estados Unidos está creando una crisis de insolvencia global para poder comprar su propia deuda pendiente. Pasos: 1) Rebaja de calificación crediticia para que las naciones se deshagan de los bonos del Tesoro de EE. UU. 2) Aumentar rápidamente las tasas 3) Restringir las líneas de swap provocando escasez de dólares 4) Etapa "incidente" 5) El dólar se dispara 6) El pánico se extiende al sistema financiero 7) Colapso de las naciones 7) Imprime trillones y compra tu deuda barata 8) Gran reinicio Los BRICS estan buscando una solución a la escasez de dolares a la desesperada, pero USA esta años luz de ellos en estrategia
La restricción de las líneas de swap se refiere a limitar o reducir la disponibilidad de intercambios de moneda entre bancos centrales. Las operaciones de líneas de swap suelen ser acuerdos entre bancos centrales y no siempre son públicos ni transparentes. La idea es que al restringir o limitar estas líneas de swap, se podría aumentar la escasez de dólares en el sistema financiero global, lo que podría tener un impacto en la disponibilidad de liquidez en diferentes economías. Esto podría causar una mayor dependencia del dólar y, en última instancia, podría fortalecer la posición de Estados Unidos en el escenario financiero mundial.@@neoglacius
@@Franzzss no me notifico la respuesta y la oculta pues ahora bloquean en funcion de contexto , solo la vi porque revise manualmente ya que me acorde , pero que pruebas hay de que se esten restringiendo la lineas si tu mismo aseguras que los acuerdos no son transparentes, donde lo acredita
Estados Unidos podría imponer requisitos y condiciones más estrictos para acceder a las líneas de swap. Esto podría incluir tasas de interés más altas, plazos más cortos o requisitos de garantía más rigurosos.@@neoglacius
Las monedas locales de los países que dependen en gran medida del acceso a dólares podrían depreciarse significativamente, lo que aumentaría el costo de las importaciones y podría generar inflación en esos países.@@neoglacius
Puedes obtener más información sobre Raisin aquí: www.raisin.es/jrr0823
Con pocos vídeos he aprendido tanto como con éste
Esperaba mucho este vídeo la verdad. Obviamente una subida tan drástica de 0 a 5% es digno de ser comentado.
A quién le importa eso? Un onvre ha besado a unx mujxr en la celebración de la victoria del mundial!
@@wendolinmendoza517😂
Excelente video. De los mejores que hiciste. Te falta la 2 parte. Porqué la banca en España cobra comisiones por mantenimiento de la cuenta y porqué no las remunera.
El otro día oí que es por que no tienen necesidad de captar inversión. No se si es por eso o no.
Diría que es porque tienen mucho dinero por lo tanto no necesitan remunerar a nadie para que les presten su dinero en depósitos. También hay gente que por desconocimiento o por "pereza" dejan todos sus "ahorros" en la cuenta de toda la vida y que no les remuneran pero en cambio ellos con ese dinero sí que sacan beneficio! Si prefieres que no cobren comisiones por mantenimiento cuenta/tarjetas y que te remuneren por esos ahorros lo mejor son los neobancos. Un saludo!
@@mariai.flores353no es desconocimiento o pereza, es disponibilidad de liquidez. Si obtienes beneficio de prestar dinero es porque no puedes disponer de él, ademas de que todo beneficio asocia riesgos.
Recuerdo que Lagarde se negó durante mucho tiempo a reconocer la realidad de la inflación, alegando que iba a ser temporal. De verdad que me hizo dudar la integridad de Lagarde, a mi modo de ver, demasiado vinculada con el estado francés, el cual está muy endeudado, por lo tanto, con el riesgo de encarecer el coste de la financiación. Creo que Lagarde fue una auténtica irresponsable. Añado también que el quantitative easing, es decir el tipo cero, fue una barbaridad, ya que incentivó el endeudamiento excesivo tanto del estado como de los particulares y de las empresas.
Totalmente de acuerdo fue una insensatez.
Los progres siempre niegan la realidad
Un prestamo a interes 0 es un chollo no te incentiva a nada
@@ramigo7564 pues, te equivocas. Como Rallo, también soy economista. Un tipo cero crea lo que los economistas llamamos el riesgo moral, es decir el incentivo a comportamientos por así decir temerarios. Un tipo cero es un incentivo para personas que no disponen de la capacidad financiera a asumir deudas. Imagina una hipoteca con tipo variable. En el momento en que el euribor sube, la cuota de hipoteca sube y muchos no la pueden pagar.
Hola Juan. Recuerdo un video tuyo de hace un año aproximadmente en el que comentabas una reunión de Lagarde junto con otros responsables, y ellos, entre risas, hablaban de controlar la inflación con "dolor".
Vaya que si ha habido (y hay) "dolor". Todo ello con nula responsabilidad.
Gracias por tu labor de divulgación.
Poco dolor hay
El dolor lo sufre quien se pensaba que las tasas negativas durarían para siempre.
Grande Juan
Bendiciones familia🙏🙏🎻
Excelente video. Gracias por su trabajo,profesor. 👏
Gracias Juan Ramón!
Muchas Gracias por su trabajo.
Gracias por compartir profesor
Wow wow Juan Ramón, que video, enhorabuena y muchas gracias, recomendable para todos los interesados en política monetaria
Estos son los vídeos que me gustan de verdad del Juanrra
A mi también porque, cuando habla de política....😒
Como siempre excelente y muy clara explicación! Para mí este es el mejor canal de economía en español !
Soy estudiante de economia de tercer año, realmente me ha gustado el video y me ha dejado intrigado con el final del mismo, podria dilucidar asi a priori que los bancos no remuneran a tan alto tipo de interes los depositos bancarios por el poder oligopolístico que estos ostentan y a la necesidad de liquidez de la mayoria de agentes económicos, lo espero con ansias. Y enhorabuena por su labor de divulgación Juan Tamón
Es lo que se conoce técnicamente como "beta de los depósitos". La beta de los depósitos es el porcentaje del tipo de interés de intervención del BC que se termina trasladando a los depósitos bancarios. En general, la beta de los depósitos suele ser baja para los depósitos minoristas porque estos depositantes no invierten en esta clase de activos por su rentabilidad, sino por otros servicios complementarios que ofrecen; en concreto, servicios de liquidez para hacer frente a cobros y pagos (capital de trabajo).
Por otro lado, como en Europa la economía está muy bancarizada, los bancos no tienen que competir con las participaciones de los fondos monetarios que son similares a los depósitos. Una menor competencia entre los emisores de pasivos financieros supone mayores precios de estos pasivos/activos (menores tipos de interés).
Hay otra razón que fue la superabundancia de depósitos debido a las políticas fiscales y monetarias expansivas de pandemia. Los bancos no necesitaban captar depósitos y, de hecho, intentaban deshacerse de ellos penalizando a sus depositantes. Esto ocurrió especialmente en los años 2021 y 2022. Ahora no tanto porque los QT han reducido el nivel agregado de depósitos bancarios.
Muchas gracias por las explicaciones.
Muy ilustrativo. Gracias
Gracias por informar!!!!
Sería genial si usted hiciera un vídeo explicativo sobre el sistema que ejecutan en el banco central de Perú, ya que a pesar de la inestabilidad política, la moneda se ha mantenido estable. A qué se debe esto?
Saludos
Excelente explicación, gracias
Gracias Rallo
La miniatura del vídeo es una obra de arte. No sé si es intencionada (imagino que sí) pero veo una referencia al meme de "stonks" de Meme Man. Gracias por tanto, profesor. Es usted brillante.
Gracias!!
Desde febrero 2022 estaba USA subiendo sus tipos en .75%. El BCE sólo podía seguirle los pasos. No le ha podido pillarle a nadie por sorpresa.
Ahora está en USA al 5.25-5.5% así que más o menos esperad eso en Europa hasta mediados o finales del 2024 si no hay ninguna Crisis antes.
Gracias
Menudo videazo
Bien explicado!
Muy buena explicación, que futuro tendrá la economía española con la deuda publica tan grande que tenemos. ¿ Cuando bajará el euribor a la mitad? Cuales son los puntos principales para que la economía de un país se establezca? Muchos gracias por sus videos.
Es importante señalar que, después de la crisis financiera global del 2008, los bancos centrales transmiten la política monetaria ajustando los rendimientos marginales de los activos en lugar de los costos marginales de financiamiento. Por tanto, como dice Juan Ramón, el tipo de interés clave es el que remunera las reservas. El tipo de interés objetivo en el mercado interbancario no es tan relevante como antes porque los bancos empezaron a nadar en reservas por los QEs.
Hola, podrías aclararme cual es el significado de marginal en este contexto?? Muchas gracias!
Tampoco sé lo que son los QEs, si tuvieras la amabilidad de aclarármelo lo agradecería mucho.
@@misterjotat6410
¿Dicho de una manera un poco burda? Mínimo. El banco central intenta establecer la remuneración mínima que puede recibir un banco por sus inversores (contexto con reservas amplias) o el coste mínimo en que debe incurrir por sus pasivos (contexto con reservas reducidas).
@@misterjotat6410
Hola. El comentario es un poco largo.
Un QE es una ampliación del balance del banco central. Este instrumento de política monetaria se utilizó después de la crisis financiera global del 2008 para sanear el balance de los bancos comerciales para que empezaran a prestar más. También se utilizó durante la pandemia.
El banco central compra activos a los bancos (deuda pública, hipotecas etc) entregando a cambio sus reservas. Las reservas son los “depósitos” de los bancos comerciales en el banco central. Con una QE el banco central tiene más activos (deuda pública, hipotecas) y más pasivos (reservas), mientras que el tamaño del balance de los bancos comerciales no cambia pero varía la composición de su activo (menos deuda pública o hipotecas y más reservas). Esto sirve, como digo, para sanear el balance de los bancos. El banco central es el que absorbe los activos tóxicos de los bancos.
Antes de la crisis del 2008 había muy pocas reservas y los bancos se las prestaban entre sí en el mercado interbancario para hacer frente (liquidar) sus deudas. El banco central fijaba un tipo de interés objetivo en ese mercado, de tal modo que si el tipo de interés real superaba el objetivo suministraba reservas y si quedaba por debajo del objetivo retiraba reservas mediante las operaciones de mercado abierto.
Pero después del 2008 todo cambió, ya que con las QEs se produjo una superabundancia de reservas por lo que los bancos no necesitaban pedir prestado en el mercado interbancario. Así pues, la política monetaria se enfocó en el activo de los bancos comerciales. ¿Hay inflación y el banco central desea que el crédito a familias y empresas se contraiga? Pues el banco aumenta la remuneración de las reservas en manos de los bancos. Si por un activo a corto plazo y muy bajo riesgo (las reservas) reciben una remuneración de un 5%, sólo estarán dispuestos a invertir en activos de alto riesgo y a largo plazo (por ejemplo, una hipoteca) exigiendo un tipo de interés mucho más alto. Y, claro, si el tipo de interés es muy alto es bastante probable que las familias y empresas se endeuden menos y un menor endeudamiento significa menor gasto nominal y menor gasto nominal es menor inflación.
Alguien se puede preguntar por qué la remuneración de las reservas actúa de coste de oportunidad de los bancos cuando estos pueden conceder crédito sin necesidad de utilizar reservas. La realidad es que los bancos sí necesitan reservas para adquirir deuda pública de nueva emisión (Perry Mehrling lo llama la jerarquía del dinero) y también necesitan reservas para liquidar sus posiciones deudoras netas en las cámara de compensación interbancaria.
Gracias
Esto que explicas es bastante obvio. La cuestión que requiere un profundo análisis es por qué se ha disparado la inflación y si en el medio y largo plazo se mantendrá así. Personalmente creo que no. muchos analistas han explicado en las últimas décadas el rendimiento decreciente de los proyectos y la dificultad creciente de conseguir una rentabilidad más allá del 5-8%. La razón de fondo sería la productividad que evita el encarecimiento de bienes, la constante innovación y dificultad para encontrar nuevas necesidades o la demografía. Entonces, si vuelve la productividad, afectada por los problemas en la cadena de suministro global, y volvemos a tener energía barata, creo que la inflación volverá a caer, y esto es una apuesta con consecuencias prácticas: creo que no es conveniente refinanciar deuda a largo plazo (hipoteca) a tipo fijo a estos niveles. Agradeciendo vuestros comentarios de antemano...
Muy buen video, una consulta estos intereses del banco central lo pagan con emisión ?
Los tipos suben porque la economía no es más que un excedente energético con el que una sociedad trafica... Y nuestras principales fuentes de energía se acaban. En su escasez, todo proceso productivo/logístico se va a encarecer exponencialmente y la primera vía por antonomasia para luchar contra la inflación (aunque equivocada esta vez, porque su causa es distinta a cualquier evento inflacionario previo) es la subida de tipos.
💛🖤
👍
Doctor Rallo, cres que la inflación general en España, subirá en estos últimos meses , cerrando el año? Rondaremos un 4% de inflación al cerrar el año o más 😮 gracias
Y por qué hay inflacióm en USA y la zona euro?
Será que han imprimido demasiado dinero?
🤔🤔🙄🙄🙄
Pues sabes lo que creo, creo que el BCE ha dejado subir tanto la inflaccion para hacer que las monedas inferiores a un euro pierdan su utilidad y asi poder empezar su plan de hacer desaparecer el dinero fisico.
Por su puesto, no es algo que vayan a hacer en poco tiempo, pero total, son los dueños del dinero fisico asi que seguramente ese plan sera a largo plazo... calculo unos 15 años o tal vez menos...
10:14 yo agradecería ese vídeo
❤
Sería interesante un tipo de interés negativo junto a un sistema de reservas fraccionarias del 100%. Los bancos cobrarían por los depósitos de los clientes (su función natural) y con este beneficio junto con ahorro, se abre la posibilidad de emitir crédito. Pero no se crea dinero de la nada, sino que parte del ahorro y del beneficio de los bancos por los depósitos.
Pero bueno, estás diciendo que los estados hagan lo contrario, es decir que pasen al ciudadano la "comodidad" de poderse financiar, mientras ellos no pueden "regar" de subsidios a todo quisqui??? Eso es absolutamente imposible.
La diferencia entre el tipo de facilidad marginal de deposito y el tipo de interés de intervención es lo que hace que el banco central pueda retirar dinero del sistema no? La diferencia siempre es la misma?
Por qué el tipo de facilidad marginal de deposito es el mas importante? Para mi si un banco quiere financiar operaciones lo hará por lo menos al tipo al que le cuesta financiarse a el, es decir el de intervención
Fácil, no remuneran los depósitos al mismo tipo por pura prudencia fincanciera. Si fueses accionista de una entidad financiera y vieses que la entidad remunerase al mismo tipo, lo primerp que pensarias es que la rentabilidad a corto y medio se desplomaría, por lo que retirarías tu inversión.
Me pregunto si el Dr Rallo conoce el meme de Stonks antes de decidir poner esta miniatura 😂
Eso o quien le hace sus minaturas si lo sabe, se parece bastante.
Pues si, eso te iba a preguntar, por que los bancos, especialmente en España, dan un interés tan bajo, muy por debajo del tipo oficial. Sale mas rentable ahorrar (y solo hablo inversiones tipo fijo) en deuda pública, ahorrar en otros países, si esto es posible o....no ahorrar y gastar, con lo que la inflación aun subiría mas...
buen video
Llevo 10 años vendiendo residencial y recomendándo optar por el tipo fijo para las hipotecas de mis clientes, pero menos del 5% se decanta por contratarlo. El chollo de tipos en negativo no duraría para siempre.
Que mantuvieran los tipos altos sería un ejercicio de sinceridad. Tenemos una deuda impagable y hay que contenerse. Como los políticos no son sinceros, presionarán a los bancos centrales para tener los tipos bajos y generar más y más inflación. Como decía la canción 'if you tolerate this, then your children will be next '
Por qué traducen facility como facilidad?? no sería instalación?
😊
❤
la de problemas que nos ahorraríamos si alguien como tu fuera ministro de economía. Ya sé que no es factible algo asi... pero la de problemas que nos ahorraríamos.
Pero es ético o mejor dicho, ¿no es una salvajada contra el particular, que el precio del dinero se fije repentinamente tan alto, mientras se sigue emitiendo moneda a lo bestia (esos magníficos fondos europeos)? Es decir, que el ciudadano tiene que pagar una salvajada por financiarse pero los estados resuelven sus problemas con facilidad y tranquilidad. Es decir, la inflación seguirá por culpa de la emisión de moneda casi sin miedo, mientras se compensará un poco por la enorme dificultad de financiarse. Qué esclavitud!!!
Hola.
muy interesante saberlo , en que pagina de internet se puede ver este interes en europa y en eeuu . Gracias
¿Hay algún vídeo donde se explique qué pasaría si los bancos centrales no pudiesen imponer un "tipo de interés" de la moneda?
Haz un video, de tu opinión acerca de los BRICS por favor, enlazado con una hipotética dolarización de la Argentina.
Ahora espero con curiosidad el vídeo de pq no se traslada ese 3% a sus depositantes jsjajjajajj
En Colombia la tasa del emisor es 13,75% y para los deudores 45%.
Bueno, eso es porque en Colombia tenemos una inflación mayor a dos dígitos.
Sería interesante analizar en un vídeo donde fueron a parar las inyecciones de billones de euros del bce durante la pandemia…yo no he visto ni un solo euro hasta la fecha, solo subidas de precios generalizadas y pérdida de poder adquisitivo
A los balances del BCE. Ellos poseen una gran cantidad de títulos de deuda de los estados, que a su vez han utilizado este dinero en pagar pensiones y servicios públicos, además de préstamos a empresas, subvenciones etc. Yo mismo cogí un ICO COVID que aún estoy pagando.
No me esperaba ver el meme de Stonks + Lagarde en una miniatura de un vídeo de Ralluto, pero no me ha defraudado
Espero que empiecen a bajar pronto los tipos para que se empiece a revalorizar todo e oro que estoy comprando.
Lagarde no se "negó" a subir los tipos. La inflación no "se les fue de las manos". Ella tenía instrucciones precisas de mantener alta la inflación para: 1. permitir a los estados deficitarios licuar sus pasivos, esto es estafar a sus deudores; 2. con una porción de todo esos euros crocantes financiar las armas y soporte a Ucrania.
Se escucha muy bajo. Con el portátil al máximo te escucho normal.
@@marktrejos7647 Y tú estás desarrollando metichismo.
Ni caso. Sigo varios canales en youtube y el canal d nuestro profe se escucha excesivamente bajo. Me bajé d hecho una app para incrementar el volumen del terminal ("volúmen boost" la primera q me bajé. Cuando abres o cierras la app te sale publicidad x cierto. Seguramente las habrá mejores..). Puede q tenga sordera igual q tú! Jajajaja. Me encanta q cada vez seamos + en este canal. Saludos!
¿Se podría tener una orientación de cómo puede estar el euribor dentro de un año? Un saludo.
Yo creo que eso sólo se puede saber mediante bola de cristal, es decir, imposible.
El vídeo está muy bien pero creo que lo dicho en él ya es plenamente conocido por la mayor parte de la audiencia (igual me equivoco). Y bueno ¿Porqué los bancos no trasladan esos intereses que perciben a sus clientes? Sencillo, porque no tienen necesidad alguna de hacerlo, pues los clientes están manteniendo su saldo en las cuentas de todos modos. Si un % IMPORTANTE de los clientes retiraran sus saldos para invertirlos en otros productos que si les dieran intereses, la cosa cambiaría y los bancos se verían obligaciones a aflojar la money jajaja
Aparte no están siendo remunerados por depósitos actuales.. Si lo que los clientes depositaron hace 2 años lo prestaron al 1%, por esa parte del activo solo están recibiendo el 1% y remunerar más alto que eso sería perder dinero... Es decir solo reciben el 3,75% pot la reserva...
El asunto es que quien nos metió en este problema de la inflación es quien nos va a solucionar el problema. INAUDITO.
Hay dos cosas para frenar la inflación, la que les resulta incómoda a ellos no la toman pero la que es incómoda para el individuo sí.
Y más que van a subir
2:18
Lo que no entiendo es por qué se aplica la misma fórmula de subida de tipos contra la inflación en EEUU y en Europa cuando las razones de ambas inflaciones son completamente opuestas, es decir, la de EEUU es por demanda y la de Europa es por oferta. Acaso Europa tiene que subir los tipos para no debilitar al euro frente al dólar? Si es así, estamos en manos de la reserva federal porque no bajarán sus tipos hasta que hayan enfriado su economía y mientras nosotros aquí pagando un doble sobrecoste por la falta de oferta y por el acceso al crédito.
Tenemos unos genios en el BCE
Efectivamente, uno es por la oferta y el otro por la demanda pero en términos cuantitativos es lo mismo.
Qué? Que entre aquí alguien a deshacer la discusión, pero al estallar el coronavirus "para salvarnos" todos los estados crearon moneda de la nada, hasta que todo no se ha estabilizado y han desaparecido las restricciones, no se ha visto el efecto de esa creación masiva de moneda, que sin embargo por lo que vemos, continúa (70.000 millones a fondo perdido sólo a España de donde salen? si esos 70 mil son el equivalente a lo que aporta España en 22 años al fondo de garantía europeo de emergencias). Así que eso de que uno es por la oferta y otra es por la demanda, qué pasa que todos los norteamericanos se han puesto de acuerdo en demandar mucho y los europeos en ofrecer bien poco??? Los estados nunca te van a decir "hemos creado muchísima moneda, hemos regado de dinero a la gente y claro hemos generado inflación y ahora para enfriar todo ese movimiento de pasta, ponemos el dinero carísimo y así tú, ciudadano, te aguantas y no te financias"
Porque el banco central paga porqué los bancos depositen en el? No es el banco central el que le presta dinero a los bancos para que sigan funcionando? De donde gana dinero el banco central?
Juan tienes el volumen del micro muy bajo otra vez. Lo has tenido bien durante un tiempo, pero ahora lo tienes muy bajo de nuevo. Cuando escucho tus videos tengo que subir el volumen, y bajarlo cuando acaba
Algoritmo Algoritmo
Que para mantener sus privilegios es mejor ir de dura contra la inflación cuando han sido ellos Lis que la han promovido manteniendo durante muchos años los tipos anormalmente
Está habiendo fuga se depositos a portugal , porque los bancos espñoles no dan rendimiento a los depositos, son especuladores pero wn Portugal estan dando haya un 5% interanual a plazo fijo. Soy española, vivo en lisboa , y abogada de profesion
Habla de los tipos de interés de estados unidos,esos son los de referencia,de hipoteca,marginal y el neutro.
Rallo presidente,is the best.
+1
Y la mayoría de españoles mantienen su dinero en su cuenta corriente al 0,5 de interés
HABER RALLO, ¿LA INFLACION ES UN HECHO NATURAL? ¿ES POR GENERACIÓN ESPONTANEA? ¿ES NEGLIGENCIA DEL BANCO DE LA UE? ¿ LA EXPLOSION DE LA EMISION MONETARIA TUVO ALGO QUE VER? ¿LA CULPA ES DE LOS CIUDADANOS EUROPEOS, DE SUS GOBIERNOS O DE NADIE? LLEGADO A ESTE SITUACION PERSONALMENTE DESPEDIRIA A TODAS LAS PERSONAS QUE NOS HAN LLEVADO HASTA AQUI INCLUSO AUDITABA CON EL FIN DE CONOCER SI HUBO CORRUPCION O INTROMISION DE PAISES PREOCUPADOS EN OBTENER ALGUN BENEFICIO (LEASE COMPRA DE VOTOS A DIPUTADOS EUROPEOS).
Esto ara un desplome del consumo de particulares y empresas .. Ya lloraran estos banqueros
Porque les sale del nabo.
Hay que mejorar los audios!!
Esto pasa cuando un banco da barra libre a países socialistas.
Habrán subido pero en el banco te dan migajas, son unos ladrones
En mi opinión el vídeo se ha quedado muy corto.
Corto por qué?
No has llegado al final del vídeo? Ha dicho que seguirá analizándolo en otro vídeo.
@@juanralloComo expuse en el chat, creo que hace falta una segunda parte. Las comisiones a las cuentas y la no remuneración de las mismas por las entidades bancarias españolas.
@@pepelu3269 Esto me parece a mí que es como el precio del barril de petróleo, si sube, 5 minutos después sube la gasolina, si baja, hay que esperar 3 semanas a que se note un poquico.
A ver rallo, eso es una perogrullada, decir que subes los tipos porque ha subido la inflación es de primero de la eso. El problema es que tb te equivocas en la causa de la inflación. Y, es que ! No se puede servir a dos señores! !
La verdad es que casi aciertas, se te escaparon un par de detalles que te habrían dado la solución correcta pero claro, hablar de Euribor al alza sin hablar de la sentenciada manipulación del Euribor, pues tiene sus dificultades. Los dos sabemos (o deberíamos) que en realidad, con los datos en una mano y la ley en la otra, el euribor no sube por la facilidad marginal de depósitos del BCE. Si tienes una cafetera y no le pones café. ¿de verdad crees que beberás café?. El euribor como bien dices, no se calcula con el tipo marginal de depósito, como mucho le sirve de base. Ahora analiza los datos de cálculo del euribor a ver si son correctos. No puedes tú, no puede el BCE y no puede un usuario del índice como especifica la ley. Si quieres más información, hablamos.
Juan Ramón, porfa, me gustaría que nos explicaras algún día por qué esos expertos estúpidos, que seguramente ven tu canal, no fueron capaces de seguir tus consejos cuando empezaste a avisar de lo que pasaría si no se tomaban medidas. Porque, incluso aunque no sigan tu canal, seguro sabían. O no?
Muy didactico todo pero no he entendido una mierda.
Los tipos se dispararon porque estaban sin trabajo, les negaban los préstamos, no podían seguir pagando el alquiler y todo está carísimo.
🟡⚫
xD
Que barbaridad de publicidad has metido!!!
¿Cuál es la barbaridad?
Eso se lo dices a la TV.
@@juanrallo poner un anuncio cada 2 minutos
Las tasas no están subiendo por la inflación... están subiendo por los mercados de deuda. Tanto el IPC como el PPI están disminuyendo, mientras que la capacidad de endeudamiento ha desaparecido.
Estados Unidos está creando una crisis de insolvencia global para poder comprar su propia deuda pendiente.
Pasos:
1) Rebaja de calificación crediticia para que las naciones se deshagan de los bonos del Tesoro de EE. UU.
2) Aumentar rápidamente las tasas
3) Restringir las líneas de swap provocando escasez de dólares
4) Etapa "incidente"
5) El dólar se dispara
6) El pánico se extiende al sistema financiero
7) Colapso de las naciones
7) Imprime trillones y compra tu deuda barata
8) Gran reinicio
Los BRICS estan buscando una solución a la escasez de dolares a la desesperada, pero USA esta años luz de ellos en estrategia
como estan restrigiedo las lineas swap y porque nadie se ha dado cuenta
La restricción de las líneas de swap se refiere a limitar o reducir la disponibilidad de intercambios de moneda entre bancos centrales.
Las operaciones de líneas de swap suelen ser acuerdos entre bancos centrales y no siempre son públicos ni transparentes.
La idea es que al restringir o limitar estas líneas de swap, se podría aumentar la escasez de dólares en el sistema financiero global, lo que podría tener un impacto en la disponibilidad de liquidez en diferentes economías.
Esto podría causar una mayor dependencia del dólar y, en última instancia, podría fortalecer la posición de Estados Unidos en el escenario financiero mundial.@@neoglacius
@@Franzzss no me notifico la respuesta y la oculta pues ahora bloquean en funcion de contexto , solo la vi porque revise manualmente ya que me acorde , pero que pruebas hay de que se esten restringiendo la lineas si tu mismo aseguras que los acuerdos no son transparentes, donde lo acredita
Estados Unidos podría imponer requisitos y condiciones más estrictos para acceder a las líneas de swap. Esto podría incluir tasas de interés más altas, plazos más cortos o requisitos de garantía más rigurosos.@@neoglacius
Las monedas locales de los países que dependen en gran medida del acceso a dólares podrían depreciarse significativamente, lo que aumentaría el costo de las importaciones y podría generar inflación en esos países.@@neoglacius
Gracias
Gracias