Il Metodo Finanziario: valutare l’azienda con i flussi di cassa futuri
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- Опубликовано: 28 авг 2024
- In questo nuovo video voglio spiegarti come valutare la tua azienda con il Metodo Finanziario.
Questo metodo è abbastanza teorico e viene spesso utilizzato negli Stati Uniti.
Vediamo quali sono le sue caratteristiche.
Questo metodo è basato sulla previsione di cassa e considera quindi gli incassi e i pagamenti futuri. È proprio su questi valori che verrà calcolato il valore dell’azienda!
Per questo motivo il calcolo richiesto è molto complesso e altrettanto soggettivo.
Vediamo quindi qual è il suo metodo di calcolo:
1. Per prima cosa vanno stimati i flussi di cassa operativi futuri: i soldi che entreranno e usciranno nei prossimi anni dall’azienda
2. Questi flussi di cassa devono essere poi “attualizzati”, cioè valutati ad oggi in base al tempo e al rischio
3. In questo modo si ottiene la valutazione della parte operativa dell’azienda (la valutazione cosiddetta “Asset Side” che considera solo la parte che produce e non la finanza)
4. Solo a questo punto si può ottenere la valutazione Equity Side: la somma della Posizione Finanziaria netta e delle attività estranee all’operatività (surplus assets)
Vediamo quindi quali sono i parametri che incidono sul valore dell’azienda quando si utilizza questo metodo:
1. Il Flusso di cassa futuro stimato: quanti soldi produrrà o assorbirà l’operatività dell’azienda (molto difficile da calcolare)
2. Il Tasso di attualizzazione, cioè il tasso di rischio che ha l’azienda nel produrre questi flussi di cassa futuri. È molto difficile da calcolare perché si tratta di una media ponderata tra costo del capitale e costo del debito
3. La Posizione finanziaria netta: i soldi presenti sul conto a cui vanno sottratti i debiti che si hanno verso banche o altri finanziatori. Questo è un dato più certo perché si può ricavare dallo Stato Patrimoniale (e quindi poco manovrabile)
4. “Surplus assets”: ovvero gli attivi non strategici, come un immobile messo a reddito o l’auto ad uso privato di un socio (anche questo è un dato abbastanza certo e facile da stimare)
Dopo aver visto la teoria è il momento di passare alla pratica!
Al min. 04:38 trovi un esempio numerico concreto di come si calcola il valore di un’azienda con il Metodo Finanziario.
Qui puoi trovare i link di alcuni miei video precedenti che ti possono aiutare a capire meglio gli argomenti che cito nell’esempio:
Metodo Reddituale: • Il Metodo Reddituale: ...
Metodo misto Patrimoniale Reddituale: • Il Metodo misto Patrim...
Ti ringrazio come sempre per la visione e ti invito a iscriverti al canale RUclips per essere avvisato ogni volta che uscirà un nuovo video.
Ti ricordo inoltre che puoi scaricare gratuitamente il primo capitolo del mio libro: “I numeri non mentono” cliccando su questo link:
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Buona lettura!
Claudio Cerutti
Spiegazione molto chiara anche se il calcolo dal 6 anno in potrebbe non essere all'infinito.
Ciao Claudio, volevo chiederti: la posizione finanziaria netta la trovo nello stato patrimoniale sotto quale voce (in italiano e in inglese)? è identico al patrimonio netto?
Mi serve davvero tanto sapere come si calcola il valore terminale
Ciao Enzo, mi era sfuggito questo commento... come si calcola il valore terminale
è spiegato nel mio libro "I numeri non Mentono". Comunque il valore terminale si calcola così: Flusso di cassa operativo stimato dal sesto anno in poi diviso il tasso di attualizzazione al netto della percentuale di crescita stimata, attualizzato ad oggi. In numeri 65.000 / (5,7%-1%) * (1+5,7%)^-6. E' complesso ma la matematica attuariale non è affatto semplice, non posso farci nulla! :)
Che programma di mappe mentali usa? Mind map? Oppure?
Xmind
Come viene calcolato il valore dal sesto anno all’infinito? Come sei arrivato a 900.000 euro?
Ciao Marco, il valore terminale si calcola così: Flusso di cassa operativo stimato dal sesto anno in poi diviso il tasso di attualizzazione al netto della percentuale di crescita stimata, attualizzato ad oggi. In numeri 65.000 / (5,7%-1%) * (1+5,7%)^-6.
La formula per ottenere il risultato di 984.420
Ciao Arturo, vedi la risposta agli altri commenti!