Come misurare il vero valore della tua azienda

In questo video ti spiegherò come misurare il vero valore della tua azienda.
Partirò delle varie configurazioni di valore.
L’azienda infatti non è uguale agli occhi di tutti.
Se a valutarla sarà l’imprenditore che possiede l’azienda il valore sarà costituito da:
1) La somma dei singoli componenti attivi e passivi di bilancio (Valore Visibile)
2) La capacità del complesso aziendale di produrre guadagni in futuro (Valore Invisibile)
Se a valutarla è invece un potenziale acquirente dell’azienda stessa, il valore sarà costituito da:
1) Come nel caso precedente, la somma dei singoli componenti attivi e passivi di bilancio (Valore Visibile)
2) La capacità del complesso aziendale di produrre guadagni senza l’imprenditore che vende l’azienda: (Valore Invisibile).
NB: ecco perché un’azienda in grado di funzionare anche senza l’imprenditore che ne è a capo ha un valore di mercato molto più alto!
3) Eventuali sinergie dell’azienda con chi la sta comprando
Questi casi dipendono da CHI sta valutando l’azienda.
Bisogna però tener conto anche di COSA si sta valutando.
Il primo caso è quello del complesso operativo, composto da:
• I clienti e gli eventuali sistemi di acquisizione (marketing)
• Il personale e le procedure di lavoro
• I rapporti e i contratti con i fornitori
• I beni strumentali e il magazzino
• I crediti e i debiti operativi: crediti verso i clienti, debiti verso i fornitori…
Questi valori fanno parte della valutazione ASSET SIDE: cioè gli attivi operativi, che riguardano l’operatività quotidiana dell’azienda.
Il secondo caso da considerare è quello relativo al valore totale dell’azienda:
• Il valore del Complesso Operativo
• I crediti e i debiti che fanno parte della posizione finanziaria netta: tutto quello che fa parte della parte finanziaria
Queste valutazioni sono invece chiamate EQUITY SIDE: la quota dei soci.
Questo tipo di valutazione si fa di solito quando si fa un acquisto quote, che richiede una valutazione del valore delle quote di ogni socio.
A questo punto è giunto il momento di affrontare i vari metodi per valutare l’azienda.
Come si fa in concreto a valutare un’azienda?
Il primo metodo è anche il più semplice: quello Patrimoniale.
Valuta solo la ricchezza visibile a bilancio, quindi non è un vero e proprio metodo di valutazione.
Tuttavia in alcuni casi ha una sua utilità che approfondiremo nei prossimi video.
Ci sono poi i metodi Teorici.
Quello Reddituale, che permette di vedere quanto l’azienda guadagnerà in futuro e la valuta solo in base a questo parametro.
Quello Misto (patrimoniale-reddituale) che somma la parte patrimoniale al guadagno futuro.
Quello Finanziario, che non guarda la previsione dei guadagni, ma quella di cassa.
Il vantaggio di questi metodi è che sono molto razionali.
Il problema è che calcolare questi parametri è davvero molto complesso!
È inoltre difficile che questi metodi vengano utilizzati per una compravendita perché oltre a essere complessi sono molto soggettivi perché dipendono dalle opinioni di chi valuta (oltre a prestarsi facilmente a “maneggi” per far uscire il valore desiderato)
Infine ci sono i metodi Pratici, che sono più semplici da applicare anche se meno perfetti dal punto di vista teorico.
Come avrai intuito ovviamente sono quelli più utilizzati!
Sono infatti basati sui multipli di mercato e sono divisibili in due categorie:
1. Società comparabili (prende a riferimento le quotazioni di borsa di società similari)
2. Transazioni comparabili (prende a riferimento i prezzi di compravendita di aziende similari). Forse è il metodo più debole nella teoria, ma nella pratica è il più utilizzato. Si basa semplicemente su moltiplicare un singolo valore per un moltiplicatore fisso
Approfondiremo questi metodi nei prossimi video.
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Buona lettura!
Claudio Cerutti

[@jhonthanks5684]

Bravo! Sintetico! Chiaro! Finalmente uno che sa il fatto suo, che espone un argomento complesso in modo chiaro.. servirebbe uno speciale video sui valori dei VC usa/cina sulle aziende It (information tech...) per i quali i nostri classici metodi come esposto nel video, non vengono applicati..

[@Andrea-rw1ps]

Ok, ma questo moltiplicatore di bilancio quanto è? Ho sentito X3 e X5, ma realmente qual è

[@kimba4744]

Ma quello che hai detto è universale? Vale anche all’estero?
Grazie

[@numerium-claudiocerutti6179]

Si certo, questi concetti valgono ovunque, anche all'estero!