ETF跌破發行價不配息？比對了近五年的評價資料發現證據 收益分配的上帝條款 | 夯翻鼠FQ&A61
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- Опубликовано: 31 май 2024
- 🤓真的太多人一直問「ETF跌破發行價是不是不配息?」這個都市傳說，乾脆用一隻影片把證據找出來。
5/16更新：我們實際去試算了8914這一期的股利，果然是相當相當地低
✅試算圖表連結 bit.ly/3yFuKyq
#水蜜桃配貨的學問🍑🚛
#樂澀話電視櫃的秘密📺
#⚠️分批分散不槓桿
0:00 跌破發行價不配息？
0:25 查證一讓數字說話
1:33 找到10次破發證據
3:04 查證二公開說明書
4:18 一檔ETF三種情況
5:28上帝條款和水蜜桃
7:16 樂澀話電視櫃的秘密
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其實8914這種電子主體的ETF，成分股的股性就是「高成長」為主，殖利率沒辦法期待太高，也完全不能跟高股息ETF或是金融股比。
畢竟高股息ETF的指數設計，就是專門挑「高殖利率」的公司，設計前提完全不一樣。
而且就算這一季水蜜桃太少沒辦法配就是延到下次，水蜜桃不會憑空消失🍑
所以破不破發其實根本不是主要原因，關鍵還是在評價的這段期間有多少成分股的股利收入(不受發行價約束)，還有以評價當下的單位數算出來的「每單位可分配收益」有多少。如果這個數字很少很少的時候就出現二種選擇：(1)再少都要硬著頭皮配、不要讓記錄掛蛋，(2)乾脆延到下次再一起配，順便節省配息的行政費用。
✅面對同樣的難題，我們推測896選擇了(1)，8914選擇了(2)，但不論如何這都很難兼顧
✅5/16更新：我們實際去試算了8914這一期的股利，果然是相當相當地低 bit.ly/3yFuKyq
8914 是在說 00891 & 00894？
有看到 6：34
對，就像878+888我們簡稱87888🤣注意力寶貴，能省一個字就儘量省
@@zrbro
辛苦，這麼晚 還在回覆。
簡化過頭，反而 丈二金剛 摸不著頭緒。不習慣 術語或潮語
請問柴鼠00878和0056配息分配條款一樣嗎，可以做一集高股息的影片嗎。
原來如此阿 真的好複雜
高成長性是要期待他賣股價嗎@@??
好像也不是耶 不是說ETF是要賺淨值???
哇～不知不覺柴鼠兄弟也快破百萬人數了！
加油加油！
這麼優質的理財頻道💪
感謝柴鼠費心幫大家整理資料
用水蜜桃這種收穫季節限定的故事來比喻真的容易理解
有柴鼠真好！真的講得很易懂！公開說明書總是讓人頭暈
真的很喜歡你們客觀據實的說明!每次都受益多多
感謝柴鼠-非常感謝！非常清楚！看功公開說明書真的越看越像文言文！不太夠白話！🤣🤣🤣
感謝柴鼠給我們很詳細並明瞭的說明，讓我們累積投資的知識😊🙏派可老闆好可愛😂❤
謝謝柴鼠兄弟的講解，受益良多又長知識了！以後要買ETF時，優先考慮對股民較友善的投信，如元大及國泰。
感謝你們的解惑！
自己存00891，遇到這個最近很夯的話題，好詳細的解說，原來說明書早就寫得清清楚楚(對沒在看的人這集真的好讚
謝謝柴鼠~ 已解惑 安心了~
查證辛苦了! 感謝柴鼠幫忙看了那麼多檔ETF的公開說明書的條文，總之投信擁有絕對裁量權啦!
謝謝柴鼠帥哥的分享長知識了💞💞派可8老闆在鬧憋扭嗎？超可愛滴😺😺😺
謝謝柴鼠的查證分享！
派克老闆好萌啊～喜翻^_^
謝謝柴鼠的分析！
謝謝感恩詳細的解說，辛苦了
感謝柴鼠分享😊
祝福柴鼠訂閱人數破百萬🥳
謝謝Lisa
這一集 破發的主題，太有幫助了。
謝謝柴鼠，希望柴鼠派可老闆一切安好，我是覺得買原型ETF都是比較安全的，只要安心地等待這一次很多因素的原因讓股價虧損，但最黑的黑暗過去就是美好的陽光黎明，股市下來又會上去的，用閒錢用平常心繼續等待，另一個角度想是很好的機會可以再用甜甜價買🤗
謝謝柴鼠 面對00891不配息 終於可以比較安心了😊
長知識了，感謝柴鼠！
謝謝說明！
請問一下.成分股減資對ETF本身的配息及價格會有影響嗎?例如0056的成分股長榮.減資後對0056會有影響嗎?
謝謝! 也就是說在大盤高檔推出的ETF , 大盤回跌後價差這部分的收益分配可能都領不到
長知識了。謝謝財
柴鼠兄弟
第一次聽說這個名詞
謝謝柴鼠的分享
太有內容了!
太用心了！
可以請教存股標的出現什麼狀況時要考慮賣出嗎？像華票因為升息的關係，2022/4月分營收為有史以來新低，接下來央行又要不斷升息，華票還能持有嗎？
水蜜桃的比喻蠻妙的！
0056的公開說明書是有修正過的，在2011年前是沒有平衡機制，故0056也曾在2008跟2010年沒配發股習，但台灣目前很多的etf的公開書是沒有提到平衡機制的，所以破發價就算有賺發不發也是只能看發行公司臉色。
我記得前幾支影片柴鼠好像有提過^_^
破發再配息有好有壞,最重要的是能不能填息,如果一直無法填息,該檔etf的淨值會越來越低,結論就是羊毛出在羊身上,左手換右手罷了..
當初891就有點用台積電會季配的來拉抬當初季配當廣告，但又在公開說明書寫上帝條款，可遞延之下次配息
我就看之後半導體漲回來，他八月會配多少...
900衝衝衝~期待第一次配息👍👍👍
看著878規模已經站上700億...900的首配壓力山大⛰
@@zrbro 看完這集才知"膏霸"今年8月還是會配息...如釋重負阿(哈哈)~THANKS😄
7:26 派克老闆嗎? 胖胖的喔XD~~
神的領域，實在太難理解.....哈哈這句話實在太可愛了，喜歡派可老闆。
感謝柴鼠
等待廣告的同時，
先問好😀
柴鼠都好嗎？
疫情好嚴重啊…
平安！Nana也平安🤓
重點就是剛上市的ETF千萬別歐硬，等過幾年後配息穩定了再來梭哈。
請問00878若是跌破發行價15元。也有可能跟00891ㄧ樣當季不配發股息嗎
台股ETF是否有破發不配息有滾入淨值的？謝謝。
謝謝！
謝謝Eva的Super Thanks⭐️
去查了一下，另一檔00892，就設計成半年配，這支水蜜桃一樣也不多....
但00892半年配好像比較合理 ? 應該比較不會讓投資人期望落空吧.. ??
不然一下有一下沒有, 也不先說.. 投資人還要去猜.. 沒辦法規劃自己的金流欸.....
是嗎 ?
短短的影片，要查證很多資料才能講出來，感謝。本集重點：喵神的領域，不是凡人能理解。
看來中信的邏輯設計很有問題
還好只有買一些878放著
不過主力是透過海外券商放在美股市場
目前還待的穩穩的
股市就是練心臟和定力，股海呀！股海呀！當水手的人，就要學著瞭解股性。不過我想下一次反彈，應該是不少人會恐慌賣股。😒
感謝此頻道讓我受益良多。
小弟有個疑問，最近購入了00899台股海外ETF,本基金以新台幣計價，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使本基金報酬與投資目標產生偏移。
疑問1:按著我理解..是否股價不變台幣升值獲利就會下降，反之台幣貶值股價不變獲利上升？ 這理解對嗎？
疑問2:因台幣狂貶買這類型的海外ETF會有避險的作用嗎？. 還是必須直接用海外帳戶買美股才有用。
謝謝570的Super Thanks
關於問題1，基金的匯兌收益(或收益)，你的理解是對的，就跟我們自己換美元匯到海外去買美股一樣，假設價格不變，但台幣升值(美元貶值)，美元部位換不回那麼多台幣，就會產生帳面的匯兌損失，去年以前台幣很強勢的時候，有投資海外的人應該都很有感。
但從2022年初以來美國啟動升息循環之後，全世界的資金開始逐漸回流美元，帶動美元升值，台幣從年初27.4一路貶到逼進30元，此時我們在海外的美1美元價值更多台幣，海外的美元資產的部位就會出現匯兌收益。基金或ETF只是在中間替代掉我們自己親自操作的角色，負擔的匯兌損/益角度是相同的。
關於問題2，如果是美元成分的商品，在美元這麼強勢的情況下，就會匯率面來講，當然可以抵銷一些台幣貶值的風險。不過對ETF績效影響最直接的還是成分股的表現。再者，並非所有海外ETF都是100%美股，00899除了美股之外還有日股還有港股、陸股、歐股等等，有很多市場兌美元也是呈現貶值(例如日幣)，而這種跨多國的商品要計算匯率因素又更複雜，而且匯率有貶就會有升，沒有人知道會不會過一陣子美元又忽然開始走弱了
所以我們會建議還是回到ETF主題本身，以及你希望這檔ETF在資產配置當中扮演的角色，尤其是綠能這類新興的主題，價格的波動可能會遠遠超過匯率摩擦的損益。🤓
@@zrbro 非常感謝解答
說明書哪裡買？ 破發是什麼
😫😫..都是某種原因導致...
看來今年股息率真的..😱😱
有看到00731耶..
配息跟破發根本沒關係,是投信的配息條款的差別,除非成本股全部都不配息,否則不配息也是含在淨值裡
原來上帝條款這麼好用
難怪也有人說很多去年跟今年發行的ETF
太容易被割韭菜了~~
不過這集有解釋破發不配息原理 真的很實用
以後投資人再買之前先好好看清楚
不然被割韭菜就虧死了
派可老闆尋寶也太可愛
其實就是讓實績說話，商品上市後的表現(包含價差和配息)，自然會吸引認同的人，無法接受的人就會慢慢離開，讓市場機制決定。配息只是其中一個面向，並不是所有人都那麼在乎配息(只是相對來講比較多)，就看投信打算怎麼經營這檔ETF了
謝謝分享~ 分享一下我的看法,最近很多投資人因為00891不配息,就把該基金形容得跟xx一樣,甚至因為不配息,緊張的再問是否該轉換其他商品
, 其實如果真的是在意現金流的投資人,本身就應該買其他低波動的商品,891半導體成分類股高,波動大,
買該檔ETF最大意義是餐與台灣半導體業的長期趨勢成長,配息與否,其實只是左手搬到右手的一個動作
投資想要長期致勝,投資人還是應該保持理性,不要因為一檔基金配息與否,去否定這檔基金的投資目的與本質
建議投資前要清楚明白自己為何投資,目的是什麼,知識充足,信心就會足,自然會否極泰來
台灣半導體世界第一,台灣加油~
跟我的看法一樣,會參與這類主題型etf就是長期看好這個趨勢產業會持續向上,至於會不會配息那倒是其次,要賺的是資本利得,有拿到配息就像是多賺到的紅利..
其實就是這些人根本沒搞清楚自己想要的是什麼
真的看到季配息就高潮
@@jyunyiwu 簡單說想要固定配息,又想賺到大量價差,天底下當然沒有這麼好的事,有捨才有得是相對的道理..
以前覺得ETF比較有好的殖利率，但如果這樣玩要季配穩定收益不如直接買台積電零股
派可太可愛
還好我都賺價差的，不用擔心這些問題😌
00896應該跟上一次沒配息有關吧,所以這次硬擠出0.015元
有沒有塡息才是重點
個人覺得既為季配又配不出來那當初就不該為季配應改為半年或年配才對。
要韭菜掏錢出來當然要想個好的名字或是名稱來讓投資人願意拿錢出來呀
不然怎麼割???
高股息好圈錢這種事情又不是一天兩天了
以後還會有更多的這類行ETF出來
對啊... 也很不解891為什麼這樣....
大大您突破盲腸了!
季配可以每季配資本利得，不是每季配利息
@@xa37192846 但891這檔就會一下有、一下沒有。。? 投資人也沒辦法知道了。。。
右後有一個ETC破發
派可好可愛🐽(劃對重點)
❤️🐈
想知道00892也是一樣破發不配息嗎～？目前好像還沒公佈對嗎>
看892能不能在7月時股價回15元吧
請看說明書
請問畫面右上角那個LED螢幕是甚麼
是LaMetric Time🤓
好可愛❤️
他可能在那底下看到了你們看不到的東西～
🤣
啊。認真好奇了00900第一次配息，
雖然我只買一張也脫手了~
差幾秒😂
請問00878和0056一樣嗎，公開說明書我不會看，可以幫我嗎。感謝
好怕買到跟中信一樣的ETF，00891、00894、896。
@@user-yj2sh2nx5m 可以回顧一下之前柴鼠的影片，他有講出幾個說明書中要特別注意的地方
四大官銀隨便買一支也比這個強
我另外想問，如果ETF成份股有發股票股利，那ETF也會發股票股利嗎？
不會，ETF只發現金股利
ETF沒有配股的機制，有股票股利是併入第二條
重點整理
韭菜：低配息、不配息都是垃圾，下次不會買中信發行ETF
上次891
股利所得 0.052
交易所得 0.238
近期股市大跌，發行量增加，好像沒有收益平準金，所以股利所得被稀釋。
跌破發行價，韭菜希望賠錢賣股配息。
原來891「破發」了阿！長知識了，之前沒有聽過破發🥲
那是不是應該要逃了？我好像有看過網路上說大盤指數若是回測12000或是13000，很多ETF可能會要下市了？？？🤔😱😭
股票型ETF下市是看規模不是單看股價，因為「ETF規模=淨值x單位數」，所以就算大盤大跌檔至ETF淨值腰斬，如果出現「溢價」使發行單位數增加，ETF規模還有可能不減反增，反而離下市規定更遠(可以看這隻影片的研究 ruclips.net/video/iDmXeHRDJCA/видео.html)
但如果下跌的過程出現的是「折價」，那淨值和單位數二個一起往下掉，當然就會加速ETF規模縮小
※如果是期貨型ETF(例如石油/VIX/正2反1)，就是ETF淨值近30個交易日平均單位淨值低於發行價的9成，就必須申請下市
@@zrbro 點進去網址，發現有看過這隻影片，不過…沒有記到腦袋裡面😵感謝柴鼠兄弟詳細的解釋👍
什麼是NFT請說明還有比特幣試什麼請說明?
NFT是圖片，比特幣是屎，蒙格說的😆
謝謝柴鼠老師說明!
這樣子的話, 好像問題就來了......
那891這幾支...，沒辦法穩定的收到水蜜桃，為什麼還要跟投資人說是季配息呀...?
就看到去年大漲以為每年都能這樣
所以自以為穩了
去年上市的ETF會很慘
可能連8月都配不出來了
季配比較有吸引力,商品比較起來有競爭力,擋不住的趨勢..
可是也不能因此誤導投資人吧....? -_-
@@user-dk6xl6sg2e 發行商沒有誤導,公開說明書一定都有寫,只是一般投資人根本不會去深入了解產品屬性,到底自己買的是什麼東西,只看表面上的配息數字就高潮了,一次沒配到就很不高興,總之自己要做功課,須深入了解,畢竟錢是自己的,虧錢沒有人會賠你,投資有賺有賠,購入前請詳閱公開說明書..
可是照這樣講起來.... 不就每檔ETF，都可以說自己是季配息了欸...? 😆
00891當初廣告打大說一年四季都配息
而有的YT卻說00891不適何存股
適合作價差
我想問的是ETF不是比較適合存股
因為漲跌幅沒有個股來的恐怖
ETF怎麼又被說做價差呢?
那就看每個人對「存股」的定義是什麼？🤔
如果買不配息的ETF，只想一直累積張數追求總報酬和總資產的成長，不想領配息，這樣算不算是存股？🤓
我們認為，每一檔ETF適不適合「存股」需要自己判斷，不是任何一個專家、老師、達人、名嘴、網友說適合就適合，說不適合就不適合。如果你認同「漲跌沒有個股來的恐怖=適合存股」那應該去找「低波動」的商品，但絕對不會是00891或894這種追求高成長的主題商品。
投資的錢是自己的，重點還是自己的想法，自己決定
上帝條款！
👍👍👍
再等傳送門再度開啟
也許派可老闆跟不可能任務的阿湯哥一樣，會在奇怪的地方聽取任務說明吧XDD
底下有一個螢幕...😂
@@zrbro 喵星人特務專屬螢幕XD
00900表示:我選哪 哪就跌 XD 哭R.......
怎麼舉出來的例子 不配息的大多是中信的.
正想抱怨00891這次竟然不配息..
00900的條款是破發不會配資本利得的部分但是有領到股利的話可以配領到股利的部分 這樣解讀正確嗎
00900真的很厲害 加了一堆金融股進去後就換金融股開始跌了😢
所以900主要問題是他換股背後的成本很高耶.......
反指標 被挑中的都衰小開始跌
專門預測下跌股
PTT有人說很多ETF是用來讓內部人套利用的，因為會影響標的股價，內部人或大戶可以預先動作～
高殖利率的航運股
萬海跟慧洋換掉
想求穩換金融股卻深跌
就最大的韭菜ETF🤭
你的說法很有可能 經理人要換掉
為什麼我看不懂公開說明書裡面在寫什麼，明明是中文，我卻看不懂....。
您好，我是長期讀者，有買893及897，因為有個問題，一直無法理解。那就是不配息的ETF，成份股的公司，如果營業有賺錢，那是如何將營業所得，併入基金淨值中的呢？想要了解其中運作的流程，感謝！
成分公司有賺錢也可以選擇不配發股利，把錢留在公司裡面用來研發或是擴產
或是選擇一部份留在公司，一部份配發，或者全部配發出去(例如電信業)
假設有一檔ETF裡面只有一隻成分股，這間公司股價100塊，ETF的淨值也是100，有一天這間公司配3塊股利給ETF，這時候因為除息，股價剩下97塊，對ETF來說手上就剩下97塊的股價和3塊的現金，前後價值不變。如果這檔ETF沒有配息設計，那ETF的淨值就還是一樣維持100，3塊股利變成ETF淨值的一部份
但如果這檔ETF有配息設計，它把收到的這3塊股利，再分配出去給ETF投資人，這時候ETF的淨值就要扣除3塊(因為有3塊從ETF轉移到投資人手上，淨值就會減少)，ETF投資人雖然拿到3塊股利，但ETF的淨值也會減少3塊
ETF有配息就要扣淨值(也要扣市價)，沒配息就不用扣淨值(不用扣市價)
@@zrbro 謝謝，很有幫助
要股息的做啥？
要股息就不用賣股票啊
有股息就不會想脫手
只會想攤平降低成本價增高殖利率
前幾次不是都配很好，現在買還可以賺價差阿，台積電會漲上去阿
00878好像就不會有一下配、一下不配的問題耶。。?
因為89146都是高成長的電子成分為主，能給的水蜜桃原本就不多，878有一半是高股息金融電信傳產，水蜜桃產量不一樣，能分配的數量還是有差
@@zrbro 這就是我要的答案,簡潔有力
100%同一類股的ETF本來就有風險
而且還是在去年上市的
查了一下，還有另外一檔00892，就設計成半年配，這支水蜜桃一樣也不多....
但半年配，應該就比較不會讓投資人期望落空了吧 ??
＠芋圓 00892把評價月份特別調在「6月底」和「10月底」間隔不是真的半年，應該就是為了降低不配的機率，一樣是半年配的國泰701，連續二年7月那次配息都掛蛋，後來還特別修約把年中間那次的評價，從6月底改到7月底，結果今年年中就有水蜜桃了😂。所以即便水蜜桃的生產月份集中度很高，老闆還是可以做適當調整來確保供貨穩定。
國外破發照配的 712 714的reits
特別股的717跟771
淨值卻越來越醜 🤣
717我有買,感覺是領了股利,賠了價差 😂😂
這兩支已現在來說
在美國算風險波動大
712我也有買一些 但是是虧的 目前暫時不動
美國最近有點動盪 保留現金是好事
年初定存到期聽信朋友讒言把一半丟進0050和0056
結果....就沒有結果了
存股看看三五年後報酬率有沒有比定存好
存0056不是年年幾乎有5%左右殖利率嗎？長期持有0056很穩吧？
@@jorry11111 穩有兩種
@@happiness750227 0056長期投資，穩穩領股息，領到錢再投入創造複利效果不是很好嗎，
總不可能有人買0056穩死的吧？除非是融資融券要賺價差。
感謝，，（∩▽∩）
還好轉戰美股不用煩惱這些
美股很刺激,一天上下震盪,很猛..
@@user-sx9xm3lq5s 長期投資五年後看現在只是一個小pick而已
0.015⋯⋯
891和894兩檔我都有....😭😭😭哭啊
不配息不是世界末日，只是延後，該配的還是會配
@@zrbro 好的，謝謝柴鼠😘😘😘
破發不重要
重要是填息😂
結果只記得呆瓜派可 害我要重看
😁🐈
所以很生氣地把 891 全部賠錢出清掉了
我想知道00881 和00878，偏偏沒提到😅
878 買就對了~~~~要當作信仰WWWW(跌下來分批買
881看GG跌到多深吧
881和878都沒有在評價時破發，所以不會出現在表上😁
這兩支ETF是我觀察所有ETF後的優先選擇,可以當成核心股和衛星股來分配,考慮定期定額搭配逢低加碼分批買進,881還在等待時機進場
還有00900,00902,00903
尤其是00903 元宇宙。
中信金好棒、從來都不會辜負投資人的期待
中信的00891真爛，住套房就夠鬱悶了，連息也不給，下跌沒股息的保護😡😡，以後只買國泰發行的ETF
不只中信喔，說明書是用來保護投資人，但是不保護白癡😆
其實不要太在意停發這種事情，我手上又有一檔國泰台韓ETF，有一年上半年沒配息，但下半年配雙倍的事情
那可能也要看發行公司的良心了
@@blackgbaoops 錢是不會消失的，所以沒配息就是計算在ETF的資本當中，根本沒差，台灣很多海外標的的ETF 根本不配息，全部滾入本金，說穿了就只是投信的策略
真不知道一群人買ETF是當什麼買的，報名牌？價差？定存？
買了沒配息就罵，與其如此，沒理解就不要進場，
介紹ETF相關影片都講到爛了…
ETF本身就是抱長線的東西，期望短期表現是不實際的，
想賺價差請先撐個以年為單位的週期，做不到也是一樣。
不一定報長線，也有很多追蹤海外公司的尖牙股ETF，看你怎麼操作罷了
@@tinggood2856 追國外的ETF是這樣沒錯，但多數都是不太配息的標的，對愛息愛到爆炸的台灣股民，是看不太上眼的…
再者短線也要是多頭，那就會陷入要不要跑的人性，加上還沒跌停限制，黑天鵝出場反轉向下個20-30%都是有可能的，台灣股民心臟可撐不住
中信....唉....不忠不信的，以後不買了。
不只中信喔，說明書是用來保護投資人，但是不保護白癡😆
@@xa37192846 廢話少說