09:20 Si vas a materte en una cartera con una espectativa de un 4% después de inflación pero con volatilidad fuerte y posibilidad fuerte de pérdidas en corto plazo, ¿porqué no meterse en un bono de media duración en EEUU al 5% antes de inflación cuyo riesgo es prácticamente nulo?
Es muy buena pregunta. Te doy mi opinión. Ahora mismo para cerrar un 5% en RF sin riesgo (o bajo riesgo de crédito) deberías irte a Bono gubernamental a 20 años, es el que cotiza al 5% ahora. Para poder asegurar o mantener esa rentabilidad, tienes que mantener a vencimiento, es decir esperar 20 años. Ya que en mercado esos bonos se moverán de precio hasta la fecha de vencimiento. Si incluso quieres seguir manteniendo ese interés en el largo plazo, deberás poder rollear los cupones siempre a la tasa del 5% o por encima. Eso quiere decir que los intereses deben mantenerse en ese nivel o superiores. Por otro lado, esto sería rentabilidad nominal, no conocemos la rentabilidad real. La cartera permanente ha dado históricamente una rentabilidad Real del 4%, los bonos ahora dan un 5% pero cual será la rentabilidad real a 20 años? No lo sabemos. SI la inflación es un 1% entonces si, tu rentabilidad real será un 4%, pero si la inflación es un 3%? Te baja al 2%. En el 4% de la cartera permanente ya está introducido la cobertura de la inflación. En caso sino para hacer una comparación justa en términos reales, deberíamos irnos a bonos ligados a la inflación (TIPS) que ahora mismo estan dando una rentabilidad real del 2.4% a 10 años. Hay momentos en los que 1 activo siempre podrá ofrecer más rentabilidad nominal, la gracia de la cartera en mi opinión, es que te pueda cubrir de todos los escenarios que estos activos no podrían de forma independiente. Abrazo!!
@@JavierDVpedazo de comentario, creo que merecería comentar este hecho en algún otro video para los que no leen los comentarios. Como siempre, aportando mucho valor. Mil gracias Javi
@@trapezitass7055 Una alta concentración en pocos activos, la inercia y complacencia del rebaño, y una diversificación real prácticamente inexistente hacen que esta gran masa de inversores indexados sea extremadamente vulnerable en ciclos largos y bajistas. La falta de adaptabilidad es evidente en un grupo compuesto mayoritariamente por personas que han entrado en bolsa durante un mercado altamente complaciente, sin desarrollar la capacidad de reaccionar ante situaciones adversas. Esto los convierte en inversores psicológicamente frágiles, incapaces de soportar caídas prolongadas o de tomar decisiones estratégicas en momentos críticos. Cosa que muy probablemente esté por llegar.
Pregunta,no entiendo cuando dice que crear 8 sub csrteras para formar una . Es decir, tiene 8-9 finfos indexados (estilo sp500 ,msci europe , fidelity Japan....y asi globalmente) ??
Mucho gasto en comisiones , eso es una locura . Solo hay q ver las rentabilidades de esa cartera , apenas te genera beneficios y en época malas también baja
Yo lo realizo de otra manera, utilizo el msci world y pondero a partes iguales el 25% de renta fija, es decir, si msci world es 62% EEUU pues la parte de bonos 62% es de EEUU.
Interesante! Al final buscas el promedio igual entre regiones. El tema entonces que tienes q estar alerta a cómo van cambiando los pesos del Msci supongo?
@@JavierDV Rebalanceos anuales y controlando bandas durante el año, como dices en el vídeo (aunque más ajustadas y diferentes rangos según volatilidad del activo). Básicamente RV con un rango superior a RF y en medio el oro.
Sinceramente, si nos ponemos en el papel de un gran patrimonio no pagaría a un gestor para que me gestionara una cartera permanente por un pírrico 6% antes de inflación. Me parece una cartera absurda. Otra cosa es tener esa diversificación de activos e ir ajustando los pesos según el régimen económico, eso ya tiene más sentido.
Puedes aplicarla tu mismo claro, hay gente que prefiere hacerlo a través de fondo para evitar pagar impuestos cuando toca rebalancear / o poder traspasar sin peaje fiscal por el camino. Pero uno puede hacerse su propia cartera con ETFs perfectamente
Gran video Javi. Sin duda la cartera permanente es una opción a considerar de cara al retiro. Sin embargo, de cara a disponer de ese dinero, dirías que hay un contra entre vender participaciones de un fondo/etf vs una cartera de dividendos? Los partidarios de lo segundo argumentan que con la primera opción, vas liquidando tu patrimonio. Tú qué opinas?
Bueno el dividendo se descuenta también de la cotización y por ende del patrimonio.. ya es mas un gusto de cómo quieres disponer del dinero. Si consigues una parte de dividendo en formato cashflow que cubra tus necesidades pues puede ser interesante
@@JavierDV entiendo. Pero y por aclararme (y perdón si pregunto algo básico). Supongamos dos carteras, la primera con 100 acciones que no reparten dividendo y la segunda otras 100 que si lo reparten. Ambas crecen al mismo ritmo, misma volatilidad, etc. Si la persona quiere disponer del dinero de la primera, tendrá que vender acciones, correcto? En cambio la segunda no liquida patrimonio. Sería correcto afirmar que la segunda cartera durará más en el tiempo? Muchas gracias por tomarte el tiempo de responder!
Ante todo, Muchas gracias javi, tengo un fondo indexado al sp500 en my investor y creo en la proxima recesion ante la subida de los bonos casi al 5%. Me aconsejarias traspasarlo a la cartera permanente de ellos, tengo 50 años ya. Asi podria aprovechar la ventaja fiscal del traspaso de fondos.
Hola Dani, la cartera permanente tiene sentido si quieres algo que te cubra de todos los momentos, pero te dará una rentabilidad mucho más baja. Lo veo interesante a partir de cierta edad, para gente más joven quizás es demasiado conservador y mantendría más peso en renta variable (en mi opinión). Pero eso no quita que puedas diversificar y no solo estar en el S&P500 por si este en algún momento lo hace mal. Abrazo!
Tienes razón. Es verdad que es una apuesta, pero con el rendimiento que ha tenido la renta variable y teniendo en cuenta otros indicadores, ufff, es bastante probable que venga una crisis de moderada a fuerte...
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❤ Excelente trabajo y muchas gracias por compartirlo.
Saludos
09:20 Si vas a materte en una cartera con una espectativa de un 4% después de inflación pero con volatilidad fuerte y posibilidad fuerte de pérdidas en corto plazo, ¿porqué no meterse en un bono de media duración en EEUU al 5% antes de inflación cuyo riesgo es prácticamente nulo?
Es muy buena pregunta. Te doy mi opinión. Ahora mismo para cerrar un 5% en RF sin riesgo (o bajo riesgo de crédito) deberías irte a Bono gubernamental a 20 años, es el que cotiza al 5% ahora. Para poder asegurar o mantener esa rentabilidad, tienes que mantener a vencimiento, es decir esperar 20 años. Ya que en mercado esos bonos se moverán de precio hasta la fecha de vencimiento. Si incluso quieres seguir manteniendo ese interés en el largo plazo, deberás poder rollear los cupones siempre a la tasa del 5% o por encima. Eso quiere decir que los intereses deben mantenerse en ese nivel o superiores. Por otro lado, esto sería rentabilidad nominal, no conocemos la rentabilidad real. La cartera permanente ha dado históricamente una rentabilidad Real del 4%, los bonos ahora dan un 5% pero cual será la rentabilidad real a 20 años? No lo sabemos. SI la inflación es un 1% entonces si, tu rentabilidad real será un 4%, pero si la inflación es un 3%? Te baja al 2%. En el 4% de la cartera permanente ya está introducido la cobertura de la inflación. En caso sino para hacer una comparación justa en términos reales, deberíamos irnos a bonos ligados a la inflación (TIPS) que ahora mismo estan dando una rentabilidad real del 2.4% a 10 años. Hay momentos en los que 1 activo siempre podrá ofrecer más rentabilidad nominal, la gracia de la cartera en mi opinión, es que te pueda cubrir de todos los escenarios que estos activos no podrían de forma independiente. Abrazo!!
@@JavierDVpedazo de comentario, creo que merecería comentar este hecho en algún otro video para los que no leen los comentarios. Como siempre, aportando mucho valor. Mil gracias Javi
Muchas gracias, muy interesante!
Buen video Javier, bien explicado. Esta es mi estrategia de inversion
Viene un ciclo donde la indexación masiva sufrirá una fuerte limpia en el mercado
Por qué?
Me imagino q tiene una bola de cristal el perma bear
@@trapezitass7055 Una alta concentración en pocos activos, la inercia y complacencia del rebaño, y una diversificación real prácticamente inexistente hacen que esta gran masa de inversores indexados sea extremadamente vulnerable en ciclos largos y bajistas. La falta de adaptabilidad es evidente en un grupo compuesto mayoritariamente por personas que han entrado en bolsa durante un mercado altamente complaciente, sin desarrollar la capacidad de reaccionar ante situaciones adversas. Esto los convierte en inversores psicológicamente frágiles, incapaces de soportar caídas prolongadas o de tomar decisiones estratégicas en momentos críticos. Cosa que muy probablemente esté por llegar.
@@trapezitass7055UN ERP negativo y la mayor indexación minorista nunca vista, no sería de extrañar.
Ya era hora
Pregunta,no entiendo cuando dice que crear 8 sub csrteras para formar una . Es decir, tiene 8-9 finfos indexados (estilo sp500 ,msci europe , fidelity Japan....y asi globalmente) ??
Crea 8 carteras permanentes en 8 regiones distintas y luego esas las pondera en mismo peso para hacer la media
Mucho gasto en comisiones , eso es una locura . Solo hay q ver las rentabilidades de esa cartera , apenas te genera beneficios y en época malas también baja
Yo lo realizo de otra manera, utilizo el msci world y pondero a partes iguales el 25% de renta fija, es decir, si msci world es 62% EEUU pues la parte de bonos 62% es de EEUU.
Interesante! Al final buscas el promedio igual entre regiones. El tema entonces que tienes q estar alerta a cómo van cambiando los pesos del Msci supongo?
@@JavierDV Rebalanceos anuales y controlando bandas durante el año, como dices en el vídeo (aunque más ajustadas y diferentes rangos según volatilidad del activo). Básicamente RV con un rango superior a RF y en medio el oro.
El guadrante.. de?
Saludos Javier, me gustaría solicitar presupuesto para agendar una mentoria sobre fondos, inversión y traspasos de mi actual cartera.
Sinceramente, si nos ponemos en el papel de un gran patrimonio no pagaría a un gestor para que me gestionara una cartera permanente por un pírrico 6% antes de inflación. Me parece una cartera absurda. Otra cosa es tener esa diversificación de activos e ir ajustando los pesos según el régimen económico, eso ya tiene más sentido.
Puedes aplicarla tu mismo claro, hay gente que prefiere hacerlo a través de fondo para evitar pagar impuestos cuando toca rebalancear / o poder traspasar sin peaje fiscal por el camino. Pero uno puede hacerse su propia cartera con ETFs perfectamente
👏👏👏👏👏
Yo por mi edad cercana a la jubilación, unos una parte de mi patrimonio en la cartera permanente y la verdad con buena rentabilidad.
Gran video Javi. Sin duda la cartera permanente es una opción a considerar de cara al retiro. Sin embargo, de cara a disponer de ese dinero, dirías que hay un contra entre vender participaciones de un fondo/etf vs una cartera de dividendos? Los partidarios de lo segundo argumentan que con la primera opción, vas liquidando tu patrimonio. Tú qué opinas?
Bueno el dividendo se descuenta también de la cotización y por ende del patrimonio.. ya es mas un gusto de cómo quieres disponer del dinero. Si consigues una parte de dividendo en formato cashflow que cubra tus necesidades pues puede ser interesante
@@JavierDV entiendo. Pero y por aclararme (y perdón si pregunto algo básico). Supongamos dos carteras, la primera con 100 acciones que no reparten dividendo y la segunda otras 100 que si lo reparten. Ambas crecen al mismo ritmo, misma volatilidad, etc. Si la persona quiere disponer del dinero de la primera, tendrá que vender acciones, correcto? En cambio la segunda no liquida patrimonio.
Sería correcto afirmar que la segunda cartera durará más en el tiempo?
Muchas gracias por tomarte el tiempo de responder!
Ante todo, Muchas gracias javi, tengo un fondo indexado al sp500 en my investor y creo en la proxima recesion ante la subida de los bonos casi al 5%. Me aconsejarias traspasarlo a la cartera permanente de ellos, tengo 50 años ya. Asi podria aprovechar la ventaja fiscal del traspaso de fondos.
Hola Dani, la cartera permanente tiene sentido si quieres algo que te cubra de todos los momentos, pero te dará una rentabilidad mucho más baja. Lo veo interesante a partir de cierta edad, para gente más joven quizás es demasiado conservador y mantendría más peso en renta variable (en mi opinión). Pero eso no quita que puedas diversificar y no solo estar en el S&P500 por si este en algún momento lo hace mal. Abrazo!
E invertir en fondo monetario hasta que se produzca la crisis y entonces llevarla a renta variable? Aparte siempre tener una parte en oro y/o Bitcoin
EL único problema de eso es que no sabes cuando llegará la crisis, podrías tirarte otros años viendo como el resto de activos suben doble dígito.
Tienes razón. Es verdad que es una apuesta, pero con el rendimiento que ha tenido la renta variable y teniendo en cuenta otros indicadores, ufff, es bastante probable que venga una crisis de moderada a fuerte...
Mi cartera Bearmanente😂😂
Jugador de baja perdedor seguro. Principio del MUS