Que du contenu de qualité, j'en viens à me demander comment vous faites pour ne jamais faire de vidéo de "remplissage", c'est toujours clair bref et concis. Bravo et au plaisir de continuer à vous suivre!
Vous êtes exceptionnel cher monsieur, merci infiniment pour toute cette culture financière que vous nous apportez gratuitement. Si seulement je vous avais pour ami, oncle, père ou frère afin de m'aider à gérer mon héritage récemment acquis... Des likes, des commentaires et des partages pour vous aider (maigrement hélas! mais tout de même). À bientôt !
Bonjour , Super intéressant, je vais donc revoir ma politique obligataire ainsi sue l'équilibrage de mon portefeuille !!! Merci encore pour le partage !!!👍👍👍
Merci pour ce rappel dans ce contexte si particulier ! Un nouveau générique pas mal mais dommage qu'il n'y ai plus la cloche de wall-street ! Bon week end
Merci pour le partage! Super l'intro. Un petit retour pour l'améliorer: laisser 'une emission de Xavier Delmas' et 'L'Art d'investir' affichés un quart de seconde supplémentaire (on a à peine le temps de lire).
Cette vidéo est d'une clarté exemplaire. Ce qui n'est pas toujours le cas pour moi (je ne suis pas un pro mais j'ai assez souvent du mal à suivre). Mais là c'est limpide 👍🏼.
Bonjour Xavier, J'ai un abonnement Premium Zonebourse. Y a t-il des indicateurs sur le Screener qui permettent d'avoir une idée du pricing power d'une société ? [Je comprends que c'est peut être délicat de donner une réponse ici avec plein de non abonnés :o) ]
Je ne me souviens pas d’avoir regardé une vidéo moyenne. Toujours au top ; clair, pédagogique, net , précis , avec de la plus value. On change vraiment de monde. Et puis les obligations un produit sans risque ( même si pas high yeld) ??
@@ZonebourseFR décidément j’aime beaucoup beaucoup votre chaîne RUclips, j’en suis bien sûr d’autres intéressantes. Votre format est très bien. Pas besoin de gros jingle, d’effets spéciaux de caméra. …..le fond est plus important que la forme. Par forme j’entends » les paillettes, les jingle, les effets de caméras…..Le pédagogie, la clarté , la cohérence d’une vidéo à l’autre …font pour moi, en matière de finance, partie du fond. Ce qu’on comprend et maîtrise bien , s’énonce bien. Je ne peux pas faire plus beau compliment.
Un peu des deux, de l'Immo, des cryptos,... Allocation reste le maitre mot et chacun doit faire ses propres choix ! Merci pour la vidéo et la réflexion !
Un nouvel intro l'art d'investir 💕. Merci j'ai trouvé ça très intéressant comme d'habitude, surtout les obligations qui suive l'inflation ça fait plusieurs fois que tu en parle, je veux avoir ça absolument dans mon portefeuille. Je viens de faire une recherche comme enseigne Xavier ou comme un bon investisseur, quand il y déflation qui perdure ce n'est pas bon pour ce genre d'obligations, il faut s'en inquiéter la capital serait grugé peu à peu.
Merci beaucoup pour ce travail intéressant. 🙏 Je me questionne sur deux points : - Effectivement des actions comme Microsoft, Apple… sont des entreprises où on identifie facilement un certain Pricing Power Mais comment en trouver de « moins évident » ? Ou comment évaluer le Princing Power d’une société ? - d’autre part, si on souhaite une petite proportion d’obligation dans son porte feuille, comme investisseur individuel, comment investir ? Uniquement sur des ETF spécialisé ou il y a d’autres solutions ?
Bonjour et merci Xavier pour cette super vidéo ! Je vois que tu parles de diversification en Private Equity. Est-ce quelque chose que tu recommenderais à des investisseurs individuels ?
Bonjour Xavier, j'ai une idée de vidéo pour toi. Comment acheter des obligations? A part un etf sur le pea je ne trouve pas d'information. Je vois qu'il y a des obligations d'états à 6% (Mexique, Inde) comment les acheter?
Est-ce que la remontée des taux d'intérêts ne va pas surtout impacter le marché obli (éclatement de bulle) que le marché action ? L'aiguille est entre les mains des banquiers centraux
Je ne comprends pas bien si j'achete une obligation oat4,25%25oct23 si je lachete 100 euros / j'ai 4,25 tous les ans et à la date limite je retouche mes 100 euros ? parcque le prix varient selon les achats et ventes ?
Une vidéo toujours aussi intéressante et informative pour le néophyte que je suis. Mais où est passé le petit générique si caractéristique ouvrant les vidéos de Xavier DELMAS, avec la cloche et le gars qui gueule? :(
Bonjour Xavier, merci pour cette vidéo ! Petite question : Pourquoi les taux (US10Y par exemple) n'augmentent pas avec les annonces récentes de tapering ? Puisque si je comprends bien : Si la FED n'achètent plus de titres --> prix des obligs baissent --> taux augmentent ?? Merci beaucoup !
Bonne question. Plusieurs hypothèses: C’était peut être anticipé par le marché obligataire plus que par le marché actions (ça arrive). Les marchés obligataires n’y croient pas. Ou alors la fed est encore fortement à l’achat pour éviter un trop fort choc sur les taux lors de l’annonce.
Merci Xavier! Suggestion pour une prochaine vidéo : je pense qu'on est nombreux à appliquer tes enseignements notamment dans le cadre de l'assurance vie qui permet plus de diversification géo que le PEA, avec plus d'avantages fiscaux que le compte titres. L'AV offre 4600€ d'abattement fiscal chaque année. Est-ce une bonne idée de racheter chaque année jusqu'à ce niveau et réintégrer aussitôt la somme obtenue dans le contrat? ça permettrait de réduire à son minimum la part de plus-value à l'intérieur du contrat, en franchise d'impôt, en prévision du jour où on devra faire un gros rachat ou rachat total ne permettant donc cet abattement qu'une seule fois au lieu d'autant de fois que d'années qui se sont écoulées jusqu'alors? Ou est-ce une fausse bonne idée parce que ça obligerait chaque année à s'acquitter des prélèvements sociaux (17,2%) à hauteur de ces 4600€ de PV dont le montant ne produirait donc plus d'intérêts composés ? A mon avis, la réponse n'est pas soit tout noir ou tout blanc. Elle relève de la question des intérêts composés qui me semble assez centrale en matière d'investissement et que tu avais déjà soulevée il y a 2 ans dans ton excellente vidéo "Apple et les intérêts composés". PS : désolé si tu avais déjà lu ce message sous ta dernière vidéo. Je me suis permis de le reposter aujourd'hui "au cas où".
Ça a l'air définitivement passé cette corrélation ? Car le marché obligataire n'en est plus un justement... Et vu que l'inflation est fausse... Cette notion de CORRÉLATION est très importante ! mais a adapter et a renouveller
Merci pour la vidéo. Petite question: Dans le graphique de gauche obligations vs actions à 1:41, la courbe de l'obligation représente la valeur des obligations, ou la valeur d un portefeuille qui détient des obligations et réinvesti les coupons dans des obligations ? Merci
ça dépend de la qualité de l'émetteur et de l'ampleur de la hausse des taux. si tu as une oblig 10 ans ratée B depuis 3 ans avec coupon de 6%....que tu as achetée a l'émission a 100 en 2018 et qui vaut 105.....si le 10 ans us passe de 1.35% a 1.75%, il se passera pas grand chose, en revanche s'il devait monter a 4% la ton oblig pourrait baisser jusqu'a 75 et aprés ça dépendra de la solidité de l'émetteur...soit ça passe et tu seras bien remboursé a 100 en 2028 sans probléme tout en touchant ton coupon de 6% tous les ans...soit l'émetteur est fragile et si on commence a parler de défaut ou de restructuration de l'émetteur la tu seras trés mal.....parce que ton oblig pourrait descendre a 20 et la généralement c'est game over tu n'as plus que tes yeux pour pleurer....voila pourquoi faut bien choisir ses obligs entre le rating de l'émetteur et le coupon payé... souverain ou corporate..clairement un coupon de 8 ou 10% aujourd'hui faut pas toucher ça veut dire qu'il y a gros danger...
@@franky5028 1000 mercis pour tes explications brillantes et hyper claires. C'est une chance que tu m'aies répondu comme ça 😀 tout le monde sait à peu près comment fonctionnent les actions mais les oblig, c'est autre chose!
Pas tellement Déjà total fait plus de gaz que de pétrole Secondo total n’a aucun monopole. Microsoft comme dit dans la vidéo à son système d’exploitation, office, le cloud qui est incomparable à ce que propose ces concurrents. Ils peuvent très bien augmenter le prix du pack office, 90% des gens continueront à l’acheter, si total monte le prix de son pétrole, alors tout le monde ira chez Shell ou ailleurs total ne peut tout simplement pas imposer son prix à ses client ou à ses fournisseurs. Ils existent plusieurs entreprise qui font exactement la même chose que total et si jamais total décide de monter ses prix alors les concurrents iront voir ailleurs
Merci Xavier. Si j'achète maintenant une obligation Burger King qui me rapporte 5% pendant 7 ans et que je la conserve toute cette période, en quoi va-t-elle soufrir de la remontée des taux? Une vidéo sur le fonctionnement des obligations serait très bienvenue me concernant :)
parce que c'est mécanique, quand les taux montent le prix des obligations baisse. si cette oblig vaut 102 avec le 7 ans us a 1%...si elle a été emise disons en janv 2021 a 100 échéance janv 2028....si le 7 ans us vaut 2% fin 2022....ton oblig ne vaudra plus que 85 ou 90...pourquoi parce que si burger king veut emettre une nouvelle obligation a 7 ans fin 2022 ou 2023 elle ne paiera plus un coupon de 5% mais de 6 ou 6.5%....donc les détenteurs de ton oblig la vendront pour racheter la nouvelle qui rapporte plus..voila pourquoi quand les taux montent mécaniquement le prix d'une obligation déja émise baissera. Alors ça veut pas dire que BK fera défaut et que tu ne reverras pas ta mise....tu seras bien remboursé a 100 le prix d'émission a l'échéance...et pendant 7 ans tu toucheras bien un coupon de 5% mais en mark to market si tu en as acheté pour 200.000$ a 100 a l'émission, quand elle vaudra 85 tu auras une perte LATENTE de 30.000$ si tu devais pour une raison ou pour une autre devoir la vendre avant l'échéance...tu comprends?
@@franky5028 je comprends. Et je te remercie infiniment pour ton explication si complète... qui confirme ce que je pensais initialement, à savoir que si je conserve cette obligation jusqu'à son échéance et que je me la fais rembourser j'aurai bel et bien touché 5 % pendant toute la période et aurai récupéré ma mise de départ à l'arrivée. Ainsi donc, pour celui qui détient ses obligations jusqu'à leur terme il n'y a pas de risque relatif à la remontée des taux, n'est-ce pas?
@@franky5028 si la hausse des taux est trop importante, le risque qui pèsera sur la boite sera qu'elle ne puisse plus se financer lors d'émissions suivantes, c'est bien ça?
@@51LV41N oui...risque de defaut pour un.pays...et de faillite pour une entreprise ce qui revient au meme pour le detenteur d'une obligation...c'est le risque de ne pas etre rembourse en totalite a l'echeance.
Bonjour, vous dîtes en parlant de correlation négative que quand les actions baissent les obligations montent donc que sa contrepartie les taux baissent. Or c'est exactement l'inverse qu'il se passe. Les marchés actions montent parce que les taux baissent. Il y a donc une corrélation positive en temps normal entre les actions et le cours des obligations en théorie. J'ai pas compris !!! C'est sans doute parce qu'il faut différencier les taux court et taux long. Mais pour les taux courts fixé par les politiques de banque centrale, qd cette dernière augmente les taux courts les actions auront tendance à baisser, poussant les investisseurs à acheter des obligations entraînant une baisse des taux et une montée du cours des obligations. Je vais réécouter votre vidéo lol. J'ai dû rater quelque chose lol. J'aimerais beaucoup également que vous nous parliez du marché des CDS. Personne n'en parle. Sans doute à cause de la clause dans le code monétaire qui interdit de connaître les détenteurs de dettes. Or ce marché permet à beaucoup de détenteur de dette (j'imagine Française pour s'en protéger cela dit en passant) de gagner pas mal d'argent en touchant des rentes et en garantissant contre les faillites des états. Et c'est un marché me semble t-il où tout le monde, (banques, fond d'investissement et assureur) participe, à la fois en cherchant à toucher des rentes et en même temps à garantir contre le risque de faillite histoire de diminuer les risques afin de ne pas reproduire les mêmes erreurs que lors de crise de 2008 avec l'assureur Américain IMG si mes souvenirs sont bons. Je sais que c'est un marché très lucratif qui ne s'est jamais éteint malgré la crise de 2008. Sinon excellente vidéo comme d'hab, claire concis efficace !!!
Merci. Pour la première partie effectivement les actions montent quand les taux baissent mais c’est assez spécifique à la période. À d’autres moments, les actions montent quand les taux baissent car les nouvelles obligations émises rapportent moins et les investisseurs se tournent donc vers les actions, qui sont plus rémunératrices. C’est donc pour ça que la corrélation est positive en ce moment mais négative en temps normal.
@@ZonebourseFR "Les investisseurs se tournent vers les actions plus rémunératrices". Et c'est sans tenir compte des règlementations bancaires et des incitations pour les banques commerciales à racheter des obligations en empruntant à -1 pour investir par exemple à 1 ou à 2. Du coup les taux restent bas le cours des obligations élevé avec des survalorisations sur les marchés actions comme vous nous l'aviez EXPLIQUÉ dans plusieurs vidéos. Mais si les taux augmentent les pertes seront pour les investisseurs institutionnels et donc les banques ayant emprunter sur 20, 30, ou 50ans j'imagine. Cependant vous avez parlé d'obligation indexé sur l'inflation et c'est j'imagine le seul moyen de se protéger contre une hausse des taux ???
Que du contenu de qualité, j'en viens à me demander comment vous faites pour ne jamais faire de vidéo de "remplissage", c'est toujours clair bref et concis. Bravo et au plaisir de continuer à vous suivre!
Vous êtes exceptionnel cher monsieur, merci infiniment pour toute cette culture financière que vous nous apportez gratuitement. Si seulement je vous avais pour ami, oncle, père ou frère afin de m'aider à gérer mon héritage récemment acquis...
Des likes, des commentaires et des partages pour vous aider (maigrement hélas! mais tout de même). À bientôt !
Un sujet complexe mais très bien expliqué. Merci professeur !
Bonjour ,
Super intéressant, je vais donc revoir ma politique obligataire ainsi sue l'équilibrage de mon portefeuille !!!
Merci encore pour le partage !!!👍👍👍
Toujours fait avec le coeur. Bravo XAvier
Merci pour ce rappel dans ce contexte si particulier ! Un nouveau générique pas mal mais dommage qu'il n'y ai plus la cloche de wall-street !
Bon week end
Elle y est à la fin en son atténué
Xaxier, toi qui lit Taleb, à quand une vidéo "Skin in The Game" où tu montres ton porte feuille et explique tes choix ? (Format plus long?)
Ne le tutoyé plus !
Merci pour le partage!
Super l'intro. Un petit retour pour l'améliorer: laisser 'une emission de Xavier Delmas' et 'L'Art d'investir' affichés un quart de seconde supplémentaire (on a à peine le temps de lire).
sympa la nouvelle introduction. merci pour l'excellent partage de connaissances comme toujours Xavier
C'est vrai que la cloche manque en début de vidéo. Sinon toujours au top.👍
Cette vidéo est d'une clarté exemplaire. Ce qui n'est pas toujours le cas pour moi (je ne suis pas un pro mais j'ai assez souvent du mal à suivre). Mais là c'est limpide 👍🏼.
Bonjour Xavier,
J'ai un abonnement Premium Zonebourse.
Y a t-il des indicateurs sur le Screener qui permettent d'avoir une idée du pricing power d'une société ? [Je comprends que c'est peut être délicat de donner une réponse ici avec plein de non abonnés :o) ]
Merci Xavier toujours aussi bien expliqué j'en apprends tellement grâce à vous merci infiniment !
Au risque d'être redondant
Encore du super boulot 🤗👍👍
Je ne me souviens pas d’avoir regardé une vidéo moyenne. Toujours au top ; clair, pédagogique, net , précis , avec de la plus value. On change vraiment de monde. Et puis les obligations un produit sans risque ( même si pas high yeld) ??
Non pas sans risque bien sur, mais moins risqué que les actions.
@@ZonebourseFR décidément j’aime beaucoup beaucoup votre chaîne RUclips, j’en suis bien sûr d’autres intéressantes. Votre format est très bien. Pas besoin de gros jingle, d’effets spéciaux de caméra. …..le fond est plus important que la forme. Par forme j’entends » les paillettes, les jingle, les effets de caméras…..Le pédagogie, la clarté , la cohérence d’une vidéo à l’autre …font pour moi, en matière de finance, partie du fond. Ce qu’on comprend et maîtrise bien , s’énonce bien. Je ne peux pas faire plus beau compliment.
Un peu des deux, de l'Immo, des cryptos,...
Allocation reste le maitre mot et chacun doit faire ses propres choix !
Merci pour la vidéo et la réflexion !
Un nouvel intro l'art d'investir 💕. Merci j'ai trouvé ça très intéressant comme d'habitude, surtout les obligations qui suive l'inflation ça fait plusieurs fois que tu en parle, je veux avoir ça absolument dans mon portefeuille. Je viens de faire une recherche comme enseigne Xavier ou comme un bon investisseur, quand il y déflation qui perdure ce n'est pas bon pour ce genre d'obligations, il faut s'en inquiéter la capital serait grugé peu à peu.
Top, comme toujours. Merci
Merci beaucoup pour ce travail intéressant. 🙏
Je me questionne sur deux points :
- Effectivement des actions comme Microsoft, Apple… sont des entreprises où on identifie facilement un certain Pricing Power
Mais comment en trouver de « moins évident » ? Ou comment évaluer le Princing Power d’une société ?
- d’autre part, si on souhaite une petite proportion d’obligation dans son porte feuille, comme investisseur individuel, comment investir ? Uniquement sur des ETF spécialisé ou il y a d’autres solutions ?
Bonjour et merci Xavier pour cette super vidéo !
Je vois que tu parles de diversification en Private Equity. Est-ce quelque chose que tu recommenderais à des investisseurs individuels ?
Excellente vidéo, merci 😊👍
Merci.
Bonjour . Existe t il des ressources sur le web pour suivre les coefficients de corrélation entre des actifs ?
Merci 👍👌
Merci beaucoup pour tous vos contenus. Qu en est-il des obligations d entreprises qui offrent des rendements de l ordre de 5%
Lourd la nouvelle introduction
Merci!!
Ça serait chouette de constituer un portefeuille pricing power. Des suggestions?
J’aime bien lier les growth américaines avec les Small Caps Européennes.
Elles ne sont corrélées qu’à 0,6% environ.
Bonjour Xavier, j'ai une idée de vidéo pour toi. Comment acheter des obligations? A part un etf sur le pea je ne trouve pas d'information. Je vois qu'il y a des obligations d'états à 6% (Mexique, Inde) comment les acheter?
Bonjour, est-ce le moment d'investir dans des obligations ?
Est-ce que la remontée des taux d'intérêts ne va pas surtout impacter le marché obli (éclatement de bulle) que le marché action ? L'aiguille est entre les mains des banquiers centraux
Merci bcp
Les marchés rejouent la déflation maintenant...ça bouge à une vitesse depuis 1 an c'est du jamais vu.
Je ne comprends pas bien si j'achete une obligation oat4,25%25oct23
si je lachete 100 euros / j'ai 4,25 tous les ans et à la date limite je retouche mes 100 euros ? parcque le prix varient selon les achats et ventes ?
Oui sauf que l’obligation en question vaut 110,78€. Faites les calculs des 4,25 reçus puis les 100€ à la fin, vous allez voir le rendement!
100€ c’est le nominal, pas le cours auquel on peut l’acheter.
d'accord merci j'avais un doute, je débute
Une vidéo toujours aussi intéressante et informative pour le néophyte que je suis. Mais où est passé le petit générique si caractéristique ouvrant les vidéos de Xavier DELMAS, avec la cloche et le gars qui gueule? :(
Tu connais l'histoire de Ronald Read ?
mais comment un particulier peut acheter des obligations ?
Le plus simple c’est au travers d’ETF selon moi
Bonjour Xavier, merci pour cette vidéo !
Petite question : Pourquoi les taux (US10Y par exemple) n'augmentent pas avec les annonces récentes de tapering ?
Puisque si je comprends bien : Si la FED n'achètent plus de titres --> prix des obligs baissent --> taux augmentent ??
Merci beaucoup !
Bonne question. Plusieurs hypothèses: C’était peut être anticipé par le marché obligataire plus que par le marché actions (ça arrive). Les marchés obligataires n’y croient pas. Ou alors la fed est encore fortement à l’achat pour éviter un trop fort choc sur les taux lors de l’annonce.
@@ZonebourseFR C'est très clair ! Merci beaucoup ! :)
Merci Xavier!
Suggestion pour une prochaine vidéo : je pense qu'on est nombreux à appliquer tes enseignements notamment dans le cadre de l'assurance vie qui permet plus de diversification géo que le PEA, avec plus d'avantages fiscaux que le compte titres.
L'AV offre 4600€ d'abattement fiscal chaque année. Est-ce une bonne idée de racheter chaque année jusqu'à ce niveau et réintégrer aussitôt la somme obtenue dans le contrat? ça permettrait de réduire à son minimum la part de plus-value à l'intérieur du contrat, en franchise d'impôt, en prévision du jour où on devra faire un gros rachat ou rachat total ne permettant donc cet abattement qu'une seule fois au lieu d'autant de fois que d'années qui se sont écoulées jusqu'alors?
Ou est-ce une fausse bonne idée parce que ça obligerait chaque année à s'acquitter des prélèvements sociaux (17,2%) à hauteur de ces 4600€ de PV dont le montant ne produirait donc plus d'intérêts composés ?
A mon avis, la réponse n'est pas soit tout noir ou tout blanc. Elle relève de la question des intérêts composés qui me semble assez centrale en matière d'investissement et que tu avais déjà soulevée il y a 2 ans dans ton excellente vidéo "Apple et les intérêts composés".
PS : désolé si tu avais déjà lu ce message sous ta dernière vidéo. Je me suis permis de le reposter aujourd'hui "au cas où".
Top
Ça a l'air définitivement passé cette corrélation ? Car le marché obligataire n'en est plus un justement...
Et vu que l'inflation est fausse...
Cette notion de CORRÉLATION est très importante ! mais a adapter et a renouveller
Merci pour la vidéo. Petite question:
Dans le graphique de gauche obligations vs actions à 1:41, la courbe de l'obligation représente la valeur des obligations, ou la valeur d un portefeuille qui détient des obligations et réinvesti les coupons dans des obligations ? Merci
Bonne question. Toute mon incompréhension est là aussi. Parle-t-on d'oblig en fonds ou en direct avec détention jusqu'au terme?
Merci Xavier, est-ce qu'on peut dire que le high yield sera un refuge pour les investisseurs en obligations en cas d'inflation ?
ça dépend de la qualité de l'émetteur et de l'ampleur de la hausse des taux.
si tu as une oblig 10 ans ratée B depuis 3 ans avec coupon de 6%....que tu as achetée a l'émission a 100 en 2018 et qui vaut 105.....si le 10 ans us passe de 1.35% a 1.75%, il se passera pas grand chose, en revanche s'il devait monter a 4% la ton oblig pourrait baisser jusqu'a 75 et aprés ça dépendra de la solidité de l'émetteur...soit ça passe et tu seras bien remboursé a 100 en 2028 sans probléme tout en touchant ton coupon de 6% tous les ans...soit l'émetteur est fragile et si on commence a parler de défaut ou de restructuration de l'émetteur la tu seras trés mal.....parce que ton oblig pourrait descendre a 20 et la généralement c'est game over tu n'as plus que tes yeux pour pleurer....voila pourquoi faut bien choisir ses obligs entre le rating de l'émetteur et le coupon payé... souverain ou corporate..clairement un coupon de 8 ou 10% aujourd'hui faut pas toucher ça veut dire qu'il y a gros danger...
@@franky5028 1000 mercis pour tes explications brillantes et hyper claires. C'est une chance que tu m'aies répondu comme ça 😀 tout le monde sait à peu près comment fonctionnent les actions mais les oblig, c'est autre chose!
@@51LV41N je ne fais que ca depuis 20 ans donc j'ai un peu de pratique! A ton service.
@@franky5028 excellent, merci :)
Total Energie, c'est du pricing power par excellence. A moins de se déplacer à cheval ou en vélo.
Pas tellement
Déjà total fait plus de gaz que de pétrole
Secondo total n’a aucun monopole. Microsoft comme dit dans la vidéo à son système d’exploitation, office, le cloud qui est incomparable à ce que propose ces concurrents. Ils peuvent très bien augmenter le prix du pack office, 90% des gens continueront à l’acheter, si total monte le prix de son pétrole, alors tout le monde ira chez Shell ou ailleurs total ne peut tout simplement pas imposer son prix à ses client ou à ses fournisseurs.
Ils existent plusieurs entreprise qui font exactement la même chose que total et si jamais total décide de monter ses prix alors les concurrents iront voir ailleurs
Merci Xavier. Si j'achète maintenant une obligation Burger King qui me rapporte 5% pendant 7 ans et que je la conserve toute cette période, en quoi va-t-elle soufrir de la remontée des taux? Une vidéo sur le fonctionnement des obligations serait très bienvenue me concernant :)
parce que c'est mécanique, quand les taux montent le prix des obligations baisse. si cette oblig vaut 102 avec le 7 ans us a 1%...si elle a été emise disons en janv 2021 a 100 échéance janv 2028....si le 7 ans us vaut 2% fin 2022....ton oblig ne vaudra plus que 85 ou 90...pourquoi parce que si burger king veut emettre une nouvelle obligation a 7 ans fin 2022 ou 2023 elle ne paiera plus un coupon de 5% mais de 6 ou 6.5%....donc les détenteurs de ton oblig la vendront pour racheter la nouvelle qui rapporte plus..voila pourquoi quand les taux montent mécaniquement le prix d'une obligation déja émise baissera. Alors ça veut pas dire que BK fera défaut et que tu ne reverras pas ta mise....tu seras bien remboursé a 100 le prix d'émission a l'échéance...et pendant 7 ans tu toucheras bien un coupon de 5% mais en mark to market si tu en as acheté pour 200.000$ a 100 a l'émission, quand elle vaudra 85 tu auras une perte LATENTE de 30.000$ si tu devais pour une raison ou pour une autre devoir la vendre avant l'échéance...tu comprends?
@@franky5028 je comprends. Et je te remercie infiniment pour ton explication si complète... qui confirme ce que je pensais initialement, à savoir que si je conserve cette obligation jusqu'à son échéance et que je me la fais rembourser j'aurai bel et bien touché 5 % pendant toute la période et aurai récupéré ma mise de départ à l'arrivée. Ainsi donc, pour celui qui détient ses obligations jusqu'à leur terme il n'y a pas de risque relatif à la remontée des taux, n'est-ce pas?
@@51LV41N sauf si la remontee des taux est colossale ou si l'emetteur est proche du defaut.
@@franky5028 si la hausse des taux est trop importante, le risque qui pèsera sur la boite sera qu'elle ne puisse plus se financer lors d'émissions suivantes, c'est bien ça?
@@51LV41N oui...risque de defaut pour un.pays...et de faillite pour une entreprise ce qui revient au meme pour le detenteur d'une obligation...c'est le risque de ne pas etre rembourse en totalite a l'echeance.
Bonjour,
vous dîtes en parlant de correlation négative que quand les actions baissent les obligations montent donc que sa contrepartie les taux baissent.
Or c'est exactement l'inverse qu'il se passe. Les marchés actions montent parce que les taux baissent. Il y a donc une corrélation positive en temps normal entre les actions et le cours des obligations en théorie.
J'ai pas compris !!!
C'est sans doute parce qu'il faut différencier les taux court et taux long. Mais pour les taux courts fixé par les politiques de banque centrale, qd cette dernière augmente les taux courts les actions auront tendance à baisser, poussant les investisseurs à acheter des obligations entraînant une baisse des taux et une montée du cours des obligations.
Je vais réécouter votre vidéo lol.
J'ai dû rater quelque chose lol.
J'aimerais beaucoup également que vous nous parliez du marché des CDS.
Personne n'en parle. Sans doute à cause de la clause dans le code monétaire qui interdit de connaître les détenteurs de dettes.
Or ce marché permet à beaucoup de détenteur de dette (j'imagine Française pour s'en protéger cela dit en passant) de gagner pas mal d'argent en touchant des rentes et en garantissant contre les faillites des états. Et c'est un marché me semble t-il où tout le monde, (banques, fond d'investissement et assureur) participe, à la fois en cherchant à toucher des rentes et en même temps à garantir contre le risque de faillite histoire de diminuer les risques afin de ne pas reproduire les mêmes erreurs que lors de crise de 2008 avec l'assureur Américain IMG si mes souvenirs sont bons.
Je sais que c'est un marché très lucratif qui ne s'est jamais éteint malgré la crise de 2008.
Sinon excellente vidéo comme d'hab, claire concis efficace !!!
Merci. Pour la première partie effectivement les actions montent quand les taux baissent mais c’est assez spécifique à la période. À d’autres moments, les actions montent quand les taux baissent car les nouvelles obligations émises rapportent moins et les investisseurs se tournent donc vers les actions, qui sont plus rémunératrices. C’est donc pour ça que la corrélation est positive en ce moment mais négative en temps normal.
@@ZonebourseFR
"Les investisseurs se tournent vers les actions plus rémunératrices".
Et c'est sans tenir compte des règlementations bancaires et des incitations pour les banques commerciales à racheter des obligations en empruntant à -1 pour investir par exemple à 1 ou à 2.
Du coup les taux restent bas le cours des obligations élevé avec des survalorisations sur les marchés actions comme vous nous l'aviez EXPLIQUÉ dans plusieurs vidéos.
Mais si les taux augmentent les pertes seront pour les investisseurs institutionnels et donc les banques ayant emprunter sur 20, 30, ou 50ans j'imagine.
Cependant vous avez parlé d'obligation indexé sur l'inflation et c'est j'imagine le seul moyen de se protéger contre une hausse des taux ???
Faut pas avoir d'âme pour investir avec Billy nuggets
J'aimais mieux l'ancienne intro
je prefère l'ancienne intro, elle nous met dans l'ambiance de la bourse