股市高點單筆還是分批進場？熊市「定期定額」注定賠錢｜最佳資金投入方式
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- Опубликовано: 5 авг 2024
- 💧【定期定額vs單筆投入】含金量最高超詳細分析： • 定期定額注定賠錢，股市高點一次性投入進場｜實...
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影片主要討論一筆資金進入市場的方式。在大多研究文獻當中，比較分批投入以及一次性投入這兩種方式，比較常用到的說法是DCA(定期定額)以及LSI(單筆投入)。標題下的有點聳動，注定賠錢指的是有高機率輸給單筆投入。
(1)DCA是Dollar-Cost Averaging的縮寫，代表定期定額、平均成本法、分批投入。
(2)LSI是Lump Sum Investing的縮寫，代表整筆投入、單筆投入、一次性進場。
💧頻道專注於分享指數投資和資產配置內容，本影片內容不適用於個股，也不建議一般投資人去存股，詳細原因可參考我的這部影片： • 【股市80/20法則】前1%的公司創造全體股...
#股市高點單筆投入
#定期定額攤平成本
#熊市股災來臨分批進場
0:00 定期定額注定賠錢
2:01 定期定額的幸運時刻
3:18 熊市股災來臨
6:14 股市極端高點一次性進場
11:24 投資行為偏差
15:02 最佳資金投入方式
責任聲明（Disclaimer ）
部分資料出自Larry Swedroe和PWL Capital Ben Felix。
本影片所載的資料僅為個人研究筆記，無法保證資料正確無誤，並不構成投資的意見或建議，亦非招攬投資該基金或該類基金，任何人觀看本部落格之文章而欲從事投資行為，應自行考量本身財務狀況、投資目標、經驗、風險承受能力及理解相關基金、ETF及產品的性質與風險，並應自行對所有責任負責，與本人無涉。
基金並非存款，基金投資非屬存款保險承保範圍投資人需自負盈虧。基金投資具投資風險，此一風險可能使本金發生虧損，其中可能之最大損失為全部信託本金。投資人應依其自行判斷進行投資。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
有關個別投資產品的性質和風險資料，請參閱相關官方文件。
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附上影片中之參考研究：
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其實每筆定期定額也都是單筆投資，因為只能拿到"現在"的錢投資，拿不到"未來"的錢投資。如果可以拿到未來50年所有的錢，那當然單筆一次買0050或0056就好。定期定額會輸單筆是因為把"現在"的錢分散到"遙遠的未來"投資
你比喻得很好，清流君這篇太拘泥於單筆投入跟定期定額這兩個詞，他定期定額的回測時期太長
股市長期看漲這個答案已經有了，那些機構回測計算的週期太長當然容易輸
今天手上忽然有大資金想投入市場
沒有人會分成好幾年的量去定期定額，大部分都是半年到1年內打完，這樣也不叫做定期定額，叫做分批進場
定期定額就是養成紀律，手上就是沒這麼多錢，卻可以利用系統機制克服人性，讓你把每個月的薪資餘裕進入市場
認同，過於學術模型理論證明，根本偏離現實情況。
我覺得一般人的想法是
想避免買在高點
所以不想直接ALL IN
但是也不是打算定期定額
而是希望遇到比較大的回檔
分個3～4次加碼進場
不過遇到的問題可能還是一樣
就是一直不發生大幅回檔
錯失了報酬
長知識了！破除心理迷失真的很重要！完勝一堆老蘇的觀念
馬上按讚攻擊！
幫總結：
0. 前提：17:31全市場投資為主，而不是個股
1. 有閒錢就投入才不會錯過市場整體成長報酬。
2. 14:52 實務上請考慮資金效率最高方式儘速投入（如低消等最適規模）
3. 15:20 該注意的是資產比例配置，不是投入方式
*17:55超棒金句彩蛋
感謝總結!!!謝謝支持😀
謝謝清流君 剛好解決我最近的疑惑 讚👍
ending 超讚的
內容含金量也超高 解決了我多年的疑惑 定期定額終歸只是假象
每次看到突然置入請大家按讚，都有一種莫名的喜感
非常謝謝！ 支持
已按讚，要持續更新喔！
LSI比DCA好無庸置疑，不過前提是先現存一筆半年到一年的緊急預備金。不然在熊市來臨時因為失業或臨時大花費因而被迫賣出股票時是最慘的。
一開始看這影片,以為是單筆投入到股票etf,那当然有很大風險,但看到最後才知是投入到股債配置,才了解了,因債可保護股,也更有信心了!
在市場越久，真的越有這種感覺，一次all in真的比較簡單而且有效
謝謝分享！
謝謝清流君 真的突破我長久以來的迷思 以後直接all in了XD
好讚的影片，跟現今主流媒體的風向完全不同，值得深思
謝謝支持😁
感谢清流君。用数据帮助我明白要all in
感覺太理想化 完全忽略了熊市會持續多久跟要用錢時賠錢賣股等風險 直接從第1年跟第50年指數結果來回推 難道天真以為50年時間一下就過了 這中間會發生很多事好嗎 不可能ALL in 直到第50年才領出來花的 尤其在熊市更有可能沒生意沒工作要養家要吃飯看醫生種種理由 ALL IN在高點套牢勢必要賠股換錢 這種只想著賺大錢的理論 真的遇到危機時才是最致命的
太精彩太精闢了！聽到起雞皮疙瘩XDD
之前就對單筆勝過定期有概念，但對於心理上的擔心無解，這篇15'03''開始就是打破人性的終極解法！！
太精彩了值得一聽再聽！！
謝謝支持😀
這次的好難 >< ，且不是簡單誘導性的報明牌! 讚
每集一定按讚，感謝您的分享👍👍👍
最後一段 Tim Ferriss 的分享 很棒，也同樣是我人生奉行的思維，感謝很多好書讓我少走彎路，更謝謝清流君的持續付出😁
Ps. 清流君連假似乎沒休息趕影片產出，只能按讚感謝清流君大大了😎
Tim Ferriss的書真的都很推~裡面包含很多的個人成長/突破舒適圈/重新定義人生的觀念，老實說對我幫助滿大的，雖然很多人會覺得是心靈雞湯就是了～Ps. 每次都準時收看非常認真👍👍👍
很棒的分析
最後一段話很棒！
專心本業、拉高儲蓄、半年all in、股債資產配置全市場指數ETF💪💪
哥，好久沒聊FIRE了耶！！ 期待聊聊動態提領的部分XDDD
哈哈謝謝支持!!!之後會找時間出FIRE續集
想請問每半年才allin ，那這半年的儲蓄要如何處理呢？就放在利息高的網銀？這樣有比較好嗎？
為什麼不是每次薪水做好資產配置後將閒置資金直接投入股債市場呢？
@@leometeor6327 嘿嘿嘿，all in 又產生誤會的典範。其實都差不多啦，只要分批不要分太久。
清流君，可以做一篇比較VA(Value average)定期定值和LSI(一次投入)的比較嗎?
看你的影片真的有解決我每次看到報章雜誌投資上腦中邏輯思考上感到不清楚怪怪的部分。
一定要按讚的啦！👍
一定要按讚的 你好可愛 好專業 哈
最後一段話聽完超勵志
你好有慧黠，除股市外, 人生都看得通透
受益良多~!謝謝
不客氣😄
太赞了 终于不用再纠结了
請問可以做一集定期定值與定期定額的比較嗎? 因為小資族只能在這兩個策略中做選擇
請問若在已做好資金控管前提下
不定期不定額 依照週期在低基期分批投入
和 單筆投入的 比較呢?
請問清流君
單筆all in股票etf長期勝率勝過定期定額,這也包括債劵etf嗎?
另外,股債搭配時如股票為全市值ETF,債劵為投資等級債,有種說法是搭配股票的債劵以中短期債為佳以追求報酬之穩定性,另種作法,是股票ETF搭配長期公債(如TLT或00679B)整體會有較佳預期報酬,您的看法呢?
本人配置VT(45%),IJS(10%),BNDW(35%)00679B(10%)可以給意見嗎?
謝謝分析，雖然我現在才開始看你的影片和訂閱頻道，但每一次的分析都值得我這種股市小白好好思考。最後，影片最後一段“分享的話”我也很喜歡。
正在纠结这个事情！一笔资金要不要全入，现在又真的是高点。感谢
16：35 我猜你想說的是
你有人性問題，不去克服人性，訓練著控制自己的恐懼
反而靠定期定額，這種毒藥，來降低報酬，像這種要求這輩子沒聽過XD
所以好的做法
1. 設定好自己的資產配置比例
2. 一次all in
3. 再平衡（例如投入新資金時）
4. 不要看帳戶
5. 無腦坐等財富自由（誤）
你說得很對～講出我心聲了XD!!!真心感謝補充😀
像這種要求這輩子沒聽過XDDDD
你真的很有料👍
超棒的分享，提壺灌頂，謝謝你
影片末的心靈雞湯~棒。
謝謝支持 😁！
看了清流君的影片，已經被圈粉了，上週我還會聽股癌，現在經過反覆聽清流君的影片加讀過闕又上、綠角、致富心態等書，只有清流君講最深！把曝險因子概念講超好超讚，股癌無法了！
謝謝支持，過獎了😄
股癌紅是因為用閒聊打屁的方式講投資，清流君更高竿是因為用數據分析把概念講清楚，含金量比股癌高多了!!
優質
太優質了
超讚的分析👍
股市的報酬，是少數幾天最佳漲幅所貢獻的，定期定額就是讓閒置資金錯過這些報酬的機會
他奶奶的，這結論和之前的各種影片一氣呵成，實在太銷魂，太黯然了
我都想把我已經期滿五年的弱弱儲蓄險給處理完，單筆投入....
自從看了清流君的影片，我考試都考100 分了呢！
@@MrWaterDrop 我希望我的年化報酬100趴
我也是想解期滿的美元儲蓄險
@@daphnes2356 解了啦
讚啦！哪次不讚的
支持含金量高的影片！
謝謝支持😀
蠻有幫助
不客氣
還有分批買進的作法，牛市不可能不回調，回調買進在風險上好過單筆投入和定期定額！all in 就跟賭博一樣高風險高報酬！
謝謝清流君
沒錯啊啊啊 👍搞不懂為何大家都愛定期定額
想請問台股也適用嗎？
好啦好啦 給你個大讚! XDD
請問一下，單筆投入適合全市場指數，那這種VOO或0050就是算全市場指數嗎?
認真詢問~熊市下跌中如果每個月定期定額一次一百萬算是allin 還是單筆?
0:45 5:28 股市風險溢酬的特殊型態➡️報酬不對稱
3:25 波動群聚
7:45 股市在歷史高點的傾向
9:50 all in在日本股市極端高點
10:20🎉
13:20 行為財務學：行動比不行動還痛苦、虧損比錯過痛苦
16:00 分批完成時的風險=單筆投入
17:40 非系統風險；正預期報酬
感謝分享!!..已訂閱
，單筆打敗定期定額應該是針對舊資金。不過如果真的很衰單筆第一年投入就直接虧損達20%，單筆要打敗定期，就要看投入期間還有資金的投入頻率，關鍵還是複利的這因素。
感謝分享，有機會他奶奶的要請清流君吃頓飯才對!
面對害怕市場一投入就下跌的最佳解是：資產配置
謝謝支持 😁！
請問常常聽到所謂的跌幅超過20%
之類的是以什麼時間點去計算的？
當年的第一個交易日當基準嗎？
還是當年最高價往下跌幅？
累積跌幅
這裡指的不要分批入場，是指假設今天你有1000萬，今天資產配置設定70%拿來投資股票，結果你700萬定期定額分10等份投入市場，損失的機會成本代價超級超級高啊！（Ex第一個月只投入70剩下630萬在那邊等分批入場）
分批入場會有種錯覺是很安全，實際上等你分批完這700萬全部進去之後，你承擔的風險跟一次投入是一樣的，至於像普遍大眾領月薪的，假設一個月可以投資一萬，直接「單筆投入」這一萬就對了，如果一萬還在那邊分批，機會成本就浪費掉了
THX~ You got the point.
可以說一下為什麼日本高點入市還能嬴嗎?
讚👍
先沒看就先按 👍 ⋯BND ,VOO, VTI ,VXUS 一次一起歐印啦 ！明天0050也 歐ㄧ筆
@ZhenWei Pan 就是得指數型的
Nice ending with those words 👍
THX!
清流君 你讲这个适用于纳斯达克指数100吗 ？还就是仅限股票？期待回复,谢谢
全市場指數
目前設定股債比9:1
VTI:VXUS:BNDW=7:2:1
VTI:VXUS:BNDW=6:3:1
想問美國跟非美國比例 哪個比較好?
看你個人對於美國的看好程度
最後那段話，含金量破表👍
謝謝支持!!!
那能不能给个建议该怎么做
喜歡實證投資學~
有憑有據
還有人在講三角形買法 叫人家分批買進呢
說最後會買出一個微笑曲線(白眼
請問一下每個月存到的閒錢全部投入是算定期定額還是單筆投入？還是要等到存到一定的金額再投入才算是？可是如果是後者的話，參與市場的時間就更晚。
算是定期定額，沒有完美的投資方式，只能找出適合自己的投資方式。
個人觀後感：
投資的時間夠長才不會錯過重要的大漲。
定期定額就怕遇到資金尚未完全進入股市就遇到大漲，
如此一來，未投入的部位就算之後再投入也只能算｢追高｣。
但反之，定期定額也可能因為未全部投入而躲過大跌，
只是，如果我們相信市場長期趨勢往上，
那麼即使遭遇大跌也一定能漲回，反而錯過漲勢就不一定能跌回來了。
聽完還有不ALL IN的理由嗎?
或許在世界央行通膨2%策略下，股市傾向長期向上(傾正報酬分佈)成了必然結果~
這也是這個理論的假設條件。
13:00 笑死XD 辛苦了加油
哈哈XD謝謝支持😀
我按讚了 準備賺錢了：）
適合自己的最好
標題錯誤 應該改成熊市定期定額可能會比單筆買入少賺錢 我朋友看完您的影片all in了 我是很擔心他 在高點all in就是最韭菜的做法 現在不糕嗎 安全邊際在哪裡？
問題不在單筆投入優於定期定額
重點是大部分的人薪水型態就是適合定期定額...
我要是有足夠資金我當然直接資產配置好就丟下去坐等報酬... ...
希望每位觀眾將來都有大筆資金可以單筆XDD
是的，每个月存下来的钱就直接丢下去，结果被说成是定期定额。那那些把每个月的钱存起来，存一年够了100万再丢就叫单笔投入？
@@MrWaterDrop 你的视频有误导性，你应该做每个月有5万存款，一直存起来找一年中最低30%的时候才入场(这才是后视镜)。还是每个月有5万直接丢进去股票。然后回顾5年，10年，15年，甚至是20年的报酬。
這一系列的影片的前提就是「如果我現在突然有一大筆閒置資金，這筆大資金該分批投入還是一次投入」，所以本來就不考慮每月薪水的問題啊，就影片的結論來說每月的薪水也是有閒錢就全部投入
@@alanpeng4502 謝謝補充，You got the point.
此處說的單筆VS.定期定額，是指當你【獲得一大筆金額】的前提
感謝補充~小資金更要去特別考慮時間和投資成本
我就在思考，我一個月就這麼多薪水，就丟進去那麼多，沒辦法一次給XD
有這個前提就該早講 故意讓下面留言區吵成一團 文人相輕 圖的是什麼？
@@user-np7go1rd9v 小資金也適用此觀念，只是更要考慮時間和投資成本，上部影片也有提到一大筆資金的情況
不用糾結，概念是對的即可，類似領了年終，就有多的閒錢。定額後，還有多的，這也是常見狀況。
清流君=含金哥 影片太優質了 我只能繼續吹捧
謝謝支持拉😀
所以 清流君的意思是...
要一次all in嗎？即便是在選擇單筆一次性投入時 遇到股市最高點
報酬率仍然贏 定期定額嗎？
又 小資族若沒定期定額 若要選單筆 那要好久好久 會不會存到單筆要投入時
股市更高了呢？
又單筆大約是多少啊？是以"年"當計算單位嗎？
一年後來看 勝率是多少呢？(可否舉例 如買SPY... 單筆及定期定額的報酬... )
單筆投入的意思不是說存到很多才開始一次投入，清流君講的單筆比較像是不要有閒置資金的意思，不管資金是一萬還是一百萬，只要資金沒有閒置的時候每次的投入都可以稱之為單筆投入了
@@alanpeng4502 所以...不管是一萬還是一百萬 只要有錢 不管高點低點 就是買進 就對了 是嗎？
意思是存一筆錢才一口單進場嗎？
留言推個
你好。我想請教如果單筆直接投資的話，經回測100萬美元spy，在2008年初單筆投入，現在回報是384萬。但如果在2009年初單筆投入，現在會變成608萬，原因當然是很簡單，相同的投資，買入價對回報影響很大， 但換轉是現在，我怎知道當下會是2008或是2009年初的情況呢？ 有什麼辦法可以避開這個風險？
我覺得沒有辨法避開，因為這屬於看後照鏡開車，整個來說單筆的勝率約在6~7成之間，不代表單筆就是穩䊨，這個就看你的人品好不好，無法事先預知
嚴格說這是很好的例子，也就是要加入市場的判斷。
其實我經歷過 2008 的真實經驗，2008 金融風暴後有人出來說未來 5 年要用的錢趕快出來，但是巴菲特說他第一次拿出私人的錢買股票，所以我就把手上的錢分批進場，結果一直買一直跌，買到沒錢了繼續跌 (如果再來一次我會買慢一點)。
2009 年 2 月底股市開始反轉，我就靠著分批一直跌一直買的這個動作，在未來的7, 8 年都打敗大盤 (差一點誤以為自己是被工作耽誤的股神)。
理論上是沒錯，但是所有的理論都是有假設條件: 1.只投資大盤。 2:投資時間可能長達30年才能獲利。 3.不缺錢，所以不會賣股票。 任一個條件不符合， 你的理論就會出錯。
以前股市大多頭時，有一句名言: 隨便買 不要賣。
請問清流君
主題式的ETF也適合單筆投資嗎？例如電動車ETF
不太適合，產業型ETF沒有完全分散風險．仍有產業獨特的非系統性風險。單筆投入適合完全分散投資到只剩下市場風險的ETF，如全市場市值型的ETF。
主題式ETF都是垃圾
多看了幾次這個影片 悟出了定期定額跟單筆投入的迷思
你影片中提到新跟舊資金的觀念
其實是定期定額的精隨
因為假設我定期的頻率是每三個月
三個月後累積的資金其實也是一種一次性投入 因為沒有人可以預測到底何時投入是最佳時機 所以如果把時間拉長到20年以上 那其實只要有錢就全部一次性投入就好了
我很好奇的是你提到一次性投入的勝率比定期定額來得高（就統計上）是以每月定期為基準嗎？
有沒有一個數據來證明 假設把定期的頻率調整為每日 每周 每月 還是每季 這樣子一次性投入還是能打敗所有的頻率嗎？還是這樣子的比較是沒有意義的？
考慮時間和投資成本，這樣操作沒啥太大的意義，影片的設定是分12月進場
去年10月就請問過你這個問題，結果影片現在才出，害我少賺了20%（誤）⋯⋯不過還是真心感謝，破除了非常多謎思！但是⋯⋯只好再去找另外20%了！
哈哈~謝謝長期以來的支持啦(另外20%XDD)
喜歡這樣的影片可以在不同的時機階段複習，反覆驗證加強信心。這影片的背景配音效果真好，按讚先生搭上背景音好辛酸，真不敢相信怎麼還有人忍心不按讚，我都嘛看完連按兩次👍👍
😂😂😂😂
請問單筆投資也適合於基金？
要看什麼基金
一直叫我按讚，我就按了兩次
1.5倍 順多了
兩倍也不錯👌
可惜去年這部影片還沒出來
厉害，
讚
謝謝清流君無私的分享，很有收穫。
我大概理解這argument。 不過有點好奇，在好幾個比較實驗裡面，LSI vs DCA的年化報酬率都是差不多0.x%，不太確定這個是不是很顯著的差異
但是這部影片都是在單筆投入劣勢的情況，如股市高點、熊市來臨，但年化報酬在此情況下竟然還贏。
上部影片有講解full data的情形
敲碗，好想知道清流君的美股，台股的比例和再平衡...
敬請期待😄
@@MrWaterDrop 這週辛苦了，單週最高智商漲幅
如果今年單筆投入100萬 明年又多100萬再單筆投入，這樣算定期定額嗎
我每次都以為在聽上班不要看的東燁講投資
乾有像誒 說話調調也有點雷同
引用的是近10年的數據比較單筆跟定期定額的差異？如果是引用到30年呢？勝率一樣是單筆較定期定額高嗎？
美國是從1926年開始至今，其他國家1970年至今，加拿大則是1956
沒認真看
研究結果的部分可以用一些例子解釋嗎？ 太多說明的data沒有感覺