Хроники обвала рубля: что делается и что делать? / Подкаст РЭШ «Экономика на слух»

Гости: руководитель управления финансовой эффективности ВТБ Петр Дорожкин и главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец
Ведущий: Филипп Стеркин
Дата выхода: 29.08.2023
Почему падал рубль? Что его ждет? И кто «виноват» в обвале российской валюты? Об этом «Экономика на слух» поговорила с руководителем управления финансовой эффективности ВТБ, выпускником РЭШ Петром Дорожкиным и главным экономистом «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софьей Донец. Они разобрали механизм девальвации на детали и показали, какую роль каждая из них сыграла в падении рубля. Поискали тех, кто выиграл от девальвации и кто потерял. Поговорили о модели российской экономики: изменилась ли она или экономика все так же движется по воле нефти? И дали рекомендации, что делать населению и какие инструменты сохранения сбережений выбирать.
Подписывайтесь на телеграм-канал подкаста: t.me/economics...
Выпуск также доступен во всех подкаст-плеерах: Apple Podcasts, Google Podcasts, «Яндекс.Музыка», Castbox и др.
ТАЙМКОДЫ:
2:30 - Одно точно: еще три месяца назад я никак не ожидала бы увидеть доллар по 100 руб.
3:07 - Сейчас слабый рубль можно считать закономерностью: склады пусты, потребность в импорте растет
3:25 - Прогнозы на конец 2023 г. и на 2024 г.
4:59 - Что получится, если разрезать девальвацию на части: 75-85, 85-93, 93 руб./$ и выше
7:55 - Отток капитала - это привычный для России фактор
9:55 - Еще одна версия - изменилась структура внешнеторговых расчетов
11:27 - Определенная масса рублей выводится в западные банки, и в этом существенную роль играет население
12:34 - Как на курс влияет кредитование
13:18 - Можно ожидать, что ЦБ будет использовать и другие инструменты для охлаждения рынка
14:18 - Ключевая ставка 12% выглядит избыточной
16:29 - И как пощечина, которую ЦБ отвесил рынку, чтобы успокоить его
17:51 - Когда мы можем увидеть снижение ключевой ставки, если повезет
20:19 - Бюджет сделал то, что ему предписано: выполнил контрциклическую функцию, закрыл разрыв в спросе
21:21 - У нас возникла путаница в денежно-кредитных условиях из-за государственных мер поддержки кредита, в том числе ипотеки
23:22 - Если не будет нормализовываться бюджетная политика, то мы в перегреве двумя ногами
24:24 - О льготной ипотеке: хороший инструмент, который поддерживает строителей, но чем позже эти меры будут пересмотрены, тем выше вероятность проблем с банками
26:58 - Почему нужен плавающий валютный курс? Просто потому, что очень трудно, почти невозможно поддерживать фиксированный курс
28:54 - Что делать населению с новым курсом рубля? Пересматривать ли подходы к сбережениям?
29:48 - Об инструментах сбережений. Проще всего с рублями
30:57 - Рост цен на квартиры поддерживается в основном механизмом льготной ипотеки. Но этот механизм не вечен
31:37 - Четыре правила инвестирования, которые можно повесить на стенку
37:08 - Возможно, мы увидим большой спрос на инструменты с фиксированной доходностью. В какие облигации лучше входить?
38:25 - Как девальвация превращается в инфляцию
42:03 - Для какого бизнеса плох слабый рубль
46:44 - Какой рубль нужен бюджету
50:41 - Пока рубль не перестанет быть сырьевой валютой, мы будем возвращаться к старому тренду
51:46 - Почему не стоит готовиться к новому обвалу рубля
54:15 - Адаптация к волатильности поможет выстроить оптимальную стратегию без стратегий
Одиннадцатый сезон подкаста «Экономика на слух» выходит при поддержке Благотворительного фонда «САФМАР».