清流君，感謝分析。關於損耗，我有一點不同的理解。volatility decay 不能理解成損耗。損耗是不管漲跌都會產生的東西，比如每日管理費，交易費，融資成本等等，這些才能算損耗。volatility decay本質是由於每日平衡再融資的策略造成的。這種策略再連續上漲或者下跌的時候，不但不是損耗，反而是增强。關於x2杠桿最合適，也是僞命題，是統計學上的錯覺。杠桿etf的底層投資邏輯是每日加倉追漲和每日減倉殺跌，是否認同這樣的操盤邏輯才是根本問題。我最關心的交易成本損耗，我研究了很久都沒有搞清楚。多謝你分享的論文，我看到其中的一段，讓我徹底放棄了杠桿etf，我想如果您注意到這一段，應該也不會再推薦長期持有杠桿etf了。每日再平衡再融資費用至少1%，而且是每天都有。這才是最大的損耗，天大的損耗。 An annual fee of 0.95% (a typical value for recent leveraged ETFs) applied daily subtracts 0.95% from the annual return of the ETF. For the 1885 to 2009 data this fee reduces the return of a 2x leveraged ETF to that of a 1x fee-free ETF. So all the beneÖts of leveraging have been lost. ---《Alpha Generation and Risk Smoothing using Managed Volatility》
TQQQ、SOXL、QLD、SSO、UPRO、SPXL、FAS、00631L台灣50正二：槓桿ETF長期持有？
▶【生命週期投資法】核心理念與基礎操作：ruclips.net/video/KBadQEUYPeQ/видео.html
▶【槓桿生命週期投資法】實證回測分析：ruclips.net/video/Bze8UMDqQ6Y/видео.html
📚《Lifecycle Investing》原文書購買連結：amzn.to/3A6GSHD
📚《生命週期投資法》中譯本購買連結：reurl.cc/oQ59Xq
💧台股的配置比例要多高？台股/美股/國際股市：最佳配置比例：ruclips.net/video/FKsvA7TJAIk/видео.html
💧全球分散投資的重要性：ruclips.net/video/9HXQIdSUGQ0/видео.html
💧【100萬親身實測】高點All In單筆投入一檔ETF：ruclips.net/video/RGCxoRCdk2M/видео.html
🔥【蒙地卡羅模擬】財務/退休規劃：ruclips.net/video/KAoSbPi90o0/видео.html
💧【股市大跌再進場】逢低買入vs創新高單筆投入：ruclips.net/video/Yg8yLZh0zpY/видео.html
💧定期定額注定賠錢，股市高點一次性投入進場：ruclips.net/video/uTXwhTTIuMw/видео.html
📍高股息存股：ruclips.net/p/PLPpynb6Pt22uXBDaxJ2Itmo2k2lHOfs4x
📍指數化投資：ruclips.net/p/PLPpynb6Pt22thyL1GEjRK1ySwU7PVZs3b
📍「因子投資」系列：ruclips.net/p/PLPpynb6Pt22u2mtiy74eJRTr-glhpAYx2
📍價值與規模因子Small Cap Value Tilt：ruclips.net/video/Ko57BvDFigs/видео.html
📍價值因子「預防熊市」：ruclips.net/video/CtkJf2ujUo0/видео.html
📍市值型ETF詳細介紹：ruclips.net/video/YtwRQN_lTVg/видео.html
📍五大市值型ETF：ruclips.net/video/YmIy8009s_g/видео.html
🔥===== About【加入】會員福利 =====🔥
💧每個月75元台幣支持我繼續創作👉🏻reurl.cc/0OKkQl
=================================================
💧頻道粉專：reurl.cc/AqWD6K
💧IG：instagram.com/mrwaterdrop
💧贊助一杯咖啡幫我提提神(歐付寶)👉🏻p.opay.tw/7iVkm
🔥國內券商複委託費用：
目前市場上可徵得最低折扣為：
美股0.15%低消0元
英股0.15%低消0元
這邊不幫忙打廣告，有需要的朋友可自行徵取，若真的都徵不到可再私訊粉專：
reurl.cc/AqWD6K
📍影片參考文獻或研究：
Alpha Generation and Risk Smoothing Using Managed Volatility
papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1664823
On the Performance of Leveraged and Optimally Leveraged Investment Funds
papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1510344
Leveraging S&P 500 - Quantitative Analysis
www.bogleheads.org/blog/2019/12/12/leveraging-sp-500-quantitative-analysis/
Should You Ever Invest in a Leveraged Index Fund?
ofdollarsanddata.com/leveraged-index-funds/
槓桿前報酬（投資沙岸的揀貝人Frank）
facebook.com/115622896503989/posts/pfbid03XzpoytPbKyaaZf5NfqfAHgcTj11LVCMVVoT9XVpoT6M98niAf5t7mcWyH1MG6Qql/?d=n
Daze：槓桿ETF的蒙地卡羅模擬 (Leveraged ETF Monte Carlo)
daze68.blogspot.com/2021/04/etf-leveraged-etf-monte-carlo.html
0:00 長期持有槓桿ETF績效
1:12 波動率耗損
1:58 漲得更多、跌得更少、反覆震盪
3:34 槓桿ETF贏過1倍指數？
4:50 最佳槓桿比率
7:21 長期持有？
8:31 槓桿ETF真實情況
10:36 滾動報酬回測槓桿ETF長時間表現
11:49 高風險高報酬？
#槓桿ETF
#TQQQ和SOXL三倍做多ETF
#SSO和UPRO
清流君很真實用廬山真面目面對讀者，不像有少數傳播主只敢躲在螢光的背後，不敢露臉面對讀者，更甚者動不動就隱藏稍有意見的留言，只留下一言堂的奉承讚美聲。
清流君 我自從看了你的影片，就頭好壯壯，每次考試都考一百分。所以我媽媽叫我要來贊助你。 雖然我都沒買ETF。 但仍然感覺知識收穫很多。 另外，我很喜歡你影片中 嘲笑 那些老師 跟市場韭菜 白癡。 希望影片都能增加這些橋段 這讓我想到 你是 斷水流大師兄。
哈哈哈哈😂沒問題 謝謝支持
@@MrWaterDrop 你的影片我都有按讚跟分享，並且有加入會員。方便額外問問題嗎🤪 ?你在生命週期投資這本書說的地方。跟我爸爸教我的東西有點不一樣( 我爸爸這兩年在美股大概進帳8-9億NTD。有機會我可以分享對帳單XD)。 以下是他說的 :
科學數據上，年輕時開兩倍槓桿 確實會得到較大的報酬率。但實務上，你開兩倍槓桿， 下跌20-30%時，你就開始被斷頭了。(書中舉了房貸的例子來講述開槓桿的好處，但房貸恰好就是我思路所提，唯一不會被雨天收傘斷頭的項目。)當然如果你遇追繳，就把錢補到齊。最終能拿到書中結論的報酬率。 但開槓桿兩倍，就是預設你已經all in 了，哪來錢補追繳呢?
其他開槓桿的方式還有
期貨：一樣有斷頭、保證金追繳的問題。
選擇權：buy call 不會斷頭，但時間價值流失的問題。拖垮報酬率。
N倍槓桿ETF：不會斷頭，但會有波動耗損。市場不是平穩向上而是震盪的。每一次震盪就會耗損。你看到帳面每次平盤震盪，你的錢就一直變小。 你大概會瘋掉。 平盤--錢變小。 下跌--錢變小。 上漲--不能入袋，只能一直加大槓桿，指數越高槓桿越大。 股市(漲、跌、平)的三種情況，都讓你抱不住這種物件。所以別指望用這種工具能槓桿成功。
唯一可以槓桿成功的，只有巴菲特那種 借錢是負利率，而且雨天不會收傘的錢。 (所以他成功了。這不是偶然) 其他散戶的錢 都是會遇到雨天收傘的錢，根本無法用來槓桿。
而且這還不考慮 槓桿兩倍時，下跌恐懼放大的倍數。
我甚少看到大跌能平穩加碼的人了。更別說大跌不斷頭，借更多的錢來持續擴大帳面虧損。
所以這就是 數據上可行，而實務上不可行的數據與回溯。 (不是說清流君。而是指該書作者思考的深度(可行性的部分)還是不夠。讓他有些失望)
這篇剛好是在講槓桿。
我爸爸教我槓桿的地方。跟清流君講的地方，有些不一樣。供您參考😝 。他說：
老巴在他的聊天中，常說到聰明的人，常因3個L失敗。其中一個是Leverage。
老巴自己的績效是靠leverage而來，卻又勸人避免leverage。難道他口是心非嗎?不是的。
老巴的績效雖是靠leverage而來，但他leverage的錢不會被雨天收傘。這不是一般散戶、甚至連基金經理人能複製的。
(企業市值+保戶準備金 的槓桿。 因此市值績效被leverage了。但以全資金來說，他還能保有低點加碼的彈性。他並沒有把全資金拿去使用)
這只有保險公司才有這樣的特殊資金架構。而真正善用活用的我也只有看過他。
其他散戶的leverage幾乎都是雨天收傘型的資金。
N倍槓桿ETF，雖不會雨天收傘，但有波動耗損。 平盤震盪--錢變小。 下跌--錢變小。 上漲--不能入袋，只能一直加大槓桿，上漲越高槓桿越大(違反人性)。 股市(漲、跌、平)的三種情況，都讓你抱不住這種物件。所以別指望用這種工具能槓桿成功。
你要記得我教你的--賭徒輸光定理。 很多期望值為正的策略或遊戲，為什麼玩家最後賠到脫褲子出場呢? 因為期望值為正的遊戲中，第一個重點就是要能持續留在場上。才能等到最終結果趨近期望值。Leverage就是一個看似期望值為正，但可以讓你提早出場的東西--傑西李佛摩 被抬出去的原因( 可能是因為他爸爸沒教過他阿。)。而這些都還沒有考慮槓桿放大恐懼讓人售出的行為。笨蛋需要犯錯了，才能學到教訓。我們upon street 可不用啊
@@gokevin2417 謝謝分享這麼棒的回饋。持續留在場上非常重要。開槓桿前先問問自己的內心，看看自己心態、金流、過去行為紀錄、客觀現實條件、閱讀量是否都已經有了足夠的積累？再來評估槓桿的必要性。
@@gokevin2417 謝謝分享，最頭痛的是就算賺了也捨不得賣掉因為知道若繼續持有未來會漲更多，但不賣又沒辦法享受到投資的成果
这是讲的比较清楚的，谢谢。其实主要看买点，你在大跌之后逐笔买入三倍杠杆ETF，由于买价低，所以在下一轮暴跌前，就相当于单一方向上涨，收益当然可观。以SOXL为例，2022年8刀买入持有到现在40刀，有4倍收益。如果2021年底70刀买入，虽然单倍SOXX创了新高，SOXL仍在大幅套牢
感覺就是平時買一倍原始指數比如VOO做基礎累積，等到遇到大跌開始買SSO這樣的意思？
@@legend1080正解 但沒有人知道何時山腰何時山腳 提高勝率方法仍是「長期參與市場」 每年每月的持續投入能平衡化 也可附加逢低加碼策略
@@raysy5458 我的概念是當我手上一倍原型的跌到一定程度時（自己設一個點），開始慢慢買槓桿。
不知道谷底在哪，多少摸點腰也好。
@@legend1080 良策
@@play6717 我目前是原型、槓桿，都有買。
然後扣一部分現金在手上，或者買一部分黃金。
然後有遇到相對大跌就趕快多買，甚至賣黃金買。
感謝清流君的解說，近期我對槓桿最大的體悟是在房市：槓桿倍數、借貸利率跟持有時間。為什麼大部分台灣人買房可以賺錢，絕對不是自己眼光好，是因為開了4-5倍槓桿，用20-30年的時間去慢慢攤，加上自己的房子沒事不會亂賣，時間拉長獲得正報酬的機率就增加了。
這個時代有很多工具可以使用，用槓桿ETF來達到超過100%股市曝險是不錯的工具。
是的，大多數人買房賺錢是因為開槓桿，在承擔負債的同時也擁有更大的資產，才能賺到更多的資產增值。
@@OHSupertramp 這裡都能發現正二哥😂
@@陳育廷-i8t 如果不借貸，每個人只能現金買房，房價會墊這麼高我是不信啦
@@fbchanchi 感謝幫忙回答，有點懶惰不想回。「方向」對了，「槓桿」才有用。槓桿會加速資產的炒作無庸置疑，但不是槓桿決定資產的方向。所謂的「複利」也可能是「負複利」，槓桿自然也可以加速向下賠錢。至於如果買房可以賺錢，那不開槓桿也可以賺；有沒有能力買下是另一回事了。最大的體悟應該是，房地產是一般人最佳的長期低利率高倍數槓桿；加上長期相對低波動，不會被洗出場；甚至賠錢套牢就當自住沒差。股票會斷頭，但房市跌穿頭期首付溺水，銀行還未必會要你追繳補齊擔保，反而更可能動寬限期讓你盡可能度過，政府甚至主動降息，延緩貸款繳付；我覺得這也是股票跟房產上的差別待遇。
@@fbchanchi 如果有自住的需求加上貸款利息比租金還低的話，沒道理不買
感謝清流君的這部影片！解答了我長久以來的困惑，感謝再感謝！
不客氣～也謝謝支持
這是我看過最棒的理財頻道。
謝謝支持
謝謝！
謝謝支持
😯😦😧
0:00 長期持有槓桿ETF績效
1:12 波動率耗損
1:58 漲得更多、跌得更少、反覆震盪
3:34 槓桿ETF贏過1倍指數？
4:50 最佳槓桿比率
7:21 長期持有？
8:31 槓桿ETF真實情況
10:36 滾動報酬回測槓桿ETF長時間表現
11:49 高風險高報酬？
終於看到清流君對槓桿ETF的解說!大心!
謝謝支持
之前有看過別人分享UPRO+TMF的投資組合，加上看過大仁哥的部落格
現在已經是槓桿ETF投資的信仰者了
具体怎么操作呢
請問可以分享嗎？謝謝
可以分享嗎？
可以比較大仁哥和清流君的分析….不然直接買大仁哥的書來拜讀也可以…或許跟清流君的影片會有不同的看法
對槓桿ETF有興趣的都歡迎去讀大仁的《槓桿ETF投資法》，裡面把50:50策略講得非常清楚
跟我理解的差不多。平心而論，槓桿是一種工具，要不要用看個人，不需要特別去妖魔化或神化。重點是使用者是否清楚工具本身的優勢與缺點。如果連報酬與風險的來源都不清楚，只幻想著暴賺翻轉人生，那有大概率會變成超大韭菜。
清楚了解自身風險承受度
前人的屍體還沒涼透，看一下石油正二
@@jackcomtw 我覺得石油跟S&P或是NQ100的槓桿不能比較，單一商品+槓桿+人為操作因素讓風險遠大於指數槓桿
﹑
目前配20%兩倍，壓力承受度還行
感謝分享，槓桿ETF當微調工具不錯
謝謝分享
槓桿型的跌到一定%數
就會被強制平倉對嗎?
覺得這設定風險很高
@@ru04cjo 從投入市場的那一刻開始，就是把錢丟進機率性的市場裡了，強制平倉的這個機率也是有，不過如何規劃應對這個風險，這個就很吃個人的各種因素了
@@ru04cjo 不一定喔，槓桿型ETF跌再深都是同樣的單位數。除非規模太小下市才會結算
@@ru04cjo 00631l、SSO、QLD因為設定為每日兩倍槓桿，每天會重設，所以不會被強制平倉，只有可能遇到大跌的時候低於上市要求而被清算，每個國家的清算條件不同，而如果你去看SQQQ跌了那麼深了都還沒被清算
這部影片總算敲出來了！！！！
超讚👍👍👍
感謝持續分享優質影片～～
謝謝支持
報到！看完了！！敲碗下集！
也會找時間拜讀書籍
謝謝支持
原來如此! 心中一直有的疑惑總算有答案了~
謝謝支持
太精彩了! 短短的影片給人當頭棒喝! 馬上分享!
請問清流君在下述影片所提到的 指數波動率 例如
A:台股從1萬漲到2萬再跌回1萬 波動率是100% 還是50%
B:台股從1萬漲到2萬 波動率是100% 還是50%
謝謝
【精華】股市止跌回穩？0050正2槓桿開下去？槓桿ETF長期持有的致命缺點｜清流君、葉芷娟｜ETF錢滾錢｜highlight reel
請問 美股槓桿ETF 該如何買？
有推薦的介紹 教學？
前陣子剛看完正二哥的文章
今天看到清流君這部影片
剛好回答了心中的一些疑惑
感謝清流君 影片含金量超高
直接告知不同市場 不同年份 不同槓桿的回測結果
個人應該會利用清流君交的資產配置及再平衡
找出能承受的槓桿風險換取更高的報酬
謝謝支持
知道自身承擔風險的能力和意願相當重要
感謝 清流君 詳細分析 很實用
想快點看到清流君的生命週期投資 第三彈
後續更新
真的欸
謝謝分享，我還是乖乖買普通的ETF，穩穩賺就好
週日早上上課，很好
我喜歡
謝謝支持
解開心中長期的矛盾
總覺得回測試算後 自己太晚進入股市 無法買回時間 也生不出更多資本投入 更擔心開槓桿的風險
經清流君一席話勝讀十年書 殊不知其實大家買房就是開槓桿十倍曝險！
敲碗期待他奶奶更多的相關影片🎉
可是買房的10倍槓桿沒有波動率耗損問題，再加上房子的波動極小，開到10倍槓桿沒甚麼太大問題
不錯的影片,如同研究所說最適槓桿比率其實取決於市場波動與波動型態,由於槓桿ETF是用期貨複製報酬,因此會面臨保證金補繳或斷頭的可能性,這時會影響ETF本身tracking的performance.而且如果在不對的時間點進場基本上就很難很難回本.
槓桿etf是追蹤原型etf每日漲跌幅的倍數，只要對應的大盤有熔斷機制，就不會有斷頭的風險。
ETF哪有保证金风险，无非是拆股并股的问题
有數據有實證?
血淚教訓 槓桿ETF一定要設停損 不設停損一但大跌 前面幾年獲利全吐光 等於做白工 而且最好只能半倉就好 高點一定要主動減倉 我虧過一次 就非常想不開了
所以不適合長期持有嗎？
感謝分享
@@o8989569時間成本，就是要再多等等幾年
@@leonyang2674 不好說 如果市場表現情況非常極端的遭 槓桿可能會幾乎跌到0
你該不會砍在八月阿呆谷吧😂
等了好久！清流君終於出影片了，我都等到有戒斷症狀了。感謝清流君的分享
不客氣～也謝謝支持
清流君，感謝分析。關於損耗，我有一點不同的理解。volatility decay 不能理解成損耗。損耗是不管漲跌都會產生的東西，比如每日管理費，交易費，融資成本等等，這些才能算損耗。volatility decay本質是由於每日平衡再融資的策略造成的。這種策略再連續上漲或者下跌的時候，不但不是損耗，反而是增强。關於x2杠桿最合適，也是僞命題，是統計學上的錯覺。杠桿etf的底層投資邏輯是每日加倉追漲和每日減倉殺跌，是否認同這樣的操盤邏輯才是根本問題。我最關心的交易成本損耗，我研究了很久都沒有搞清楚。多謝你分享的論文，我看到其中的一段，讓我徹底放棄了杠桿etf，我想如果您注意到這一段，應該也不會再推薦長期持有杠桿etf了。每日再平衡再融資費用至少1%，而且是每天都有。這才是最大的損耗，天大的損耗。 An annual fee of 0.95% (a typical value for recent leveraged ETFs) applied daily subtracts 0.95% from the annual return of the ETF. For the 1885 to 2009 data this fee reduces the return of a 2x leveraged ETF to that of a 1x fee-free ETF. So all the beneÖts of leveraging have been lost. ---《Alpha Generation and Risk Smoothing using Managed
Volatility》
不好意思清流君，我把1885年看成了1995年。0.95%應該是一年扣一次不是每天。我再繼續研究一下每日融資的的成本。但這不影響我前面的觀點：volatility decay 本質是投資失敗，不是損耗。
期待已久的分析，讓廣大的投資人,可以客觀了解，自身風險承受度，每次主題都是最近大家最想知道的答案，
謝謝支持
ALL IN 原型指數, 有大跌10~20%在把1~2成的倉位轉位2倍的
「再」😂
感謝分享
不客氣
我很愛買這種😂真的為我解惑了
我也愛買這種，獲利快
散户的投资周期有个5年就算长了，十年对于散户几乎就是一辈子
历史上股市震荡个五年十年没有趋势的时间段大有所在
这时候就算未来20年会带来年化30%以上的回报，又有谁能十年如一日的定投，并坚定持有杠杆ETF？
呃。十幾年都在三千點的我也只看過陸股。唉。加油。好好活著
房也賠。股票也賠。銀行錢領不出來。我真的不知道該勸你們
台灣正二十年漲了至少15倍
@@Lunp2008 抱歉，我说的是美股。2000年到2010这10年，你敢定投标普三倍杠杆吗？
@@hoang7542SSO，在08年那次12塊到2塊多，三倍應該是直接清算了
分析精闢,這樣我就敢小試身手了
不熟悉的不敢碰
謝謝支持
幾乎沒有市場會獎勵4被槓桿嗎？
如果是近10年的台股大盤，最佳槓桿正好是4倍喔~
近10年的SPY是3.8倍
當然如果把台股投資時間拉長到20年就會變成2倍了
正二YYDS
因為沒經過08年四倍的槓桿可能跌到剩1/4
槓桿4倍 2022年那一波直接跌到0了 0在漲4倍還是0
@@ken0602s 接近0 就是0.01之類的 沒啥意義
聽道理就是 買了別人家夠低 就可以抱 蛋 需要抓多年的回測低點比較 會比較妥當 波動率耗損 就是考驗各位的 心理素質 投資本來就有風險 不可能100% 不用成本
須清楚了解自身風險承受度
超棒的分享
謝謝支持
謝謝你，PTT的正二哥的理解真的很淺，可能會害到不少人，能有清流君的清楚解釋真的太棒了。
這些內容80%我都有看大仁哥提過，沒有足夠的認知就隨便買入是投資人要自負的行為；
槓桿正二實際就是適合有穩定收入來源的族群：「公務員或國營事業......」
台指期是很特殊的市場，願意好好研究的人應該要感謝多一個工具。
我也認為正二只適合少數族群，並不是一般小資族長期能抱得住的
這些內容之前我有跟清流君討論過，我的理解可能真的很淺，需要你來好好分享一下。
槓桿不是每一個人都適合，認知不足開槓桿只是死更快而已。不過，對不想理解的人說再多都沒用，每個人都只能賺到自己認知範圍以內的錢，只能祝福。
你的部落格我也是都全部看完了，心得就那樣。幾乎沒有學理根據，還有一堆蝦七八亂比較、回測的東西。如果有人覺得部落格跟這部清流君影片講的差不多，我也只能衷心祝福。
像這篇
「槓桿投資法，輕鬆打敗0050」
「想借錢投資？用槓桿ETF更安全」
誰會相信這是一個三觀正常的投資人寫出來的文章？
此外槓桿跟正二是兩碼子事，我走Lifecycle我做因子投資、槓了800萬的部位。正二絕對不會是我操作槓桿的首選，頂多是第三、第四選擇，把剩餘不足的部位補齊用的。
@@ken90007 你寫這麼一大篇，有講卻跟沒講一樣。
那裡有問題提不出來嗎？條列式舉例讓大家知道。
大仁哥光是願意推廣這項工具讓大家多瞭解，就比一堆股版的酸民好上很多。
永遠只會罵，自以為清高；要你分享又什麼屁都說不出來或根本不願意。
「就你他媽最聰明，別人都不會找資料。
就你他媽拿得出八百萬，別人都窮鬼。」
你這回復我只接收到這樣的訊息。
你就是這樣跟人討論事情的嗎？
@@ken90007 您好，想向您請教：若要將lifecycle investing 結合因子投資，您投資的方法/標的是什麼呢？我目前想到的方式是先貸款或是向國外券商融資，之後再投入因子投資組合。
謝謝分享 受益良多 但背景音樂跟收音好像在聽鬼故事😂
最棒的星期天❤️😎👍
謝謝支持
2023/6/12 我的0050終於轉正
謝謝清流君
讚啦~又刷新我三觀囉
謝謝支持
如果自己買賣期貨的話，不要過度頻繁做再平衡，是不是就不會有波動率耗損了?
我還是有些困惑，根據你的說法，槓桿ETF有每日再平衡機制，大方向相同。但是你是否認為槓桿ETF更適合一次性投入（All in），還是定期投入（定投）會更好？你覺得這兩種策略在心理壓力和長期收益上有什麼不同嗎？
槓桿ETF只能在資產配置一部分 不能全部歐印
how about hedgefundie strategy? 55:45 UPRO:TMF
未看先推
謝謝支持
最後結尾要順帶廣告一下
加入會員，帶你導讀生命周期投資法！！
說真的，等看完生命周期投資法之後，最近的確是有要開槓桿的準備，剛好信貸利率很低呀
不過對於有點疑問，為什麼兩篇研究的結論會南轅北轍？
第一篇說最佳槓桿比例是兩倍，但是伯格頭從1955跑出來的的年化報酬，有沒有開槓桿是一樣的10.2%
是取樣區間不同的關係嗎
是，一個是直接抓100年數據做樣本、另一個是從不同的20年為區間來取樣。理論上後者比較接近我們實際投資狀況
另外投資槓桿型ETF，超額報酬會被其較高的費用率給吃掉。信貸投資也是同理，在做Lifecycle時也要時時記得這點。
@@ken90007 感謝，步步為營
前者是超長時間單筆投入的長持狀況，後者是滾動20年有定期投入
@@MrWaterDrop 所以原則上，後者比較接近我們一般人的投資習慣
當然要開槓桿，又不是老人家
那些研究不知有沒考慮進去股息的發放，對摃桿型ETF長期的影響?
台股股息多。美股？
臺灣的槓桿ETF好像沒有股息
@@leonyang2674 不是ETF發股息,是上巿公司發股息對槓桿ETF的影響
想請教0:48的總報酬是怎麼來的？
翻了過去的 0050 與 000631L 的股價高低點都差不多，沒有像影片顯示的報酬差這麼多
是我有漏看了什麼嗎？還是不能這樣比？
想先知道你是怎麼比較的？
@@志勇-p6m 直接用兩檔的股價走勢圖看的
@@BCone2007
你有試看看google 股票比較嗎？
@@BCone2007
就是用google 財經 去比較
TQQQ這類用複委託，要簽專業投資人的文件，好可惜。
這本來就是專業的人才能碰的 散戶少碰 TQQQ就是有爆掉歸零的風險 自然要你簽屬文件明白風險
推推 感謝清流君解說
不客氣
想請教一下，因子投資可以跟槓桿結合嗎?如果可以的話配置的方式是否跟原型ETF的方式一樣?例如SAA+SSO+EFO+EET這個投資組合您認為會是合適的嗎?或者您覺得還有其他更適合的組合?(假設而已，不是伸手要明牌，也不會要您負責)
市值型Beta的部位可做結合，但如影片所說槓桿ETF不一定是最適合的槓桿來源
谢谢请问一下 日元两倍杠杆YCL ProShares Ultra 是否可以现在入场并长期持有呢。感觉这个etf的波动率大概在3%以内。没有很大。感谢。
麥吵！按讚先！
謝謝支持
想請問0050和00631L 目前歷史高點皆是154.4，那是否只是承受了市場波動，但未來歷史高點也有可能是相同？
上市時間一樣嗎
00631L 是 2014 年上市的，從 20 元開始追，因為配息直接算入淨值，股價不會下修。
0050 每年會因為除息股價下降 3％ 左右，長期來看 0050 的股價會低於 00631L 是高機率的結果。
QLD是納指100 2x etf
想買中國正2看到這部影片👍
😅⋯⋯別碰中國股市
清流君有機會討論低波動嗎?
讚
其實需要個門檻。 如何才是夠了那條線呢？
記得清流君說過有錢立即All in比較好，但槓桿ETF是否適當定期投入，否則應該會樣97年買ULPIX一樣承擔很大的心理壓力?
有同樣的問題+1
槓桿ETF有每日再平衡機制，會有一些差異，但大方向相同
我覺得這問題應該用另一個方向思考…既然知道槓桿大跌會跌更多，那不就趁大跌個20%多%以上再進場就好啦，幹嘛要在多頭的時候進場去承擔下跌槓桿的風險呢
Thanks!
謝謝清流君分享，有機會可以講講透過台指期持有大盤的方法嗎
台指期要長期持有的做法，簡單但也不簡單，就是每個月不斷轉倉，不管發生什麼事情你都得維持下去。
這種做法相較於槓桿 ETF 的優點是成本低，缺點是轉倉會增加交易次數。
交易次數一多就容易被雜訊影響（這時我應該加倉嗎？還是先別轉倉空手等一下），然後可能因為空手錯過反彈，或是槓桿開太大被抬出去。
對大多數人來說，透過槓桿 ETF 間接持有期貨是比較方便的（缺點是成本較高）。
@@OHSupertramp 感謝分享
要使用期貨來追蹤指數，首先選定要追蹤的指數以及相應的期貨，計算出該期貨一口的部位大小。可以選擇買入近月期貨，每月快到期時轉倉到下個月。或是買入最遠期期貨，持有近1年轉倉一次（後者比較符合一般指數投資者的需求）。
@@MrWaterDrop 謝謝你提供這麼多指數投資的資訊，讓我的財務規劃有個很明確的方向，然後一步一步去完成
@@ts761147 不客氣
清流軍真的是來救世的，都會拿論文來論證真的很學術派
可是借貸來的槓桿，跟直接買槓桿型ETF，這兩者的觀念不一樣吧，我覺得有些困惑
我即便只投入一半的資金，買3倍槓桿ETF，相當於1.5倍的槓桿，可是一樣要承受3倍槓桿的波動率損耗不是嗎？
要用總資產的波動來計算，不能單單只看投資部位
想問問美股最近一兩年槓桿ETF 比如SP500或是TQQQ 突然大跌 跟以前相比差距挺大 是甚麼原因?
本來槓桿ETF就會亂飄 飄的好漲的時候超過2倍以上(就像這10年) 飄的差會跌超過2倍以上
敲碗生命週期第三彈阿!!!!
後續更新！
敲碗➕1
想請問槓桿etf會有波動率耗損 那自行融資上槓桿買入一倍etf 是不是能解決耗損問題
波動率耗損並非開槓桿會有的特性 只是槓桿會放大波動率耗損
@@CHK-zn4dc 波動率損耗是槓桿etf 才有吧？ 是因為有每日倍數結算才有波動率損耗。
我看是沒有，但有利息作為代價。
@@LAU-tr7gi 就如影片所提及的 即使在一倍原型槓桿下 依然有波動率耗損 舉個簡單的例子 今天你持有100元的一倍槓桿產品 下跌了10% 你所持有的價值變成90元 如果之漲10% 也只會變成99元 當然開更高倍數的槓桿 會放大波動耗損
@@LAU-tr7gi 我能理解看完一整部youtube影片有點麻煩 因為我常常也是跳來跳去看 但是清流君的影片含金量都很高 可以完全看完
請教一下，影片中ULPOX跟SPY的比較，SPY有含息嗎？
SPY有含股息再投入
強喔！
谢谢！
為甚麼感覺情緒起伏小很多
請問如果是配置公債的投資組合，最佳的槓桿比率會是多少？影片中似乎只有回測純股票的投資組合。
公債槓桿ETF基本上會更低
@@MrWaterDrop 加入公債的一個投資組合整體波動應該會減少，故此震盪耗損應該也會減少，為何最佳的槓桿比率會更低？應該要更高才對吧？
@@張先生-t9u 前提是股債負相關或零相關持續成立
我推測這裡的意思是，因為公債的獲利比股票低得多，所以沒辦法抵銷和股票相同的波動損耗
如果要用期貨開槓桿，每三個月再平衡維持200%，似乎一般人做不到，畢竟薪水是固定的？不然用期貨成本低很多
槓桿 ETF 已經是成本低的槓桿了（相較於自己去借貸），另外每日幫你自動平衡，使用期貨得自己去控制曝險，這有點違反人性。
小台一口就7X萬 一般人的口袋根本無法用期貨再平衡 心態上也很難承受 正2真的是最簡單的槓桿投資法
@@OHSupertramp 期待大仁哥跟清流君交流
Tks
不客氣
能不能放空反一來替代0050啊🤔
當然不行，除非想穩定賠錢，滿足好奇心
做空成本很高，兩次做空兩倍成本
@@sph1950 喔～ 請問融券要付出的成本是啥
啊 反1的耗損不就是放空方的收入嗎？ 你怎麼把兩個損失疊加的？
貸款的那種槓桿 也會有波動率耗損成指數提升的狀況嗎
貸款無，槓桿ETF是因為有每日再平衡
清流君您好 ,看了你的這篇介紹 想請問是否有人思考過
賣出SPXU SQQQ這樣的思考方式來做進行呢??然後每月或半年再一次進行賣出不但拿有損耗還有做到趨勢向上
可否做一期這樣的介紹然後如何可以以做空的方式達到複利的效果?? 謝謝
如果大盤持續下跌導致SQQQ漲一倍以上就gg了
@@江宇堂-m2z 如果這樣做，就會賣出sqqq加上賣出tqqq然後平衡，減少波動，賺兩邊損耗的錢
ETF福
如果搭配最簡單的長天期均線進出或是轉換一倍呢
上漲的時候轉到正二，下跌的時候轉到正一，你的意思是這樣嗎
我也在想這個問題 如果SNP500像20年那樣跌了5 10 15%就分批買入槓桿SNP500@@shier0703
用1.5倍速度聽
長期看了清流君的影片，總有個疑問，坐著拍還是站著拍，長褲還是短褲呢？
坐著+內褲
假設我只買0050跟006208我看大盤跌就買，大盤漲就不賣，這樣可以嗎@@
定期投入即可
可能我補一個觀點。不確定對錯
買QQQ是為了不輸
而不是為了獲利最大化
TQQQ有可能被擊穿。 當個股賭短期不錯
長期持有。 會不會遇到2000年的泡沫 或2008年的泡沫被擊穿啊？
擊穿是啥玩意?
什麼叫擊穿
@@阿益-s3mETF直接進入結算狀態的意思
拍拍手
清流君 可以长期持有TYD三倍美债ETF吗 有分红吗 求回答
好奇想知道做空的槓桿ETF還是兩倍槓桿最佳嗎?
作空不是用來作長期的，沒有什麼最佳化槓桿，是要抓timing短進短出的
反向ETF大部分是投機
做空的勝率已經比做多還難
加槓桿只是把失敗機率跟幅度提升...
來看帥臉的
偷問之前的投的一百萬vwra 會發心得嗎？
大約年底
說真的不跑個5年10年 經歷一些金融事件
也沒什麼好分享的 就是美國市場+海外市場的結合而已 一年看不出什麼東西
2008年 指數跌掉50%， 那兩倍 三倍 槓桿ETF 會剩多少? 0 嗎?
0:24 0:45 時間是從2011年開始的，根本沒有2008年資料
不會是0，日報酬只要不是-50%跟-34%就不會歸0，而且大盤-21%就熔斷停止交易
影片後面有喔～
💧
簡單來說，想存股的不要買這種(長達5年以上)，想炒波段、短線的，有良好心態的、不嫌麻煩的再來玩這種，因為你永遠不知道這次的下跌是不是會跌到下市，看看富邦vix，話說...要玩這種正2，為何不玩期貨就好? 手續費差那麼多
期貨要花太多時間弄倉位 還有保證金問題
@@magic155555我覺得要玩這種ETF要先了解期貨怎麼運作，能接受再來買
@@leonyang2674 大部分的人都沒接觸過期貨拉....
剛自己試算，用700萬買TSLL，二倍跟三倍做多ETF，從3/13 (169.48)開始算，到5/15 (173.99)，用本金700萬去試算。
約44個營業日。
標準的剩718萬 (賺18萬)
二倍的剩671萬 (虧29萬)
三倍的剩600萬 (虧100萬)
股價上上下下的死超大…
要開槓桿ETF的，最好還是選NVDA這種爆衝股，不然虧死你…
所以文講的是大盤指數，不是個股
NVDA也有槓桿啊 NVDL 根本賺翻了 拆股完之後又繼續漲 買這檔比台灣50正二賺更快
請問USD 費半2倍，適合購買嗎? 如果買在相對高點，該如何處理呢?謝謝清流君
阿斯❤️
你不是有建議不要買QQQ嗎？那QLD不就是QQQ,還兩倍欸
QLD我也不建議
要買SOXX吧 還比QQQ還強
現實中有多少人能做到「全資產一倍曝險」，能做到再來想兩倍吧！PTT上對於長期正二的質疑倒不完全是耗損，還有心裡是否能承受。對此，正二哥的回應是「你可以資產10%做兩倍呀！」那我就懂了，畢竟人家本業是賣保險，客戶必須有餘裕買投資型，全委，到期債，利變型年金，變額年金等金融垃圾。剩下的拿來做兩倍，也受不到大傷啦！
@UC26buzYEkEW88dBYM10SHQg 你要道歉, 我就道歉, 寫在最前面, 以免被說沒誠意. 接下來正文:
1. 並不會不認同槓桿, 我自己是信貸房貸加資產100%一倍曝險指數, 但槓桿的前提是我個人記帳20年, 每季做個人財報, 我非常了解自己的財務狀況, 我不會因為市場調整槓桿, 這太擇時, 但我會因為個人生活上的狀態調整槓桿.
2. 我在保險跟保經也做了近15年, 當我確定我在財務上很難被打倒後, 我就直接跟客戶講, 有問題找我可以, 但我不會再賣任何保單了. 我很懂, 但我的客戶不懂, 這誘惑實在太大, 我只要還有想賣的心, 客戶很難不受傷.
3. 理財困難的地方從來不是市場, 難的是市場以外的種種場外因素能不能讓這個遊戲一直持續下去, 所以即使我因指數加槓桿獲益, 我也不會拿著我的回測紀錄跟實際成績到處跟人說"你照我說的做就對了"
4. 最後, 因為保險這個職業被攻擊是太正常不過的事了, 我早就習慣了, 不開心的話要不要反求諸己回頭看看這行平均水準有多低, 我之前公司整個體系上千人, 一個能打的也沒有, 拿到CFP卻只知道0050跟0056, 連0051是甚麼都不知道, 還在賣客戶共同基金. 我的道歉是對你個人, 我信你如你說得出淤泥而不染. 但對於保險業, 我的看法不會變, 垃圾!
請問
您有了解大仁哥的保險觀念嗎?
據我所知他比較推薦保障型的保險
報酬順序會強烈影響槓桿ETF的績效，只要在投資前期遇到一次股災，就可能需要十幾年的時間才有可能解套。但原型ETF只需要更短的時間就能回到正報酬的軌道。
投資前期遇到股災報酬率才會起飛吧哈哈，畢竟買在低點，但投資到後期遇到股災確實心態要穩