책 소개 : 존 보글 - 뮤추얼 펀드 상식 - 약세장에 슬퍼하지 마라.
HTML-код
- Опубликовано: 22 сен 2024
- 이 방송의 원고
blog.naver.com...
★ 약세장에 슬퍼하지 마라.
장기투자자들에게 강세장은 대부분의 투자자들이 생각하는 것 만큼 이익이 되지 않으며 약세장도 피해를 끼치지 않는다.
강세장은 자산가치를 높이지만 이에 비례하여 그 시점이후로는 포트폴리오가 낼수있는 미래 실질 수익률의 감소를 가져오며
약세장은 이와 반대로 포트폴리오 자산가치를 감소시키지만 다른 조건이 동일하다면 이는 미래수익률의 증가로 상쇄된다.
★ 자산배분과 비용
자산 배분은 중요하다. 존 보글도 동의하는 내용이다.
파이낸셜 애널리스트 저널에서 브린슨과 후드, 비보어는
투자정책(자산배분)이 투자전략(마켓타이밍과 종목선택)보다 중요하며 평균적으로 (연금) 총 수익률 변동의 93.6%를 설명한다고 보고했다. 이 말은 자산배분이라는 주제에서 기념비적인 인용으로 그동안 자산배분의 우월함을 주장하는 자들에게 가장 많이 인용되고 있다.
투자 전략이 상당한 수익률을 가져 올수도 있지만 이는 투자정책(자산배분)에서 비롯되는 수익 기여분에 비하면 미미한 수준이다.
그동안 존 보글은 이 말에 동의하면서도 다음과 같은 조건을 항상 덧붙였다
단, 비용이 일정하고 낮은 수준으로 유지된다면.
그리고 항상 과세계정에서의 자산배분을 미심쩍어 했는데 1997년 그레이엄 도드 상을 받은 윌리엄 장크가 존 보글의 그 의문을 해소하는 연구결과를 발표했다.
쟝크는 투자정책(연금의 통상적인 자산배분)은 장기 총수익률 차이의 14.6% 밖에 설명하지 않는다고 말하며 많은 개인 투자자들에게 있어서 자산배분 정책이나 마켓 타이밍, 종목선택이 아니라 비용이 가장 중요한 포트폴리오 성과 결정 요인이다
즉, 다시 강조하지만 정기적 리밸런싱으로 세금 부과되는 과세계정에서 자산배분 하지마라.
이 방송의 원고
blog.naver.com...
![한국의 잃어버릴 30년 f.박석중 신한투자증권 부서장 [신과대화]](http://i.ytimg.com/vi/BgBwFepAjBg/mqdefault.jpg)
![한국의 잃어버릴 30년 f.박석중 신한투자증권 부서장 [신과대화]](/img/tr.png)
쌤의 최장시간 영상? 28분이 재미있고 유익해서 순식간에 지나가네요. 감사히 잘봣습니다.
즐겁게 봐주셔서 감사합니다.
좋은 영상 감사합니다.
시청해 주셔서 감사드립니다.
항상 주옥같은 강의감사드립니다 ^^
유튜브를멀리하라하셨는데 선생님방송은안볼수가없네요 ^^
관심가져주셔서 감사합니다
윌리엄 번스타인이 2가지 책은 개인 투자자가 꼭 읽어야 한다.
1. 랜덤워크 투자수업 (버턴말킬)
2. 뮤추얼펀드 상식(존보글)
라고 해서 최근에 읽었는데 한두번은 더 읽어야 할듯 합니다. 너무 좋은 리뷰 감사합니다
존 보글도 버튼 맬킬의 랜덤워크 투자수업을 필독서로 추천합니다. ^^
선생님
좋은 목소리로 좋은 내용 들으니 또한 더 감사하네요.
항상 건강하시길 기도합니다.
시청해주셔서감사합니다.
이미 읽은 책이지만 형님 목소리로 다시 들으니 감회가 새롭습니다. 사랑합니다 형님
대단하십니다 !
듣고 또 들어도 너무나도 도움이 되는 강의입니다~~~ 늘 감탄하면서 들어요~^ㅡ^
시청해주셔서감사합니다
늘 알람설정하고 듣고있습니다. 감사합니다.
시청해 주셔서 감사합니다
영상갑사합니다
항상 시청해주셔서 감사합니다!
늘 감사드립니다 명심하겠습니다~
시청해 주셔서 감사합니다.
기다렸어요 감사합니다
시청해 주셔서 감사합니다
감사합니다~^^
항상 시청해주셔서 감사합니다!
반갑습니다 ~~^^ 감사합니다 ㅎㅎ
항상 시청해주셔서 감사합니다!
영상 감사합니다~
상승,하락 상관없이 과세이연계좌에서 꾸준히 모아갑니다~ㅎㅎㅎ
다시한번 다잡습니다~^^ 감사합니다
항상 시청해주셔서 감사합니다!
늘 감사합니다. 지수추종 ETF 투자를 지속하는데 있어 큰 힘이 됩니다.
항상 시청해주셔서 감사합니다!
늘 방송 잘 보고 있습니다.^^ 추천책 한번 읽어보겠습니다~
항상 시청해주셔서 감사합니다!
잘 들었습니다. 유익하고 좋은내용 감사함니다 :)
시청해 주셔서 감사합니다.
감사합니다
시청해 주셔서 감사드립니다.
선생님 방송 듣고 퇴직연금, 개인연금으로 미국 지수 투자 중이고 1년~2년 사이에 수익이 많이 났네요. 20년 후에 일부 연금으로 쓰다가 잔금은 자녀에게 물려줄 생각하고 계속 가져갈 생각입니다. 물론 선생님께서 알려주신데로 애들 계좌로 증여해서도 미국 지수 ETF 사놨습니다.너무 감사합니다.
항상 시청해주셔서 감사합니다!
영상 감사합니다
시청해주셔서 감사합니다.
귀한 영상 정말 감사합니다
우울한 가운데 단비 같은 말씀들이네요
지혜롭게 잘 관리하겠습니다~!!
따뜻한 차라도 한 잔 대접하고 싶네요^^
시청해 주셔서 감사합니다.
토요일 이지만 업무중이라 일단 좋아요 누르고 ㅎ 일끝나고 바로 보겠습니다 ^^
항상 시청해주셔서 감사합니다!
캠핑여가 생활한다고
시청이 뜸했으나
월초 VA투자는 여전히 하고있습니다
늘 좋은 방송 감사합니다
시청해 주셔서 감사합니다
다른 영상에서 배당성장etf(schd)하고 비교 영상보고 지금은 s&p500 etf를 매수 하고 있어요 !! ㅎㅎ 감사합니다!!
시청해주셔서 감사합니다.
댓글이 늦었습니다. 선생님 감사합니다.
시청해주셔서 감사합니다.
모든주식을 소유하라
선생님 영상보고
다시 꺼내들었습니다
좋은영상
감사드립니다
늦었지만
새해 복많이 받으세요
시청해 주셔서 감사드립니다. 새해복많이 받으세요
선생님 목소리가 왜이리 섹시하신가요?
감사합니다
안녕하세요. 우선 제가 모든 영상을 보지 못해서 하는 질문일 수도 있으니 이해 부탁드립니다.. 예전 영상부터 차근차근 보려고 노력중인데요. 분명 초반 영상에서는 단순 인덱스 투자 시 얻어맞을 수 있는 50프로의 MDD를 피하기 위해서 듀얼모멘텀 전략을 활용하는 것도 괜찮다는 영상을 본 것 같은데... 이번 영상을 보면 그런 것보다는 적립식 인덱스 투자가 훨씬 낫다는 것 같아서요. 꼭 어느것이 더 좋다! 라고 극단적인건 아니고 투자자 성향에 맞게 유연하게 적용하면 되는 걸까요??
듀얼모멘텀 전략을 꼭 하고 싶다면
1. 과세이연계좌에서 하시길.
2.반드시 본인의 매뉴얼을 지켜야합니다. 하지만 마음처럼 쉽게 되지는 않을 것입니다.
동적자산배분을 실천하는 사람들 조차도 포트폴리오 유지기간은 10개월 남짓입니다.
3. 전체자산의 일부만 운용해 보시길
저도 실패해서 인덱스로 넘어왔습니다.
전략의 백테스팅 수익률이 몇%라는 것과 - 그건 이론이 그렇다는 것이고 실제 투자전쟁터에 내 돈을 넣고 그 전략을 유지하는 것은 전혀 별개의 문제입니다.
아래는 뮤추얼 펀드 상식에 나오는 내용입니다. 참고해보세요.
하지만 일반적인 액티브 펀드들은 시장하락을 예측하는 현명한? 매니저들을 두고 현금 보유액을 늘리고 주식보유를 줄이고는 한다.
그런데 그 시장예측이라는 게 맞아야지 말이지.
불행하게 이처럼 그럴듯한 장점을 주장하는 사람들에게 이를 뒷받침할 증거 자료는 없다.
대개 펀드들은 시장 저점에서 거액의 현금을 보유하고 시장 고점에서는 소액의 현금을 보유하는 경향이 있다
예를 들어 펀드들은 1973년~1974년 시장 붕괴 직전에 자산의 4%만을 현금으로 보유하고 그 이후 폭락후 저점에서 현금 보유비중이 12%였다.
전형적인 저점 매도, 고점매수의 마켓 타이밍 실패다.
퀀트로 무장한 펀드들도 저 모양인데 고만고만한 지적 수준의 개인투자자들이 마켓타이밍에 따른 현금 리밸런싱이 가능할 것이라고 생각하는게 한심할 따름이다.
이하 수차례의 시장의 CRASH 상황에서도 펀드들은 같은 실수를 반복했다. 대표적으로 1987년 10월 블랙 먼데이!
그리고 현금보유없이 FULLY INVESTED 되는 인덱스 펀드가 저렇게 현금보유하며 깨방정 마켓타이밍 하는 펀드들보다 변동성도 낮다.
@stockclimbers 감사합니다!
영상 감사합니다. 선생님 영상 대부분 몇번 정독했음에도 연금저축+irp 연 700만원 투자 이외에는 qqq2배 레버리지로 투자하게되네요..
영상을 볼때마다 과세이연계좌로 옮겨야지 옮겨야지 하면서도 그게 잘 안되네요ㅠㅠ
건투를 빕니다.
감사합니다
저는 그냥QQQ에 몰빵하고 있습니다^^!
잘하셨습니다
@@stockclimbers2691 제가 결정한 미래산업 그건 곧 QQQ 인듯해서 했습니다. 기초소비재 snp도 좋지만 설령 qqq가 수익률이 저조하더라도 cagr snp보다 우위에 있을 거라 저는 생각하거든요..10년만 일단 이 포지션으로!!^^
안녕하세요^^ 좋은 강의 늘 감사드립니다. "환율 문제에 있어 여유가 있다면 과세이연계좌 외에 조금의 미국직투는 권한다" 라고 하셨는데, 연금저축계좌에 코덱스미국달러선물로 미국직투를 대체 하는것에 대해 어떻게 생각하시는지 궁굼해요. 오늘도 좋은 하루 보내세요😊😊
달러선물은 아는 바가 없습니다
선생님 동영상을 보고 연금저축 연 1500 irp연 300 해서 타이거 슨피500, tdf2050 매수하고 있습니다. 근데 아직 달 150이 남는데요 거기서 50은 청년희망 적금에 넣고 있는데 나머지 100은 어디다 넣어야 할지 모르겠습미다. isa에 넣고 돌리자니 국내 주식밖에 못사는걸로 알고 있고 생계좌에 넣고 미국주식을 사려니 세금이 무섭고 해서 고민이 많습니다. 그래도 세금 내면서 생계좌에서 미주를 사는게 맞을까요?
blog.naver.com/stockclimbers/222571105900
@@stockclimbers2691 우와 감사합니다!
과세이연 관련 질문 드립니다. 영상에 보면 세금이 이연 되어서 (무이자대출 ~) 좋다고 하는데.
과세이연계좌에서 나스닥 및 s&p etf 운용시 마켓타이밍을 하지 않고 그냥 적립식 투자 전략인데요, 팔지를 않아서 이익이 발생하지 않는데, 과세 이연의 효과는 미미하지 않을까 하는 의문이 듭니다.
blog.naver.com/stockclimbers/222571105900
위 블로그에 답변이 있습니다.
@@stockclimbers2691 감사합니다
감사합니다 선생님 동영상 잘보고 있습니다. irp에서 추천해주실 상품은 없으신가요
영상 목록에서 irp를 검색해보세요
@@stockclimbers2691 네 감사합니다
좋은 내용 감사합니다.
시청해 주셔서 감사합니다.