Grazie Francesca, le obbligazioni sono il tema più interessante di questo momento . Una domanda, ma se come sento dire dagli analisti le obbligazioni scontano già circa 5 tagli della fed e della bce , perchè dovrebbero alzarsi di valore nel prossimo futuro ? Non c e il rischio al contrario che siano sopravalutate e possano scendere se non si fanno tutti quei tagli? D'altronde i titoli a lunghissimo nelle ultime 2 settimane hanno perso dal 10% al 15 % per l idea diffusa di avere esagerato la crescita nel 23.
Ottima domanda! Partiamo dai tassi USA che è più semplice ma lo stesso ragionamento si può fare sui tassi EU e semplifico al massimo. Al momento il trentennale americano rende circa il 4,33%, i tassi FED sono al 5,25%-5,5%. Se consideriamo duration e convexity sappiamo che il bond più o meno rimbalzerà del 20% per ogni taglio di un punto percentuale. Dunque il trentennale che dai minimi segna il +14% ha già scontato circa un 70 punti base di tagli. Il tasso a cui la FED atterrerà è il tasso neutrale che oggi potrebbe essere tra il 2,5% e il 3%. Questo significa che il tasso del trentennale dovrà andare leggermente sopra il 2,5%-3% alla fine del ciclo di tagli. Più o meno su un taglio del 2% il trentennale rimbalza del 32% quindi abbiamo ancora un forte rendimento da prendere. Quando il rimbalzo avverrà dipende da quando verranno tagliati i tassi ma è chiaro che i tassi non possono essere alti troppo a lungo altrimenti, come abbiamo visto nel webinar, le conseguenze economiche sarebbero troppo negative. Dunque come investitori sappiamo che le obbligazioni nel giro di 1-2 anni rimbalzeranno ma sappiamo anche che se i tassi saranno alti più a lungo potremmo soffrire perchè ad oggi le obbligazioni sono più costose. Andando su bond a lunga scadenza grazie alla convexity (spiegata dettagliatamente qui: ruclips.net/video/UK1qBi82QgE/видео.htmlsi=YKMe8Ol0HqluV_o0), in caso di rialzo dei rendimenti si perde meno di quanto si guadagna in caso di taglio dei rendimenti.
Complimenti a Francesca, persona preparata, seria e che sta acquisendo una chiarezza espositiva veramente eccezionale. Ho delle domande: dall'Italia, con quali conti si possono acquistare obbligazioni Usa che suppongo, e ne chiedo conferma, siano in dollari? Perché non hai fatto un ingresso su Austrie 2072 che sembra avere ottime opportunità di crescita ascoltando il Webinar? Grazie
Ciao Francesca, grazie mille! 🙏🙏🙏🙏 E' in arrivo un video sui migliori conti per acquistare le obbligazioni (e in generale per investire), con indicazione anche di dove convertire EUR in USD (o in altre valute) a costo praticamente zero. Non ho fatto ingressi su Austria 2120 ma lo sto valutando, è molto rischioso e non ha praticamente cedole ed effettivamente non si può portarlo a scadenza. E' più un'operazione di trading che di investimento quindi secondo me bisogna cercare di entrare al momento "perfetto" perchè il rischio è che se l'inflazione aumenta e il taglio dei tassi si allontana ogni acquisto va velocemente in perdita. In ottica di investimento personalmente preferisco andare su bond con cedola più alta che posso portare a scadenza.
I bond a lunga scadenza, oggi, sono lo strumento più decorrelato da inserire in portafoglio, a prescindere dal loro andamento nel breve sono un hedge gratuito per tutelare la controparte azionaria che oltre ad avere possibilità di incremento in conto capitale , fornisce una cedola alta durante anche laterizzasse per più tempo
Rinnovo i complimenti non solo per la competenza ma anche per la pacatezza e la chiarezza espositiva. Si potrebbe avere una lista dei libri consigliati a cui si riferisce in chiusura? Grazie
Ciao Gianluca, grazie mille! Il ragionamento finale era in termini generali perchè spesso gli investitori leggono tanti libri ma di autori che magari hanno successo non tanto per le competenze ma per la visibilità che hanno e purtroppo quello che viene presentato nel libro è scontato e inutile all'atto pratico nel creare un vantaggio competitivo duraturo nell'arte dell'investimento. Consigliare un libro secondo me è molto difficile perchè dipende cosa si vuole approfondire e io ho dei "gusti" particolari: cerco sempre un libro che anche se pesante mi dia un valore aggiunto e tutte le volte che ho consigliato dei libri le persone non sono arrivate alla fine di quel libro quindi ho imparato ad asternermi da fare una lista dei miei libri consigliati ma se ti interessa approfondire qualche argomento in particolare ti dico cosa ho letto e cosa ho trovato utile ;)
Analisi competenti e ben fatte come sempre...complimenti. anche se c'entra poco che ne pensi del settore del lusso in forte calo? Che prospettive ha secondi te il titolo kering?
Ciao Andrea, grazie mille! Ottima domanda perchè sto cercando anche io una risposta da qualche settimana, magari ne parliamo nel prossimo webinar (o appena arrivo a delle conclusioni sensate). Per ora lo ritengo un buon punto di ingresso perchè non comprendo perchè vendere azioni europee del settore lusso dato che i bond non sono competitivi, dato che il settore performa molto meglio di altri in fase di recessione e dato che può beneficiare di un contesto di taglio dei tassi. Se riesco a capire il perchè troverei una tesi in contrasto con il "buy the deep". Ti aggiorno appena termino i miei studi :D
Ciao Francesca come sempre grazie. Segnalo che il bond U25 scadenza 2043 purtroppo non si può acquistare su directa e credo nemmeno su fineco. Avresti qualche suggerimento di qualche broker adatto a riguardo? Grazie un cordiale saluto Grazie Francesca della veloce a precisa risposta data a ne ed altri che chiedevano lo stesso sull'utilissimo canale telegram. Un messaggio che definirei chirurgico per competenza dovizia di particolari ed attenzione all'aspetto comunicativo.❤❤❤
Ciao Raul, è in arrivo un video su tutti i conti di investimento che uso ed ho utilizzato e che ritengo i migliori per negoziare le diverse asset class 😉
Potrebbe essere una strategia ragionevole (con orizzonte a 10 anni) prendere un 70% di btp a 5-10 anni e un 30% di matusalemme come Oat Francia 2072 o Austria 2071 da rivendere dopo taglio tassi?
Francescami ha interessato moltissimo soprattutto la prima parte. Anche io VOLEVO espormi sul LT ma per il momento sto monitorando e vigilo per eventuali acquisti senza esagerare e con la possibilità di cannare il timing. Ci sono tante questioni anche geopolitiche che ballano e che possono accelerare il taglio oppure tenere status quo. E' evidente che in USA economia è più resiliente e quindi situazione ben diversa con EU. Ho messo in conto di fare degli acquisti a rate e comunque sono consapevole che LT sebbene governativi e di alto standing sono simillimi ad un'azione. Mentalmente questo mi serve per moderarmi. Ad una certa nn è più possibile fare errori di giovantù perché mi mangio i risparmi per mantenere la mia me stessa (se viva) in quanto bisognosa perché vetusta e devo contare su di me sola. Fate attenzione ragazzi informatevi bene presso fonti asseverate e ragionate. Le emozioni non servono qui. Grazie ho condiviso perché so che molti premono per entrare CERTI CHE IL TAGLIO DEI TASSI SIA GIA' TRA NOI.
Complimenti Francesca, sono appena iscritto a questo canale dopo averla vista su directa il venerdì. Potrebbe gentilmente condividere il foglio excel per il calcolo del bonus cap? E non ho ben chiaro se darà indicazioni periodiche sugli ingressi nel suo portafoglio target, e dove lo fara. Grazie.
Grazie mille Max, gentilissimo! Il file excel sarà condiviso a brevissimo sul sito e spiegherò come scaricarlo negli stessi canali in cui può trovare le mie operazioni di investimento su certificati e obbligazioni ossia: 👉 Obiettivo Resilienza: t.me/ObiettivoResilienza 👉 Cavalcare la volatilità: t.me/CavalcareLaVolatilita Tutte le operazioni di acquisto o vendita delle singole obbligazioni le riporto su "Obiettivo Resilienza" (ho iniziato ad inserirle da settembre), tutte le operazioni su ETF obbligazionari, certificati legati alle obbligazioni e in generale obbligazioni molto aggressive (es. se decidessi di comprare l'Austria 2120) le riporto su "Cavalcare la volatilità". In ogni caso in tutti i prossimi webinar settimanali continueremo a parlare di obbligazioni e come sempre io darò il mio punto di vista sia "strategico" che "operativo". Nei canali si trovano le operazioni di acquisto e vendita del mio personale portafoglio in certificati e obbligazioni quindi ogni operazione rispecchia la mia view, propensione al rischio e pianificazione finanziaria pertanto invito chiunque segue il canale a fare le proprie valutazioni sulla base della propria personale view, propensione al rischio e pianificazione finanziaria.
Ciao Francesca il tuo portafoglio target mi sembra sia composto da circa 50% in usd, secondo te non c’è il rischio cambio su periodi così lunghi? Alla scadenza si potrebbe mangiare gran parte del guadagno? Grazie saluti
Ciao @AleROMA79, in realtà il mio portafoglio è composto per la maggior parte in EUR perchè ho una forte presenza di certificati, tutti in EUR, e bond in EUR (callable e a lunga scadenza). Più o meno ho 2/3 in EUR e 1/3 in USD. Nel mio caso la parte in USD non sarà convertita per almeno altri 10-15 anni quindi ho tutto il tempo di sfruttarla appieno. Ovviamente il mio è un caso un pò particolare perchè ho entrate e uscite in USD da gestire infatti i miei pesi di portafoglio sono pensati proprio per il mio specifico caso 😉
@@freefinancebiz dove si può vedere il tuo attuale portafoglio? sto seguendo i vari video ma non ho una situazione complessiva. ad esempio, su etf azionario ad accumulazione non investi? per l'azionario utilizzi solo i certificati?
@@AleROMA79 non si può vedere tutto il mio portafoglio in realtà perchè condivido solo la parte in certificati e obbligazioni (ma non condivido i pesi). Ovviamente si tratta della maggior parte del mio capitale investito (90% circa) quindi condivido quasi tutto il portafoglio. Oltre a certificati e obbligazioni ho i turbo con cui copro la parte azionaria (ho parlato qui di una strategia molto interessante che uso spesso: ruclips.net/video/lTNNWPJMi6E/видео.html) e i crypto. Ho investito solo sul TLT come ETF ma pesa praticamente zero sul portafoglio. In più ho della liquidità nei conti deposito. Nel prossimo webinar faccio vedere come ho diviso il portafoglio sulle diverse asset class. Comunque no, non investo su ETF azionari, guadagno di più con i certificati di investimento e i turbo e non mi conviene "sprecare liquidità". In generale sono convinta che posso sovraperformare gli indici azionari nel lungo periodo con le mie strategie, per questo non faccio PAC o simili. Questa è la mia "grande scommessa" e spero di vincerla! 😁
Un suggerimento, meglio inserire i numeri di pagina sule slide, cosi da rendere più facile fare le citazioni nei commenti, Nella slide "Il mio portafoglio obbligazionario target", ti riferisci a un 55% di obbligazioni in euro, ma quali sono le obbligazioni in euro ? Gli ISIN sono già noti ? Se si puoi indicarli ? Parli di obbligazioni o di certificati ? Gli emittenti a sinistra sembrano tutti Americani, anche se so che possono emettere anche obbligazioni in euro. Grazie e complimenti per i chiarimenti.
Grazie mille! Ottimo suggerimento, in effetti non avevo mai pensato di inserire il numero delle slide ma credo sia utile, grazie davvero per avermelo fatto notare! Nel mio portafoglio target obbligazionario non ho inserito gli ISIN volontariamente perchè non ho ancora acquistato e dato che ogni emittente ha molte obbligazioni che potenzialmente potrebbero entrare in portafoglio ho preferito non inserirle (decido al momento dell'acquisto quale delle obbligazioni inserire sulla base del miglior rapporto rischio-rendimento). L'unico certificato nel portafoglio obbligazionario è il Bonus Cap sul TLT (CH1300958910), tutto il resto sono obbligazioni singole. La maggior parte delle obbligazioni su cui voglio entrare sono in USD (ho già una buona parte in EUR con le obbligazioni callable). Come BTP sto puntando ad acquistare il IT0005534141 ma vediamo se riesco a prenderlo ad un prezzo "buono". In ogni caso segnalo tutti gli acquisti di obbligazioni singole in tempo reale su t.me/ObiettivoResilienza, mentre gli acquisti in ETF obbligazionari o certificati su obbligazioni li trovi qui: t.me/CavalcareLaVolatilita. Ci tengo a specificare che si tratta del mio portafoglio obbligazionario personale, che risponde alle mie personali esigenze quindi ognuno poi dovrà valutare quale strumento è più adatto per le proprie esigenze.
Sicuramente sono i bond con più alta duration e convexity quindi quelli che più rimbalzeranno quando saranno tagliati i tassi (ma sono anche i bond più rischiosi nel breve).
Questo è l' anno del mercato obbligazionario grazie agli elevati rendimenti a fronte di tassi che si manterranno ancora elevati, non necessariamente sulla base delle dichiarazioni di Powell sulle politiche della banca centrale. Una situazione che avrà il suo picco nel periodo estivo. La recente riduzione dei rendimenti nel mercato obbligazionario ha tirato fin troppo la molla nella speranza che la Fed possa tagliare di più i tassi, mentre diversamente la Fed farà fatica con ogni probabilità a tagliarli anche rispetto qlle dichiarazioni rilasciate su un numero di tre tagli. Staremo in una situazione internedia tra no kending e soft lending. Il periodo in cui più facilmente sarà possibile un taglio dei tassi sarà tra la fine di marzo ed aprile, significanndo che la Fed potrebbe rivedere le decisioni a maggio quando saranno definiti i dati occupazionali del primo trimestre.
C’è stato un errore nell’editing (c’era un errore nella slide e l’ho corretto mentre parlavo) ma poi nell’editing è uscito fuori l’errore. Sono trillion di dollari. Grazie per la segnalazione, non me ne ero accorta prima della pubblicazione.
@@freefinancebiz Di nulla. Vedo che c'è davvero molta confusione tra la tassonomia italiana (milioni, miliardi, trilioni) e quella americana (million, billions, trillions). 2,1 Trillions USD in effetti è una cifra possibile. In pratica, ad spanne, un sesto della capitalizzazione dell'oro attualmente in circolazione. E solo per il 2024. Segno che la massa di debito necessariamente arriverà a non poter essere ripagata, sul lungo periodo. Sempre che non si stampi moneta senza pudore. Saluti
@@xawalawax considera che nella mia testa erano trillion, infatti poi li paragonavo proprio ai 6 trillion del money market. Purtroppo RUclips non fa aggiornare i video quindi una volta che l'errore è pubblicato è finita 😅 Per fortuna l'errore è grossolano quindi spero sia evidente. Comunque generalmente uso la parola inglese proprio per evitare confusione ma delle volte tra le correzione automatiche e le traduzioni capita l'errore.
@@freefinancebiz ti suggerirei di agire con gli strumenti nativi di YT per modificare, magari con asterisco e testo in basso, il tuo intervento. A mio parere sarebbe meglio che lasciare così com'è. My5cents. Saluti
Complimenti, ma io non capisco una cosa. Bond a lungo termine: valore sceso del 40 per cento a causa rialzo dei tassi, quindi con taglio dei tassi ottima opportunità di guadagno. Questione: se l economia non rallenta a breve ma solo nel 2025, allora magari per assurdo non tagliano i tassi nel 2024. Quindi, siccome tale taglio nel 2024 é incorporato nel valore dei bond, essi scenderebbero nel 2024. Ma se poi finalmente, magari solo a fine 2025 i tassi torneranno bassi, io posso aspettarmi una forte risalita dei bond (solo spostata nel tempo di un anno) oppure il fatto che i tassi bassi siano ritardati di fatto limiterà la risalita complessiva totale e quindi il guadagno? Ossia se tagliano tardi, guadagno uguale ma dopo, o guadagno meno? Parlo di bond a 25 anni....
Ottima domanda e nella risposta c’è la vera essenza per cui ad ogni rialzo dei rendimenti ci sono degli acquisti. Il rimbalzo dipenderà soprattutto dall’entità del taglio e non tanto dal timing (ovviamente su scadenze brevi se il rimbalzo c’è tra 6 mesi o tre anni cambia ma su scadenze lunghe, da 20 anni in su il passaggio del tempo ha un impatto limitato, non sono 6-12 mesi a cambiare la bontà dell’operazione). L’entità del rimbalzo dipende da duration e convexity che dipendono dalla struttura (entità della cedola ad esempio) e dal tempo mancante a scadenza, come abbiamo visto nel terzo episodio del corso accelerato sulle obbligazioni (che trovi sul nostro canale RUclips). Maggiore è la duration maggiore è il rimbalzo. Quindi se i tassi vengono tagliati tra 2 anni invece che tra 6 mesi il rimbalzo lo avrò tra 2 anni quindi il mio rendimento annualizzato sarà più basso ma il rendimento in termini assoluti è uguale. Ad esempio se stimo di guadagnare un 18% entro 1 anno avrò un 18% annualizzato mentre se il taglio arriva tra 3 anni il rendimento della mia operazione sarà di un 6% annualizzato ma guadagno sempre un 18%. Dato che è altamente improbabile che i tassi saranno tagliati tra tanti anni, gestori e HNWI stanno comprando ad ogni piccolo aumento del rendimento.
Come sempre i contenuti di questo canale sono inarrivabili per quasi tutti gli altri canali italiani. Anche per aumentare le visualizzazioni si potrebbero frazionare i contenuti in più video di lunghezza minore.
Ciao Giammario, grazie mille davvero!! Si in effetti forse i video più corti sarebbero più facilmente fruibili. Io sono della “vecchia scuola” quella in cui si fanno intere giornate di formazione o webinar di 2h ma mi sono data l’obiettivo di fare anche focus più corti quest’anno o comunque spezzettare i video così da renderli più fruibili. Grazie davvero per il commento e per lo spunto!
@mariocorsetti2681 Questa obbligazione (US912810TU81) non è quotata su borsa italiana? Ho trovate altri Bond usa su borsa italiana aventi stessa scadenza. Perché preferire quelli quotati su borsa tedesca?
Ciao Mario, in realtà spesso i bond quotati su Francoforte presentano condizioni migliori (maggiori rendimenti a fronte di rischi comparabili). Ho fatto un esempio su un treasury USA sul mio canale telegram in cui ne evidenziavo i rischi: t.me/ObiettivoResilienza/785. E' in arrivo anche un video in cui spiego quali sono i migliori conti con cui negoziare obbligazioni (quelli che permettono la negoziazione a prezzo più basso e accesso a più strumenti possibili).
Complimenti davvero Francesca!! Un lavoro immenso e preziosissimo
Ciao Marco, grazie mille per il bellissimo commento! 🙏🙏🙏🙏🙏🙏
Complimenti molto preparata.
Grazie mille, gentilissimo!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Ho visto entrambi i video. Grazie Francesca, sei molto professionale!
Grazie mille Roberto per il tuo bellissimo commento!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Brava fai informazione con esempi concreti
Grazie mille, gentilissimo!
grazie molto interessante
Grazie mille, gentilissimo!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Francesca "Ti conosco" da poco e devo dire che trovo video e "servizi in genere" veramente ottimi per spunti di riflessione !! Grazie !!
Grazie mille, davvero! 🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏
Guardare (e riguardare) i tuoi video, è un bel modo per sfruttare il tempo libero in modo proficuo. SUPER Francesca!
Grazie Maurizio, non mi potevi fare un commento più bello! Grazie davvero!!! 🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏
Complimenti come al solito per gli ottimi contenuti, a me utili soprattutto per entrare le mondo certificati.
Grazie mille, Eugenio, sempre troppo gentile!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Come sempre ottimi 2 video. Estremamente completi e chiari. Grazie Francesca
Grazie mille per lo splendido video. Potresti consigliare un testo valido sul mercato obbligazionario?
Grazie!
Grazie mille, gentilissimo!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Io per non sbagliare seguo le tue analisi non acchiappa click 😊
Grazie mille Massimo 🙏🙏🙏🙏🙏🙏
Complimenti! Mi piacerebbe però sapere perché punti sui bond US quando si sa che il dollaro si deprezzerà?
Ciao Marco, perchè ho una parte di portafoglio in dollari (guadagno e spendo in dollari) 😉
Grazie Francesca, le obbligazioni sono il tema più interessante di questo momento . Una domanda, ma se come sento dire dagli analisti le obbligazioni scontano già circa 5 tagli della fed e della bce , perchè dovrebbero alzarsi di valore nel prossimo futuro ? Non c e il rischio al contrario che siano sopravalutate e possano scendere se non si fanno tutti quei tagli? D'altronde i titoli a lunghissimo nelle ultime 2 settimane hanno perso dal 10% al 15 % per l idea diffusa di avere esagerato la crescita nel 23.
Ottima domanda! Partiamo dai tassi USA che è più semplice ma lo stesso ragionamento si può fare sui tassi EU e semplifico al massimo.
Al momento il trentennale americano rende circa il 4,33%, i tassi FED sono al 5,25%-5,5%. Se consideriamo duration e convexity sappiamo che il bond più o meno rimbalzerà del 20% per ogni taglio di un punto percentuale. Dunque il trentennale che dai minimi segna il +14% ha già scontato circa un 70 punti base di tagli. Il tasso a cui la FED atterrerà è il tasso neutrale che oggi potrebbe essere tra il 2,5% e il 3%. Questo significa che il tasso del trentennale dovrà andare leggermente sopra il 2,5%-3% alla fine del ciclo di tagli. Più o meno su un taglio del 2% il trentennale rimbalza del 32% quindi abbiamo ancora un forte rendimento da prendere. Quando il rimbalzo avverrà dipende da quando verranno tagliati i tassi ma è chiaro che i tassi non possono essere alti troppo a lungo altrimenti, come abbiamo visto nel webinar, le conseguenze economiche sarebbero troppo negative.
Dunque come investitori sappiamo che le obbligazioni nel giro di 1-2 anni rimbalzeranno ma sappiamo anche che se i tassi saranno alti più a lungo potremmo soffrire perchè ad oggi le obbligazioni sono più costose. Andando su bond a lunga scadenza grazie alla convexity (spiegata dettagliatamente qui: ruclips.net/video/UK1qBi82QgE/видео.htmlsi=YKMe8Ol0HqluV_o0), in caso di rialzo dei rendimenti si perde meno di quanto si guadagna in caso di taglio dei rendimenti.
Complimenti a Francesca, persona preparata, seria e che sta acquisendo una chiarezza espositiva veramente eccezionale. Ho delle domande: dall'Italia, con quali conti si possono acquistare obbligazioni Usa che suppongo, e ne chiedo conferma, siano in dollari? Perché non hai fatto un ingresso su Austrie 2072 che sembra avere ottime opportunità di crescita ascoltando il Webinar? Grazie
Ciao Francesca, grazie mille! 🙏🙏🙏🙏
E' in arrivo un video sui migliori conti per acquistare le obbligazioni (e in generale per investire), con indicazione anche di dove convertire EUR in USD (o in altre valute) a costo praticamente zero.
Non ho fatto ingressi su Austria 2120 ma lo sto valutando, è molto rischioso e non ha praticamente cedole ed effettivamente non si può portarlo a scadenza. E' più un'operazione di trading che di investimento quindi secondo me bisogna cercare di entrare al momento "perfetto" perchè il rischio è che se l'inflazione aumenta e il taglio dei tassi si allontana ogni acquisto va velocemente in perdita. In ottica di investimento personalmente preferisco andare su bond con cedola più alta che posso portare a scadenza.
I bond a lunga scadenza, oggi, sono lo strumento più decorrelato da inserire in portafoglio, a prescindere dal loro andamento nel breve sono un hedge gratuito per tutelare la controparte azionaria che oltre ad avere possibilità di incremento in conto capitale , fornisce una cedola alta durante anche laterizzasse per più tempo
Rinnovo i complimenti non solo per la competenza ma anche per la pacatezza e la chiarezza espositiva. Si potrebbe avere una lista dei libri consigliati a cui si riferisce in chiusura? Grazie
Ciao Gianluca, grazie mille! Il ragionamento finale era in termini generali perchè spesso gli investitori leggono tanti libri ma di autori che magari hanno successo non tanto per le competenze ma per la visibilità che hanno e purtroppo quello che viene presentato nel libro è scontato e inutile all'atto pratico nel creare un vantaggio competitivo duraturo nell'arte dell'investimento. Consigliare un libro secondo me è molto difficile perchè dipende cosa si vuole approfondire e io ho dei "gusti" particolari: cerco sempre un libro che anche se pesante mi dia un valore aggiunto e tutte le volte che ho consigliato dei libri le persone non sono arrivate alla fine di quel libro quindi ho imparato ad asternermi da fare una lista dei miei libri consigliati ma se ti interessa approfondire qualche argomento in particolare ti dico cosa ho letto e cosa ho trovato utile ;)
Ciao Francesca. Scusa il ritardo, ho risposto via mail . Grazie @@freefinancebiz
Analisi competenti e ben fatte come sempre...complimenti. anche se c'entra poco che ne pensi del settore del lusso in forte calo? Che prospettive ha secondi te il titolo kering?
Ciao Andrea, grazie mille! Ottima domanda perchè sto cercando anche io una risposta da qualche settimana, magari ne parliamo nel prossimo webinar (o appena arrivo a delle conclusioni sensate). Per ora lo ritengo un buon punto di ingresso perchè non comprendo perchè vendere azioni europee del settore lusso dato che i bond non sono competitivi, dato che il settore performa molto meglio di altri in fase di recessione e dato che può beneficiare di un contesto di taglio dei tassi. Se riesco a capire il perchè troverei una tesi in contrasto con il "buy the deep". Ti aggiorno appena termino i miei studi :D
Ciao Francesca come sempre grazie.
Segnalo che il bond U25 scadenza 2043 purtroppo non si può acquistare su directa e credo nemmeno su fineco.
Avresti qualche suggerimento di qualche broker adatto a riguardo? Grazie un cordiale saluto
Grazie Francesca della veloce a precisa risposta data a ne ed altri che chiedevano lo stesso sull'utilissimo canale telegram. Un messaggio che definirei chirurgico per competenza dovizia di particolari ed attenzione all'aspetto comunicativo.❤❤❤
Ciao Raul, è in arrivo un video su tutti i conti di investimento che uso ed ho utilizzato e che ritengo i migliori per negoziare le diverse asset class 😉
Potrebbe essere una strategia ragionevole (con orizzonte a 10 anni) prendere un 70% di btp a 5-10 anni e un 30% di matusalemme come Oat Francia 2072 o Austria 2071 da rivendere dopo taglio tassi?
Francescami ha interessato moltissimo soprattutto la prima parte. Anche io VOLEVO espormi sul LT ma per il momento sto monitorando e vigilo per eventuali acquisti senza esagerare e con la possibilità di cannare il timing. Ci sono tante questioni anche geopolitiche che ballano e che possono accelerare il taglio oppure tenere status quo. E' evidente che in USA economia è più resiliente e quindi situazione ben diversa con EU. Ho messo in conto di fare degli acquisti a rate e comunque sono consapevole che LT sebbene governativi e di alto standing sono simillimi ad un'azione. Mentalmente questo mi serve per moderarmi. Ad una certa nn è più possibile fare errori di giovantù perché mi mangio i risparmi per mantenere la mia me stessa (se viva) in quanto bisognosa perché vetusta e devo contare su di me sola. Fate attenzione ragazzi informatevi bene presso fonti asseverate e ragionate. Le emozioni non servono qui. Grazie ho condiviso perché so che molti premono per entrare CERTI CHE IL TAGLIO DEI TASSI SIA GIA' TRA NOI.
Assolutamente d'accordo, grazie davvero per la riflessione Giovanna, sempre brillante!
Complimenti Francesca, sono appena iscritto a questo canale dopo averla vista su directa il venerdì. Potrebbe gentilmente condividere il foglio excel per il calcolo del bonus cap? E non ho ben chiaro se darà indicazioni periodiche sugli ingressi nel suo portafoglio target, e dove lo fara. Grazie.
Grazie mille Max, gentilissimo!
Il file excel sarà condiviso a brevissimo sul sito e spiegherò come scaricarlo negli stessi canali in cui può trovare le mie operazioni di investimento su certificati e obbligazioni ossia:
👉 Obiettivo Resilienza: t.me/ObiettivoResilienza
👉 Cavalcare la volatilità: t.me/CavalcareLaVolatilita
Tutte le operazioni di acquisto o vendita delle singole obbligazioni le riporto su "Obiettivo Resilienza" (ho iniziato ad inserirle da settembre), tutte le operazioni su ETF obbligazionari, certificati legati alle obbligazioni e in generale obbligazioni molto aggressive (es. se decidessi di comprare l'Austria 2120) le riporto su "Cavalcare la volatilità".
In ogni caso in tutti i prossimi webinar settimanali continueremo a parlare di obbligazioni e come sempre io darò il mio punto di vista sia "strategico" che "operativo".
Nei canali si trovano le operazioni di acquisto e vendita del mio personale portafoglio in certificati e obbligazioni quindi ogni operazione rispecchia la mia view, propensione al rischio e pianificazione finanziaria pertanto invito chiunque segue il canale a fare le proprie valutazioni sulla base della propria personale view, propensione al rischio e pianificazione finanziaria.
Ciao Francesca il tuo portafoglio target mi sembra sia composto da circa 50% in usd, secondo te non c’è il rischio cambio su periodi così lunghi?
Alla scadenza si potrebbe mangiare gran parte del guadagno?
Grazie saluti
Ciao @AleROMA79, in realtà il mio portafoglio è composto per la maggior parte in EUR perchè ho una forte presenza di certificati, tutti in EUR, e bond in EUR (callable e a lunga scadenza).
Più o meno ho 2/3 in EUR e 1/3 in USD.
Nel mio caso la parte in USD non sarà convertita per almeno altri 10-15 anni quindi ho tutto il tempo di sfruttarla appieno. Ovviamente il mio è un caso un pò particolare perchè ho entrate e uscite in USD da gestire infatti i miei pesi di portafoglio sono pensati proprio per il mio specifico caso 😉
@@freefinancebiz dove si può vedere il tuo attuale portafoglio? sto seguendo i vari video ma non ho una situazione complessiva.
ad esempio, su etf azionario ad accumulazione non investi? per l'azionario utilizzi solo i certificati?
@@AleROMA79 non si può vedere tutto il mio portafoglio in realtà perchè condivido solo la parte in certificati e obbligazioni (ma non condivido i pesi). Ovviamente si tratta della maggior parte del mio capitale investito (90% circa) quindi condivido quasi tutto il portafoglio.
Oltre a certificati e obbligazioni ho i turbo con cui copro la parte azionaria (ho parlato qui di una strategia molto interessante che uso spesso: ruclips.net/video/lTNNWPJMi6E/видео.html) e i crypto. Ho investito solo sul TLT come ETF ma pesa praticamente zero sul portafoglio.
In più ho della liquidità nei conti deposito.
Nel prossimo webinar faccio vedere come ho diviso il portafoglio sulle diverse asset class.
Comunque no, non investo su ETF azionari, guadagno di più con i certificati di investimento e i turbo e non mi conviene "sprecare liquidità". In generale sono convinta che posso sovraperformare gli indici azionari nel lungo periodo con le mie strategie, per questo non faccio PAC o simili. Questa è la mia "grande scommessa" e spero di vincerla! 😁
Un suggerimento, meglio inserire i numeri di pagina sule slide, cosi da rendere più facile fare le citazioni nei commenti,
Nella slide "Il mio portafoglio obbligazionario target", ti riferisci a un 55% di obbligazioni in euro, ma quali sono le obbligazioni in euro ? Gli ISIN sono già noti ? Se si puoi indicarli ? Parli di obbligazioni o di certificati ? Gli emittenti a sinistra sembrano tutti Americani, anche se so che possono emettere anche obbligazioni in euro.
Grazie e complimenti per i chiarimenti.
Grazie mille!
Ottimo suggerimento, in effetti non avevo mai pensato di inserire il numero delle slide ma credo sia utile, grazie davvero per avermelo fatto notare!
Nel mio portafoglio target obbligazionario non ho inserito gli ISIN volontariamente perchè non ho ancora acquistato e dato che ogni emittente ha molte obbligazioni che potenzialmente potrebbero entrare in portafoglio ho preferito non inserirle (decido al momento dell'acquisto quale delle obbligazioni inserire sulla base del miglior rapporto rischio-rendimento). L'unico certificato nel portafoglio obbligazionario è il Bonus Cap sul TLT (CH1300958910), tutto il resto sono obbligazioni singole.
La maggior parte delle obbligazioni su cui voglio entrare sono in USD (ho già una buona parte in EUR con le obbligazioni callable). Come BTP sto puntando ad acquistare il IT0005534141 ma vediamo se riesco a prenderlo ad un prezzo "buono".
In ogni caso segnalo tutti gli acquisti di obbligazioni singole in tempo reale su t.me/ObiettivoResilienza, mentre gli acquisti in ETF obbligazionari o certificati su obbligazioni li trovi qui: t.me/CavalcareLaVolatilita.
Ci tengo a specificare che si tratta del mio portafoglio obbligazionario personale, che risponde alle mie personali esigenze quindi ognuno poi dovrà valutare quale strumento è più adatto per le proprie esigenze.
In questo periodo conviene acquistare degli obbligazionari a zero coupon a più lunga scadenza
Sicuramente sono i bond con più alta duration e convexity quindi quelli che più rimbalzeranno quando saranno tagliati i tassi (ma sono anche i bond più rischiosi nel breve).
Questo è l' anno del mercato obbligazionario grazie agli elevati rendimenti a fronte di tassi che si manterranno ancora elevati, non necessariamente sulla base delle dichiarazioni di Powell sulle politiche della banca centrale. Una situazione che avrà il suo picco nel periodo estivo. La recente riduzione dei rendimenti nel mercato obbligazionario ha tirato fin troppo la molla nella speranza che la Fed possa tagliare di più i tassi, mentre diversamente la Fed farà fatica con ogni probabilità a tagliarli anche rispetto qlle dichiarazioni rilasciate su un numero di tre tagli. Staremo in una situazione internedia tra no kending e soft lending. Il periodo in cui più facilmente sarà possibile un taglio dei tassi sarà tra la fine di marzo ed aprile, significanndo che la Fed potrebbe rivedere le decisioni a maggio quando saranno definiti i dati occupazionali del primo trimestre.
2:20 2,1 Miliardi di USD sembrano un po' pochini come emissioni di obbligazioni governative per il 2024 da parte di US, UK, Eurozona (aggregata), no?
C’è stato un errore nell’editing (c’era un errore nella slide e l’ho corretto mentre parlavo) ma poi nell’editing è uscito fuori l’errore. Sono trillion di dollari. Grazie per la segnalazione, non me ne ero accorta prima della pubblicazione.
@@freefinancebiz Di nulla. Vedo che c'è davvero molta confusione tra la tassonomia italiana (milioni, miliardi, trilioni) e quella americana (million, billions, trillions).
2,1 Trillions USD in effetti è una cifra possibile. In pratica, ad spanne, un sesto della capitalizzazione dell'oro attualmente in circolazione. E solo per il 2024.
Segno che la massa di debito necessariamente arriverà a non poter essere ripagata, sul lungo periodo. Sempre che non si stampi moneta senza pudore.
Saluti
@@xawalawax considera che nella mia testa erano trillion, infatti poi li paragonavo proprio ai 6 trillion del money market. Purtroppo RUclips non fa aggiornare i video quindi una volta che l'errore è pubblicato è finita 😅 Per fortuna l'errore è grossolano quindi spero sia evidente.
Comunque generalmente uso la parola inglese proprio per evitare confusione ma delle volte tra le correzione automatiche e le traduzioni capita l'errore.
@@freefinancebiz ti suggerirei di agire con gli strumenti nativi di YT per modificare, magari con asterisco e testo in basso, il tuo intervento. A mio parere sarebbe meglio che lasciare così com'è. My5cents. Saluti
Lei con quale conti opera ?
Ciao Roberto, è in arrivo un video proprio sui conti da utilizzare per investire in cui vi riporto anche la mia personale esperienza 😉
Complimenti, ma io non capisco una cosa.
Bond a lungo termine: valore sceso del 40 per cento a causa rialzo dei tassi, quindi con taglio dei tassi ottima opportunità di guadagno.
Questione: se l economia non rallenta a breve ma solo nel 2025, allora magari per assurdo non tagliano i tassi nel 2024.
Quindi, siccome tale taglio nel 2024 é incorporato nel valore dei bond, essi scenderebbero nel 2024.
Ma se poi finalmente, magari solo a fine 2025 i tassi torneranno bassi, io posso aspettarmi una forte risalita dei bond (solo spostata nel tempo di un anno) oppure il fatto che i tassi bassi siano ritardati di fatto limiterà la risalita complessiva totale e quindi il guadagno?
Ossia se tagliano tardi, guadagno uguale ma dopo, o guadagno meno?
Parlo di bond a 25 anni....
Ottima domanda e nella risposta c’è la vera essenza per cui ad ogni rialzo dei rendimenti ci sono degli acquisti.
Il rimbalzo dipenderà soprattutto dall’entità del taglio e non tanto dal timing (ovviamente su scadenze brevi se il rimbalzo c’è tra 6 mesi o tre anni cambia ma su scadenze lunghe, da 20 anni in su il passaggio del tempo ha un impatto limitato, non sono 6-12 mesi a cambiare la bontà dell’operazione). L’entità del rimbalzo dipende da duration e convexity che dipendono dalla struttura (entità della cedola ad esempio) e dal tempo mancante a scadenza, come abbiamo visto nel terzo episodio del corso accelerato sulle obbligazioni (che trovi sul nostro canale RUclips). Maggiore è la duration maggiore è il rimbalzo.
Quindi se i tassi vengono tagliati tra 2 anni invece che tra 6 mesi il rimbalzo lo avrò tra 2 anni quindi il mio rendimento annualizzato sarà più basso ma il rendimento in termini assoluti è uguale. Ad esempio se stimo di guadagnare un 18% entro 1 anno avrò un 18% annualizzato mentre se il taglio arriva tra 3 anni il rendimento della mia operazione sarà di un 6% annualizzato ma guadagno sempre un 18%.
Dato che è altamente improbabile che i tassi saranno tagliati tra tanti anni, gestori e HNWI stanno comprando ad ogni piccolo aumento del rendimento.
. . . B r a v a a a a a a a aa . . . . . !!!
Grazie mille, gentilissimo!!!🙏🙏🙏🙏🙏
Come sempre i contenuti di questo canale sono inarrivabili per quasi tutti gli altri canali italiani. Anche per aumentare le visualizzazioni si potrebbero frazionare i contenuti in più video di lunghezza minore.
Ciao Giammario, grazie mille davvero!! Si in effetti forse i video più corti sarebbero più facilmente fruibili. Io sono della “vecchia scuola” quella in cui si fanno intere giornate di formazione o webinar di 2h ma mi sono data l’obiettivo di fare anche focus più corti quest’anno o comunque spezzettare i video così da renderli più fruibili. Grazie davvero per il commento e per lo spunto!
@mariocorsetti2681
Questa obbligazione (US912810TU81) non è quotata su borsa italiana? Ho trovate altri Bond usa su borsa italiana aventi stessa scadenza. Perché preferire quelli quotati su borsa tedesca?
Ciao Mario, in realtà spesso i bond quotati su Francoforte presentano condizioni migliori (maggiori rendimenti a fronte di rischi comparabili). Ho fatto un esempio su un treasury USA sul mio canale telegram in cui ne evidenziavo i rischi: t.me/ObiettivoResilienza/785.
E' in arrivo anche un video in cui spiego quali sono i migliori conti con cui negoziare obbligazioni (quelli che permettono la negoziazione a prezzo più basso e accesso a più strumenti possibili).