Pourquoi la bourse US est-elle si chère ?
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- Опубликовано: 25 мар 2024
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✍️ Depuis plus d'une vingtaine d'années, la bourse américaine a régulièrement une valorisation élevée, avec un PER supérieur à 20. Pourquoi le S&P500 est-il si "cher" ? Est-ce dû à des raisons structurelles ou conjoncturelles ? Plus concrètement: combien de temps cela va-t-il durer ? Sources des graphiques: Banque de France, JP Morgan, Yardeni.com
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
Une des explications c'est aussi que les jeunes des classes moyennes occidentales doivent trouver de nouveaux leviers de financement pour continuer à vivre confortablement
*pour vivre normalement
@@menelic8724dans l’histoire de l’humanité on n’a jamais aussi bien vécu
Le flux, le flux, rien que le flux, je suis convaincu que cela explique une grande partie des valorisations actuelles.
Il y a aussi un autre aspect non mentionné qui gagne en importance, c'est l'évolution des systèmes de retraite, l'humanité vit plus longtemps et la nécessité de se constituer une épargne pour la retraite entraîne inévitablement de plus en plus de pays vers la retraite par capitalisation (encore un sujet où nos gouvernants français sont incompétents... même si il y a eu une avancée avec le PER...).
J'ai rarement vu une vidéo aussi originale et intéressante
Si l'on prend tous les facteurs que tu as cité auquels j'ajouterai la croissance, eh bien il est possible qu'ils bougent mais qu'ils s'annulent. Quand l'un monté l'autre baisse etc. Si ça se trouve un jour plusieurs facteurs vont baisser et les valorisations vont chuter. Il y'a un biais d'encrage, c''est comme les taux, je me souviens qu'en 2020 tout le monde même toi se demandait si les taux allaient remonter un jour. Pour la valorisation c'est pareil, elle va peut être chuter.
Perso, cela m'étonnerait que cela retombe.
Il n' a jamais été aussi facile d'accéder à l'investissement en bourse.
C'est comme l'automobile.
Il y a un siècle, c'était réservé aux nantis, aujourd'hui, c'est accessible à tous.
C'est une tendance de fond et les problèmes de nos états providences ne vont pas l'affaiblir, assurément.
Entièrement d'accord avec vous.... Et cela va entraîner plus de mouvements. Haut/bas avec l arrivée de mr tout le monde (sans être péjoratif)....
Merci encore Xavier pour cette belle vidéo. J'aurai aimé que tu cites l'opinion de quelques gourous de la finance par rapport a la meme question que tu nous pose a la fin.
l'imposition sur les plus-values est aussi un frein à la revente
Je pense qu'on assiste à un phénomène structurel, mais ça ne veut pas dire que c'est gravé dans le marbre.
La finance a évolué au fil du temps. Dans les années 70, on a eu des gros changements, notamment avec la loi ERISA aux États-Unis qui a poussé les gestionnaires de fonds à revoir leurs approches. Et avec la démocratisation de la MDT (le début de l'analyse quantitative), même si elle a encouragé la diversification, ça a aussi influencé le style d'equity. La demande croissante des investisseurs institutionnels pour les grosses boîtes a fait que ces actions ont surperformé par rapport aux petites capitalisations (ce qui a peut-être fait grimper le PER?)
A mon avis c’est lié à l’anticipation d’une inflation régulière assez élevé, ce qui anticipe le rendement futur des entreprises (elles vendront leur produits plus cher) et les salaires devraient suivre pour faire face à la hausse des prix
Excellente vidéo ! Je pense aussi que l’émergence de nouveaux business ultra rentables et l’accès facilité à la bourse notamment via les ETF boostent les PER.
il faut aussi voir l'inflation. une corrélation inflation + PER serait intéressant à regarder.
Pour en déduire quoi? PER des entreprises et inflation sont inversement corrélés. Une fois qu'on sait ça...
Il faudrait quand même rappelé que le PER est un indicateur "FAUX". Il est souvent présenté comme le rapport du prix de l'entreprise divisé par "tous les bénéfices" de l'entreprise ; ce qui n'est pas vraiment le cas.
L'entreprise crée des richesses, celles-ci ne sont pas envoyées directement en bénéfices, qui sont converties en dividendes. Elle peut très bien utiliser toutes ces richesses créées pour investir, par exemple racheter un concurrent. Dans ce cas là les actions augmentent, elles représentent un titre de propriété sur l'entreprise initiale + l'entreprise achetée.
Lorsque les entreprises sont "de croissance", il est normal qu'elles versent très peu de dividendes, leur PER est beaucoup plus élevé.
Merci Xavier! Faut-il en conclure qu’il y aurait peut-être une prime au stock picking des small et mid cap? Soit parce que le marché est décoté comme en Europe, soit parce qu’elles seraient moins exposées à l’éclatement d’une bulle?
Explication "c'est de la tech, ces entreprises ont des gros avantages concurrentiels, des grosses marges"
OUI mais pas une croissance infinie
Chacune d'elle va devoir chasser sur le terrain du voisin. Chacune a des grosses marges dans sa zone d'exploitation
Toutes iront chercher des parts de marchés chez les tech concurrentes pour récupérer de la croissance.
Chacune a les moyens de le faire. G'est une question de temps qu'elles finissent par ce manger. Et à un moment ca prendra
Juste un exemple mais qui n'est pas probant, Google avec les smartphones Pixel
IA ou pas IA ces grosses boites tech vont s attaquer les unes aux autres. A un moment Apple a voulu creer son appleCar avec le projet Titan cest bien la preuve.
En voyant bcp plus loin certaines Gafam pourraient complètement péricliter par des mauvais choix ou par leur concurrent et finir rachetées ou absorbées
Les PER seront intenables par la baisse de la croissance, la concurrence, les investissements, la baisse des marges, la diversification qui rend le groupe plus aléatoire dans ses choix stratégiques...
Ce ne sera jamais différent boursièrement parlant même avec les Gafam
C’est un video magnifique , grand merci !!!
Merci Xavier pour cette vidéo. L'évolution de PER ne tient peut-être pas aussi compte de l'évolution de la facilité d'accès des gens a la bourse: Avant les années 90 (donc avant internet), il était assez difficile d'investir car pas d'infos ni de flux en directe, ce qui a progressivement disparu avec l'arrivée d'internet toujours plus rapide, des brokers avec des frais toujours plus bas, des produits variés (ETF, CFD, fraction d'actions,...) et qui amènent ces dernières années a la gamification de la bourse, avec des gens qui achètent plus par FOMO ou jeux que par véritablement connaissances financières ou des secteurs. Et le développement des réseaux sociaux qui génère de plus importants mouvements grégaires.
100% d’accord avec toi, merci Xavier
la croissance actuelle correspond a la dévaluation de la monnaie et aux etf qui fait monter les gros de plus en plus pour finir par ne plus avoir de concurrents ...
En temps que Canadien il est vrai que le S&p 500 pour nous est aussi un aimant car l'économie canadienne est très orienté matière première énergie et finance, donc on vient souvent équilibrer avec de la tech sur le marché américain 🙃 la facilité d'acheter des actions est clairement un très gros facteur en effet! Je suis curieux de connaître ce qui forcerait une redistribution des cartes sur les placements mais ça serait un gros bouleversement c'est certain
Bonjour, pour ma part je pense que la quantité de liquidités disponibles sur le marché (ratio M3) est historiquement élevée. Or l'argent peut être soit dépensé, soit épargné. Bon nombre de ces liquidités sont inégalement réparties et donc une grande part d'entre elles cherchent à se placer. Cela combiné à l'incertitude actuelle sur l'avenir (situation géopolitique et économique) qui conduit davantage à épargnet qu'à consommer. L'inflation fait que l'argent liquide perd de la valeur, dinc cet argent épargner cherche des supports d'épargne pour à minima éviter de perdre en valeur voire à en gagner. L'immobilier est plutôt en baisse du fait de la remontée des taux d'intérêts, après une période de hausse historique, et les obligation viennent de subir une crise. Les épargnant vont donc préférentiellement sur ce qui reste: or, bitcoin, actions. Bonne soirée.
Je suis d'accord avec votre analyse, car c'est exactement ce que j'ai fais. J'ai désinvesti 200 Keuros de mes SCPI Françaises (je garde les SCPI Européennes), puis j'ai réinvesti les fonds dans l'or, le bitcoin, l'ethereum, les actions, et un peu de francs suisses pour le reliquat.
Je vous découvre, super analyse ! Merci !
Brillant comme toujours !
Merci pour la vidéo ! Je suis actuellement en train de lire "Security Analysis" de Dodd et Graham. Dès que j'entends nouvelle ère ou nouvelle économie, je ne peux m'empêcher de penser aux drames des sociétés de chemin de fer en 1927 et de la bulle internet. La Bourse s'ouvre depuis longtemps progressivement au plus grand nombre, il n'y a pas de raisons que ces valorisations actuelles ne soient pas exagérées. C'est l'ADN du marché après tout comme le dit Graham. Après, toute la question réside dans le "jusqu'à quand ?".
Merci pour cette vidéo. Pour compléter la réflexion sur le sujet, ne peut on finalement pas considérer la valeur de l’ETF MSCI world comme une « monnaie » mondiale qui ne peut finalement que monter, l’offre d’action composant l’indice étant fini et la demande étant exponentiel à cause de la généralisation de l’investissement en ETF via DCA ? Et le point fort de cette « monnaie » la c est qu’elle est mondialisé, diversifiée et sécurisé car adossé à des actifs tangible …. Merci de vos retour sur cette spéculation intellectuelle !
Seule limite a cette pseudo monnaie, impossible de l’échanger tel quel pour faire des achats mais obligation de la conversion à la demande en monnaie nationale x ou y ( dollars, euros, etc…)
@@Epectase2017 oui bien sur. mais en tout cas le risque de baisse sur le long terme me semble infiniement plus faible que le risque de la devaluation des vraies monnaies
Sur la "pénurie d'actions" on avait eu le même sentiment en 1929.
Rappel :
Pénurie d'actions !
Durant les premiers mois de 1929, on s'inquiétait de voir le pays manquer d'actions ordinaires (!). Le prix élevé des actions s'expliquait par le fait qu'il n'y en avait pas assez pour tout le monde. Elles avaient atteint une "valeur de pénurie". Certaines actions devenaient si recherchées qu'on disait qu'elles seraient bientôt retirées du marché et ne réapparaîtraient à aucun prix.
Cet effet résultait d'une réaction de l'offre à une demande plus extraordinaire que jamais dans l'histoire, alimentée par le désir insatiable des gens d'acheter des actions.
Pourtant, l'industrie financière ("Wall Street") était déjà bienveillante et déployait toute son ingéniosité légendaire pour tenter d'abreuver le marché de nouveaux produits financiers afin de répondre à cet appétit. De nouvelles entreprises furent créées et introduites en bourse, notamment dans les secteurs alors porteurs de l'aviation et de la radio. L'arrivée prochaine de la télévision offrait des "nouvelles possibilités commerciales défiant l'imagination" selon le Times.
De nouvelles émissions d'actions eurent aussi lieu dans des nouvelles industries "porteuses" : dessalement de l'eau de mer, construction d'hôpitaux pour enfants illégitimes, construction de bateaux contre les pirates, importation de grands bourricots d'Espagne, roue à mouvement perpétuel, …
=> prudence
Très intéressant
Superbe vidéo avec toutes ces connaissances, que peut on t'apporter de plus comme réponse
Tu as déjà une partie de la réponse :)
Merci encore
Est ce que l inflation qui ronge l.epargne peut il explique aussi l.investissement dans les actions pour s en proteger?
La bourse US est chère car :
1. les Américains y placent une grande partie de leurs économies pour financer l'éducation des enfants, la santé et les retraites
2. beaucoup d'ETF sont constitués de sociétés US
3. fort impact des "magnificent 7" sur le PER moyen des indices US
En France, tout est gratuit. Donc peu de particuliers sont investis en bourse; les particuliers français sont surtout investis sur les fonds Euros (rémunérés et à capital garanti).
En revanche, il est vrai que les US n'ont jamais été aussi chers (en terme de PER) qu'aujourd'hui, vis-à-vis de de l'Europe et du Japon.
Mon sentiment est que cela ne durera pas. A suivre...
Excellente vidéo !
Bonjour Xavier, merci pour ton analyse. La bourse est devenue super accessible à tout le monde et surtout pour les débutants comme moi il y a un an . Nous ne sommes plus obligés de prendre conseil après de notre banquier au risque de signer n’importe quoi sans rien comprendre. On peut faire nos propres recherches grâce à tous les youtubeurs et leurs bons conseils, prendre du recul, reflechir et se lancer petit à petit grâce aux ETF et toutes ces plateformes en ligne où on peut faire cela de chez soi.
Alors le banquier ne fera pas mieux que vos propres recherches. Tapez long eq sur Google ça sera un bon début...
Le PER n’est il pas dépassé au profit du PEG qui introduit le taux de croissance des sociétés ?
On ne peut pas prévoir la croissance futur
@@7864thothocomme tu ne peux absolument pas prévoir que le bénéfice d’une entreprise restera au moins égale à celui d’aujourd’hui, pourtant tu utilise le PER.
@@V-Invest4 Oui, mais mieux vaut une information certaine à 100% ou une information probable ? Personnellement mon choix est fait.
Évidement certaines entreprises sont cycliques évidemment un PER seul est inutile , mais de mon point de vue le PEG est moins bon car c'est basé sur une supposition et non sur des faits.
Merci pour cette vidéo très intéressante ! Quand est-il des pays émergents ? On entend beaucoup parler de l’Inde qui dépassera très largement la Chine dans quelques années ? Qu’en penses-tu ?
C’est la réflexion que je m’étais faite: le flux de capitaux vers les actions en général et US en particulier est en augmentation.
Salut Xavier. Super vidéo comme dab. Il y a aussi le fait que l'imposition des dividendes des non-résidents fiscaux est de 15% aux US, alors qu'en Europe à part le Royaume Unis et les Pays-Bas c'est bien supérieur. Jusqu'à 35% sur les actions Suisse.
La montée du numérique dans nos vies à clairement changé beaucoup de choses ces 20 dernières années (nos habitudes de consommations, accès plus facile à l'information, télé travail, ... etc). Les jeunes générations d'investisseurs sont nés dedans et je pense que cela doit peser dans la balance. Ajoutons à cela que le marché est plus émotionnel que rationnel aujourd'hui comme on peut le voir avec tout se qui se passe avec l'IA. Ce genre de placement semble coller aux habitudes des gens et nous ramène à se que l'on connait. C'est simple et rassurant. Maintenant la question à se poser c'est est ce qu'il y aura un retour de bâton. Vu l'euphorie actuelle des ETF et du secteur technologique, les prochaines années s'annoncent mouvementés je pense. Certes c'est intéressant mais je pense qu'il y a aussi de gros risques à suivre la masse. Mais je n'ai pas de boule de cristal donc je peux me tromper.
Bonjour Xavier ... Ne pas oublier la corrélation des PER plus élevés avec une croissance des profits plus importante ... Tu l'avais bien expliqué dans une ancienne vidéo ... en particulier pour les entreprises de la TECH (mais pas seulement).
Il la bien expliqué dans la vidéo mais même en prenant en compte ça le PER reste très élevé
Les investisseurs en donnant des PER aussi élevés à ces entreprises obligent celles ci à se comporter en entreprises de croissance
Elles doivent chercher la croissance à tout prix, ca finira par leur porter préjudice
Si tous les gafam cherchent la même croissance, tout le monde fini par se tirer dans les pattes
La question était lancinante. L'explication parait évidente maintenant qu'elle est donnée ! Juste dommage qu'elle ne soit pas tranchée pour le future. :)
C est l effet boule de neige, pour la bourse monte plus les gens y adhère, et plus les gens y adhère, et plus elle monte, donc il y a bien un effet bulle mais je dirai...structurel, et qui peut tenir aussi longtemps que le système politico économique sera favorable
Très intéressant merci beaucoup. Si c'est structurel, on peut parier sur l'éducation des jeunes investisseurs attirés par les mégas. Et pourquoi pas un intérêt dans les mid et small dans quelques années. Ce qui aurait pour effet mécanique une meilleure valorisation de ces dernières...
Merci Xavier - je me permets deux remarques : 1/ Nouvel ère/nouveau monde/valeurs exceptionnelles , ca me fait peur surtout après avoir appris de vos anciennes vidéos 2/ l'américanisation des portefeuilles + les ETF = pour moi , cela signifierait une sorte d'effet de mode ou en tout cas ces explications n'étant pas liées a des facteurs économiques ou financiers, ce sont des anomalies qui devraient a plus ou moins LT être corrigées par le marché .
Bonjour Xavier, étant incapable de savoir quand c'est cher ou pas (d'ailleurs si on écoutait certains économistes on investirait jamais depuis au moins 10 ans), je ne me plus de question. C'est trop complexe. Trop d'éléments pertubent la lecture. J'ai mis en place une stratégie entre actions et ETF, et ça fonctionne très bien quand ça monte, et procure une très forte résilience en cas de retournement (voire préserve les gains passés, voire continue de faire de la performance). Donc quand le marché repart, je repars toujours mieux et de plus haut donc plus de tracas (et tout ça en faisant le pointage une fois par mois)
Quelle stratégie ? Merci
Ce commentaire a été écrit par Charles Gave 😅
J fais un peu pareil, de toute façon il faut bien mettre l’épargne quelques parts, l’immobilier c’est déjà full, l’or et bitcoin trop compliqué et trop instable pr le bitcoin, il ne reste plus que les actions
Moi j'ai qu'un seul etf le s&p500.
@@orthoh2224 Spoiler : c'est grâce à Charles Gave que j'ai débloqué mes a priori sur le fait de gérer un portefeuille par moi-même. M'étant passionné pour le domaine de l'investissement, j'ai, avec un ami clairement amélioré son approche qui reste très basique. Cependant je trouve que Charles Gave permet à des personnes qui détestent vraiment l'investissement de se protéger a minima de la baisse de l'euro et de protéger leurs avoirs en les investissant dans des vrais parts de propriétés.
Cette fois c'est différent...Le prix des actions a atteint ce qui paraît être un haut plateau permanent
Ca dépend des secteurs et des titres mais oui les indicateurs sont formels, beaucoup de titres américains dans le secteur TECH doivent être vendus avant une baisse potentiel de 15-20%. Quand ? Personne ne peut le dire mais chaque jour de hausse qui passe renforcera la baisse certaine à venir.
Cette fois c'est différent....
Un autre phénomène auquel je pense, est que aussi bien les gestions via les ETFs que les fonds d'assurance vie et pensions investissent souvent selon la market cap. Je serais interessé de voir le poids de ce que représente la détention des actions via des fonds/ETFs versus les actions détenues en propres sur ces mêmes sociétés. Je veux dire tout le monde investissent dans les fonds et ETFs tous les mois, or la distribution de ces investissements se fait via les market cap des sociétés, de ce fait la part des sociétés qui sont déjà importantes continuent de grandir, j'ai l'impression qu'il n'y a plus de réflexion par rapport à cette gestion car elle a "toujours bien fonctionné par le passé". Mais par le passé, ceux-ci n'étaient pas autant concentrés...
Est ce que le marché anticipe la dévaluation du dollar?
Je pense que les rendement ont aussi en partie augmenté avec l'augmentation de la vélocité de la monnaie. Plus de récurrence de consomation donc plus de potentiel
PER du secteur luxe en France.....et pourtant ça augmente encore de mois après mois.
L'IA une bulle ? Ça fait deux ans que j'entends ça. Si j'avais écouté ce genre de discours ( je ne parle évidemment pas de toi car tu as le courage de dire que tu n'as pas une boule de cristal) je n'aurais pas investi et serait passé à côté d'une SACRÉE plus value. Je pense que l'IA est tout simplement l'avenir de l'humanité. En bien ou en mal je ne saurais dire car ça dépend de ce que l'on en fera.
Merci encore pour tes explications.
Très intéressant. Difficile à dire...je pense que la crainte de faibles retraites incite aussi à investir
Pourriez-vous faire une vidéo sur les fcn et les equity link note ?
Avec l’IA les actions technologiques sont amenées à durer avec un haut niveau de valorisation à mon avis
On peut rajouter aussi la cryptonisation des portefeuilles avec l'américanisation des portefeuilles
En effet l'accès plus simple aux marchés cela joue mais je pense qu'il faut raisonner différemment. Est ce que ce n'est pas l'argent qui est devenu moins valorisable. Avec 1000 dollars dans les années 80 on avait le même pouvoir d'achat qu'avec 3200 dollars aujourd'hui. C'est une approche monétaire du sujet. La rat race ou l'on court après la valorisation des actions alors que le pendant monétaire se dévalorise.
Donc finalement un PER de 30 c’est plus un argument discalifiant pour du stock picking 😂 tu m’as appris le contraire y’a pas si longtemps que ça xavier 😁
Salut Lisa, c'est vraiment compliqué cette question, mais effectivement au dessus de 30 il faut vraiment que tous les fondamentaux soient parfaits !
@@ZonebourseFR je taquine je taquine 😈😂 merci pour ta réponse et belle soirée (je ne t’ai pas oublié je suis overbookée)
Pas plus pas moins le juste équilibre ⚡️
Parce qu'ils ont les meilleures entreprises
Bonjour. Selon moi les per sont trop élevés même si " the winner take all" Si une société prend tout, il y en a beaucoup qui vont chuter. Selon moi celle qui prendra tout va devoir se refinancer pour financer son développement. Ça fait 30 ans que les taux baissent. Je les vois plutôt à la hausse pour les 30 ans à venir. On change de monnaie en 2027. J'attend une correction historique avant de me positionner. Surtout que chaque fois que le Japon a augmenté ses taux, une correction historique à suivi. Un autre indice, la Suisse a baissé ses taux dernièrement sans crier gare. La Chine n'est pas au mieux. L'Inde est au début. En 2027 l'Europe change sa monnaie en devant faire une dévaluation interne. Selon moi, ça va corriger sérieusement. Mais je ne suis pas économiste. Cordialement.
Que penses-tu de l'impact de la masse monétaire ?
L'augmentation des flux vers les actions reste déterminante (épargne - TINA)
Les taux d’intérêts restent inférieurs à l’inflation réelle
La bulle Technologique pour qu’elle éclate ? peut être un tremblement de terre à San Francisco !!! Je n’imagine rien d’autre pour le moment 😳 Merci pour le sujet🙏
Un des impacts du vieillissement de la population dans les pays développés ?
Les retraites complémentaires sont sur ce genre de support, les nouvelles générations savent qu'elles doivent se faire leur retraite etc...
Le PER pourrait dépendre de facteur humain comme la capacité d'épargne et l'espérance de vie. Le but serait de pouvoir accumuler suffisamment dans sa vie active pour vivre de ses rentes une fois à la retraites. Il semble plus faciles pour la classe moyenne d'épargner aujourd'hui qu'il y a un siècle, donc il y a plus d'argent sur les marchés pour autant de richesses produites, c'est peut-être ce qui ferait monter les PER.
Bonjour Xavier, avec toutes ces augmentations de valorisation est ce que l'analyse fondamentale a toujours de l'avenir ?
Je me pose la même question .. est ce que la valorisation par rapport aux fondamentaux est elle toujours d'actualité du coup ?
@@tourdumonde100 je lis des bouquins un peu ancien en fonda et j'ai l'impression que ce n'est plus d'actualité.
Up
Moi je pense l’investissement et revenue à la mode. Que beaucoup veulent battre l’inflation et la masse monétaire fait que monter.
petite question : pensez vous que si jamais une grosse faillite à la chypre arrive en france, pensez vous que l'état soit capable de piocher sur notre patrimoine financier placé en action, je comprends assez facilement quils puissent prendre un peu sur des comptes liquides, ou taxer encore plus l'immobilier, mais seraient ils capable de se servir sur nos titres? MErci
Salam . si on adhère au VIP . Est qu'on va être assister pendant le teste.
Des PE > 20 quand les taux d'intérêt sont > 4% aux US c'est intenable.
Cette vidéo est à lier avec celle que tu avais faite sur le PER. Dans celle-ci, tu remettais en question la référence d'un PER de 15 et qu'il est possible qu'il ait évolué.
Une des raisons c'est FIRE. Pas envie de bosser longtemps donc on met tout en bourse etc. Avec l'espoir que notre capital évolue à la hausse.... bourse = pyramide de ponsi/casino désormais
Le vilain !! ...en 1998 on n'avait pas que le fax, le telephone ou le minitel pour passer des ordres !! ... non mais 😞. En 1998 vous pouviez passer vos ordres par internet, par exemple par SelfTrade ou CPR, mais aussi d'autres courtiers en ligne.
Pour le reste excellente vidéo qui permet de bien synthétiser les facteurs influents des marchés actions. C'est nécessaire vu le manque totale de culture boursière/financières des français !
Perso cela fait + de 20 ans que je n'ai pas touché une action française car je trouve les entreprises (hors LVMH) françaises et même européennes trop peu dynamique et sans aucune vision à long terme (c'est pour cela qu'elles distribuent tant ! ). Donc pour moi et depuis + de 20 ans c'est uniquement des investissements longs en direct sur des valeurs techno cotées aux US, si possible des valeurs qui ne distribuent rien.
J'ai depuis très longtemps des Amazon, Microsoft, Google, Nvidia (ma + grosse ligne), AMD, Intel .... et depuis peu de temps j'achète des Rivian et des Nikola Corp.... où je perds pas mal pour l'instant 🙂 Mais j'adore les SUV Rivian !
Mon plaisir c'est d'investir sur des valeurs qui ont un potentiel de retournement, des valeurs risquées, mais sur un marché qui m'intéresse mais toujours sur le long terme. Pour ces 2 dernières valeurs je pense les garder minimum 10 ans..... et si elles continuent de baisser j'en achèterai encore 🙂.
En investissement j'ai raté 2 fois Tesla ! .... une fois il y a + de 10 ans je savais que la boite allait décoller mais je trouvais le modèle économique un peu truqué et risqué à cause des primes CO2 notamment en Californie. Et début 2023 quand le titre valait 110-120 USD où là je me disais que c'était le bon moment.... mais j'ai manqué de cran !
Pour en revenir au niveau des valorisations... si je prends l'exemple de NVIDIA, la société vaut actuellement 2300 milliards de dollars, mais Sam Altman cherche à trouver 7.000 milliards de dollars (rien que ça !) pour créer un concurrent de NVIDIA.... au final combien vaut réellement NVIDIA ? sa valeur de marché actuel soit 2300 milliards ou 7.000 milliards voire + ? ... La recherche de Sam Altman me fait dire qu'aujourd'hui pour créer le concurrent d'un "big" de la techno US il faut pouvoir rassembler une somme colossale... la valeur actuelle de NVidia est = à la valeur TOTALE des valeurs du CAC40 (donc avec LVMH) !
Ça m'étonne que vous ne parliez pas de l'augmentation de la masse monétaire. Les gens ont plus de cash, j'ai l'impression que ça participe à ce qu'il y ai plus d'épargne et donc plus de flux vers les actions
Oui tout à fait, après pour moi le facteur de base ce sont les taux d'intérêts bas qui conduisent à l'augmentation de la masse monétaire et donc aux gonflement du prix des actifs.
Ca me paraît pas tenable ce gros écart de PER entre USA et Europe. Et les mega-cap technos vont finir par taper leur plafond. Ca pourrait être bien corriger comme Tesla. Même des sociétés comme Coca Cola ont un PER de 25. C'est une entreprise de qualité, mais on trouve plein d'entreprises de même qualité en Europe avec des PER bien inférieurs à 20. La montée en puissance des ETF a profité aux très grosses caps qui se retrouvent surpondérés dans ces fonds. Cette manière mécanique d'investir tend à éloigner le prix des actions de leur valeur fondamentale.
Il suffirait juste de ne plus être tributaire des des USA !
Regarder l or! Les marches n ont pas confiance dans les monnaies et les investissements d etat!?
Les baby boomers ont besoin de financer leur retraite et peut être non durable même si les millenials e pourront pas compenser entièrement sans revenir au niveau de 1995...
La France n’est pas les États Unis, on sait depuis le général de Gaulle, qu’en France des chercheur qui cherchent, on en trouve, mais des chercheurs qui trouvent on en cherche. Comparer les salaires des chercheurs en France et au USA, c’est de 1 à 10. Sans même parler du niveau de taxation tous azimut des startup en France.
La différence est quand france le chercheur à une place à vie alors qu au usa si il ne trouve rien au bout de 5 ans il est mis à la porte
Tant quelle monte alors, elle n'est pas si cher que ça !!!!!
Le monde investit plus en bourse pour préparer sa retraite qui ne sera plus assuré par les gouvernements……je pense en tous cas c’est ce que je fais…..je m’y prépare
une pyramide de Ponzi mondiale
First :)
C'est surtout l'inflation qui à augmenter les couts.
chui sur qu'ôtez de l'inflation par rapport à 1929 la bourse n'est pas aussi haute que ça.
On parle ici des multiples se valorisation, l’inflation n’a rien à voir là dedans.