債券ETF有鎖利效果嗎？ 看懂2關鍵鎖到最高利【機智理財生活_EP04】
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- Опубликовано: 10 фев 2025
- 上一集談到了債券的風險，只有透過債券ETF，才能有效分散信用風險，若是要規避利率風險，就必須是閒錢而且持有至期滿。
然而，債券ETF為了可以永續存在，成分債券在到期以前就必須賣出，換成較長天期的債券，來延續債券ETF生命期，債券ETF就沒有到期日，這樣還可以規避利率風險嗎？
這次美國聯準會暴力升息，造成債券大空頭，就是利率風險所造成的，這一集要深入探討債券ETF即便沒有到期日，仍然可以有效規避利率風險。還有投資人要選擇什麼債券ETF，可以鎖到最高利?
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我有買老師的書，看了之後，投資就穩定獲利了，非常有幫助，非常感謝
經驗豐富，感謝分享！
不客氣喔。
謝謝老師的精闢分析
我沒有很懂 先買老師的書來打個基礎
謝謝支持
感謝老師分享❤
不客氣
感謝老師
不客氣喔。
提醒一下00937B有溢價問題
感恩...怪老子老師..
不客氣啦
元大美債2020/9/1至今的K線圖（48.6跌至目前不到30），跌了將近40%，領了配息賠了本金。後面的成交量大量攀升，因為有了許多韭菜聽了建議後一窩蜂進場，比放在美元定存還糟！
又一個把債券ETF當個股在操作的，不懂債券別亂發評論。
是誰不懂？從來沒把ETF在做波段操作賺價差，而你們嘴裡不就是期待著未來降息，讓大家認為可以同時賺到資本利得和股息？
若要買債券ETF為何不建議大家，去購買內扣費用低、風險也更低的的BND？
想喝牛奶不叫大家去買牛奶，而是要大家去買奶粉，再泡成牛奶來喝，多此一舉！長期下來，增添投資人的成本和侵蝕到報酬，這可是散戶的辛苦錢！
2020/09利率如此低，是不可能去買美債的，那時候定存也是極低，錢會往當下期望報酬最高的流動，當時美債實在沒有誘因，除非去放空這又是另一個話題，不可否認有人就是不想看到帳面上有任何虧損數字，那這種人就完全不適合ETF，甚至連直債都不適合，因為直債價格也是每天跳動，差別在心態上可以想成直債我不賣持有到期絕對不會虧損，但長期持有ETF也是一樣的道理，怪老子也一直強調拿暫時不用的錢投資，投資週期非幾天幾個月。
一直到升息後美債ETF才流行起來，而非2020/09，因為升息後對比台灣的低利率環境非常具有吸引力，一樣是可以持有直債的心態進場鎖利賺息，例如台灣我買了750W，美國買了250W，95%都是債券ETF，5%直債，而這其中50%投資級債券 50%美國公債，避免黑天鵝事件影響，我沒有強烈的渴望FED降息，保持在這種利率水平讓我持續領息亦可接受！每天跳動的帳面數字早已麻痺，台灣這邊買直債不便且銀行手續費非常不划算，因此以ETF為主。
如果此時殖利率再上升，那我會持續加碼鎖利！日後降息到低檔才可能考慮售出，否則會一直持有，反而希望乾脆別降好了 呵呵。
大家討論優劣，沒有絕對好壞，畢竟每個人的心態不同，就沒有哪種投資工具適合全部人。
怪老子老師應該要等聯準會停止升息再推薦給投資人會比較專業。投資人浪費整年的投資時間又賠價差
2023年中 都還在升息階段 ，就鼓吹投資美債ETF ，根本都還在跌 套死投資人
請問老師：購買00937B確實可以鎖利，但是其公開說明書中的關於配息的文字，看起來似乎會隨當時的利率水準調整配息？
「本基金配息將優先參考基金投資組合或指數之平均票面利率、收益率（Yield-to-Maturity）或股息率為目標，盡可能貼近合理之息率範圍，但若發生非經理公司可控之因素，如配息前基金出現大額買回，導致受益權單位數大幅變動，則經理公司將配合調整基金收益分配之配發率(實際分配之收益/經會計師查核後之可分配收益)，以期達到合理貼近前述息率範圍。 」
這些不用去理會，因為配息多少本來就會變動，根本不是重點。最重要的是基金收到成分債的利息，如果基金收到成分債利息100元，基金淨值就會上漲100元，但只配出80元，淨值只會減少80元，20元仍然留在基金內，也是屬於投資者的。即便0配息，淨值也會一直往上漲，假若期間殖利率不變的話。
請教是不是大部分債券都有 Make-Whole Call，這樣對鎖利有影響嗎?
Make-Whole Call是發行商提早贖回，不是個別債券都有贖回條款，若是債券ETF有期間限制，即便有贖回條款，可贖回期間也要符合。這對鎖住殖利率沒有影響，因為只有降息時，發行商贖回才有利，可是降息時贖回債券，投資者可獲得價差補償。
上了怪老子的課 對債卷的認識更加清楚 謝謝怪老子教授
請問老師，我同事是買美債正二，我查了一下，由於正二沒債息，如果震盪時間過久，還會扣淨值，當然也是有優點，以後殖利率開始下跌時，它的漲幅會非常驚人，但是我發現其他網友是用股票質押的方式，把錢借出來之後再複投，質押的利息就用美債的4趴去cover質押的2趴，老師覺得這樣的風險高嗎😮
投資不是只追求報酬，風險更是要考量進來。美債正2主要是靠價差，不是長期持有的標的。雖然未來聯準會降息機會較大，但是世事難料，也不是沒有升息的可能，萬一不幸，正2也會以兩倍虧損作收。長債風險已經夠大了，實在不建議再承作槓桿，風險實在是太大了。
老師想問一下
也就是說如果目前買入債券etf的殖利率為6.08%，未來若降息（如從5%降至2%）
債券etf價格上漲之餘
若我本身沒有賣出債券etf，仍然可以領到約當6%的殖利率嗎？
（只要我不要賣出賺資本利得）
沒有錯，因為票息是固定的，殖利率是從價格反推回來的，價格上升造成殖利率下降，但是你已經買入時的價格是6.08%的價格，領到的息不會改變的。
謝謝老師，買得很安心
請問，債券市場的市值，會和股票市場的市值ㄧ樣，長期趨勢緩步往上嗎？例如：TLT近期的底點為2023／10／23 81.615，在未來的某ㄧ時後，通帳率、GDP年增率、聯邦利率等情況都跟2023/10/23一樣，股價也不會跌到此價，因為市值長期趨勢往上。又例如，台股大盤要跌到3955.43有難度，因為市場資金水平不在是當年，市值長期趨勢往上。
投資只要有源源不斷現金流入，總報酬就會緩步向上，債券ETF有利息收入，當然也會緩步向上。之前價格重跌是因為聯準會暴力升息，只要降息價格就會上漲。台股長期漲跌也是看獲利，無關資金水平，只要有獲利股價就有支撐。
老师，想问一下在美国是买TLT还是通过券商平台（通过券商平台买，可以在到期前任何时候在券商平台卖掉）直接买20年国债比较好？
如果是直接買國債，就不用預扣30%的稅金，是比較划算的做法。但是公司債就要買ETF，才能有效分散信用風險。
請問為什麼元大投資型債比20年美債漲的多很多？
兩者也沒差很多吧，從2023/10/19~2023/12/20，00769B上漲16.1%，00720B上漲18.8%，00720B因為是公司債，成分債的信用利差縮小比較多的原因，造成殖利率下滑較多。
你好 想請問一下
假設我買兩百萬的債券ETF
這款ETF平均殖利率在4.5%的話
未來價格漲價或跌價
只要我不賣掉
我就是可以一直每年領9萬嗎？
會比9萬少一點點，因為殖利率還有考慮到期可以拿回的本金，真正領到的配息率要看當期殖利率(Current Yield)，通常當期殖利率會略低於到期殖利率(Yield To Maturity)，這個我預計做一集影片解釋。
@@怪老子理財 了解 所以說 假設679b 30元 今年現金配4% 這時購入
100萬元現金 我這輩子每年都有4萬元收入了？
應該不是吧 未來如果降息 不管你買什麼債券ETF殖利率也會下降?
@@一隻豬-i2y你這個是直債的概念，ETF不會持有到期
想請問老師 在債劵時間到期時轉換新舊債劵時利率不一樣(美國降息) 那不就買進新債時殖利率就會變低?
因為降息的話你舊債價格會漲，賣掉可以買到的新債會變多，實質殖利率會像 5:07 試算的那樣
其實圖中偏左一點 6.08% 降到只剩 5.93% 已經有損失了，不過怪老子影片是說「影響不大」
@@johnlin7439 收到！感謝
轉換時的一賣一買費用應該是影響淨值的因素之一，所以這是主動投資，非被動投資。只是包裝成看似被動，長期會侵蝕許多報酬（淨值&殖利率）
這支影片有詳細試算
ruclips.net/video/0IyssAAnZfI/видео.html
買債券ETF或股票基金,最簡單是定期定額,市場高低點抓不準
別說是"短期"2~3年,很多買個股的散戶,2,3個月都等不了,每天炒短線,自以為經理人😂😂
自以為經理人？話說經理人輸的一屁股比比皆是。
@@駿-z6s 我個人是不會買個股,基金/ETF雖然慢,但等待通常會獲利 [能源型,生技型,期貨型例外]
當然也有人說,錢夠用就好,幹麼那麼多? 自已騙自已.🤣🤣
老師想請問一下，這樣看來唯一要注意的就是新資金入場時該ETF的殖利率對嗎?
還有我其實沒有研究過~如果中間部分債券有違約情形，對ETF淨值的影響大小，比如公司債違約率比國債大那這有要列入考量嗎?
先感謝了~~
個人理解:債券ETF不會持有到到期(因為都是固定持有天期)，所以違約風險不大，但理論上某公司債券如果違約了，其相關公司債券在市場上價格就會崩跌，崩跌部分就會造成淨值影響!
沒有錯，最重要的就是買入時殖利率。至於公司債違約部分，ETF持有一籃子債券，萬一遇到違約產生的影響較小，也就是信用風險被分散掉了，更何況不用等到違約，只要被降評就會被換掉了。
還好沒買…又崩了
別把債券ETF當個股操作！
Ai演算美國股市開始崩盤大跌
請問什麼時後？？？ 等很久了！
不懂哪裡鎖利？每月的配息都是波動的，價格也是波動的，拿了利息，賠了本金！
看似被動投資，實質這就是主動選債機制的投資啊！
加上這檔去年11月才成立，基金規模小，管理費用也高，追蹤指數能力若不夠，光是ETF價格波動就會讓散戶投資人不斷被坑殺，最後再用領債息來安慰自己的資產減損，投信和業配者卻是滿手現金啊！
這影片其實很明顯就跟上一部一樣，就是個業配啊
怪老子說的是"到期殖利率",就是"配息"外,還要加上到期還本時的"價差",兩者一起作年化計算後,會得到差異不大的結果. 如果單看配息,那其實在聯準會利率變動的情況下,還是會有明顯變化的. 所以雖然"到期總獲利"差不多,但如果是退休人士要靠配息做生活費,ETF配息的變動,依然會影響到領息的規劃,穩定度還是無法和持有直債來比的.
可是直債會有匯率風險，除非是花費都用美金，不然就要買台灣的債券
這一兩年的債券ETF，淨值波動很大，雖說是因為升息，但買入後的一籃子債券價格會因為升息，就直接影響淨值嗎？或是買賣供需也是其中因素呢？（以元大20年債為例）
@@johnlin7439 可惜台灣債券殖利率都爛爆
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賺股息賠價差浪費時間成本放一年還賠5%假設今年漲10% 也頂多年化2.5%。適合老人極度保守投資人。
持有時間愈久，年化報酬率會接近到期殖利率。
債券中間賣出, 以當時利率的價格賣低則買低, 賣高則買高新債.這樣就有利率風險不是嗎? 且永遠沒有到期日, 但投資人只能以時價進出不是嗎?
我試想過，假如目前殖利率4%價值100，等到殖利率2%耍轉換時價值已為200，再去換當時2%的新債券，你每年配息都是4元，頂多損失轉換時费用诤值会少一點點
請看這支影片，有詳細說明
ruclips.net/video/0IyssAAnZfI/видео.html