Rischio sistemico e rischio diversificabile per pesi di portafoglio diversi
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- Опубликовано: 9 июл 2024
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00:00 Value weighted vs Equally weighted
04:20 Preconcetti
08:05 Il calcolo della varianza di un portafoglio
30:49 Analisi statistica su dati storici
47:48 Portafoglio con solo 15 indici
52:04 Portafoglio con solo 3 macroaree
55:57 Conclusioni: il giocatore di freccette
Il crest della Finanza messo in modo prospetticamente perfetto sul finto sfondo è quasi magico.
L'imitazione della "vocetta" da pignolazzo ❤
La conclusione da 54:23 in poi vale da sola il prezzo del biglietto (che peraltro è gratis). La metafora con le freccette è quanto mai efficace!
Like subito senza nemmeno guardare!! L' entusiasmo dei 63k pignolazzi per ogni nuovo pippone del buon Paolo è pari all' effetto che avrebbero 3 tagli dei tassi consecutivi di un punto percentuale sui bond matusa a tasso 0%...💣💥🎉 😂😂 Grande Paolo nazionale!❤❤❤❤
Mi sono iscritto da poco ma è già tra i miei canali preferiti insieme a Pietro Michelangeli e Riqualifici & Affitto, top🎇
63.600, per la precisione
Grazie per la precisione pignolazzo! ❤ La matematica non è mai un' opinione, ma tra qualche ora anche la tua precisazione sarà corretta al rialzo da qualche altro solerte pignolazzo!! 😂😂😂😂@@gio8859
Complimenti Professor Coletti a lei ed ai suoi collaboratori. La qualità del suo canale é eccezionale. Contenuto meraviglioso.
questo fatto TUTTO da me!
@@PaoloColetti il top! è un piacere per la competenza e simpatia
Prof. Lei che balla sulla sigla è la cosa più bella che abbia visto su youtube nell'ultimo anno. Ormai siamo tutti bimbi di Coletti, altro che pignolazzi!
Delle formule matematiche non ho capito una mazza (a scuola la mia "correlazione mediana" dei voti andava dal 3 al 4 ... forse perché non ho avuto il prof. Coletti come insegnante 😅), ma il video domenicale del Prof. non si può comunque perdere, anche se spiegasse in aramaico le equazioni evolute della meccanica quantistica.
E poi i blablatori e le vocine da pignolazzi sono impagabili 😂
Grande Paolo.
Veramente un video di livello, grazie! Sarebbe fantastico vedere riadattato il concetto di rischio sistemico e diversificabile anche a chi investe ad esempio in ETF tematici vs. ACWI o MSCI World! 😍😍
Da umanista, non matematico, confesso che la questione diversificazione mi era rimasta maggiormente digeribile con il video “occhiali da sole - ombrelli”; ciò doverosamente anteposto, capisco anche i matematici che smaniavano per derivate, covarianze e radici elevate a infinito……….e il Prof. ha dimostrato ancora una volta di essere l’unico sul web, tra tutti gli RUclipsr di finanza personale, a poter dire la Sua agli uni ed agli altri, diversificando il suo investimento “nell’asset tempo” in maniera virtuosa……. +13k in un mese dicono tutto. Con ammirazione e riconoscenza.
"Ci piacerebbe" avere tanti altri video come questi! Grazie.
Che meraviglia!! 🤩 al solito, semplice e onesto: scientifico. ❤
Like messo senza pensieri! 🎉 Complimenti Paolo un saluto dalla Sicilia e buona domenica
Chi arriverà prima a 100mila?il prof con gli iscritti o Bitcoin?avanti con le scommesse....io punto sul prof.
Pignolazzi fan club ❤
Hahaha sfida ardua effettivamente
La sigla a fine video è qualcosa di epico! Grazie Prof per farci uscire dalla caverna ogni giorno di piú
Le mie profonde lacune matematiche mi portano a non capire il 99% del video ma questo magnifico professore mi ha letteralmente stregato.
Grazie Prof
Più video come questi ❤
Grazie mille... Però non piacciono tantissimo, ma cerco di farne almeno due al mese
WOW ! Grazie.
La sigla è qualcosa di magnifico!
fantastica la sigla !!!!!!!
La finanza che ci piace: dadi, roulette e... freccette! 🎯
Grazie!
già arrivato alla fine!!!
Such a good video! Well done professor!
guardo tutto il video per godermi la vera chicca...la sigla finale ^____^...scherzi a parte...grazie per portare sempre a fare ragionamenti concreti
Bellissimo video. Ne vogliamo altri con la dimostrazione matematica e l'esercizio statistico. Grande Prof
Bellissimo!!!
Grazie prof, argomenti sempre molto interessanti, e che dire della voce dei pignolazzi... 😂😂
Ohhhh, finalmente, grande Paolo. Questo video sarà proprio una milestone del canale!
Da studiarselo bene bene!
Mi fai morire! 😂
Sei il prof che avrei voluto
Sempre il nr 1 Prof. W i pignolazzi😂😂
Uscito giusto ora che sto per andare in palestra, ottimo!
eh, ma si presta male per la palestra, pieno di formule e grafici da guardare
@@PaoloColetti pause tattiche :D
un saluto a chi era arrivato dai video di marcello e come primo video un bel video matematico
L'infinita diatriba fra me e i miei amici rimarrà sempre di cosa convenga fra il comprare casa per affittarla/rivenderla o investire in borsa e alla lunga godere dell'interesse composto. Solo il prof. Coletti può potrebbe porre fine a questa discussione che va avanti da anni
ruclips.net/video/mvsyyxsFrYA/видео.html
mamma se sto smanettando con quel file phyton!!!! sto spaccando il capello in mille! vamos con la freccetta su dieci etf di paesi decorellati neri neri neri
Caro prof salutami mio zio il professore Renna(ora in pensione) che vive a Bolzano.... Per quanto riguarda il video il mio commento sarebbe futile, é di una qualità assoluta, complimenti
Ciao Paolo, ammetto di essermi assopito quasi alla fine del video,.😂 le freccette le ho finite, e tutto sommato sta andando bene, a questo punto si potrebbe ipotizzare un portafoglio che segue la divina proporzione parlo di Fibonacci. Complimenti.😀
poesia!
Prof. Lei è un intrattenitore nato per noi matematici!
Grazie Prof. Qualita' dei video grandiosa, introvabile su altri canali youtube. Un appunto da pignolazzo nella lista con numero di stati ridotti non ci mette l'italia, forse a ragione dato che negli ultimi anni non avuto rendimenti eccezionali
Like messo, ora guardo il video.
Grande paolo
❤Ottimo video. Ora capisco perché il portafoglio dei miei genitori seguendo Altroconsumo Investi aveva proprio i migliori paesi che dici tu tutti equally weighted al 5%. Canada Australia corea ecc...
Andrebbe mostrato in tutte le facoltà STEM tra l'esame di Analisi I e Analisi II
La sigla spacca di brutto 😁
Grazie Paolo sei un mito
Mamma mia... siamo in zona covarianza...torno ad economia metà anni 90'... statistica 2. Interessante la correlazione negativa tra usa e Messico. Di fatto dal 2005 con un solo cigno nero usa 2008 fa convenire sempre usa. Saluti da un cinquantenne a maggio....2 freccette....hahaha. bravissimo come sempre!!!
La matematica punitiva che ci meritiamo 🤯
Grazie mille Prof.! L'indice di sciarpetti, è da mettere sotto copyright!!!
Oro puro!
Sempre molto interessante, mia moglie comincia ad essere gelosa 😂
Video MONUMENTALE
Grazie Paolo, davvero un grandissimo lavoro ❤ Nel caso si scelga l'equally weighted mi chiedo quanto impatto possa avere sul portafoglio il TER e eventualmente anche lo spread degli etf dei paesi un po' più esotici rispetto ad un singolo etf globale value weighted a basso TER e con spread contenuto perché altamente liquido... Sicuramente la volatilità non cambierebbe, ma il rendimento teoricamente, un po' sì (perdonami non voglio fare il pignolazzo, alla fine sono d'accordo che il "succo" si riduce tutto a poche freccette 🤗)
Perché posso mettere solo un mi piace e non tante volte quanto la volatilità a 10 anni delle volte in cui il prof dice pignolazzi in ogni video?❤
Esiste un limite di strumenti oltre al quale la diversificazione non diminuisce più il rischio? Ad esempio: avere 5 etf equal weight delle economie maggiori o avere 50 etf, uno per paese ( sempre equally weighted), porta a qualche significativa variazione, oltre al moltiplicarsi di commissioni?
Like subito! Nel pratico ho visto collare tutto nel 2022, anche senza senso ed ora vedo persino il Dax ed il Nikkei superare i massimi storici con la Germania e Giappone in recessione... È ormai tutto troppo correlato ed umorale
ciao Paolo, devo farti alcune osservazioni da super pignolazzo e spero davvero che tu abbia tempo e voglia di rispondermi. Trovo l'idea del equally weighted completamente sbagliata per diversi motivi. Formule matematiche e statistiche a parte, se facciamo un confronto puramente teorico tra le due composizioni di portafoglio boh forse ci puo' stare, ma a livello pratico NON ha alcun senso fare un equally weighted per vari motivi. Primo punto, comprando 15 etf per distribuire le aree geografiche in maniera uniforme si va incontro all'acquisto di strumenti con pochissima o zero liquidità specialmente su borsa italiana, TER altissimi fino allo 0,65 e probabilmente replica non fisica per qualche etf esotico, quindi sicuramente non un buon consiglio finanziario. Secondo punto, ti ho sentito innumerevoli volte dire che l'etf globale e s&p500 sovrappesano alcune aziende fino al 6 per cento, tra le quali Apple e Microsoft per esempio, bene gli etf degli altri paesi come il carissimo Messico (dove tra l'altro vivo) hanno solamente 20/30 società nel paniere e sovrappesano fino al 15 per cento aziende ben più rischiose e meno solide di Apple, vedi nord Europa con 80 partecipazioni, Canada con 88 etc. Terzo punto, una composizione del genere del portafoglio avrebbe bisogno di continui ribilanciamenti, per lo meno annuali, dato che alcuni paesi magari fanno un meno 30 per cento ed altri un più 20/30, questa operazione avrebbe dei costi sicuramente alti (magari di spread per etf poco liquidi) e presuppone una gestione ben attiva del portafoglio. Ho imparato moltissimo e seguo con attenzione tutti i tuoi video per continuare a studiare in materia di finanza personale, sto crescendo e sviluppando le mie idee, so purtroppo che molte persone però cercano consigli finanziari veri e propri on line e per questo non mi trovo d'accordo con questa composizione di portafoglio che tanto proponi. Un saluto da La Ticla Michoacan
esatto ma poi l'analisi del video non considera il rischio paese e assume che investire in US o in un paese sperduto in africa sia lo stesso
Se hai visto il video bastano anche pochi ETF per avere qualche correlazione negativa e diminuire il rischio. E non serve ribilanciare.
@@damy2000 è proprio quello che faccio
❤ dopo quasi 2 anni che ti seguo finalmente ho capito la differenza dei 2 portafogli 😅 questa volta hai spiegato molto bene ,BRAVO. Sono arrivata,(meglio tardi che mai ) .Allora:correggimi se sbaglio. Il primo portafoglio investo tutti i paesi con la stessa percentuale esempio:1000 Messico, 1000 stati uniti . Secondo :investo dando ai paesi un diverso peso: stati uniti 10 k Messico 3k . Ho capito bene o devo studiare ancora ? Per il resto non ci ho capito niente , ma ti ho ascoltato in sottofondo , stirando le camice !!!!!!ciao ❤
Capito benissimo!
Grazie prof 6 un mito !!!!!!!!!!
Buongiorno Prof, complimenti per il video. Sarebbe interessante un approfondimento sull’ottimizzazione dei pesindi portafoglio alla Markowitz, magari anche con un riferimento al modello “correttivo” di black-litterman 🙏🏼
ehhhhh, andiamo sull'evolutissimo. Prima facciamo un portafoglio a fattori
grande prooof!!
Ciao Paolo, video molto interessante. Una domanda, teoricamente parlando, non è più sensato dare peso uguale a USA e Europa anziché USA e Italia (o qualsiasi altro paese europeo? In termini di popolazione e PIL li vedo più comparabili. Idea mia ovviamente. Ciao!
INDICE SHARP-ETTI (SHARPE + COLETTI). Sto ridendo da solo, geniale ahahhahahahha
Prof una domanda: ma è corretto, per il value weighted, considerare più di 20 anni fa dei pesi del 2023? Cioè se nel ‘99 avessi deciso di investire value weighted, avrei messo 70% su usa?
Analisi interessantissima. ma le conclusioni mi lasciano ancora più dubbioso. Mi pare di capire che se si fa un "equally weight" con le classiche macroaree (es. un etf per nord america, uno per europa, uno per pacifico, uno per emergenti), alla fine si alloca così tanto per area che non vale più farsi lo sbattone perchè andare su un solo etf value weighted è praticamente uguale. confermi?
Complimenti, davvero, per l'analisi (soprattutto prima parte matematica). Ora però vorrei andasse, caro Professore, al livello superiore, ovvero simulazione buy & hold vs trend following (suggerisco, per stare sul semplice, dual momentum di Antonacci, moving average di Zakamulyn o trinity investing di Faber). Sarebbe un bel regalo.....
Aggiungo: il trend following, a parità di rendimento, sembrerebbe diminuire molto i drawdown, quindi migliora lo Sharpe ratio. Il mio dubbio e' che la frequenza delle transazioni e l'inefficienza fiscale (gli etf non compensano le minus) finiscano per "mangiarsi" i maggiori guadagni e/o i risk adj returns .....
Grazie prof non ho capito un cappero sarà per il prossimo video 😅
Video molto interessante. Personalmente la prima parte relativa alla valutazione delle differenza di varianza la ritengo irrilevante. Quello che interessa ad un investitore retail sono i ritorni a lungo orizzonte, non tanto quanto è "altalentante" il portafoglio
Mica tutti investono a 30 anni
Il lungo solitamente sono 10 anni, quindi 30 sono tre lunghi. Così a naso non saprei se a 30 oscilla tanto meno che a 10
@@PaoloColetti lungo sono almeno 10 da quello che so io
Aiutoooo...prof così ci demolisce tutte le nostre convinzioni e preconcetti 😂
Ciao Prof. Non trovo piu' i video in cui analizzi il portfolio di alcuni utenti. Lo fai ancora? Se si', come posso inviarti il mio portfolio?
Il video definitivo dovrebbe essere Equaly weighted vs 80/20 o 70/30 value weighted
non ci capisco una cippa ma guardo lo stesso
Buongiorno Prof , la mia domanda potrebbe essere banale ma ci provo ugualmente : Ha senso sostenere che se investo "equally weighted" non devo guardare la frontiera efficiente perchè se volessi seguirla dovrei investire value weighted?
Prof mi sa che ha cannato la definizione di rischio sistemico e rischio diversificabile. La parte di rischio sistemico è quella riguardante le correlazioni tra gli asset. Basta prendere un qualunque libro di base di portfolio theory: quando il numero di asset diventa sufficientemente grande la varianza del portafoglio è determinata principalmente dalla componente della somma delle correlazioni mentre quella delle varianze diventa sempre più piccola, perché si riduce il rischio idiosincratico delle singole aziende ma non si può ridurre il rischio di mercato.
mah, sai, un matematico si dà le definizioni da solo basta che le dica.
Se chiamano la parte diversificabile come rischio sistemico, come chiamano l'altra?
Leggo su Borsa Italiana
"La parte di rischio che può essere eliminata mediante diversificazione è detta rischio diversificabile (o rischio specifico) e rappresenta il rischio peculiare di una specifica impresa. Gli investitori non devono essere remunerati per sopportare tale rischio, in quanto esso può essere evitato tramite la diversificazione, e pertanto il rischio diversificabile non influenza i rendimenti attesi.
Al contrario, vi è una porzione di rischio che non può essere eliminata, indipendentemente da quanto gli investitori diversifichino il loro portafoglio. Tale rischio è il rischio sistematico (o rischio di mercato o non diversificabile), che può essere pensato come il rischio del mercato nel suo complesso. "
Qui lo chiama DI MERCATO perché suppone che quelle varianze siano tutte molto simili a quella del mercato
@@PaoloColetti No prof, la definizione di borsa italiana è la stessa che le ho menzionato nel mio commento. Più diversificazione qui è da intendere come aumento del numero di asset nel portafoglio. Indipendentemente dal fatto che abbiano stessa varianza o meno (basta che sia finita), il solo aggiungere uova al paniere diminuisce la varianza del portafoglio perché per l’appunto più aumenta il numero di asset più la parte legata alla varianza dei singoli asset tende a 0. Per N che va a infinito rimane una parte di rischio data dalle correlazioni tra i vari asset, che costituisce la parte di rischio non diversificabile, ovvero quella di mercato. È per questo che, come accenna anche il glossario di borsa italiana, secondo i modelli CAPM il rendimento atteso di un asset è dato solo dall’espozione al rischio dell’intero mercato, visto che l’investitore può facilmente sbarazzarsi dell’altro rischio diversificando e dunque non viene remunerato per questo.
la sigla finale ahahahahah
La Varianza è tipo la Luccicanza di Shining?
Grazie, Professore, per la condivisione, teoria sempre perfetta.
Vorrei approfondire un aspetto specifico: potrebbe illustrare i costi, in termini di commissioni e tasse, associati alla gestione di un portafoglio equally weighted?
In particolare, sono interessato a capire se questi costi siano significativamente diversi rispetto a quelli legati all'investimento in fondi indicizzati come il VWCE.
Questo per valutare compiutamente le implicazioni economiche di tale strategia rispetto alle alternative tradizionali.
arriverà un video del genere. NOn parlerà di commissioni perché dipendono dall'intermediario e dalle mode del momento (la moda dei pac gratuiti è solo di questo momento, fino a 2 anni fa non li avevo mai sentiti), ma parlerà di TER.
Però dovete attendere dato che avete la brutta abitudine di NON GUARDARE la parte 2 dei video
Potrebbe essere utile creare un portafoglio basato sull'equally weighted ma che tenga conto anche delle varianze e covarianze dei vari asset? Ad esempio che abbassi il peso di asset che sono altamente correlati (es.: USA e Canada)
Ho una domanda, i rendimenti sono tutti nominali nella currency locale o sono stati tutti convertiti in dollaro/euro? Perchè il deprezzamento della currency in molti mercati emergenti ti ammazza il rendimento reale e va a detrimento della performance del Equally Weighted
Si potrebbe estendere il ragionamento ai singoli mercati? es.: posso investire negli usa con S&P o con un etf E.W.
Video top come sempre. L'unico dubbio e' sul codice; ho eliminato la Russia dall'elenco degli ETF e ho messo tutti i pesi a 1. Mi aspettavo di veder coincidere i due grafici ma cosi' non e'. Cosa mi sta sfuggendo?
Ciao Paolo, posso avere la lista dei 15 etf usati nel calcolo statistico che provo a replicarlo dal vero 😊
Bel video Prof. Due domande: 1) quali prodotti UCITS ci sono per fare un buon equally weighted? 2) con l'equally weighted c'è il rischio di mettersi in portafoglio prodotti con size piccola e conseguente rischio di chiusura anticipata in scenari di perdita? Hai verificato che negli orizzonti decennali presi in esame non ci siano state chiusure di etf? Scusa se la domanda è campata per aria. Ciao
Ciao punto con il punto 2 sollevi un argomento interessante. Solitamente i fondi che vengono chiusi hanno sempre una via d'uscita, Cioè confluiscono in un altro fondo o ti vengono liquidati per un valore equo punto non avevo mai sentito di Fondi che sono stati chiusi perché quel mercato è andato gambe all'aria fino all'evento dei fondi russi, che però non erano per niente piccoli, segno che qualunque fondo può andare in liquidazione a quasi Zero anche se grande.
Però questo è basato sulla mia memoria, sarebbe da andare ad indagare per bene, Peccato che quando un fondo viene liquidato praticamente sparisce da tutti gli archivi e quindi non hai memoria delle cose estinte
@@PaoloColetti grazie per la risposta. Dal punto di vista dell'efficienza fiscale anche lo scenario liquidazione del fondo in scenario di perdite potrebbe creare qualche problema perchè il ricavato reinvestito verrebbe tassato anche in caso di mero recupero della perdita. Corretto o mi perdo qualcosa? Il tema in sostanza è capire se vwce and chill espone meno al rischio di shutdown rispetto a N fondi equally weighted (magari alcuni piccoli e quindi più a rischio per semplice scelta commerciale del gestore) e, se si, se è un rischio significativo o trascurabile.
Mi ero dimenticato che per contratto devo fare un commento pro trading qui di proporrò l' ipotesi che un trading a medio termine può potenzialmente rappresentare una diversificazione efficace perché su periodi più bassi e potendo andare short c'è molta più decorrelazione rispetto all andamento delle economie globali in periodo più lungo.Purtroppo solo ipotesi no dati, no excel, no python, no party
Pignolazzo numero 3: ben se applichiamo il ragionamento a delle azioni, ma nel caso degli etf regionali non dovremmo guardare il sottostante?
Ovvero prof: apprezzo la sua teoria di fare 5% messico 5% usa 5% francia …
Ma nel momento in cui l’s&p usa sono 500 aziende e l’s&p/bmv ipc sono 36 aziende, di fatto se le aziende sottostanti fossero pesate “equally weighted” dall’indice, io dovrei pesare NON equally weighted gli etf.
Questo chiaramente ha 2 counterpoint evidenti:
-la concentrazione del capitale dell’s&p nella top10 delle aziende usa
-il fatto che tra aziende dello stesso paese ho una maggiore correlazione legata alle scelte di governi etc, che tra paesi diversi non ho
Ma rimane il fatto che mi sembra un dettaglio di cui non teniamo conto parlando di equally weighted, trovandoci con più soldi su Grupo Financiero Banorte che su Apple
Ps: ovviamente come sempre rompo le scatole ma grazie mille prof!! È un faro di luce nelle domeniche pomeriggio uggiose
Sono morto al minuto 20:39 - "vi piace eh ascoltare quando faccio le formule" 😂
Buonasera Prof. Coletti, sono un assiduo lurker dei suoi contenuti ma solitamente intervengo poco. La mia domanda è: può l’indice Sharp-etti suggerire un’opportunità d’investimento a leva 2 o addirittura 3 su paesi come Canada, Australia, Spagna e Corea? Non credo esistano nemmeno Etf di riferimento a leva per singolo paese, ma ipoteticamente?
sì, anxche se la mia volatilità è a 10 anni e gli etf ti puniscono sulla volatilità giornaliera, quindi dovresti ricalcolarla a livello giornaliero
Un bell'ETF Germania corregge contemporaneamente la percentuale ridicola delle Germania e dell'industria.
Scritto in piccolo: questo non è un consiglio finanziario.🤨
Ma i rendimenti dei vari mercati finanziari per area geografica sono al netto del cambio in dollari o nella valuta locale? Guardando gli indici espressi in dollari per la Colombia non vedo quei rendimenti alti, anzi vedo un rendimento annualizzato negativo per gli ultimi dieci anni (Msci Colombia USD).
Al cambio in dollari
Ma una raccolta firme per istituire l'indice MSCI PColetti ? 🙂
Ciao Prof! Forse ci sono degli errori in Colab: Le deviazioni standard nei calcoli fatti nelle due sezioni "Solo dal 2005 in poi" sono uguali a quelli che hai fatto dall'anno 1999 (Quindi anche i sharpe-tti ratio sono errati?). Come mai nelle formule riferite al 2005 c'e' la data del 2015? Non e' spiegata bene nel video.
Grazie mille
Ho seguito con interesse capendo forse 2/10.. (analisi 1 ormai è un ricordo lontano e felicemente cancellato) ed ho un misero dubbio. Ma un swda mondo non si ribilancia in automatico se i pesi cambiano nel tempo? E' vero che ora è sovrapesato, ma se domani l'America dovesse andare male e magari bene il Giappone (per dire) l'etf non dovrebbe adattarsi di conseguenza sovrapesando il Giappone? Acquistando in modo eguale i vari paesi singolarmente in modo passivo non avrei la possibilità di ribilanciare come farebbe l'etf mondo. Grazie.
Stai confondendo il mezzo con il fine.
Il fine è massimizzare il rendimento, che non sappiamo fare bene, e minimizzare la volatilità, che cerchiamo di fare in questo video. COME allocare è il mezzo, il fatto che il mezzo si ribilanci non è un pregio se poi non soddisfa i fini.
Grazie mille per l'analisi@@PaoloColetti, anch'io ho un dubbio simile a questo. Nel modello si fa un'analisi con i pesi delle diverse aree geografiche fissi a come sono oggi, ma in realtà essi variano nel tempo con i ribilanciamenti interni dei vari indici, per esempio MSCI all country world negli anni 90 aveva il 40% US, non il 61%. Questi ipotesi potrebbe avere un impatto rilevante sul risultato? È possibile migliorare l'analisi eliminando questa ipotesi?
Alla fine la risposta breve glie l'hai fatta 😂😂😂
Ciao Prof, mi sono sempre chiesto: Che cambia tra la varianza di portafoglio calcolata in questo modo (che considera anche la covarianza) rispetto a fare la semplice varianza della serie storica dei rendimenti di portafoglio? Perche andare a usare questa formula piu complicata o le matrici in caso di n > 2 assets quando possiamo usare la semplice formula di varianza in xls sulla serie storica dei rendimenti? Questa formula e' come se facesse un "look-through" dei rendimenti dei singoli assets di portafoglio, ma ha dei vantaggi?
Forse ho trovato una risposta! :D Il metodo "lungo" ha senso se ci interessa la relazione tra i vari assets nel portafoglio, e capire come questi contribuiscono al rischio e alla diversificazione in generale. Oppure in caso di assets con rendimenti non distribuiti in modo normale, magari con code importanti. Ma se il nostro obbiettivo e' solo quello di guardare alla varianza totale di portafoglio per una stima rapida e non investito in cose super sofisticate con distribuzioni non comuni, forse meglio usare il metodo "breve", ovvero fare serie storica dei rendimenti e poi applicare formula varianza in excel.
Basterebbe decorrelare con il mercato marziano, lì sì che si diversificherebbe
Dal video si deduce che fare un portafoglio equally weighted di 3 ETF è inutile, eppure su curve usando un portafoglio: 1/3 US (S&P 500), 1/3 EU (STOXX 600)e 1/3 Emergenti (EIMI) ho ottenuto un rendimento dell'0,03% nel periodo fra 01/2000 e 01/2010 contrariamente ai grafici di colab che danno un rendimento negativo. C'è qualcosa che mi sfugge?
Si deduce che fare un portafoglio ew CON QUEI TRE INDICI è INDIFFERENTE. Attendiamo l'analisi si quali indici abbassano la volatilità perché effettivamente in controtendenza
Ciao Prof ma un ETF Equally Weighted su MSCI world ad Accumulazione esiste o devo per forza comprare 1 etf per ogni paese o area geografica?
Perché il discorso che faccio è il seguente: mi decido a seguire la strategia “uguali pesi per tutti i paesi” ma se poi devo comprare 10 etf ogni mese (esempio che faccio io) ho dei costi di commissioni elevati e quindi il discorso sfuma subito.
Obiezione principale che si potrebbe fare: si potrebbe comprare ogni mese 1 etf di un paese singolo così ogni 10 mesi si rinizia il giro e si abbattono le commissioni al minimo però in questo modo risulta difficile fare un PAC secondo me (non lo automatizzi al 100%).
Se prendo invece 3 ETF (Nord America, Europa, Asia) come dici tu Prof forse è l’unico modo vero per fare una strategia equally weighted, hai ragione, però dipende dalle commissioni (seppur in questo caso si tratta di 3 ETF VS 1 solo ETF per la strategia Value Weighted).
Aggiungo solo che comunque, all'interno dei 3 ETF, i pesi dei singoli paesi non sarebbero uguali e dunque non abbiamo neanche in questo caso un vero Equal Weighted.
Quindi il discorso finale che faccio è il seguente: ho capito che la strategia del equally weighted abbassa la volatilità e il rischio a fronte di un rendimento atteso forse più basso e sono disposto a seguirlo ma esiste un solo etf che mi compra ogni paese nel mondo con gli stessi pesi?
non esiste un EW a livello geografico. Puoi comprare un asset diverso ogni mese, io ad ogni acquisto che faccio ne prendo uno diverso. Chiaramente non riesci a fare il PAC.
Se le commissioni quindi incidono, meglio un VW sullo stesso asset!
Io faccio analisi sempre con in mente il mio caso personale, dove non capisco come facciate voi a fare un PAC quando io su 12 stipendi ne ho 6 che sono completamente fuori come cifra e ogni mese ho una spesa straordinaria ingente a caso. :-(
@@PaoloColetti io Prof il PAC lo faccio sulla cifra che più o meno riesco sempre a risparmiare del mio stipendio e vado avanti tutti i mesi.
Se risparmio cifre extra, faccio acquisti extra.
Se il mercato crolla di parecchi punti, altro acquisto extra (se posso ovviamente).
Fino ad ora ho sempre comprato 2 etf ogni mese: 1 MSCI world Value Weighted e 1 sui mercati emergenti.
Per l'MSCI world ne ho 3 diversi che ruota ogni mese per diminuire il rischio emittente (come il Prof insegna).
Mi sono fatto la domanda: e se volessi seguire la strategia Equal Weighted?
E i dubbi sono quelli che ho esposto, secondo me è difficile da seguire.
Ciao Prof...ma secondo te perché non ci sono ETF world ex- Usa, per noi investitori Europei?
Infatti, perché?
magari qualcuno che pensa che USA crollerà....
Ciao, se non ne sei venuto a conoscenza in questi mesi, proprio A marzo ne è stato lanciato uno! ISIN: IE0006WW1TQ4
Premetto che non ho un portafoglio equaly weighted e quindi non ne ho idea ma andare ad investire su 15 o più etf/mercati quanto alza il ter? Questo incide? Quanto?
Prossimo video? O ne volevate uno da tre ore?
🤣io guardo anche le live la durata per me non è un problema, è sempre un piacere. Felice di non aver detto una fesseria@@PaoloColetti
Buongiorno Prof, quando vado sugli etf macroarea e faccio girare la ruota senza variare nulla mi da questo errore : NameError: name 'dati' is not defined
non hai eseguito tutto il resto forse
Prof. le chiedo,
per gli ETF globali, poniamo MSCI World, se un mercato che oggi non lo è, venisse ad un certo punto considerato "sviluppato" questo cambiamento verrebbe considerato nell'indice MSCI World.
Faccio un esempio: se il Brasile che oggi è considerato emergente ad un certo punto, sulla base di non so quali criteri, diventi "sviluppato" le azioni delle aziende brasiliane verranno spostate da Emerging Market a MSCI World o ad altri indici che contengono mercati "sviluppati".
E' corretta questa affermazione? Esiste questo tipo di ribilanciamento?
Grazie.
Un saluto
Buongiorno e grazie per il video! Ho provato a cercare un etf azionario World, che investa equally weighted ma non l ho trovato. Sono tutti value weighted. Potete aiutarmi ?
CONFERMO. L'unico EW è EW soltanto sulle aziende. Puoi fartelo con qualche etf. In un prossimo video mostro quanto COSTA fare un EW con gli etf
Grazie mille per la risposta! Allora non sono completamente addormentato 😅. Proverò a farmi un portafoglio equally weighted "a mano"... con diversi Etf. Magari aspetto un Suo futuro video in materia, sarebbe molto interessante.
Nel frattempo grazie per il bellissimo lavoro del Suo canale!
ETF che replichi l'indice Sharpetti ne abbiamo?