Exchange Rate Forward Price Valuation. Currency forward. Arbitration opportunities !!
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- Опубликовано: 14 окт 2024
- Learn how to calculate the forward exchange rate at different terms taking into account the different reference interest rates used in each currency.
You will learn where the forward exchange rate of a currency derives from when taking debt in one currency and investing in the other.
You will learn how to take advantage of an error in forward prices to find arbitrage opportunities
Exchange rate forward price calculator:
mx.investing.c...
You can check what you saw in the video by entering the data as follows:
Currency pair: USD / MXN
Spot Price: 18.50
Basic interest rate: 1.5
Interest rate of the quote: 7
Spot date: 10/13/2020
Future date: 10/08/2021
Days: 360
Base: Days / 360
(the dates are not important, the important thing is to enter 360 days).
Gracias bro, hay algún libro para ampliar este tema?
Podrias hacer un ejemplo de un Fx swap venta de dólares? por ej cuando el central interviene el mercado vendiendo dólares spot y la reversa fwd... q te parece ? saludos
buen tema, no tengo video sobre swap de divisas, lo preparo con mucho gusto! :)
porqueno consideraste el plazo del financiamiento en pesos...???
Hola! Muy buen video, realmente me haz ayudado con mis tareas.
Aunque tengo un ejercicio que no le entiendo.
En el ejercicio me dan el valor de una exportación en USD que se cobrará en el futuro y para cubrir el riesgo de las tasas de cambio vende sus dólares en forward.
Me dan el precio spot, porcentaje de devaluación y días del vencimiento.
Me pide calcular el precio del forward, pero creo que faltan datos.
Habrá alguna fórmula para sacarlo con esos datos o tengo que investigar algun dato más que no me da el ejercicio?
Saludos.
Hola que tal!! un gusto saber que te sirven los videos.. te recomiendo mucho ver mi video de "paridad en las tasas de interés" se complemente muy bien con este que estas viendo. si te fijas, la formula es Spot*((1+i_local)/(1+i_foranea))^t .... pero resulta que la fórmula para encontrar e porcentaje de devaluacion es precisamente ((1+i_local)/(1+i_foranea)). Por lo tanto, es exactamente la misma fórmula que estoy usando en el video, simplemente es Spot*devaluación^t .. es la misma fórmula, pero a ti ya te dan esa porción resuelta. Espero te haya pordido ayudar. Saludos!!
Podría, por favor, compartir su referencia bibliográfica?, De que libro saca el contenido?
Hola, con mucho gusto!, Yo me baso mucho en tres libros principalmente para mis videos, Finanzas Corporativas de Ross, Options, Futures and other Derivaties de Hull, y Administración Financiera Internacional de Madura. Tambien uso mucha bibliografia del Corporate Finance Institute. En particular la fórmula que uso en este video no está en los libros antes mencionados, el libro de Hull usa las misma fórmula pero con capitalización continua, y dado que en el mundo real los prestamos e inversiones no capitalizan de forma continua entonces usé la fórmula con capitalización anual. Es la misma fórmula que usan los bancos y las casas de bolsa, si revisas en la descripcion del video he dejado el link a la calculadora de precios forwards de divisas del portal INVESTING, si metes los datos que uso en el video: par de divisas USD/MXN, precio contado: $18.50, tipo de interes básico 1.50%, tipo de interés de la cotización: 7% y dias: 360. verás que te arroja exactamente el mismo resultado que obtengo en el video: $19.5024.
Una duda, los CETES son las tasas libre de riesgo en México, pero ¿cuál es la tasa que tomaste en consideración, la de cetes a 28, 91, 181 o 364 días?
En realidad puedes usar la que mas te convenga dependiendo del marco temporal de tu análisis, es decir, si quieres hacer la valuación del tipo de cambio a 3 meses lo mejor sería usar la tasa de 28 dias, pero si quieres hacer un análisis a 2 años lo mejor sería usar la tasa de 364 dias. Saludos y mucho éxito en tus finanzas!!
de donde sacaste esa formula? Podrías compartir tus referencias, es diferente a la formula forward que manejo
Hola, esa es la fórmula para conseguir el tipo de cambio forward cuando hablamos de divisas, para acciones es otra diferente, pero para divisas es esta. O cual fórmula tienes tu ,??
Hay varias referencias, ya que es la fórmula más usada, pero a mi me gusta compartir el uso del libro de Options Futures and other Derivatives de Hull. Es un libro muy completo sobre derivados.
Compárteme la fórmula que usas a mi correo Daniel.tovg@gmail.com quizás es la misma sólo escrita de forma diferente.
Estuve revisando, y es probable que tu manejes una fórmula que es Forward=S0e^((r-rf)*T), donde rf es la tasa extranjera, esa fórmula también funciona, da un resultado un poco distinto dado que esta asume interes continuo y la que pongo en el video no, ahi ya es cosa de interpretación sobre cual fórmula prefieras usar, obvio señalando que una tiene capitalizacion continua y la otra no. Preferí usar la que no lo tiene dado que un prestamo y una inversión común en el banco (que es la forma en que se comprueba) nunca tienen tasas de capitalización continua. Saludos!!
seria el mismo caso cuando pides un préstamo a Europa y compras en méxico?
Hola, Claro!!! la formula aplica igual para cualquier tipo de cambio, consiste en que values la moneda local (el peso mexicano en este caso) y la moneda extranjera, la que desees usar, si haces el cálculo con tasas europeas estarías obteniendo el tipo de cambio de Euro a Peso mexicano. Saludos!!!
@@TusClasesdeFinanzas excelente muchas gracias
Una pregunta. En el tipo de cambio 18.5 $/mxn con un tipo de interés del $ del 1.5%y del mxn 7%. ¿ Cúal es la tasa local? ¿ Entiendo que en el ejemplo que resuelves la tasa local es el $? . Si fuera así, ¿ podría afirmar que el tipo de cambio está escrito de forma directa? Muchas gracias.
Hola, la tasa de interés local es la de la moneda en l cual quieres ver el tipo de cambio forward. En este caso si queremos averiguar cuánto es el tipo de cambio de USD/MXN la tasa local sería la de Mexico, 7%, y la tasa extranjera sería la de USA, 1.5%. Para calcular el tipo de cambio forward necesitas conocer el tipo de cambio actual, en este caso es de $18.5 pesos por dólar. Saludos!!
@@TusClasesdeFinanzas vale, muchas gracias!!
👌🏻 buena explicación
Tengo una pregunta.
En el caso en que me pidan hallar la tasa de interés en el extranjero pero me dieran los tipos al contado, y a plazo y la tasa de interés local, como haría para hallar esa tasa de interés en el extranjero.
Agradecería mucho sus respuestas
tienes todos los datos necesarios para aplicar la fórmula que usé, pero en este caso ya tienes el forward y ocupas encontrar una de las tasas, puedes usar la misma fórmula despejando la tasa de interés foránea. es un poco dificil de despejar asi que puedes usar solver para aplicar la fórmula y buscar cuando valdría la variable que necesitas, en este caso la tasa de interés foránea. Éxito
@@TusClasesdeFinanzas gracias. Lo resolví usando análisis de hipotesis en excel pero he tenido problemas despejando la fórmula, creo que la despeje bien pero al reemplazar en la fórmula me sale un resultado completamente distinto
Podrías ayudarme a encontrar la fórmula despejada por favor.
exacto, con análisis de hipotesis seriá, si te sale mal al usarla luego a la inversa es quias porque estas metiendo el tipo de cambio incorrecto, por ejemplo en México el tipo de cambio forward es quizás $20 por dolar, pero en Estados Unidos es de 0.05 dolares por peso mexicano, entonces en este caso si tu le dices a la fórmula que la tasa local que estas usando es la mexicana y que la foránea será la de USA, tendrás que meterle a la fórmula el tipo de cambio de $20 en la variable de "forward", tal vez ahi está tu error, de que pusiste las tasas o los tipos de cambio al revés, dame un momento y te ayudo con la fórmula
el despeje resultó no ser tan complejor, quedaría asi: [(Forward/Spot)^(1/t)](1+i_extranjera)-1 = i_local . Donde t es el facor del tiempo
Creo que es 18.50MXN/USD PORQUE NECESITAS 18.5 MXN POR CADA DÓLAR
Es 18.5 usd/mxn, es decir, por cada dólar se necesita 18.5 MXN. En caso de ser mxn/usd sería por cada peso mexicano se necesita x valor en dólares.
Es correcto, aqui esta habiendo confusión con los conceptos de "tipo de cambio directo e indirecto" por convencionalismo, el peso mexicano usa el tipo de cambio directo, es decir USD/MXN que se le como "cuantas unidades de la divisa de la derecha necesito para comprar una divisa de la izquierda" es decir, cuantos pesos ocupo para comprar un dolar. Por eso el tipo de cambio 18.50 usd/mxn habla de cuantos pesos se necesitan para comprar un dolar
Hola, buena explicación. Te quería hacer la consulta sobre las tasas utilizadas en el momento que realizaste el video, tanto la tasa local como la tasa extranjera. La pregunta es: ¿Al decir tasas libres de riesgo, te refieres a las tasas de referencia de los países en cuestión (México y EE.UU), o a las tasas overnight, o algún período en específico?. De antemano, muchas gracias, y que tengas un buen día.
Hola, se usan las tasas de referencia de los países, por ejemplo en México la tasa de Cetes, en europa la tasa Libor, en USA los T-Bills y asi. Consiste en usar la tasa de interes a la que "teoricamente" puedes prestar y pedir prestado dinero en cada país. Saludos y mucho éxito.
@@TusClasesdeFinanzas genial, me queda claro que al decir los T-Bills hablamos ya de instrumentos super líquidos. Ahora bien, existen emisiones que son a distintos plazos. ¿Cuál me recomendarías usar?, ¿existirá algún plazo específico para que yo elija y use su tasa?
normalmente para valuaciones de tipos de cambio se usan las tasas de referencia a un año. En caso de que ocupes el tipo de cambio forward a plazo mas corto puedes usar la tasa mensual, pero en general para la mayoría de usos que tienen estas tasas son de manera anual.
@@TusClasesdeFinanzas muchas gracias doc... Saludos desde Perú.
¿Por qué usas la formula de interés simple para calcular el préstamo bancario en México y en el vídeo de Forward/futuros/Derivados utilizas la formula con el numero de euler para también pedir un préstamo bancario?. Saludos y muy buenos vídeos.
Hola que tal!!!, excelente observiacion!!!..
Se usa el interes continuo (euler) para que se asuma la mayor velocidad de capitalizacion posible y el mayor interes posible y tomando eso en consideración no pueda existir arbitraje.
En el video del tipo de cambio es tanto la deuda en moneda local como la inversion en moneda extranjera se calculan con interés simple, y efectivamente sería mas "preciso" o "exacto" calcularlo con interes continuo (euler), tendrías que poner en la formula tanto la deuda en moneda local como la inversion en moneda extranjera, ambas con interés continuo.
En efecto, ambas fórmas sería correcto, es mas exacta la de interés continuo. Sin embargo en la práctica los bancos utilizan interés simple, es por eso que los forwards de tipos de cambio se suelen calcular mas con interés simple ya que son operaciones con bancos. En la práctica es muy dificil conseguir una inversión o un prestamo con tasa de interés continuo. la deuda en mexico en el video de forwards la calculo entonces con interés continuo solo para que tenga sentido con la fórmula del valor del forward S0e^(r*t).
Espero haber resuelto tu duda. Saludos.
@@TusClasesdeFinanzas Gracias por la excelente explicación, increíble trabajo el que haces.