Maravilloso,, cuando hablamos de ROIC medio por industrias,,,,, ¿es independiente la localizacion de la empresa? ¿podemos comparar un ROIC sector salud americano y español por igual?
Cuando más azúcar más dulce!!! Se suele utilizar la media global. Pero hay que decir que una industria puede ser mas eficiente en un país que en otro (influye mucho las políticas monetarias de cada país). Si puedes obtener información de todos los competidores de un país, esta información/dato será mas relevante que la media global. Aqui depende mucho del tiempo que dediques ha buscar la información, no es nada fácil. Bueno es fácil, pero requiere tiempo... mucha lectura. Un saludo
Buenas, muy buen video, he aprendido mucho... pero me queda una pequeña duda.... si el WACC no lo utilizas y aporta poco (sobre el minuto 9:30 lo comentas), entonces que métrica sería mas útil para poder entender y calcular el coste de capital y compararlo con el ROIC o ROCE, para saber si se esta creando verdadera riqueza para los inversores? Muchas gracias. Que buen canal he descubierto.
Utiliza el WACC si quieres calcularlo. Pero una forma fácil de hacerlo es de la siguiente manera. Eso si, es una aproximación: 1. Si la empresa emite deuda: el costo de capital se puede determinar observando el tipo de interés que la empresa paga por esa deuda. Este interés lo comparas con el ROCE que genera la empresa. 2. Si la empresa emite acciones: el costo de capital se puede comparar con el rendimiento de los bonos a 10 años (se le puede aplicar una prima adicional por el riesgo que supone). El rendimiento de los bonos seria el coste de oportunidad por invertir en el negocio y no en un activo seguro. Espero haber resuelto tu duda. Un saludo :)
En el minuto 7 te comento que hay varias formas, y cada inversor utiliza uno distinto. La elección del denominador dependerá del objetivo del análisis: -Si se busca evaluar cómo la empresa está utilizando sus activos físicos para generar ganancias: PPE + Working Capital es una mejor opción. -Si se quiere tener una visión general del retorno sobre todo el capital invertido: Equity + efectivo + Deuda es más adecuado. Ambos métodos tienen sus ventajas y desventajas. Aunque en el vídeo explico el segundo, yo me quedaría con el primero, también puedes utilizar los dos, solo debes añadirlo a tu hoja de Excel. Espero haberte ayudado. Un saludo :)
La tasa de crecimiento de los ingresos, el coste de adquisición de los clientes, la tasa de abandono, son en lo que debemos fijarnos. Respecto al múltiplo de valoración el más utilizado es el EV/EBITDA. Debido a que muchas empresas no generan beneficios debido a su alto coste de inversión, depreciación... hace que los beneficios disminuyan o sean negativo. Un saludo :)
El capital invertido, por lógica, se calcula con el balance del período anterior y no con el actual. Se entiende que es el capital que invertiste para generar el NOPAT del periodo actual. No puedes tomar el capital invertido del mismo período Es como si yo determiniara la utilidad de una inversión tomando la utilidad al final del periódo y lo dividiera sobre el monto total con el que termine en el periódo.
Hola @Poison, Son diferente. Lo malo que el 90% de las empresas por no decir todas, no lo separa en sus informes anuales. Por eso en la mayoria de las veces cogemos el importe integro. En caso de que la Depreciación y Amortización sea inferior al CAPEX, y la empresa que estemos analizando, no para de invertir en su crecimiento, como Facebook. Considerariamos la partida de Depreciación y Amortización como CAPEX. CAPEX de mantenimiento: son los gastos que necesita incurrir la empresa para poder generar los mismos ingresos que el año anterior. Por ejemplo, comprar nuevas mesas o sillas en el restaurante, porque las viejas se han roto. CAPEX de Crecimiento: gastos que incurre la empresa para aumentar el negocio. Abrir una nueva fabrica, ampliar la oficina o el restaurante. No confundirlo con gastos de adquisiciones. Si la empresa decide adquirir a su competidor por la fabrica que tiene, sería gastos de adquisición. En cambio, si construye la fabrica ella misma, se considera CAPEX de crecimiento.
una duda, la deuda en las tablas del final, como estaria señalizado en ingles? me refiero que nombres tienen esque aqui como facebook no tiene me gustaria saber que nombres son. Gracias muy buen video!!
Hola, en la mayoría de los caso van bajo el nombre Long-term Debt (Activos no corrientes) y Short-term debt (activos corrientes). Siempre hay un pero... en este caso, no todas las empresas te presentaran las partidas bajo el mismo nombre. Utilizan diferentes sinónimos para decir los mismo, pero con diferentes palabras. En el momento que no sepas alguna partida hay que ir al balance que presenta la empresa. Te recomiendo que veas la siguiente lista de vídeos si quieres profundizar más: ruclips.net/video/Hc6bd6TDZS8/видео.html Un saludo ;)
Hola! espero y me puedas aclarar una duda ;( el Total Cash, en mi caso solo viene el Cash & Equivalents, hay manera que pueda conocer el Short Term Investments en otros términos?
Hola, En los Informes Anuales y en las Conference Call si algún analista le pregunta a la directiva, suelen contestar. Pero la mayoría de las empresas no suele indicar en que activo especifico están invirtiendo. Aunque hay que decir que la mayoría lo hacen en Bonos del Gobierno. (a excepción de que sea una ""Cantidad Elevada"" el Short Term Investments, no hay que perder el tiempo en buscar esta información) Un saludo!!!
@@UpValueInvesting Muchas gracias por la aclaración, encontré con otro nombre el ShortTermsInvestments, pero ahora me surgió otra duda: en el cálculo mencionas que se considera el Goodwill y otro en el que NO se considera el Goodwill; en la parte en la que mencionas al calcular CON Goodwill, se infiere que este lo sumas? y la formula CON Goodwill quedaría como: Equity+Deuta Total+Goodwill-Total Cash? Me surgió una duda porque en uno le restas Goodwill pero en el otro no lo mencionas y, reitero, espero me puedas aclarar esta otra duda y gracias de antemano
Hola, no tienes que sumar nada. el Equity ya tiene incluido el Goodwill. Activos Totales-Paivos Totales= Equity. SIN Goodwill: restas el Goodwill CON Goodwill: no debes hacer nada Un saludo :)
Lo que aporta tu contenido es magnifico, no dejes de subir contenido nunca 😁
Bueno saberlo, gracias por tu comentario!!!
Un saludo :)
Muchas gracias. Excelente canal felicitaciones.
Gracias Emanuel :)
Hay gente que sabe mucho, pero no lo sabe transmitir. Desde luego no es tu caso, tienes una facilidad didáctica admirable. Gracias
Guillermo muchas gracias por tu comentario!!!
Un saludo :)
Que bien video. Muchas gracias
Gracias por tu comentario. Un saludo :)
Excelente la explicacion, muy didactica especialmente si uno no conoce mucho del tema.
Gracias Daniel por tu comentario!!!
Un saludo :)
Maravilloso,, cuando hablamos de ROIC medio por industrias,,,,, ¿es independiente la localizacion de la empresa? ¿podemos comparar un ROIC sector salud americano y español por igual?
Cuando más azúcar más dulce!!! Se suele utilizar la media global. Pero hay que decir que una industria puede ser mas eficiente en un país que en otro (influye mucho las políticas monetarias de cada país).
Si puedes obtener información de todos los competidores de un país, esta información/dato será mas relevante que la media global. Aqui depende mucho del tiempo que dediques ha buscar la información, no es nada fácil. Bueno es fácil, pero requiere tiempo... mucha lectura.
Un saludo
Estaría bien otro sobre el ROCE para compararlo con el ROIC
Hola @MR
El vídeo de este domingo tratara del ROCE. Espero que te guste!!!
Un saludo :)
Buenas, muy buen video, he aprendido mucho... pero me queda una pequeña duda.... si el WACC no lo utilizas y aporta poco (sobre el minuto 9:30 lo comentas), entonces que métrica sería mas útil para poder entender y calcular el coste de capital y compararlo con el ROIC o ROCE, para saber si se esta creando verdadera riqueza para los inversores? Muchas gracias. Que buen canal he descubierto.
Utiliza el WACC si quieres calcularlo. Pero una forma fácil de hacerlo es de la siguiente manera. Eso si, es una aproximación:
1. Si la empresa emite deuda: el costo de capital se puede determinar observando el tipo de interés que la empresa paga por esa deuda. Este interés lo comparas con el ROCE que genera la empresa.
2. Si la empresa emite acciones: el costo de capital se puede comparar con el rendimiento de los bonos a 10 años (se le puede aplicar una prima adicional por el riesgo que supone). El rendimiento de los bonos seria el coste de oportunidad por invertir en el negocio y no en un activo seguro.
Espero haber resuelto tu duda. Un saludo :)
@@UpValueInvesting Muchisimas gracias. Si lo has hecho. Saludos,
hola tengo una duda, cual es el denominador mas fiable que puedo usar? en otro video vi que recomendaban PPE + WORKING CAPITAL
En el minuto 7 te comento que hay varias formas, y cada inversor utiliza uno distinto. La elección del denominador dependerá del objetivo del análisis:
-Si se busca evaluar cómo la empresa está utilizando sus activos físicos para generar ganancias: PPE + Working Capital es una mejor opción.
-Si se quiere tener una visión general del retorno sobre todo el capital invertido: Equity + efectivo + Deuda es más adecuado.
Ambos métodos tienen sus ventajas y desventajas. Aunque en el vídeo explico el segundo, yo me quedaría con el primero, también puedes utilizar los dos, solo debes añadirlo a tu hoja de Excel. Espero haberte ayudado. Un saludo :)
Muchas gracias por tus vídeos!! Sabes cuales son las métricas más usadas en la industria de tecnología?
La tasa de crecimiento de los ingresos, el coste de adquisición de los clientes, la tasa de abandono, son en lo que debemos fijarnos.
Respecto al múltiplo de valoración el más utilizado es el EV/EBITDA. Debido a que muchas empresas no generan beneficios debido a su alto coste de inversión, depreciación... hace que los beneficios disminuyan o sean negativo.
Un saludo :)
El capital invertido, por lógica, se calcula con el balance del período anterior y no con el actual. Se entiende que es el capital que invertiste para generar el NOPAT del periodo actual. No puedes tomar el capital invertido del mismo período Es como si yo determiniara la utilidad de una inversión tomando la utilidad al final del periódo y lo dividiera sobre el monto total con el que termine en el periódo.
Por eso se proyecta mejor a NTM
Excelente video. Tengo una duda ¿El Capex de Crecimiento es el mismo que el de Mantenimiento?
Un saludo y Feliz Año 🙂
Hola @Poison,
Son diferente. Lo malo que el 90% de las empresas por no decir todas, no lo separa en sus informes anuales.
Por eso en la mayoria de las veces cogemos el importe integro.
En caso de que la Depreciación y Amortización sea inferior al CAPEX, y la empresa que estemos analizando, no para de invertir en su crecimiento, como Facebook.
Considerariamos la partida de Depreciación y Amortización como CAPEX.
CAPEX de mantenimiento: son los gastos que necesita incurrir la empresa para poder generar los mismos ingresos que el año anterior. Por ejemplo, comprar nuevas mesas o sillas en el restaurante, porque las viejas se han roto.
CAPEX de Crecimiento: gastos que incurre la empresa para aumentar el negocio. Abrir una nueva fabrica, ampliar la oficina o el restaurante.
No confundirlo con gastos de adquisiciones. Si la empresa decide adquirir a su competidor por la fabrica que tiene, sería gastos de adquisición. En cambio, si construye la fabrica ella misma, se considera CAPEX de crecimiento.
@poison79 lo has entendido? me he explicado.... ;)
Lo he entendido perfectamente, te has explicado muy bien.
Muchas gracias.
Un saludo 😊
una duda, la deuda en las tablas del final, como estaria señalizado en ingles? me refiero que nombres tienen esque aqui como facebook no tiene me gustaria saber que nombres son. Gracias muy buen video!!
Hola, en la mayoría de los caso van bajo el nombre Long-term Debt (Activos no corrientes) y Short-term debt (activos corrientes).
Siempre hay un pero... en este caso, no todas las empresas te presentaran las partidas bajo el mismo nombre. Utilizan diferentes sinónimos para decir los mismo, pero con diferentes palabras. En el momento que no sepas alguna partida hay que ir al balance que presenta la empresa.
Te recomiendo que veas la siguiente lista de vídeos si quieres profundizar más: ruclips.net/video/Hc6bd6TDZS8/видео.html
Un saludo ;)
Hola! espero y me puedas aclarar una duda ;( el Total Cash, en mi caso solo viene el Cash & Equivalents, hay manera que pueda conocer el Short Term Investments en otros términos?
Hola,
En los Informes Anuales y en las Conference Call si algún analista le pregunta a la directiva, suelen contestar. Pero la mayoría de las empresas no suele indicar en que activo especifico están invirtiendo. Aunque hay que decir que la mayoría lo hacen en Bonos del Gobierno.
(a excepción de que sea una ""Cantidad Elevada"" el Short Term Investments, no hay que perder el tiempo en buscar esta información)
Un saludo!!!
@@UpValueInvesting Muchas gracias por la aclaración, encontré con otro nombre el ShortTermsInvestments, pero ahora me surgió otra duda: en el cálculo mencionas que se considera el Goodwill y otro en el que NO se considera el Goodwill; en la parte en la que mencionas al calcular CON Goodwill, se infiere que este lo sumas? y la formula CON Goodwill quedaría como: Equity+Deuta Total+Goodwill-Total Cash?
Me surgió una duda porque en uno le restas Goodwill pero en el otro no lo mencionas y, reitero, espero me puedas aclarar esta otra duda y gracias de antemano
Hola, no tienes que sumar nada. el Equity ya tiene incluido el Goodwill. Activos Totales-Paivos Totales= Equity.
SIN Goodwill: restas el Goodwill
CON Goodwill: no debes hacer nada
Un saludo :)
muchas gracias, ya me quedó claro! ya podré realizar muy bien mi proyecto con esa info :D@@UpValueInvesting
Me alegro, Un saludo :) @@LUISMARIOBUENOMONTOYA