La Bulle de L'IA n'a pas Commencé
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- Опубликовано: 9 май 2024
- Je mentionne que les prévisions de croissance à long terme sont souvent plus faibles, mais ce constat peut être biaisé par le nombre limité d'analystes. En effet, les analystes qui proposent des prévisions à long terme sont généralement dix fois moins nombreux et ceux qui le font sont souvent des partisans de l'entreprise, ce qui peut créer un biais.
Ce qui fait foi, c'est ce que la valorisation suggère.
J'utilise également le terme "IA" comme s'il avait été inventé en 2022, ce qui est un abus de langage pour parler de l'évolution des modèles de langage et de l'IA générative.
Autre point, les entreprises peuvent non seulement ne pas atteindre les prévisions, mais également les dépasser. Ces prévisions sont souvent révisées à la hausse ou à la baisse après la publication des résultats.
On pourrait aussi souligner que la moyenne de 25 pour le S&P 500 est faussée par le poids des "Magnificent Seven".
Enfin, il y a de nombreuses précisions possibles à apporter, mais si je devais toutes les intégrer, la vidéo durerait une heure pour le même contenu.
Le seul RUclipsur à rajeunir physiquement entre chaque vidéo ahah
Merci pour le contenu au passage 😊
J'me suis dit pareil 🤣
Dans 2 vidéos il passe le bac
En tombant sur la vidéo je me suis dit sûrement une vidéo d’il y a 5ans, et en fait non 😅
@@kingofmambomerci de me faire rire 😂
C’est une vidéo enregistrée en 2020 dans un exercice d’anticipation des marchés financiers, je suis pas tombé trop loin
Enfin une vidéo qui ne nous annonce pas le krach du siècle avant la fin de l'année. Avec des arguments rationnels, en plus...Merci Crésus !
Finalement ça se résume à : pour l'instant l'IA coûte de l'argent mais ne génère pas vraiment de profit (autre que pour les vendeurs de pioche comme NVIDIA qui profitent de la ruée vers l'or). A voir si à l'avenir cela apporte du pognon ou pas.
Tout est une question de conviction. Vu les dépenses d'investissement des GAFAM on peut imaginer qu'elles prévoient quand même de grande chose.
Je pense que la raison au fait qu'on ne voit pas l'IA dans les cours c'est qu'on ne mesure pas encore les gains de productivité potentiel de l'IA, même si je suis d'accord avec la conclusion de ta vidéo, les IA generative ce n'était visiblement pas ce qui est attendu, même si c'est une prouesse, et on est un peu dans l'attente de ce qui s'en vient.
En fait je crois qu'il faut trouver quel sera le premier secteur a bénéficier concrètement d'une hausse majeure de productivité grace a l'IA, et je miserai sur l'industrie pharma et chimique; et bien sur garder de la tech en parallèle.
C’est la première fois que je t’écoute. Tu es jeune mais excessivement intéressant et logique. Je me suis abonné…
Merci beaucoup !
Excellentes tes analyses bordel ! Merci pour ton travail 🙏🏻
super intéressant merci pour la qualité de tes videos
Encore merci pour votre travail pertinent et toujours super bien présenté
Super vidéo et explication. Toujours très intéressant de t’ecouter 🤩
Intéressant Merci !
Merci madame irma !
Une vidéo qui fait du bien.
Le pb est: comment peut on évaluer les bénefs futurs.
Ça enlève aussi l'intérêt du PEG par rapport au PER.
On peut aussi poser la question un peu différemment.
Maintenant que l'IA est accessible dans les services, la majorité de la plus value a déjà été réalisé par les fournisseurs de services et ils suivront en conséquences une croissance moins forte dans les années a venir.
Alors qu'on est peut être arrivé a une aire d'intégration des services dans les métiers, et dans ce cas la majorité de la plus value a venir se situe d'avantage dans les entreprises qui tireront le meilleur parti de la technologie.
La réponse est probablement entre les 2, avec une stratégie a base de Nasdaq pour profiter de ton analyse et une autre partie plus spéculative sur la détection des sociétés qu'on estime réussir leur transition.
Probablement que les investisseurs cherchent à ne pas tomber dans le piège d'une bulle internet 2.0 et s'expose différemment qu'en 2000. En plus l'IA actuelle c'est un peu l'internet des années 90' on sait qu'elle existe mais c'est difficile de voir son utilité concrète pour le consommateur lambdas
En se renseignant un peu on se rend compte que l'IA a déjà une utilité dans pleins de domaines
@@renardfurieux tu as des exemples d'entreprises qui rentabilisent significativement l'IA aujourd'hui?
@@Rrroohh UPS pour gérer la logistique et les trajets les plus rapides et efficaces
@@antoinenguyen7783 avec une baisse de 25% d'UPS, heureusement qu'ils ont gagné en efficacité...
J'étais entré sur le CA après ta vidéo sur les banques FR sous valorisées, ça a bien payé (entré à 12 on est aux alentours de 15 aujourd'hui), après celle ci je vais peut être ouvrir un CTO 😄
Salut, quelles sont les livres sur la bourse et la finance que tu me conseillerais ?
Merci ça me du bien d'entendre un discours en accord avec mes convictions.
J'ai renforcé mes positions en IA il n'y a pas tres longtemps (asml, google, nvidia, meta...) et tout le monde me dit que c'est trop tard... Mais perso je suis persuadé qu'on est qu'au debut du commencement.
Pour nvidia la question c'est combien de temps ils garderont leur avance technologique ..?
Justement j’étais en train de réfléchir à mettre un peu de sous dans un etf Nasdaq.
J’hésitais a le faire dans mon PEA mais les lois en préparation pour diminuer les avantages fiscaux du PEA et le fait d’être obligé de passer par un etf synthétique me dissuadent un peu.
Du coups je recherche un etf capitalisant sur mon CTO.
Merci Cresus :)
Dit autrement le marché ne croit pas en l'IA... eh bien il y a peut etre des raisons. Déjà ya des limites physiques en terme d'energie et de materiaux, je ne saurai pas bien ou elles sont en terme de timing, mais si ça décollle ça peut aussi être sacrément freiné à tout moment à cause de ça , peut être. (même si je ne pense pas que ce soit pour tout de suite je ne sais pas trop... ça peut être pris en compte , et expliquer ces réticences, ce n'est pas forcément juste une convention qui serait à l'origine de ces prévisions).
L'autre hypothèse est de voir ça différement : les Msft, google ont toujours avancé dans leurs techno, qu'elles s'appellent IA ou qu'elles aient eu un autre nom... du coup la valo ne va pas avoir de "premium supplémentaire pour l'IA" peut être tout simplement car l'IA n'est pas "en plus" mais "a la place" du développement d'autres technos.. et si on creuse, on pourrait presque dire qu'on avais juste pas étiqueté "IA" des technos passés qu'on aurait pu appeler IA, c'est peut etre juste une étiquette finalement. Le deep learning ça fait un moment que ça existe et avant ça yavais d'autres étiquetes pour dire "évolution de la techno, ou amélioration de la techno" et peut être qu'après ça yaura autre chose... et peut etre que cet autre chose sera aussi de l'IA mais qui sera étiqueté avec un autre nom... méritera t'il du coup un "premium" un boost de valorisation, juste parce qu'on lui a donné un nom classe? et parce que cette techno a du potentiel? un autre choix aurai eu du potentiel aussi peut etre
enfin bref je carricature mais voila l'idée qui pourrait expliquer je pense , que les prévisions ne soient pas " oula c'est sûr que ça va exploser".... 1) parce que a tout instant ça n'explose pas, et 2) parce que c'est peut etre déjà pris en compte de puis longtemps, et ce serai arreter ces recherches qui plomberai la croissance, et non pas, une prévision qui a oublié le potentiel de l'IA.
Jsp si c'est clair ce que je dis
Top vidéo
Merci
Cool ta vidéo, j’ai plus ou moins le même point de vue, je ne vois pas tellement comment un « petit nouveau » pourrait se faire une place au soleil de l’IA, tellement les GAFAM sont devenu massifs.
Tu as l’intention de faire une petite vidéo sur Apple ?
Bonjour Crésus, je découvre tes vidéos et je suis impressionné de leur qualité ! Je suis en terminale et je fais des recherches pour mon grand oral -> En quoi l’IA pourrait elle entrainer une nouvelle crise financière?
C'est donc tout naturellement que je m'intéresse à une éventuelle bulle spéculative sur ce marché et sur les chiffres de Nvidia, ta vidéo tombe à point nommé, est-ce que tu pourrais regarder mon plan et me conseiller sur la présentation ??
Envoie moi un mail stv
Salut j’ai une petite question concernant les prévisions tu en parles bcp dans la vidéo, ou est ce que tu trouves toutes ces informations ? en tout cas un contenu pertinent et réfléchi ça fait du bien surtout dans ce cercle de la finance d’internet
www.nasdaq.com/market-activity/stocks/amzn/earnings
Ca c’est pas mal par exemple
@@CresusInvestissement merci je vais regarder ça
Ca me laisse perplexe le "cette fois c'est différent" avec les gafam
Debut des années 2000 yahoo ne pouvait pas imaginer que la techno de Google allait tout balayer
Si les gafam cherchent à investir des milliards pendant des années sans chercher à rentabiliser sans se preocuper du modèle économique comme Amazon ou Google au debut sans aucun bénéfice...
Mais çà cest car on analyse la situation du biais du survivant de facon rétrospective et donc on pense qu'elles vont reussir le même coup
Mais si tu prends toutes les autres boites et même dans le private equity qui sont financés à perte car le projet IA est prometteur ce seront peut êtres elles qui feront partie du biais du survivant et pas les gafam
Où trouves-tu des données aussi anciennes pour le P/E des sociétés ?
www.macrotrends.net/stocks/charts/GOOGL/alphabet/pe-ratio
Meilleure chaine de bourse ever!
du coup c'est quoi un per moyen dans se secteur ?
Merci de fournir un autre son de cloche ça fait du bien, sinon les vidéos arnaquomètre me manquent a quand une autre ?
J’ai l’impression d’avoir tout dit
Que penses tu de l’ia décentralisée sur la blockchain? Les valeurs ont parfois beaucoup montées!
Arrêter avec la blokchain personne ne s'en soucie ni ne l'utilise
Il peut très bien y avoir une énorme croissance dans le secteur, mais s’il y a tant d’argent à faire, il y aura forcément de la concurrence.
Et pour les autres gafam, l’IA pourrait leur rapporter, ou faire baisser leurs coûts, mais là encore, avec la concurrence, ceux qui en profiteront le plus seront sûrement les consommateurs.
Merci Crésus pour cette vidéo, comme d’habitude ce qui est dit est pertinent, réfléchi et transparent.
Ca faisait longtemps ça fait plaisir de te revoir 🫱🏼🫲🏽
10:06 à partir de la seule valeur du PE initial tu arrives a déduire le taux de croissance supposé par le marché et son évolution ?
Peux tu nous donner plus de détails sur le modèle et les hypothèses ?
En gros on part du principe qu’une big cap américaine classique est censé avoir un pe autour de 25 avec une croissance de 7 % par an.
Et donc à partir de la faut estimer la croissance qu’implique un multiple de X par rapport àcette base. ( désolé c’est trop long a détailler)
@@CresusInvestissementsauf que les tech US n'ont pas de produit IA mature identifié avec un Moat, un CA IA en forte croissance et encore moins de rentabilité
Elles vont devoir se la jouer comme Amazon à ses débuts investissements investissements investissements
Ils vont inventer un multiple sur les investissements pour bien se faire valoriser 😂
Nvidia profite du fomo des gafam sur ses chips. C'est pas très bon signe, il faudra réussir à répercuter aux boîtes ou au retail les giga investissements, le problème est qu il risque de pas avoir de moat et bcp d autres soucis
ce n'est pas la techno qui fait le profit, c'est les clients. La clientèle des big techs restera inchangée, en quantité (saturation du marché) et en pouvoir d'achat.
Le capital disponible pour l’optimisation de la production des entreprises via de l’ia est vaste.
Je suis d'accord avec le côté révolutionnaire de l'IA mais j'ai encore du mal à voir quelles sont les entreprises qui vont en tirer partie (en dehors des fabricants de puces NVIDIA / gestionnaires de data center Goog / Amzn / Msft) et aussi comment elles vont en tirer partie.
Aujourd'hui, je ne vois que le Full Self Driving de Tesla dont je comprends le business model. Les autres applications à ce stade c'est de générer quelques images / vidéos ou de pondre des résumés. Cette dernière partie est amusante mais je vois mal à ce stade les gens payer pour ça.
Quand je verrai des entreprises qui tirent partie financièrement de l'IA, effectivement, je risque de All-In :). Pour le moment je suis raisonablement investi ^^
Tu te rends pas compte à quelle point l IA est partout. La plupart de la tech/industrie va en profiter.
@@mrgomga2881 Je cherche des exemples concrets réels et comprendre les impacts financiers pour les entreprises en question.
Par exemple j’ai fais une coloscopie et le gastro m’a dit que c’est une IA qui repère les petits polypes. Effectivement sur le cliché pris à l’œil nu on le voit pcq on sait qu’il y est mais pour le débusquer sans l’ia c’est mission impossible !
Non, le marché ne pense pas que la croissance de l'IA va s'effondrer dans les prochaines années. Mais il pense (à mon avis à juste titre) que Nvidia (et les autres valeurs du secteur) va avoir des concurrents. C'est ce qui s'est toujours passé et c'est ce qui se passera aussi pour Nvidia. Et il n'est pas sûr que les GAFAM raflent toute la valeur ajoutée de l'IA dans les prochaines années. Je pense qu'elle va plutôt se diffuser à tous les secteurs d'activité, contrairement à ce qui s'est passé sur le Cloud ou sur les systèmes d'exploitation.
En fait le problème c’est qu’il est extrêmement improbable qu’une valeur qui ne soit pas une giga tech américaine concurrence nvidia ou autre sur les 5 prochaines années.
C’est même quasiment techniquement impossible quand on voit le temps de développement et les investissements nécessaires.
NVIDIA n'était pas une gigatech il y a 3 ans. Elle fournit juste le matériel pour développer l'IA et elle a déjà des concurrents. Et les géants de la tech peuvent produire eux-mêmes leurs puces graphiques à moyen terme. Comme toutes les histoires de forte croissance NVIDIA est risquée aujourd'hui. Car si jamais elle perd son statut elle va dégringoler, comme l'ont fait Tesla ou Kering récemment. Sur ce genre de dossier il ne faut surtout pas rater son point d'entrée...
Ah évidemment qu’nvidia a des concurrents c’est même l’entreprise la plus concurrencé du monde, maintenant ses concurrents sont dans le Nasdaq.
En effet. Après 15 ans de bourse, il se pourrait bien que d'ici 1 an ou 2 je n'ai plus qu'une seule ligne dans mon portefeuille : un ETF NASDAQ en dollars. Parce que la satisfaction d'avoir des actions qui font mieux que le marché ne compense pas la frustration d'en avoir d'autres qui font moins bien. :)
@@CresusInvestissement Chine bien sur
Microsoft Google amazone .. sont en train d investir non ?
Et les boîtes chinoises comme Tencent , Alibaba etc vont challenger les GAFAM, qu en penses tu?
faudrait que je fasse une vidéo dessus c'est plus un avis sur le marché chinois
@@CresusInvestissement ça serait une très bonne idée. Et sur prosus éligible au PEA aussi stp
Ça change d'Investing
Contrairement à toi je ne pense pas que l'IA n'est pas valorisée sur le cours des grosses boites de la tech
C'est justement grâce à l'IA que ces boites ont continué de monter, sinon elles auraient beaucoup moins monté voire stagné. Elle est là la valorisation
La raison de la montée en puissance des boites de la tech sur 2005 - 2020 c'est internet, les réseaux sociaux, la publicité, .. Tout ce qui découle de la grande révolution d'internet
Mais cette montée s'épuise et il faut une nouvelle révolution pour maintenir la valorisation
La nouvelle révolution c'est l'IA qui maintient les compteurs hauts, et les boîtes qui ne jouent pas assez cette carte voient nécessairement leur croissance affectée
Bonne vidéo, mais je suis assez en désaccord avec un postulat implicite de la vidéo (mais d'accord avec la conclusion). Nous sommes tous d'accord pour dire que l'IA est une source de richesse future, comme l'était internet en 2000. Mon problème concerne la question suivante : "L'IA (principalement l'IA générative) rapporte-t-elle de l'argent aujourd'hui ?". La réponse pour NVIDIA est oui, car elle est en amont, mais au niveau des clients de NVIDIA, l'histoire est différente. Est-ce que Microsoft, OpenAI, etc., gagnent de l'argent avec l'IA ? J'aimerais bien que tu répondes à cette question, car pour moi, c'est ultra marginal. On voit par exemple OpenAI qui réduit la qualité de ses modèles car cela coûte trop cher. Avec Facebook, on a une quantité de free cash flow gargantuesque dédiée à l'IA, mais quel débouché ? Ils ont sorti des modèles open source qui ne rapportent rien et sont utilisables gratuitement.
Je suis donc d'accord avec les marchés sur la valorisation des GAFAMs, mais avec ta vidéo, cela donne envie de s'investir sur elles car leur croissance future peut être forte. Dans le pire des cas, on est au bon prix, dans le meilleur des cas, on est sous-évalués.
Faudrait parler de ca effectivement, mais globalement la demande pour de l’ia via le cloud apparait comme étant significative et en croissance, ca permet d’optimiser la structure de cout des entreprises (remplacer des employés par des ia)
On se dirige vers une optimisation des IA, Meta vient de lancer Liama 3 qui est très efficace et ne nécessite que peu de ressources
Tu utilises pas le dcf comme on l’apprend à la fac ?
regarde la dernière vidéo sur ca, (non)
@@CresusInvestissementcelle sur le Nasdaq ? Pourquoi tu n’utilises pas ça car c’est la méthode brut pour calculer la valeur d’une société car les valorisations c’est autre chose et très spéculatif.
🎉
👍
L’OA est une menace pour Google plus qu’une opportunité.
je vais de ce pas acheter du LQQ en masse 😙
N'aies pas peur de la volatilité
Fais gaffe aux ETFs à effet de levier !
Bienvenue au club 😅
Économie des conventions Andre Orléan
Il a retraité l’image avec …. de l’IA bien sûr 😄
L'IA ca pourrait etre comme la branche santé du conglomérat Alphabet
On onvesti mais on a du mal à concrétiser.
Les gens sont devenus optimistes excessivement, comme Nixon qui avait dit qu il allait en finir avec le cancer en un mandat, puis en 2 mandats ...
Les USA ont aussi investi énormément dans la lutte contre le cancer
Comment sais tu ?
Je suppose
@@CresusInvestissement je suppose que les millards par les milliardaires actuellement investis dans l IA ne sont pas pour rien …
sortir des poncifs financiers, merci de rappeler que l’investisseur ne doit pas être une fashion victime.
je suis investi en IA à travers des etf.
il a raté le cours de nvidia
Tu as la conviction que le marché de l'IA va tout défourailler... Est-ce que tu imagines un acteur européen intervenir ou on sera toujours NASDAQ à fond ? Est-ce qu'un nouvel acteur américain peut émerger ou impossible selon toi ?
Bonjour,
De nouveaux acteurs américains intègrent le NASDAQ à chaque trimestre en même temps que d'autres acteurs se font éjecter.
Concernant les acteurs européens il y a déjà ASML et ASM qui ont une place de choix.
En espérant avoir répondu en partie à la question en attendant l'intéressé. 😉
@@diegooorodriguez8725 tu penses qu on peut voir émerger un géant dont le business sera basé sur l ia ?
Il y aura probablement des nouveaux acteurs, mais les gafams sont tellement puissants et en avancés que je vois pas comment ils pourraient être dépassés.
@@CresusInvestissement comment se positionner sur ces nouveaux acteurs si on a une conviction forte ? des candidats ?
PS : si tu te demandes si ton travail a un effet sur les gens, j'ai remplacé ma part d'investissement sur les trackers émergents par un tracker nasdaq (le reste étant msci world et sp 500).
@@kingofmambo Je pense que la moindre étoile montante avec un avantage concurrentiel sur l'IA risque de se faire racheter par une GAFAM comme ce fut le cas pour OpenAI par Microsoft... 😌
la bulle de l'ia n'a pas commencé certe, mais la révolution de l'ia non plus... pour l'instant on a un chatbot qui fait des devoirs.
c'est impressionnant et c'est pour ça que la hype a été lancée mais c'est tt, l'ia ne creer pas encore beaucoup de valeur.
L'IA permet déhç beaucoup d'optimisation en logistique et dans le numérique. C'est juste que le consommateur ne le voit pas
@@renardfurieux bien sûr (j'exagère qd je dis chatbot qui fait des devoirs), mais c'est pas une "révolution"
11:36 😏 Je suis plutôt _Bulleish,_ vais-je avoir raison? 🤔
Quoi qu'il en soit, la _Bullshitude_ me fait faire... Euh... Pardon! 🤭 La _Bulleishitude_ me fait faire n'importe quoi. 😭 J'ai 19 mois de retard... 😭
Pour moi la bulle sur NVIDIA est bien entamée et rien ne dit que cette boite pourra vendre ses produits a l'avenir à des prix aussi délirants qu'en 2023. C'est là où on est content d'être un "boomer" et d'avoir vécu plusieurs bulles: on trouve toujours des excuses pour justifier le fait que cette fois ci c'est différent ce n'est pas une bulle... Jeune padawan j'écouterais vos arguments sur l'IA plus sérieusement quand vous aurez vécu 1 ou 2 crises spéculatives majeures sur les marchés, pas l'éternuement de 2020 qui n'a rien à voir...(très bonnes vidéos dans l'ensemble malgré tout)
Les arguments d'autorité du genre, Il vaut mieux en rire.
Quand on voit les projets de data center a 100 milliards de microsoft et les prévisions de vente de H200 ça va quand même dans le bon sens.
@@lelouch1722 "prévisions" c'est quoi ici, une crèche pour les investisseurs en herbe? Ok je sors...
Il y aura sûrement une bulle, ça ne veut pas dire qu'elle est imminente
100% - J'aimerais que cet auteur nous explique la position concurrentielle et le pricing des puces NVIDIA en 2028. Sur les FAANG pourquoi pas encore, a voir le ROI de ces investissements massifs quand meme. Mais nvidia..
Tu es le fils caché de Bernard Tapis
Marc Touati quel blaireau il achète des vies des commentaires annonce des krash depuis 15 ans le grand reset 1 2 etc alors qu’il n’y en a jamais eu
L'Apocalypse est aussi un business !
First
big tech is cheap 🍔
Déjà ce que tu dis est interessant, mais en plus tes grave mignon,
lol
coquin
La miniature résume la vidéo avec 16 min de blabla en moins.
Lol
Exactement... J'ai passé 1/4h à me demander où il voulait en venir entre ses répétitions de clichés et ses bafouilles... Et hop, c'était fini !
Bla bla bla... 15 minutes de bafouilles et de répétitions, pour au final ne rien dire... 🤣
C'est toi, Marc Blata ? Aigri ?😂😂😂😂
Remarquable ce jeune homme !