Solo una pequeña aclaración: países bálticos son Letonia, Lituania y Estonia. Creo que se refiere a países escandinavos (Dinamarca, Suecia y Noruega) o, como mucho, nórdicos (escandinavos + Finlandia e Islandia). Dicho esto, muchas gracias por esta gran masterclass. Da gusto escuchar a alguien a quien le apasiona tanto lo que hace.
Buenos días Oriol, puedes encontrar las presentaciones de cada una de nuestros eventos en la página de cada uno de ellos que encontrarás en el apartado Eventos de nuestra web. En este caso, el enlace está en esta dirección: valueschool.es/valoracion-empresas-masterclass-valentum. Y este es el enlace de la presentación: www.slideshare.net/ValueSchool/valoracin-de-empresas-masterclass-a-cargo-de-luis-de-blas-valentum. Esperamos que te sea útil, ¡un saludo! :)
Muy interesante. Veo que trabajan en sectores industriales ¿consideran el estado de la maquinaria, los estándares de operación y mantenimiento, la gestión de inventarios y la decisión de obsolescencia de los equipos en las decisiones de inversión?
min 42:20 - "una crisis cómo la del 2009 puede hacer que la empresa caiga un 60% o 70% sin deuda, porque ahí se paró el mundo"; ¿Qué habrá pasado con esta empresa ahora con el Covid y la recesión mundial que significa una crisis mayor a la del 2009? :/
El video es bueno, el orador un experto total y le encanta lo que hace pero yo me sigo haciendo una pregunta: por que habiendo monstruos, aspiradoras de dinero literales como Amazon, Alibaba, Tesla, Google, Dominos, .... que motivo hay para rebuscar una empresa de cocinas noruega? tan poco liquida, ciclica y “de riesgo”
El análisis de empresas siempre parte de la errónea premisa de que la contabilidad y datos proporcionados por las empresas son ciertos. Las propias autoridades que deben velar por la veracidad de esos datos hacen la vista gorda o incluso ayudan a cocinar datos (el ejemplo más claro el de las cajas de ahorro españolas o el fondo de Madoff en EEUU) . Yo parto de la premisa de que esos datos son falsos y/o cocinados y que los análisis realizados a partir de ellos están equivocados
@@Inversiones-us4mz No soy quién para dar recomendaciones. Sólo doy mi opinión de que no deberíamos tener una fe ciega en los balances para las inversiones porque nos llevaremos más de un disgusto.
@@Inversiones-us4mz De ahí la tendencia a fijarse en el Cash Flow, y establecer un margen de seguridad más alto cuanto más dudas te genere una compañía. Sobre eso hay mucho escrito, como empresas que adquieren otras empresas les resulta mucho más fácil manipular sus datos. Ver información sobre los directivos, si han estado involucrados en escándalos. Que la empresa tenga unos accionistas significativos que se preocupen en controlar a la dirección para que esta trabaje por el beneficio del accionista y no el suyo propio. Ver la amortización que realizan otras compañías parecidas, y ver si la nuestra lo hace en un porcentaje parecido. Es imprescindible entender como funciona la empresa y como genera sus beneficios. Así es más probable de que no sea un timo la contabilidad. Luego llega el problema de aunque los datos sean ciertos, los resultados varían mucho en función del ciclo dependiendo de cada empresa. Puede ser que una caída del 10% de los ingresos, te lleve de estar la empresa bien a tener perdidas. En definitiva, creo que lo mejor ante la duda es pasar a otra compañía. Saludos y remarcar que soy un inversor novatísimo, puedo estar totalmente equivocado.
Buena exposición, pero lamentablemente muy malo el audio y él a veces habla muy cerrado y muy rápido (obviamente no soy español como para entender al vuelo). Pero bueno, algo se alcanza a entender y aprender.
Muy buen vídeo Luis!!! Un MUST para aprender valoración 😉😉! Nos vemos pronto, Fernando.
Solo una pequeña aclaración: países bálticos son Letonia, Lituania y Estonia. Creo que se refiere a países escandinavos (Dinamarca, Suecia y Noruega) o, como mucho, nórdicos (escandinavos + Finlandia e Islandia).
Dicho esto, muchas gracias por esta gran masterclass. Da gusto escuchar a alguien a quien le apasiona tanto lo que hace.
Enorme, Luis. Como siempre.
Pedazo de vídeo!! Super ilustrativo y dinámico. Enhorabuena Luís!
Magistral clase Luis, enhorabuena. Y, en particular, enhorabuena por la sinceridad de tu respuesta a la pregunta sobre Burford.
Wow un año después lo vuelvo a ver y sigo aprendiendo mas. Mil gracias de verdad!:)
Que genio! Lo que aprendí de este hombre!!!
Gracias excelente clase sobre valoración.
fascinante el concepto de capitalización compuesta, super bien
Espectacular
Podeis colgar la presentación? Gracias
Buenos días Oriol, puedes encontrar las presentaciones de cada una de nuestros eventos en la página de cada uno de ellos que encontrarás en el apartado Eventos de nuestra web. En este caso, el enlace está en esta dirección: valueschool.es/valoracion-empresas-masterclass-valentum. Y este es el enlace de la presentación: www.slideshare.net/ValueSchool/valoracin-de-empresas-masterclass-a-cargo-de-luis-de-blas-valentum. Esperamos que te sea útil, ¡un saludo! :)
Muy bueno , pero que muy bueno!!
Muy interesante. Veo que trabajan en sectores industriales ¿consideran el estado de la maquinaria, los estándares de operación y mantenimiento, la gestión de inventarios y la decisión de obsolescencia de los equipos en las decisiones de inversión?
Muchas gracias por el video
min 42:20 - "una crisis cómo la del 2009 puede hacer que la empresa caiga un 60% o 70% sin deuda, porque ahí se paró el mundo"; ¿Qué habrá pasado con esta empresa ahora con el Covid y la recesión mundial que significa una crisis mayor a la del 2009? :/
Eso justo iba a preguntar
+1😅. Lo primero que he hecho al escuchar eso es ir a ver a cuanto cotiza ahora. Supongo que no tener deuda les ha salvado la vida
El video es bueno, el orador un experto total y le encanta lo que hace pero yo me sigo haciendo una pregunta: por que habiendo monstruos, aspiradoras de dinero literales como Amazon, Alibaba, Tesla, Google, Dominos, .... que motivo hay para rebuscar una empresa de cocinas noruega? tan poco liquida, ciclica y “de riesgo”
Un upside potencial muy superior
11:25 impacto costes
¿Que las automovilísticas no tienen deuda? Pues que le dé un vistazo a Daimler o BMW.
Creo que quiere decir, que si una cíclica tiene deuda, apaga y vayámonos.
Como se sabe si una empresa tiene deuda o no? Porque al final todas tienen sus current liabilities y fixed liabilities.
36:00 working capital
Las presentaciones siempre que habla el invitado se baja el volumen
El análisis de empresas siempre parte de la errónea premisa de que la contabilidad y datos proporcionados por las empresas son ciertos. Las propias autoridades que deben velar por la veracidad de esos datos hacen la vista gorda o incluso ayudan a cocinar datos (el ejemplo más claro el de las cajas de ahorro españolas o el fondo de Madoff en EEUU) . Yo parto de la premisa de que esos datos son falsos y/o cocinados y que los análisis realizados a partir de ellos están equivocados
ElPokoLokoYou tienes razón entonces que recomiendas ?
@@Inversiones-us4mz No soy quién para dar recomendaciones. Sólo doy mi opinión de que no deberíamos tener una fe ciega en los balances para las inversiones porque nos llevaremos más de un disgusto.
@@Inversiones-us4mz De ahí la tendencia a fijarse en el Cash Flow, y establecer un margen de seguridad más alto cuanto más dudas te genere una compañía. Sobre eso hay mucho escrito, como empresas que adquieren otras empresas les resulta mucho más fácil manipular sus datos. Ver información sobre los directivos, si han estado involucrados en escándalos. Que la empresa tenga unos accionistas significativos que se preocupen en controlar a la dirección para que esta trabaje por el beneficio del accionista y no el suyo propio.
Ver la amortización que realizan otras compañías parecidas, y ver si la nuestra lo hace en un porcentaje parecido.
Es imprescindible entender como funciona la empresa y como genera sus beneficios. Así es más probable de que no sea un timo la contabilidad.
Luego llega el problema de aunque los datos sean ciertos, los resultados varían mucho en función del ciclo dependiendo de cada empresa. Puede ser que una caída del 10% de los ingresos, te lleve de estar la empresa bien a tener perdidas.
En definitiva, creo que lo mejor ante la duda es pasar a otra compañía.
Saludos y remarcar que soy un inversor novatísimo, puedo estar totalmente equivocado.
@@rocroc6628 Muchas gracias hermano excelente punto de vista un fuerte abrazo
Capital Allocation=Asignación de Capital
Buena exposición, pero lamentablemente muy malo el audio y él a veces habla muy cerrado y muy rápido (obviamente no soy español como para entender al vuelo). Pero bueno, algo se alcanza a entender y aprender.
11:00
Todo bien, pero eso que visitan 500 compañías al año me suena a verso, saludos