안녕하세요 발표자 성상현 입니다. 24년 4월부터 개인적으로 블로그를 개설 하였습니다. (매크로비욘드) 퇴근이후 남는 시간을 활용하여 시장에 대한 제 생각을 메모하는 장소입니다. 많은 분들이 오셔서 의견을 공유하는 장소가 되었으면 합니다. m.blog.naver.com/ssh_fedinsight/223571339793 [본론으로] 9월 시장을 전망해보면, 1. 일반적으로 금리 인상 후반기(동결기)에는 TGA를 소진시키며 유동성을 유입시키는 것이 자연스러운 현상입니다. 단기 채권의 금리가 RRP 금리보다 높기 때문에 단기채를 매수할 유인이 생깁니다. 2. 그러나 금리 인하가 예상되는 상황에서는 단기채 금리가 향후 금리 인하를 미리 반영해 현재의 역레포 금리(RRP)보다 낮아질 수 있습니다. 3. 이 경우, 재무부가 TGA 자금을 풀더라도 지급준비금을 충분히 유지하기 어려울 수 있습니다. 4. 이는 금리 인하 기대에 따라 재정증권 금리가 떨어지면 역레포 금리가 상대적으로 더 매력적으로 보이기 때문입니다. 5. TGA 잔액이 일시적으로 감소하더라도, 역레포 잔액이 지속적으로 증가 압력을 받는다면 유동성에 미치는 효과는 제한적일 수 있습니다. 6. 설사 계획과 다르게 단기채 공급을 늘린다 하더라도, 9월에는 자금이 역레포로 이동할 가능성이 커 실질적인 유동성 공급은 여전히 제한적일 것입니다. 7. 또한, 머니마켓펀드(MMF)가 더 높은 수익률을 위해 은행예금에서 자금을 인출해 역레포에 투자하게 되면, 지급준비금 감소가 발생할 수 있습니다. 8. 이 두 현상이 동시에 일어날 경우, 최종적인 지급준비금 변화는 두 요인의 상대적인 크기에 따라 결정될 것입니다. 9. 현재 TGA 잔액이 3분기 목표치를 밑돌고 있는 상황입니다. 10. 즉, 올해 하반기에 예상되었던 TGA 소진을 통한 유동성 공급은 3분기 중에는 이루어지지 않을 가능성이 큽니다. 11. 최근 재무부의 계획에 따르면, 3분기 말 TGA 잔고 목표가 기존 7000억 달러(8월말 기준 7600억 달러)에서 8500억 달러로 상향 조정되었으며, 이는 추가적인 유동성 공급 계획이 없음을 시사합니다. 12. 유동성을 인위적으로 주입하는 방법으로는 연준이 RRP 금리를 기준금리보다 일시적으로 낮춰 역레포 자금을 인위적으로 끌어오는 방법이 있을 수 있으나, 시장의 쇼크가 오지 않는 한 이러한 조치들을 단행할 가능성은 낮아 보입니다. 13. 저는 3분기 중 9월 초부터 중순까지 단기채권 금리의 동향과 TGA 잔고 목표를 고려해볼 때, 유동성 환경이 좋지 않을 것으로 예상합니다. 14. 또한, 장기채를 통한 자금 조달이 계획된 상황에서 경제의 둔화된 분위기를 지속하려는 경향도 이어질 것으로 전망합니다. 15. 2023년 3분기에 장기채 발행 계획이 철회된 배경을 살펴보면, 인플레이션 위험 프리미엄 및 실질 기간 프리미엄, 즉 텀 프리미엄의 확대를 방지하는 것이 무엇보다 중요한 것을 재무부도 연준도 알고 있습니다. 16. 이러한 전략은 미국 정부 입장에서 안정적인 자금조달 환경을 유지하고 시장의 불확실성을 최소화하는 최적일 수 있습니다. 그렇다면, 재닛 옐런 재무장관이 대선까지 특별한 조치 없이 손놓고 있을까요? 17. 현재 예정된 바에 따르면, 4분기에 TGA 잔고 중 약 1500억 달러가 시장에 방출될 예정입니다. 18. 저는, 10월 초부터 대선 전까지 이 자금을 집중적으로 투입할 것으로 예상하며, 이는 유동성 공급의 효과를 극대화할 수 있는 최적의 시기로 간주됩니다. 19. 10월은 경제적 필요와 정치적 일정이 겹치는 시점이며, 이러한 타이밍이 우연인지 아니면 의도적인지에 대해서는 노코멘트 하겠습니다. 20. 그러나 분명한 것은 이 기간 동안의 유동성 공급이 대선을 앞두고 경제 상황에 중요한 영향을 미칠 수 있다는 점입니다. 21 .9~10월 시장전망을 고려할 때, 9월 S&P500 기준 5~10% 하락이 발생할 가능성이 있다고 예상됩니다. 22. 그러나, 이러한 상황에서 도망치기보다는, 미리 대비해 둔 투자자라면 분할 매수 전략을 활용하는 것이 유리할 것입니다. 23. 다만, 이미 풀배팅 상태라면 추가적인 레버리지를 사용해 더 큰 베팅을 하는 것은 지양해야 합니다. 장기적인 관점에서 투기가 아닌 '투자'를 하는 것이 중요합니다. 이상입니다.
9월에는 주식을 사지 않는 것이 더 안전한 선택으로 보인다. 유동성 축소, 세금 납부, 양적 긴축 등으로 인해 시장 변동성이 커질 가능성이 높아, 이 시기에 주식을 매수하기보다는 보수적인 관점에서 관망하는 것이 바람직하다. 10월 이후 유동성 공급이 재개될 수 있으므로, 저점 매수의 기회는 그 이후에 고려하는 것이 좋다라는거...
오해하지 마세요. 이 분 몇달 전부터 조심해야 한다고 말했습니다. 시기는 9월이 아니라 7~8월을 말씀하셨던 걸로 기억합니다만... (정확하진 않습니다) 다만, 정부 AI 정책으로 유동성이 풀리는 건 알겠는데, 이게 몇몇 기업들의 실적에는 도움이 되겠지만, 나스닥 전체를 끌어올릴 수 있는 걸까요? 나스닥이 고점에서 20% 정도 빠져서 싸다고 느껴진다면 모르겠지만... 결국 또 AI 반도체를 사야 할까요?
![[성상현의 경제짚기] "실적 시즌 소화" 간밤 뉴욕증시 마감 상황은?](/img/1.gif)
안녕하세요 발표자 성상현 입니다.
24년 4월부터 개인적으로 블로그를 개설 하였습니다. (매크로비욘드)
퇴근이후 남는 시간을 활용하여 시장에 대한 제 생각을 메모하는 장소입니다.
많은 분들이 오셔서 의견을 공유하는 장소가 되었으면 합니다.
m.blog.naver.com/ssh_fedinsight/223571339793
[본론으로] 9월 시장을 전망해보면,
1. 일반적으로 금리 인상 후반기(동결기)에는 TGA를 소진시키며 유동성을 유입시키는 것이 자연스러운 현상입니다.
단기 채권의 금리가 RRP 금리보다 높기 때문에 단기채를 매수할 유인이 생깁니다.
2. 그러나 금리 인하가 예상되는 상황에서는 단기채 금리가 향후 금리 인하를 미리 반영해 현재의 역레포 금리(RRP)보다 낮아질 수 있습니다.
3. 이 경우, 재무부가 TGA 자금을 풀더라도 지급준비금을 충분히 유지하기 어려울 수 있습니다.
4. 이는 금리 인하 기대에 따라 재정증권 금리가 떨어지면 역레포 금리가 상대적으로 더 매력적으로 보이기 때문입니다.
5. TGA 잔액이 일시적으로 감소하더라도, 역레포 잔액이 지속적으로 증가 압력을 받는다면 유동성에 미치는 효과는 제한적일 수 있습니다.
6. 설사 계획과 다르게 단기채 공급을 늘린다 하더라도, 9월에는 자금이 역레포로 이동할 가능성이 커 실질적인 유동성 공급은 여전히 제한적일 것입니다.
7. 또한, 머니마켓펀드(MMF)가 더 높은 수익률을 위해 은행예금에서 자금을 인출해 역레포에 투자하게 되면, 지급준비금 감소가 발생할 수 있습니다.
8. 이 두 현상이 동시에 일어날 경우, 최종적인 지급준비금 변화는 두 요인의 상대적인 크기에 따라 결정될 것입니다.
9. 현재 TGA 잔액이 3분기 목표치를 밑돌고 있는 상황입니다.
10. 즉, 올해 하반기에 예상되었던 TGA 소진을 통한 유동성 공급은 3분기 중에는 이루어지지 않을 가능성이 큽니다.
11. 최근 재무부의 계획에 따르면, 3분기 말 TGA 잔고 목표가 기존 7000억 달러(8월말 기준 7600억 달러)에서 8500억 달러로 상향 조정되었으며, 이는 추가적인 유동성 공급 계획이 없음을 시사합니다.
12. 유동성을 인위적으로 주입하는 방법으로는 연준이 RRP 금리를 기준금리보다 일시적으로 낮춰 역레포 자금을 인위적으로 끌어오는 방법이 있을 수 있으나, 시장의 쇼크가 오지 않는 한 이러한 조치들을 단행할 가능성은 낮아 보입니다.
13. 저는 3분기 중 9월 초부터 중순까지 단기채권 금리의 동향과 TGA 잔고 목표를 고려해볼 때, 유동성 환경이 좋지 않을 것으로 예상합니다.
14. 또한, 장기채를 통한 자금 조달이 계획된 상황에서 경제의 둔화된 분위기를 지속하려는 경향도 이어질 것으로 전망합니다.
15. 2023년 3분기에 장기채 발행 계획이 철회된 배경을 살펴보면,
인플레이션 위험 프리미엄 및 실질 기간 프리미엄, 즉 텀 프리미엄의 확대를 방지하는 것이 무엇보다 중요한 것을 재무부도 연준도 알고 있습니다.
16. 이러한 전략은 미국 정부 입장에서 안정적인 자금조달 환경을 유지하고 시장의 불확실성을 최소화하는 최적일 수 있습니다.
그렇다면, 재닛 옐런 재무장관이 대선까지 특별한 조치 없이 손놓고 있을까요?
17. 현재 예정된 바에 따르면, 4분기에 TGA 잔고 중 약 1500억 달러가 시장에 방출될 예정입니다.
18. 저는, 10월 초부터 대선 전까지 이 자금을 집중적으로 투입할 것으로 예상하며, 이는 유동성 공급의 효과를 극대화할 수 있는 최적의 시기로 간주됩니다.
19. 10월은 경제적 필요와 정치적 일정이 겹치는 시점이며, 이러한 타이밍이 우연인지 아니면 의도적인지에 대해서는 노코멘트 하겠습니다.
20. 그러나 분명한 것은 이 기간 동안의 유동성 공급이 대선을 앞두고 경제 상황에 중요한 영향을 미칠 수 있다는 점입니다.
21 .9~10월 시장전망을 고려할 때, 9월 S&P500 기준 5~10% 하락이 발생할 가능성이 있다고 예상됩니다.
22. 그러나, 이러한 상황에서 도망치기보다는, 미리 대비해 둔 투자자라면 분할 매수 전략을 활용하는 것이 유리할 것입니다.
23. 다만, 이미 풀배팅 상태라면 추가적인 레버리지를 사용해 더 큰 베팅을 하는 것은 지양해야 합니다.
장기적인 관점에서 투기가 아닌 '투자'를 하는 것이 중요합니다.
이상입니다.
미국 9월 세금 납부는 언제까지인기요?? 그냥 말일로 생각하면 될까요??
@@87zoh 9월16일 월요일하루입니다
높은 수준의 분석과 내공이시네요~ 고수는 디테일에 강하다는 것을 더시 한번 느끼네요~
3줄 요약이 필요해요
@@REJECT-p6u 아주 그냥 입안에 떠넣어 주기를 요구하네
성과장님처럼 경제에 대해 박식한 사람은 처음 인것 같습니다 거의 정확한 팩트로 국민들을 설득하는 쪽 입니다 팬입니다 열심히 듣겠습니다😊
다른 경제유투버들과는 완전차별화되는 압도할만한 실물 경제학자같은 성상현과장님.최고입니다 👍👍👍❤❤❤
"10월은 주식투자에 특히 위험한 달 중 하나이다. 다른 위험한 달로는 7월 1월 9월 4월 11월 5월 3월 6월 12월 8월 그리고 2월이 있다."
ㅡ 마크 트웨인
9월1,2주차에 미국주식 투자했으면 수익 났음 ㅋㅋ
성과장님 또 뵙네요. 좋은 의견 감사합니당 ~~~😅
이 분의 인사이트 너무 좋네요
많이 배웠습니다
성상현 과장님 팬입니다~통찰력 너무 존경스럽네요~도움주셔서 항상 감사드립니다~🥰
의견 감사합니다. 저는 매수 찬스라고 생각합니다.
저도요. 바겐세일기간에 줍줍 해야죠
ㅇㅈ
9월 꼬라박다 오늘부터 기대되네요~
이분 의견에 설득력이 있네요~^^
옐런 머릿속에 들어갔다 나오신 성과장님👍🏻
작년부터 메크로 분석 잘맞추고 계심
사실상 메크로 1타라고 인정해야됨
특히 유동성 분석은 탑임
국내 기관에 계신분인데 (몇 안되는 직접 트레이딩 관련부서)
국장 비밀노트는 펼칠수 없지만 옐런의 비밀노트는 까발릴수 있다라는것이 씁쓸..
개인적으로 가장 신뢰하는 분석가 성상현님. 늘 감사드립니다.
성과장님 감사합니다 👍👍
하락하는 중에는 투자하지 말라는 말보다 언제부터 사야한다는 말이 가치가 있죠.
성과장님 최고입니다 ~^^
이분 대단한 분이시네요
이분이 대한민국 최고!
성과장님 감사합니다
확실한 정보네요 중앙회 과장님 말씀이라면...
이 분이 최고 👍
성과장님 늘 배우고 있습니다.
감사합니다.~~
성과장님 최고예요❤
논리적으로 설명해주셔서 감사합니다^^
성상현 일타강사 같음. 지금의 하락은 미국과 일본이 짜고치는 의도적인 것임.
벨류에이션 할줄알면 9월은 축복의 투자달이다 싸게사는게 어떤무엇보다 최고다
오케이 지금 사야하네 꿀기회!
전인구가 배워야 할 성상현과장. 오늘💯
성상현 과장님 감사합니다 😊
주식시장에 오래있어보니 큰 흐름이야 있겠지만 그냥 내리고나서 이렇다저렇다 해석이 분분한거지 실제로 시장에 어떻게 대응을 잘하는 것이 진짜 전문가다.
예측을 하는 건 그냥 뇌피셜. 사후 분석은 누구나. 이유는 갖다붙이기 나름.
말씀 진짜 잘하시네
머리가 그냥 컴터처럼 팽팽돌아 가는군요
떨어질때 주으란 소리네
믿고보는 성과장님 분석. 이분은 확실히 다른분들과 차별화가 되있는 것 같아요. 다른데서 못듣는. 꾸준히 찾아보고 있습니다👍
한가지 9/15 세금납부는 세금보고를 연기한 기업들만 해당이라서 모든 기업이 납부하는 건 아닌걸로 알고 있습니다.
와 이 분 설명 하는 능력이 타고 났네. 고교때 선생님으로 만났어야 할분을 너무 늦게 보네😢
그 정도에요??
많은 사람들이 할때나 할때나 평단하고 상관없이 꾸준히 매수할꺼다. 매수 타이밍 상관없이 무식하게 ㅎㅎ 10년후,20년후 과연 누가 승자일지 그때 판단할겁니다.
성상현님 나오면 무조건 풀영상 시청!! 돈의 흐름을 정확하게 찝어주심!!
10월에도 하면 안됩니다.
이유는 없습니다.
잘 봤습니다
상현이형 인사이트 지린다.. 매크로 최강자
오 핫한분왔네요
감사합니다
오늘 이영상을 보고, 내일 증시가 양봉으로 오르면, 이 영상을 본 투자자는 오늘의 영상을 잊는다.
잼있네요
제일 깔끔하고 정확한뷰
8.5일 산사람이 아직은 승자~
완전히 독창적인 인사이트네요!! 미국이 그렇개 쉽게 갈리는 없겠죠...!!!
1월-12월까지 국장을 하심않되겠죠. 물리더라도 미장에서 물려야합니다. 미장은 적어도 버티면
손실은 않봅니다. 국장은 100년정도 버티면됩니다.
않되겠죠 -> 안 되겠죠
맞춤법 좀..
그렇게잘나셨나요???@@최은미-q5o
100년 버티면 상폐 아님?
월가아재랑 동일한 분석이십니다~
목소리 대박 ❤
좋은 인사이트 잘 봤습니다!
DB투자 문홍철(또는 강현기)님도 인터뷰 해주세요. 유동성으로 시장 전망하시는 2분의 전망이 완전히 갈렸어요. 성상현님은 조정후 아주 스트롱 강세장을 전망하시고, 문홍철(또는 강현기)님은 이번이 조정장이 아닌 하락장의 시작이라 전망하시고 있고요. 강현기님은 특히 미국장 안좋게 보십니다. 진짜 2분 모셔다놓고 토론했으면 좋겠습니다.
좋운 분석, 인싸이트 짱이네. 이거거든.
요즘 제일 핫하신분
주식투자 하면 안되는 달 :
9월 , 11월 , 1월 , 2월 , 3월 , 4월 , 7월 , 10월 , 8월 , 5월 , 6월 , 12월 등이 있습니다.
이런 훌륭한 분과 직접 대화를 나눌 인맥이 인데도 어떻게 그런...인구햄 재능이다 ㄹㅇ
믿지는 마라 누구나 예측은 가능하다
하락구간에
승부를걸어라
누구말도믿지마라
안녕하세요! 🌸
성상현 과장님 나오시면
항상 재밌게 시청합니다~!
방송 출연 자주 해주세요~!🪻
9월에는 주식을 사지 않는 것이 더 안전한 선택으로 보인다. 유동성 축소, 세금 납부, 양적 긴축 등으로 인해 시장 변동성이 커질 가능성이 높아, 이 시기에 주식을 매수하기보다는 보수적인 관점에서 관망하는 것이 바람직하다. 10월 이후 유동성 공급이 재개될 수 있으므로, 저점 매수의 기회는 그 이후에 고려하는 것이 좋다라는거...
전형적인 개미마인드네.
빠질때 분할매수해야지 오를때 올라타나.
그러다 또 놓치지 ㅋㅋ 마켓 타이밍은 불가능하다
@@나루-l2y 개미들 특징: 비쌀때 사고 떨어지면 판다.
못맞춘다 그냥 기계적으로 사자
그때를 모르죠.
악재도 선반영이기때문에 시장이 안좋아진다는게 시장에 선반영되면 그때부터 오르기시작함
8월에 봤어야하는데 9월에 봐버렸어요
이미 개차반남 ㅋ
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
지금까지 초대석 중 최고 양질이다!
쌀때 사놔야 돈을 벌죠
주식은 그냥 저평가 됐을때 사모아서 가져가는 겁니다
맞아요 동의합니다
근데 그회사가 주가가 떨어진다는건 적대세력의 공격 또는 회사에 있어서는 안되는 공식적아 큰악재로 인한것이에요
문제는 악제로인한거면 회사가 상폐까지갈수있는 악재라면 이걸사는게 맞는건가요 생각잘해야됨 투자도
이분 영상 다 보고 있습니다
중소기업중앙회 과장님이 9월에는 주식 투자를 하면 안된다는 의견을 말씀하고 있으시군요..
기억 하겠습니다. 성상현 과장님.
주식이
올라갈까봐 위험하니 빨리
사야할
시기죠
전고점 돌파 직전이네요
오늘 장이 왜 반등하나 했더니만
곰주장 vs 황소 주장 토론 하면 좋을듯요
너무물렷다 지친다 자꾸물리다 너덜너덜...심들다 국장이질😢
동굴 목소리 ,굿 잡,
바리톤 토크콘서트,
성과장님, 잘 듣고 갑니다. 찐이시네요. 9월은 유동성 공급요인으로 금리인하가 있지 않나요 ? 0.25% 베이비스텝이지만요.
이걸 미리 알았더라면 😂
설명 들으면 이분은 좀 다름.. 삼프로 자주 나오시는분들 중에서도 느낌이 다른 사람들이 있음 이분이나 이남우 교수님이나,,
yo 인구브로맨~ 중소기업맨~
헨델과 그랬제~
에센피500 최고점 갱신했네요. 설명좀 해주세요~~~ 뭐라 설명할지 몹시 궁굼
ㅋㅋ 했제~ 그랬제~ 그럴껄~ 할껄~
확실히 국내주식은 투자하면 안됨 ㅎ
앨런의 마법이 통했던 시장 백발마녀
저의 생각을 이야기할께요
현금 비중을 늘리고 주식비중을 낮추세요 현금9 주식1
이분말씀은 저의생각에는 9월 10월 미국경제형님이 독감에 걸린거 같다는 진단을 내리시는 의사같아서 입니다
미국형님이 독감걸리면
한국아우는 어떻게 될까요
진작 얘기했어야지. 다 떨어지고 하는 얘기는 누가 못하나
재밋당
국장은 앞으로 90년동안 하면 안됩니다~~~~
오해하지 마세요. 이 분 몇달 전부터 조심해야 한다고 말했습니다. 시기는 9월이 아니라 7~8월을 말씀하셨던 걸로 기억합니다만... (정확하진 않습니다)
다만, 정부 AI 정책으로 유동성이 풀리는 건 알겠는데, 이게 몇몇 기업들의 실적에는 도움이 되겠지만, 나스닥 전체를 끌어올릴 수 있는 걸까요? 나스닥이 고점에서 20% 정도 빠져서 싸다고 느껴진다면 모르겠지만... 결국 또 AI 반도체를 사야 할까요?
ai도 분야가 광범위합니다. 이번 ai상승장엔 ai를 이용한 수익성이 있는지에 초점이 맞춰지지 않을가 싶네요.
반도체 백날 팔아봐야 ai로 돈을 벌어야 투자한 의미가 있으니
9월엔 주식매수를 적극적으로 하기 보다 파생 단기매매로만 대응하는게 현명할 듯 합니다.
둘이 닮음 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
안 그래도 나도 살짝 그 생각은 해봄
둘이 닮았다고 하지 마십쇼. 성상현 과장님 석나가실듯
지금 팔면 안됩니다. 8월에 팔았어야 합니다.
이런말들이 더 혼란을 일으키는것 같다는..
관건은 파월의 혼이 담긴 구라가 필요하다. 시장이 정부가 만들어낸 지표를 믿을까?
그동안의 역사를 믿느냐..
아니면 그동안의 역사를 이용하는 옐런인가
유동성하면 옐런이다
ㅎㅎ
10월되면 9월에 안사고 뭐했냐 바닥이랬지 이런영상 올라올듯!
9월은 주식투자 하면 안된다가 아니고 국장은 하면 안된다 같습니다. 국장은 정말 답이 없는거 같습니다. 더불어금투당 덕분에 미장으로 갈지...정말 신중하게 고민하고 있습니다.
미장도 만만치않을걸
이재명세 때문인데요 이재명 어서 빨리 구속돼야 합니다
@@illy-oe4wy뭔 ㄱㅐ소리?
진심 두분이 쌍둥이인줄 알았어요😮😮😮
8월에 성상현 과장이 말했습니다
여러분이 영상을 안본거지 ㄷㄷ
하도 말이 많아서 댓글 남김
투자는 자기 마음임
초고수 등장
사야겠네 ㅋ
미국정부 시스템 부럽습니다.
우리나라는 정권이 지들 배때지 채우느라 배 터져 죽는지도 모르는데~~
9월:세금납부,TGA충전, 단기채순감