【美国商业简史4】下集：诺贝尔奖模型失灵，核武大国拒偿国债，解密数学天才如何输光万亿赌局
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- Опубликовано: 3 окт 2024
- 【美国商业简史4】下集：诺贝尔奖模型失灵，核武大国拒偿国债，解密数学天才如何输光万亿赌局
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核武大國拒償國債
單看標題，還以為是債多不愁的美國...
考虑一下出一期好利来？
巴菲特的消极态度从一开始就说明他并不想帮LTFM，并不是打扰他度假这种借口，所以最后抛出那一个对家根本不可能接受的出价也是情理之中。
巴菲特真是老辣 我也曾在投行工作过几年 目睹过市场的起起伏伏 赌徒理论无疑最后都会把自己赔个底掉
好专业、好全面、好细致，感谢你的辛苦工作。
市场的非理性时长总是比投资机构的寿命要长，这个书摘放在这里太贴切了，和巴菲特的评论，为什么聪明人总是会做傻事，简直是精准
为什么聪明人会做傻事？
为了赚自己没有也不需要的钱，而用自己已有也需要的钱来做赌注。
真经典的话~不仅讽刺了自诩理性的数学天才们，也讽刺了赌博这种游戏。
我之前的房地产投资教授就说过，投资时最好用的钱，是别人的钱
千亿富翁讽刺几亿富翁而已，平头百姓只能围观
這種人叫小精明而無智慧 別汙辱聰明人了
这是一句似是而非的说话，不去赚钱，怎样满足我的需要？人地欲这么容易装满吗？你巴韭特身价巨万~当然可以吃灯草灰放轻巧屁~
@@silverwolf6560 有大智慧的人太少了。小聪明就足以让一个人身价亿万了。华尔街都是智商超高的人。
精彩，跌宕起伏，感谢up主的解说
马克·吐温：搞砸的往往都是你觉得很在行的事
搞砸的往往都是我真的不在行的事，也知道自己bu在行
魯迅：不要信馬克.吐溫的鬼話。
就是說個人能力影響對風險的預判，能力越高越會錯誤低估風險。當風險出現時，能力越高越難承認錯誤，越會盲目期待事件會走回”正確“的方向發展。然後越輸越多，直到客觀因素使其不得不認輸，但這時錯誤已經大得難以承受了。
16:15 這個陣容彷彿年初bill huang 爆倉時的場面
所以说历史总是重复因为人性没变。
@@cheriecheng3414 人类唯一能从历史里学到的事就是我们学不到任何事
Bill Huang 現在如何？
千算万算，算不到俄罗斯真敢让自己国债违约 哈哈
关键是俄罗斯违约，谁也不敢找他要……人家是五大流氓排行老二
毕竟是近代出了名的土匪头子
歷史上國債違約的事情多得去了, 他們顯然只看了近一百年的資料。
俄罗斯老大哥有核武库，老美都不敢上门追责，这帮华尔街天才没想到么？
22:20這句話說得太好
多謝！
雷曼兄弟最终也没有逃过自己的贪婪
一開始違規操作就應該鋃鐺入獄
一场风暴冲爆全球
還有貝爾斯登
都是人性使然。了解人性是什么样的，看看华尔街的故事就知道了。唯利是图，贪婪自私。不都这样吗。赚钱时候也没想着别人，亏钱时候也没人帮。
哈哈，这几家银行万万没想到这还不是最惨的时候，还有08年的苦日子在等着他们😂😂😂人类从历史当中永远不可能吸取教训，但是人类就是喜欢看历史，现在也是将来也是。
身為員工賺到分紅就好啦😂
历史总是惊人的相似。因为人性从来就没有变。
@@adamalston7829 您这理解。真的是一点深度都没有啊。
@@ParadiseQ 不不他說的沒錯 就像麥可路易士說的 他們無法從他們的愚蠢得到懲罰 你怎麼期望他們會變更好
@@傅品銓 我咋觉得他不像是反讽
The model here should be the: VaR model, which is designed to measure risk. However, the model was still significantly applied in the WallStreet, and then the 2008 Crisis happened.
1 9:16 所以高盛坑华尔街队友是有传统的，年初Archegos基金爆仓也是高盛撇下队友先跑了hhh
2 13:06 RUclips上有个Wall Street Journal的视频采访，巴菲特说08年金融危机AIG也找他帮忙，他在外面跟人看表演，先要人传真给他，收不到传真就打电话，但是隔很久才收到语音留言，最后还是错过了时机。现在看到这种事情，整个华尔街到乱套了他还有心情去阿拉斯加玩，开始强烈怀疑他其实两次都是故意在躲……
3 16:14 这简直就是08年金融危机全明（亏）星（惨）阵容……
巴菲特就是故意摆烂委婉拒绝，知道自己接手也就是个烂摊子，真的有利可图还轮到别人主动上门求人？
正常， 想象你朋友平常大花特花吃好料驾好车去旅游完全没存一点钱，那日子是爽到一个点。 而你省吃俭用鞋穿到破洞了都舍不得买。结果他一个危机就来找你借钱，而且多数借了就要不回了。你会要？这要借了就是你苦了自己，爽了他们。
挣钱是这个世界上最难的事，没有固定的套路，没有可以依靠的数学模型，不要迷信任何规则
看过（黑天鹅）这本书之后，我就对未来的任何事情都抱着一份怀疑
实际上数学模型相当可靠啊。现在的量化交易还是基于数学的。只是偶尔会有偏差，对冲基金把这个小偏差下的损失放的太大了而已。
干制造业嘛兄弟，从源头开始的巨长链条就是固定套路
冲浪君，敬佩你的口齿伶俐，敬佩你的才多学广，喜欢你的视频。
巴老：別人恐懼的時候我貪婪。
巴菲特的厲害之處就是當大家都沒錢時 他擁有拯救世界的現金
@@傅品銓 最厲害的是他有看穿事情的本事
@@romamthe5901 他無法看穿所有事 但他總會為未知的風險做好準備 也不會因為貪婪而去擁抱不必要的風險
@@傅品銓 當然沒辦法看穿所有事！能防止未知的風險當然是也是從以前的經驗跟看穿事情的本質而來！至於不會因為貪婪去擁抱不必要的風險！巴神也是曾經有過的 只是他總能用長期且高額的資金重新攤平
這世界彷彿每天都上演相同故事。愈是以為掌控了這世界，卻被這世界反噬。愈是以為自己是正確，愈是會發生更大的教訓甚麼叫聰明反被聰明誤。
還有最大的問題是，當忘記初心，只想著財富，就是墮落的開始。
聯想到兩三年前，好友高調地告訴我在美國的銀行存款利息低的可憐，反觀他在國內存錢就有百分之九的保証回報率，我說天下那有這麼好的事，會出大問題吧？他説在國內有這樣巨大公司是一種大到不能例的公司，現在我才能知道什麼是「永恆」「偉大」的那家公司。就像LTCM的故事一樣。
笑死
理论上学到了不要相信赌徒谬论，
人性上学到了不要相信俄罗斯人
還有猶太人...
历史上大国反悔也不是一次两次了，不光是俄罗斯人，当初美国人也做过这种事情。
理論上要學到的是，道可道非常道。所有理論都是建立在眾多假設和條件下，對過往現實極大幅度簡化後的模擬。一旦忽略或者忘記去檢查假設和條件，任何理論都是邏輯混亂的定時炸彈。理性嗎？理性。建立在一堆幻想上的邏輯，只要嚴謹，也還是理性。聰明嗎？不聰明。耳不聰，目不明，何來聰明？窗外下著雪你還興致勃勃地假設25度常溫做一大堆計算，算出來了也是廢紙一張。沒有感官能力，不能觀察分析，只能線性推算的這麼一顆人腦，價值還不如一台計算機。沒有質疑能力，不能違背信仰，將自己與理論綁定的理論家，還不如去教堂當牧師。
人性上要學到的是，話說太滿打臉，不留退路喪命。無論你想玩什麼遊戲，在這個遊戲外面還有個更大的生存遊戲。贏了戰役說不定你就輸了戰爭。你敢步步緊逼，人家就敢破罐破摔。合約各方同意了的才是規則，約束彼此的不過是合作的意願和彼此的信任。你讓人家覺得被騙了，那下秒鐘掀桌子是天經地義。連這個都預測不到，那就是赤裸裸的能力不足，沒有藉口。自己是如何靠著資本割韭菜的自己沒點逼數嗎，你玩陰的人家翻臉你還委屈了？被詐騙犯信任了才是倒霉呀。這裡就你倆，玩什麼花花腸子呢？要么是真心合作想共同製造增量然後分成，要么是騙子打著合作的口號想抓住機會搶別人辛苦做出來的存量。是騙子人家就翻臉了，下次見面是敵人。無論你做了什麼還是沒做什麼，人家不信任你了就是不信任你了。就算是天大的誤會，造成了這個局面就是你的鍋。你有能力就讓人家重新信任你，做不到那多說無益。有什麼好委屈的。俄羅斯敢直接毀約，就是擺明了以後也沒打算和你玩了，嘗試融入西方二十年後終於對西方徹底不抱希望，轉向了。這時什麼信用的威脅，在人家眼裡也一文不值了。他都徹底不信任你了，你信不信任他有個屁用啊。他都打算從內部排除你的影響然後自己挽起袖子單幹了，你威脅不去投資又有個屁用啊。好嘛，把人家俄羅斯逼到撕破臉轉向了，那日後要面對的就是一面對付中國一面對付俄羅斯還要一直防著歐盟從內部叛變的局面。偷雞不成蝕把米也是活該。
貝爾斯登的袖手旁觀，把自己搞得破碎，也是活該次貸的時候那麼慘
錢是他們賺 賠了又要別人救 貝爾斯登本來就沒義務幫忙 只是他們跟LTMC的天才是同一種人 結果08年把自己玩死
@@傅品銓 得罪同行，袖手旁观 这个是把自己逼到整个行业的敌对面，尽管你它有袖手旁观的道理，但是雪中送炭会给自己带来的好处更大，
这些LCTM的基金管理者们，应该是基金赚了大家分奖金，亏了也不会亏个人资产吧，不过是一些股权的账面财富消失了吧
建議有上下集的，在說明欄可以放一下相互的連結
说得很好，数理统计的老是一直在警告我们，不要迷信历史数据和样本
他們好像忽略了蒙地卡羅分析，要做最壞的打算才是成熟的決策，這點是巴菲特索羅斯才有的，所謂的「量化」基金都不過如此
@@david79lam47 利益的巨大诱惑下 让人对形势过度乐观了。很多人都是这样的，不喜欢思考最坏情况。但世界上的坏事不是你不想发生就没有的。
感谢UP主，受益匪浅
感谢感谢感谢
一键三联
这段说得非常精彩，很喜欢
俄罗斯：你们想的再多，也没想到我会掀桌子
这不是太正常不过了么，这帮天才只学经济不看政治啊
主要是对于俄罗斯了解不够，俄罗斯历史上太多次做这种事情了。
@@lishi6012 这就是历史啊
數字模型只能算出算的到的，算不到的算不出。
講得太好了 謝謝🙏
很好很详细。谢谢
说的太有趣了
记得有本书叫高盛帝国，对这段事件写的更深临其境，有空的人可以看一下。
感谢徐老师的科普，太牛了
精彩👍🏻
我一直看足球，觉得自己对输赢的预测深有能力，结果真正拿钱去博彩时，只留下“输”这一个结局（虽然是小钱），因为球场上的风云变幻，是历史战绩和纸面实力不能预测的。。。聪明的傻瓜，真是贴切
Also, correlations among various assets tend to rise during crisis, reducing diversification benefit. That was another factor LTCM failed to recognize at that time.
真是精彩！谢谢分享
讲的真好
我可以算出天体运行的规律，但是算不出人性的贪婪，哈哈哈
现在有个升级版ltcm，文艺复兴基金，至今未失手
然而直至今日行为金融学在投资界依然是非主流学科
或許有些想法天生是愚蠢的。
得諾貝爾獎的有知識者的良心，
捐錢作善事的應該不會炒房價，
把錢捐慈善機構的不會炒股票，
基本上得獎不代表不會欺騙，
作善事的可能要用名聲炒房，
捐慈善機構只是換個名稱炒股票避稅。
如同機率一樣，大部人會依據道德教育行事，少部分人會躲在道德教育下做相反的事。
全華爾街，做事最壞最絕的就是高盛。
精彩！
巴菲特 真的猛！！！ 哪都能看到他，現在也是那麼的牛逼！！！ 感覺，馬斯克總有一天需要巴菲特搭救，可惜巴菲特年事已高
Why? Musk engineers his enterprise. Buffet never created anything -- he bets on others to make money. In other words, Musk does not rely or bet on others, and creates wealth from the scratch. This is the polar opposite to the so call "Wall Street" genius here. The fact that you group Musk with these quants means that you do not understand how wealth is generated.
@@GatorWinup 馬斯克之所以有錢靠的不是自己生產的東西，而是金融市場。本質上還是賭。
@@kagamihiiragi602 The comment above was about needing help from Buffett, not about being wealthy (as to one point that your remark may cover). The initial comment equates Musk to the WS quants and predicts that Musk one day may crash or need help just like the quants and ask Buffett for help. I was simply pointing out the difference between Musk and the quants -- that Musk creates wealth differently (i.e., by creating something rather than playing with price differences). OK, you now argue that Musk creates wealth through the same financial platform (jinrongshichang) as the quants, therefore, they make money the same way, and defend the position by the initial comment. Using your logic, there is no difference between Nike that makes money by selling shoes and Walmart that makes money by selling Nike's shoes. That would be a ridiculous argument. Regarding your characterization of gambling -- I cannot disagree more. You are falsely equating probability with low probability. Gambling by definition provides a low winning probability for the gambler. However, you cannot say that an NBA player shooting a 3-point means the player is "gambling" -- there are other statics to support such a decision. Taking a chance? May be. Gambling? No.
@@kagamihiiragi602 不太一樣啦，馬斯克有錢的確是因為金融市場中他所持有的股票暴漲，但那是因為他是創業家，人家看好他的企業發展前景購買股票使股票上漲，而不是單純做股票炒作，跟影片中那些沒有實業只是利用金融投機賺錢的人是不同的。
馬克斯又沒有開槓桿買股票
很想知道他们亏损的钱都流入到谁的账户去了，赌徒输给赌场，资产市场的钱是输给了谁呢？很想知道。
俄罗斯这波叫平A专克花里胡哨
挖阿 這可以拍成電影阿 太精彩拉!!太有畫面了
好刺激的故事
LTCM was hoping the spreads to narrow and converge to historical averages. That is the main principle of their investment strategy. 1997 Asian financial crisis and Rubble devaluation was the final blow. Past does not predict the future.
说得好！
你欠銀行一個億，銀行是你的
這就靠無限槓桿去放大獲利而已只是正常人根本沒資格
我花5萬鎂買1KG黃金，然後抵押給銀行再借5萬鎂
再買1KG黃金再抵押，操作99次後我有100KG黃金(99KG抵押+495萬鎂借款)
黃金漲1%就能賺5萬鎂(100%利潤)，跌1%直接褲子沒了(本金歸0)
等於把投資的大部分風險丟給銀行
怪不得08年没人帮贝尔斯登
Federal reserve and Treasury department heads were from Goldman Sachs. If LTCM was not bailed out, market force would have sorted things out anyway. It was never as dangerous as it sounded. The only difference was who would be paying the price. They decided to pass the costs to US taxpayers. The same happened again in 2008.
So true.
它為了隱藏策略頭寸 把多空策略分散在不同家 造成損益net不掉 加速它的崩塌
这期讲的比电影还精彩
每個人都想對高高在上的LTCM落井下石
殊不知對那些天才這樣做，等於還是拿石頭砸自己的腳
厲害了華爾街
玩虚拟货币也是这样，几个月的盈利，结果一天全跌完了
其他银行加起来 约等于一个巴菲特，这才是真大佬！
巴只是更理性，更懂人性而已，对数学统计经济并不如这些天才
@@sammike5848 懂人性就够了，市场的表现总是按照人性来变化，而不是数学模型
观看一个国家的民众情绪和道德水平可以预测大萧条。
俄罗斯：我要我开心，不要你开心，就是玩！
高盛才是幕后黑手！
你这一期做的很一般，历史信息真的无法用于黑天鹅的本质原因：Self-fulfilment 无法实现。突发事件导致Filtration变化，进而改动Sample Space，另外LTCM没有对VAR做良好的对冲。望纠正，by 一个FRM
巴老曾經說過「潮水退了就知道誰游泳沒穿褲子」
巴菲特还是靠谱
拿別人的錢來賭博
贏了是自己的
輸了算別人的
在金融市場上永遠存在
结果下一次爆雷是次贷
也是一样找巴菲特救命
胡说，美联储才是最后借款人。
巴菲特有給政府很多建議啦
所以说历史总是惊人的相似。
為什麼LTCM 不放棄救助，讓全世界陪葬呢？
因为他们自己的身价也在里面，，，，
完美诠释了什么是出来混总要还的。
它的死因似乎不是因為數學模型，而是死於貪婪。100倍槓桿。。。
巴菲特接电话的那个是雷曼兄弟案子吧？这是移花接木？
反正只要经济危机来了的时候，就只有巴菲特有钱，别人都是泥菩萨过江，历史一再重复。
木头姐是下一个嘛
@@nobody_smallpotato 投资就是在赌博，谁能每次都赢。
太精彩了，相形之下那个什么鱼游戏索然无味。
數學是最接近上帝的語言,但他們低估了人性,而人性是無法用數學去計算的...
10年之後的2008年又再發生一次金融大地震,只不過這次震央在美洲
经济学模型有哪个没垮的 都是做一个跨一个
这LTCM也算死在不可抗力上了
自以為事的「量化」對沖基金，死在索羅斯的手下
98，08，18年没事，不知道下次再什么时候
這表示再厲害的數學家，遇到人性，也無法計算風險，黑天鵝總是會出乎意料地到來
最后的几条评论简直神了
银河用月色作饵， 晚风为杆
建议先去读一下最基础的投机原理，还有大作手回忆录
有哪些书，可以推荐下嘛。 谢谢
@@inphd
股票价格技术分析
专业投机原理
看盘细节
股票大作手回忆录
还有量化交易，程序员可以研究下
还有孙子兵法的第五篇，建议背下来
@@allansh828 建议参考鬼谷子以及黄石公。
在别人能够推算下一步时，你必须有能力掌握至少三步。
这就是市场上那双无形的手吗？
久赌必输
新一轮风险即将来临
再聰明也算不過人性毫無理性/情緒化下的極端行為...
人就是人 隨時會做出你想像不到的事...
LTCM就是大空头里的主角吧。
不同人的
不是
这个故事的配角们，就是围坐在一起想着怎么救LTCM的才是下个故事（2008）的主角。
所以巴菲特才說：只有退潮之後，才知道誰在裸泳.....
👍👍👍
靠数学炒股～牛顿都亏了一年工资～爱因斯坦都亏钱～
讲讲牛顿是怎么把两万英镑亏光的
女王情人的零花钱
过几年ark系列是不是也会这样？
Ark沒有開槓桿買股票
然而之后大部分的公司成了ltcm
馬丁格爾必勝法，我用在凹股票
屢試不爽！
马丁策略其实没错，只是看怎么运用。只要仓位控制好，标的物不会跌没，没有杠杆，不断加仓然后等时间帮你解套
@@dyc215 重點94不要開槓桿啊
马格 必胜法
高盛老板凭啥要打扰人家游山玩水？人家又不欠你的...
而且他之前10+10億表面說幫ltcm
掉轉頭就查那公資產
再將手上的拋售
跟本是落井下石
如沒有拋售其中投資
Ltcm部分資產變賣會得到更多錢的
高盛就是喜歡這樣害人再害己
量化交易还是有其价值的,假如算力够大采集的数据够全面, 就像我看过的一个量子计算电影一样
假如真的算力够大采集的数据够全面，那为什么还要搞金融呢？干点什么别的不好呢？
你有量子计算,人家也有量子计算....然后就是各自加杠杆...然后就变成胆小鬼游戏....然后变成抱着一起si....
别以为技术能超越人性...技术是"发现过去的规则,并在这种规则被所有人明了前取得优势"...这也是为啥从两千年起多次金融海啸发生在新技术领域下 -- 人人都在赌技术, 而不是真正拥有技术.....更别提用技术来真正做大蛋糕...资本,永远只想着赶紧切多点吃多两口
巴老爺子又對了
发现只要高盛一出现，基本就玩了
电影都不敢这么拍 哈哈哈，太狗血了
一直压大小的一边，总有一天会全输