【寶島觀世界】全球經濟泡沫剛開始！？來賓：吳嘉隆 資深政經評論家 │主持人：矢板明夫 │2024/07/13
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- Опубликовано: 12 июл 2024
- 泡沫經濟學（完整版） By 吳嘉隆
1）所有的泡沫，古今中外，最後都會破掉，無一例外！
2）但是，泡沫在最後破掉之前，還會繼續成長與壯大！（翻譯：太早做空，會是悲劇！）
3）做空泡沫，必然是在泡沫破掉之前，因為那時泡沫還在繼續吹，才會有人跟你對做，因為他認為你是錯的。
4）所以，做空泡沫的人必須有能力承受或忍受最後的軋空階段，也就是空頭擠壓(short squeeze)。
5）在泡沫成長的過程中，如果投資人知道這是泡沫，當然不會跳進去，所以，泡沫在成長過程中有一個基本邏輯是，「這次不一樣！」(This time is different！)，正是這個邏輯支撐著對泡沫的需求。
6）在技術創新的年代，新技術與新應用是真實的存在，他們不是泡沫，只是會不斷地被更新，相對的，所謂的泡沫，是指開發這些技術與應用的那些企業的股價，被高估到不合理的地步。
其實這些標的有多元性，可以從幾百年前的鬱金香，到科技股，到房地產，也可以到藝術品，或黃金。
7）泡沫的大環境是有大量的過剩資金，或熱錢，要尋找投資的標的！
他們對泡沫資產有需求，甚至也會爭相搶購，造成一種熱烈的氣氛。
所以，一旦金融環境由寬鬆轉變成緊縮，那時沒有足夠的新資金進來，泡沫自然就破掉了！
8）結論是，表面上泡沫的背後是人性的貪婪，沒錯，而且還有羊群效應，大家跟風，也沒錯，但是，這個背後還有一個更深層的驅動力量，是來自於貨幣政策的過度寬鬆，尤其是美國在零利率與量化寬鬆時期，大量的閑錢離開美國，進入新興市場經濟體，例如中國的房地產開發商在海外大量發行美元債券，借進美元資金，搬回國內，換成人民幣在國內使用，最後造成過剩資金追逐有限的資產，把這些資產給泡沫化了！
一旦美國的金融環境開始收縮，例如對抗通膨和開始升息，那麼進入新興市場經濟體的資金當然會有壓力，要開始回流美國，那時他們國內的泡沫自然沒辦法再維持下去。
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#寶島聯播網 #矢板明夫 #吳嘉隆 #通膨
吳老師是台灣的寶貝。之前老師提到台灣人為什麼這麽厲害上天未何這麼眷顧台灣？到底我們做了什麼正確的決定？
這是值得深思的問題。
我想可能是也許是慈濟布施世界各國的關係。在各國發生災難時總能看到慈濟人的救援撫卹災民。也許這只是其中之一。但不管如何，我們要珍惜現有的並要感恩所有奉獻的人。
吳嘉隆教授真的是知識寶庫，學習了！今天開始要擔心兩件事情是1）泡沫何時破，2）泡沫破了，為了讓資金回流而強力升息導致的後座力。
另外，吳教授還提出一個很有趣的觀點，當時日本泡沫破滅之前出口超級強盛，舉凡消費電子、汽車和機械等，一切榮景看好。後來美日利差拉大，被美國強迫升息，接著泡沫破滅，所有的產業包含沒出口的房地產業直接打趴。反觀今日，台灣在AI泡沫裡的供應鏈大比例佔比，讓整個台灣的出口強勁，這泡沫化的起手式真的是非常地類似。
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當然每次一定是有泡沫 但是台灣股市走向跟日本當初不同
當初日本經濟太強 美國警惕 廣場協議強迫日幣升值 造成日幣急遽升值 造成泡沫資產
台灣似乎不是如此 主要是台灣的地緣政治環境跟日本不同 美國沒有道理打壓台灣發展
坦白說 台灣上次也可說不景氣超過大約20年左右 主要是對中國投資所致
這20年股市長期只在萬點上下 應該是低估了
這次 吳嘉隆 把這世紀好多經濟和金融現象 用吳氏理論解釋得很好
應該要筆記記下來
有吴老師，立馬進來聽，讚！
@@12131bear
以前上其他節目 說的都是針對每個題目 很少將整體的想法說出來
這是講得比較廣 比較具體將 整個吳式理論 尤其是總體經濟或稱宏觀經濟 尤其是一個世紀以來的各大經濟危機
完整展現給大家看 所以值得大家留存
他前年底來說去年開始日幣要大漲
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吳的長處是總體經濟分析 他對個股和某個特定貨幣匯率走向 不見得預測正確
真正在市場會學習的人 會學吳的分析優點和思考方式
而不是要求吳去當你的上帝 去希望吳每種個股或是匯率預測都對 去幫大家報對每次名牌 去幫你賺錢
你要買股 炒作外幣 你應該自己去做功課
在市場上 只要想依賴某人去幫你炒股賺外幣 不覺得很奇怪嗎 ?
那你也可以說說 哪位人物是預言準確 幫你賺大錢的 ????????
708😂😮哎哎哎哎哎哎ㄨ5
很棒的節目!
把過去的世界泡沫說得很清楚!
三大經濟泡沫歷史如同人類的一生，出生就是等著往生實在悲哀😢
哇.....好棒的見解.....好厲害喔！
吳的整體經濟確實厲害，原本泡沫知道有股票、 房產，但債卷則是刷新我認知。再從經濟評中國也是有一套他的理論。
這集真的把台灣股市的未來演變講的很清晰了
這次互動談話很棒，非常有資訊教育性👍
吳嘉隆怎麼那麼討人喜歡🥰
真誠。
不藏私
兩個人都討人喜歡~~~CUTE!!!
因为他说了你喜欢听的话，而不是事实
@@uruur4243😂😂😂我也喜歡聽❤
很喜歡聽吳老師分析財經🎉⋯⋯
好节目，连看了两遍，长知识又娱乐。赞👍
謝謝吳嘉隆 、矢板明夫分享 泡沫經濟學
剛才開車聽了後半段
現在來補整集
以前上其他節目 說的都是針對每個題目
這是講得比較廣 比較具體將 整個吳式理論 完整 展現給大家看 所以值得大家留存
太精采了 真的可以收錄 看10遍了
我看5次了
提前一個月講叫先知，提前三年講叫先烈
精闢
@@chuchienming 哈哈哈
99 ,
佩服吴佳隆！这节目做得好！
謝謝吳老師的分析，謝謝矢板老師
謝謝吳嘉隆 、矢板明夫的分析
吴嘉隆老师思维非常敏捷，分析力记忆力超强❤❤❤
好棒的活歷史，感謝主持人及來賓的專業見解及分享
獲益良多
謝謝！
習近平講的東昇西降是 台灣在東方昇 中國在西方下降 習早就看衰中國 如今看來確實是如此 習果真是先知
😂
這是通知不是預言😂❤
阿Q
股市就是泡沫经济。泡泡大了，自然就破了。
總加速師 果然名不虛傳！
受益匪淺！想入虎穴，先保退路！既入虎穴，莫貪虎子！
好精彩好專業的訪談❤
喜欢吴老师的观点。如果台股走日本当年的路，那么台湾是否要小心，是否要提前升息从而压一下股市？让股市成为慢牛？美国股市当年可以走20年之久
主持人矢板問題很犀利，經驗老到，可以挖出來賓的寶
中央勢微，地方割據；西朝鮮！
期待！
大动荡，大饥荒不可能避免。
輕鬆論經濟，預測可能未來，欲罷不能。
明明整年都在看空，一直堅持通膨會反撲、聯準會還要再升息....
現在突然改口說他幾個月前就預估台積電會到 1200、大盤會到 24000...
根本唬爛王 !
之前是吓唬散户不要和他们抢货，现在是哄散户入市接盘做韭菜😢
那不就真的要修正了😂留點現金加碼吧
我也被他們搞糊塗了，這位姓吳的沒有一次說對的，
@@shufangho168 去年就開始說買日圓, 結果日圓越來越便宜, 越買越套
因為熱錢本來就會四處跑
局勢本來就是會一直變
都是以基本架構在講
很正常啊
聽不懂只能拿幾個名詞在那邊
不要丟人現眼
真幸運有聽到這集
说得极好。谢谢了
吳真正厲害的是一直講錯還可以一直上節目，然後還有一堆粉絲支持幫洗白，厲害。
哈哈 終於看到說真相的了👍🏼
吳的長處是總體經濟分析 他對個股和某個特定貨幣匯率走向 不見得預測正確
真正在市場會學習的人 會學吳的分析優點和思考方式
而不是要求吳去當你的上帝 去希望吳每種個股或是匯率預測都對 去幫大家報對每次名牌 去幫你賺錢
你要買股 炒作外幣 你應該自己去做功課
在市場上 只要想依賴某人去幫你炒股賺外幣 不覺得丟人嗎 ?
@@Home_Runner_Aliens 說得好！我是賺到錢的。只是他會影響ㄧ些聽眾，必須有不同的聲音出來，讓大家思考。
@@Home_Runner_Aliens認同。身為經濟系的學子之一。就是要學吳老師的總經分析邏輯思維能力。 然而炒股的人，只會賠錢怪別人，賺錢都是自己的能力...真搞笑😂
如果中共目前已走在窮途末路上，那麼台灣現在就處於黎明前最黑暗的時刻，大家無論如何要堅守住、咬牙撐過，榮光必將歸於台灣這片土地!
是啊，我们一直在穷途末路。中国崩溃论已经几十年了。
@@user-pp7sr3uz1s几十年前就有了？哇，能在改革开放之前就有如此预言，知道改革开放是凃勞无功。
@@J6C2 中国崩溃论哪一年出来的你不会自己查吗？改革开放徒劳？难道我们生活在平行世界？
偷偷告诉你，赶快回家绣红旗，晚了就来不及了
@@J6C2 怎么现在还有人会怀疑改革开放？我们活在平行世界？
非常棒的財經分析🎉🎉🎉🎉。謝謝吳嘉隆博士.真是名符其實的真博士學位. 真有料🎉🎉🎉🎉
吳嘉隆是財經活字典，縱橫20、21世紀總體經濟。
感謝主持人來賓，如沐春風阿！
分析很到位
嘉隆老師評論內容沒話說,
給一個建議,抬頭寫：
‘’資深政經評論員‘’，
會更接地氣。
太精彩了
感謝分享🙏🙏
超精彩的一集
我也很悲惨，Yahoo三位数跌到19块，我以为是底，后来再跌70%😂。
有價值的公司，股價才會回去。沒價值的公司就回不去了。所以要買價值，別買價格。
在投資市場聽吳老師的非常危險 經濟不是單一事件造成的 ，這個吳老師喊空五六年 ，如果這樣都能當老師 那老師這個詞一文不值
现在美股处于泡沫初期❓特斯拉截止到2021年初和截止到目前的NVDA和1929年美股／1990年日股／2000年纳指，有什么区别❓
選擇高朋滿座的餐廳，避開門可羅雀的餐館⋯其實就是反應了人類的心理特徵”從衆行為”又稱為羊群心理！不過這樣的從眾特徵卻為人類帶來了各種流行&時尚⋯對經濟而言有好有壞，現代經濟的繁榮和如今股市可能迎來泡沫破裂也跟這樣的從眾行為有關⋯
目前台股空單創歷史新高，看要轉單還是認賠
建議邀請游廷皓，吳先生是用後照鏡看未來
東漸一飛沖天，西則一地雞毛，東升西降。
反指標總經大師😂😂😂
感謝習加速達人
泡沫是指資對這個現象的「資產評價」高估（本益比過高）
所以泡沫一定破，因為要修正到正確的價值。
謝謝吳老師,講解的非常清楚~
那我是否可以推想，這兩年是台股的好時機，有跌是下修,但兩年半左右就要真正泡沫破裂了~
吳教授的話，對投資是反指。
🤣👍專業
台灣股市雖然日本化，這個我也想過，但是中間會有差異，日本人的經濟政策相對世界各國都保守許多，相信臺灣適應與轉換這個泡沫會很快。
比起日本化，不得不承認執政黨所作的“大外宣”，效果加成疫情當時，到現在也都還在發酵，這一個泡沫除非有破壞性政治因數，要不然破滅期將拉遠...
日股也上去囉
👍👍👍
東昇西降😂
Thanks!
日本311大地震台灣也捐了五十多億可是日本人經常在行動上在口頭上感謝台灣。從這些事可以比較兩個民族的差異。
總經 就是 人性的循環
也是 庫存循環的週期
勢力眼。
所有的經濟和股市都有升有降，Economical cycles 而已。
最近一次的軋空就是妖鎳，非常典型，雖然我看對了趨勢，卻不知道後面長那樣，果然是妖
在各個媒體講泡沫
厲害的話直接講一個時間點
不然我也會
因為泡沫遲早會發生
只看標題根本不想看聊廢話😅😂🤣
他說5年，2023算第一年，+4，2027高點，2029泡沫後低點。說都可以說，看看囉
金融產品的根本是信心，大戶的影響力加乘，你考慮看看
只有上帝知道時間點，所以投資自己要注意
現在才剛開始啦 快上車
@@user-kf3tk5pz2m
經濟根本也是信心 很多人忽略這一點
張錫對台股預測超过20K最凖。
他很早就預言了，真的很有功力
2022大概大盤14000點時他說台股超跌了 要大家趕快進場搶台積電跟股票 當時被罵得半死....果然股市不變的定律就是高點拼命買....低點不敢買加停損.....下次機會來了還是一樣的結果
14:00 三大經濟泡沫的過程如同人類的歷史就是出生然後等著往生，說起來真的很悲哀啊😢
不悲哀呀，看你人生怎麼過的。每個人不死才是可悲和可怕的世界。
@@freedomlife3623 人生過得再好都得謝幕，那得到什麼了？
笑死，之前說通膨會在往上
現在變成經濟泡沫了
都給你講就好了😅
通膨持續或速度過快就是過熱啊，
適度通膨是經濟成長
過度通膨就會經濟泡沫
這個是高一程度
高通膨加上經濟持續成長最終就是經濟泡沫.. !!
受教了，吳教授👏💋
泡沫破裂的時間點是不可能被預測的....一直講總有講對的時候 應對股市泡沫以資產配置的方式應對比較實際也相對簡單 接下來就是長期持有並且定期不定額衡量自身能力持續買進
吳'R所有泡沫都不出兩年半，以長期投資來說少於五年不能算長期，所以即使是單筆0050，長期投資也不用擔心，擔心的是像日本三十年，或是過去菲律賓40年，那種國力下降問題你在地區怎麼資產配置都無效，真的擔心就只能投資全球聽天由命了
老板当主播
加個字慕！人聲↗️大1倍🙏🙏🙏🙏
明年就是2025非核家園，缺不缺電很快就能見真章了。
外資放空期貨3個月，現在不知冇睡著？
台灣跟日本的經濟成長應該會再爆長三十年。
無知！
机械人和無人机是現在剛需，可代替生產工人和送貨員，人民可以减少工作时间，旅游业会發展。
第一，日本经济停滞了30年，第2，股市是泡沫经济，泡泡大了，就容易破. 第3，美国无法永远加息 ， 类似，美国端了1大盆水， 行动笨重，只有降息，降息把水泄了，行动才轻快。而降息之后，就知道谁在裸泳。
@@12131bear24000股票，你想得到嗎？誰知道會不會漲到五萬點😅
@@ThuyPhuong-sk8vy沒有工作收入，連吃飯都是問題，還會出去旅遊嗎？？
👍
聽聽就好…….之前就是聽他的還真的覺得還會再升息…..結果……
美元並沒降息呀
選舉完就有可能
吳的長處是總體經濟分析 他對個股和某個特定貨幣匯率走向 不見得預測正確
真正在市場會學習的人 會學吳的分析優點和思考方式
而不是要求吳去當上帝 去希望吳每種個股或是匯率預測都對 去幫大家報對每次名牌賺錢
你要買股 炒作外幣 應該自己去做功課
在市場上 只要想依賴某人去幫炒股賺外幣 不覺得丟人嗎 ?
感谢吴嘉隆老师，听老师的低点加仓台积电英伟达赚钱了，心里不再害怕，低点敢加仓。非常感谢吴老师❤❤❤❤❤❤
台股一萬兩千点的泡沫，記憶尤新。那時一股難求，買不到股票，餐廳滿座。
問題是那時的本益比很多都到100
我也記得 很多人起肖自殺
那時才是真正的資金行情,股市只有200家,銀行股隨便都2000元以上,本益比起碼200倍以上,現在台積電本益比才25倍左右,差很遠
FED is not fixing problem, FED is the problem itself.
作为大陆的一员，看到日台专家兴高采烈谈大陆自毁武功，谈“东升西降”，真为大陆百姓痛心难过。刚过几年稍微好一点的日子，就又要遭难了。
大陸真的這麼不好嗎？感覺內地還是很有錢的
請求大陸快點打過來，那麼問題就都會解決了！
@@user-iv9ds2oz3f有錢的人當然還是有，但整體都在下降也是事實
我在越南很明顯發現 台灣和中國廠都越來越小 美國廠越來越大
@@shufangho168得不到就摧毀的概念嗎？😂
史板先生是不是感冒生病了，身體要保重
牽強附會意識型態同溫層高興就好
是的
你也在同溫層 你高興就好
怎麼不仔細講台灣房地產泡沫？？
未來中國的米麵，可能會成為硬通貨。
問題是……中國的糧食【有沒需要】……進口。
不受控制的控制……能夠算數？？
樹皮，我覺得中國樹皮未來是新通貨
以物易物
硬通貨。……不等於【保肚皮的物資】……只能說在【缺糧時期】糧食比黃金「吃香」。
硬通貨可以參考末世莫荒
喜欢吴老师的节目❤
👍👍👍👍👍👍👍👍
覺得理論蠻正確，但那波是泡沫的最後一波，誰知？
有猜對過嗎？
❤
1990年的台股也是泡沫崩盤⋯⋯ 類似日本泡沫的現象，「錢」已不是錢，股票隨便買就漲停，是打開水龍頭就有的自來水。
後來崩盤的啟動是郭婉容要開徵證交稅⋯⋯從此所有股票連續跌停十數天，八個月一瀉千里。
當年家父也是深受其害，開發銀從一千多一直掉到開發金的個位數。
當初的資本市場 說實話沒有大的實體經濟可以撐起來
現在你再看看 完全不同了
郭婉容要開徵的是證所稅，證交稅一向須交納！
只有上帝可以知道泡沫什麼時候破，但只要是金融市場就會有泡沫，不限於房市股市，所以投資本來就要注意，不要隨便all in。
我老闆問我下一個藍海是哪裡 我說問天 不要跟我用許願業績法
@@user-hl2re9cx9l 你要是知道，自己還不出去創業賺爆，還留在他那個鳥公司幹嘛？這些老闆有的時候都不知道是不是腦子有洞
東昇西降元年
台灣是利息太底，股票才會高。,
不是好嗎！是良性通膨因素。日本之前還負利率，失落20年。
這種思維，我笑了😂
有政府 懂炒房
很明顯建商與投資客就是怕一堆人躺平等繼承而造成買氣低落
最後跟大陸一樣躺平搞垮房市
(沒人想當韭菜那目前的屋主就是韭菜了)
現在買房又貴又小又遠且生活機能差
另一半會想住市中心面積大但老舊些?
還是會想住郊外又小又遠生活超不方便的小小新屋?
況且住舊屋花個100~200萬裝潢不就也是新屋了
還不用背房貸年年出國月月吃大餐
傻子才會辛辛苦苦當韭菜去背30~40年房貸後
繳完房貸也退休了 房子也老了 也值不了幾個錢
(因為30年後少子化的影響人人都有房子 你想賣沒人買 房子根本就不值錢了)
花一輩子的青春去貢獻給未來不值錢的老房子 值得嗎?
傻子 才會這樣去規劃當房奴
超認同這樣的想法
👍👏🏻👏🏻👏🏻
了到1985年歷史，讚😊
嘉隆老師比矢板明夫懂日本地理😂
台塑化四寶的【大象會跳舞】2018/09/18
怎麼沒買別墅?是買了房子準備倒貨給下一家
當本益進入本夢，要不是eps追上幾倍，要不就是pe回歸囉
經濟泡沫台幣會貶值嗎？
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