Hola Dra. Florencia, compré sus 3 libros incluyendo el publicado en Inglés, gracias por sus conocimientos, y creo que es la mejor forma de dicir mil gracias, saludos
Dra Florencia. Mis felicitaciones. He visto muchas explicaciones de valoración empresas por flujo caja libre. La diferencia con lo que usted muestra es que se ve qué hay experiencia en el mundo real. No es sólo teoría y muestras de donde salen las proyecciones con razonamientos históricos de las variables. Muy bueno, muy claro, mucho valor agregado aquí...
Dra. muchas Gracias la verdad es lo mas claro y dadactico que podido ver en Internet. Me queda una pregunta. Al llegar al Valor de la Empresa (Operativo + Activos no Opertivos) NO hay que restarle la deuda al momento de la Valuacion, Como lo hace para Sacar el Precio por Accion. Muchas Gracias.
Fernanda he realizado varios test y planillas para saber el precio de una acción, por FCF y EVA; con metricas de WAAC, tasas de crecimiento, iguales a la de paginas como: gurufocus, simplywall, finbox entre otras, y en ocaciones los valores tienen mucha divergencia; todo es similar cuando llego total del Valor Presente, según lo que he comprendido debo restar los pasivos de la empresa del año presente y despues de esto dividirlo por el número de acciones en circulación (waso) esto da resultado a el valor justo de la acción; pero ahi es donde se presenta la divergencia con las plataformas que ofrecen información del valor intrinseco, los estudios que realizan estas paginas no restan el valor de los pasivos, solo tienen encuenta la sumatoria de los flujos descontados y luego lo dividen por el número de acciones en circulación. Me podrias orientar a realizarlo de la forma correcta? deberia restar los Pasivos o no es necesario?.
Excelente video Dra!. Busque los estados financieros, pero no logro ubicar "Otros egresos (ingresos)". De donde puedo obtener esos valores o esos estados financieros?. Gracias!
Estimada Florencia gracias por tus videos crean valor te puedo pedir si puedes hacer un video con valoraciones de empresa o evaluacion de proyecto pero usando cristal ball más completo que lo visto en estos días.. gracias
buenas noches doctora, muy buenos sus videos, muy didacticos y uso de teoria. Estoy teniendo dificultades para obtener los 10 años de informacion por stock row.. el link de otros videos no funcionan.. que otro metodo hay que no sea a través de la sec?
Por qué a los flujos descontados no se les incorporar el efecto inflacionario? La tasa del costo del capital (WACC) es diferente al valor del dinero en el tiempo. Agradezco la explicación. Saludos desde Costa Rica.
Muy estimada Florencia Roca, mi admiración y profundo respeto a su labor didáctica y elocuencia. Desde México los mejores deseos de salud personal y familiar. ¿Es factible nos imparta un curso (2 días) o conferencia para Valuadores de Negocios en Marcha e Intangibles en México? Esto es con mucho tiempo de anticipación y considerando que pasen todas las circunstancias actuales de confinamiento (para el año 2021).
Estimado Héctor, Muchas gracias por su mensaje! En estos días seguimos con restricciones para viajar, pero estamos haciendo seminarios en línea todas las semanas, organizadas por la universidad. Escríbanos a través de nuestra página en Facebook y con gusto le enviamos algunas invitaciones para que puedan ingresar (sin costo). Un cordial saludo! Bendiciones! Florencia
Hola, muchas gracias por tu tiempo y explicación. Es increiblemente util este contenido. Quisiera saber si me puede epxlicar brevemente porque la depreciaciones suman en la vualción? y si de paso me aconsejas algun libro de teoria sobre valuación. Gracias!
Buenas noches FP! Buena observación! Las depreciaciones no suman. Puesto que están restadas primero en el NOPAT, y luego también están en la Inversión Neta (que por ello se llama "neta"), en definitiva se quitan y luego se vuelven a sumar. No las dejamos de lado por completo ya que tienen un pequeño efecto fiscal. En definitiva, el impacto final de las depreciaciones sobre el Valor Presente Neto es el valor presente de los escudos fiscales que ellas produzcan. Cordial saludo!!
*Dra Florencia muy buenos días esperando se encuentre de lo mejor, le saluda.* Por favor tenga la bondad de compartirme la plantilla en excel. Muchas gracias por compartir. Saludos!!!
Hola buenas noches, el FCFF y el EVA pueden quedar diferentes digamos 80 (PV FCFF) y 50 (PV EVA), o must be similar o igual, 50 (PV FCFF) y 53 (PV EVA) por dar un ejemplo, para el exceso de caja usa =if(Cash>% * Revenue - % * Revenue,0), y el porcentaje que usa es de 0% o podría usar una media de la industria? Gracias
Buenas tardes Vishka! EVA y DCF deben resultar exactamente iguales, o hay un error de cálculo. Justo hoy hemos subido un video en el cual mostramos la equivalencia (se llama "Valuación Economic Value Added"). Cordial saludo!
Hola Dra. Florencia! Recientemente realice un valuación a "KO" por DCF con este vídeo y me dio un valor por acción negativo producto de su enorme deuda. ¿Esto es posible? Gracias por sus clases y saludos desde Argentina!!
Buenas noches Pedro! Sí, por supuesto es posible, ya que su valuación depende de los supuestos que hizo acerca de lo que usted cree que la empresa logrará en el futuro. Feliz noche! Gracias por escribirnos!
Muchas gracias, excelente exposición. Cuánto tiempo le dedicás al análisis cualitativo de una empresa antes de concretar o desechar una inversión? Saludos desde Buenos Aires
Buena pregunta! MUCHO tiempo. Leemos los estados financieros de los últimos 10 años, incluyendo notas complementarias. Inclusive la reseña informativa (que no es confiable por no estar auditada), pero que nos dice mucho acerca de la capacidad e integridad de la gerencia. Si se ponen objetivos y luego sólo tienen excusas acerca de por qué no los cumplieron (año tras año), no es lo mismo que si se van proponiendo objetivos razonables, y van avanzando. Saludos desde Buenos Aires :)
Hola, hay un video en el canal con el cálculo de la tasa de crecimiento paso a paso! Aquí está, se llama "El poder de los datos: Cómo calcular la tasa de crecimiento de ventas". SAludos!
Yo tengo entendido que el FCFE se calcula como RNeto +Depreciación- Flujo de inversión en Capital de trabajo neto - Flujo en Capex + Variacion en Deuda Financiera
Hola buenos días @roldaninvestments! Sí, ésa es la fórmula para calcular el flujo libre para los accionistas (FCFE), que permite estimar el valor del Patrimonio Neto, y cuya tasa de descuento apropiada es el Cost of Equity (KE). Aquí lo que hemos calculado no es el FCFE sino el FCFF (Free Cash Flow to the Firm), que permite estimar el valor de toda la empresa, y cuya tasa de descuento apropiada es la tasa promedio entre costos de oportunidad de deuda y equity (el WACC). La diferencia entre FCFE y FCFF es el flujo de deuda (tanto variaciones de deuda como también intereses). Tenemos un video mostrando en un ejemplo con números la equivalencia entre ambos, si lo quiere ver! Se llama "Mëtodos para el cálculo del flujo de caja". Saludos! Buena semana, Florencia
Le paso el link de la siguiente pagina en la cual estima un valor de USD 163,89, no sé como llegan a ese valor infravalorado según ellos:simplywall.st/stocks/us/food-beverage-tobacco/nasdaq-pep/pepsico#valuation
Buenas noches Robi! Cada persona que haga una valuación de la empresa obtendrá un valor diferente. Recuerde siempre que el valor es subjetivo, y depende de las estimaciones sobre el futuro que cada persona haga. De hecho, cada vez que se vende una acción, quien compra está creyendo que ganará dinero con la transacción; y quien vende, también. Feliz noche!!
Muy buen vídeo!!!
Jajajaj acá desempolvando tus videos!! Crackkkk!!!🙌🙌🙌❤
Qué bueno!! Aquí un tutorial para descargar docs.google.com/spreadsheets/d/14XIuZ4PBO2UfUqi2cjHqq_RO15zuTh7R?rtpof=true&usp=drive_fs
*Estimada Dra. Florencia, muy buenas noches, Excelente metodología y expertise.*
*Muchísimas gracias !!!*
Mi admiración. Cada vídeo que cuelga es una joya. Bien explicado y muy didáctico. Usted si que es Value.
Hola buenos días Dra. Florencia le escribo para agradecerle enormemente la labor que esta haciendo de manera gratuita, un cordial saludo
Oro puro!!!! Gracias, totales
Este canal es oro puro.
Muchas gracias 🙌
Estiomada Dra. Florencia, gracias por su excelente presentacion.
Muchas gracias, Florencia!!!
Hola Dra. Florencia, compré sus 3 libros incluyendo el publicado en Inglés, gracias por sus conocimientos, y creo que es la mejor forma de dicir mil gracias, saludos
Excelente video!!! Muchas gracias!! Muy valiosos todos sus conocimientos!! Gracias por estás clases!!
Dra. Florencia, muchas gracias por todo el detalle, recursividad, ilustración y sobre todo pasión con que desarrollas estos temas. Saludos cordiales.
Genial Florencia 💯👍
Dra Florencia. Mis felicitaciones. He visto muchas explicaciones de valoración empresas por flujo caja libre. La diferencia con lo que usted muestra es que se ve qué hay experiencia en el mundo real. No es sólo teoría y muestras de donde salen las proyecciones con razonamientos históricos de las variables. Muy bueno, muy claro, mucho valor agregado aquí...
Un millón de gracias!!!
Muchas gracias súper claro!
Dra. muchas Gracias la verdad es lo mas claro y dadactico que podido ver en Internet. Me queda una pregunta. Al llegar al Valor de la Empresa (Operativo + Activos no Opertivos) NO hay que restarle la deuda al momento de la Valuacion, Como lo hace para Sacar el Precio por Accion. Muchas Gracias.
Fernanda he realizado varios test y planillas para saber el precio de una acción, por FCF y EVA; con metricas de WAAC, tasas de crecimiento, iguales a la de paginas como: gurufocus, simplywall, finbox entre otras, y en ocaciones los valores tienen mucha divergencia; todo es similar cuando llego total del Valor Presente, según lo que he comprendido debo restar los pasivos de la empresa del año presente y despues de esto dividirlo por el número de acciones en circulación (waso) esto da resultado a el valor justo de la acción; pero ahi es donde se presenta la divergencia con las plataformas que ofrecen información del valor intrinseco, los estudios que realizan estas paginas no restan el valor de los pasivos, solo tienen encuenta la sumatoria de los flujos descontados y luego lo dividen por el número de acciones en circulación. Me podrias orientar a realizarlo de la forma correcta? deberia restar los Pasivos o no es necesario?.
Genial, profe un video para sacar el riesgo país de USA
Excelente, gracias por su aporte para valuar, la cotización de pepsico es de USD 133,63 al día Viernes,osea hay que vender las acciones.
Excelente!!
gracias amiga
Excelente video Dra!. Busque los estados financieros, pero no logro ubicar "Otros egresos (ingresos)". De donde puedo obtener esos valores o esos estados financieros?. Gracias!
Excelente video y excelente canal. Me gustaria saber el nombre de sus libros y si está dictando clases de forma virual... gracias. Y saludos!
Estimada Florencia gracias por tus videos crean valor te puedo pedir si puedes hacer un video con valoraciones de empresa o evaluacion de proyecto pero usando cristal ball más completo que lo visto en estos días.. gracias
Con gusto! Pronto! Cordial saludo :)
buenas noches doctora, muy buenos sus videos, muy didacticos y uso de teoria. Estoy teniendo dificultades para obtener los 10 años de informacion por stock row.. el link de otros videos no funcionan.. que otro metodo hay que no sea a través de la sec?
Hola! Pruebe financialmodelingprep. Saludos!
Por qué a los flujos descontados no se les incorporar el efecto inflacionario? La tasa del costo del capital (WACC) es diferente al valor del dinero en el tiempo. Agradezco la explicación. Saludos desde Costa Rica.
Muy estimada Florencia Roca, mi admiración y profundo respeto a su labor didáctica y elocuencia. Desde México los mejores deseos de salud personal y familiar. ¿Es factible nos imparta un curso (2 días) o conferencia para Valuadores de Negocios en Marcha e Intangibles en México? Esto es con mucho tiempo de anticipación y considerando que pasen todas las circunstancias actuales de confinamiento (para el año 2021).
Estimado Héctor,
Muchas gracias por su mensaje! En estos días seguimos con restricciones para viajar, pero estamos haciendo seminarios en línea todas las semanas, organizadas por la universidad. Escríbanos a través de nuestra página en Facebook y con gusto le enviamos algunas invitaciones para que puedan ingresar (sin costo). Un cordial saludo! Bendiciones! Florencia
Hola, muchas gracias por tu tiempo y explicación. Es increiblemente util este contenido. Quisiera saber si me puede epxlicar brevemente porque la depreciaciones suman en la vualción? y si de paso me aconsejas algun libro de teoria sobre valuación. Gracias!
Buenas noches FP! Buena observación! Las depreciaciones no suman. Puesto que están restadas primero en el NOPAT, y luego también están en la Inversión Neta (que por ello se llama "neta"), en definitiva se quitan y luego se vuelven a sumar. No las dejamos de lado por completo ya que tienen un pequeño efecto fiscal. En definitiva, el impacto final de las depreciaciones sobre el Valor Presente Neto es el valor presente de los escudos fiscales que ellas produzcan. Cordial saludo!!
*Dra Florencia muy buenos días esperando se encuentre de lo mejor, le saluda.*
Por favor tenga la bondad de compartirme la plantilla en excel.
Muchas gracias por compartir.
Saludos!!!
Pq no suma la caja? Pero si le quita la deuda? Gracias
Hola buenas noches, el FCFF y el EVA pueden quedar diferentes digamos 80 (PV FCFF) y 50 (PV EVA), o must be similar o igual, 50 (PV FCFF) y 53 (PV EVA) por dar un ejemplo, para el exceso de caja usa =if(Cash>% * Revenue - % * Revenue,0), y el porcentaje que usa es de 0% o podría usar una media de la industria? Gracias
Buenas tardes Vishka! EVA y DCF deben resultar exactamente iguales, o hay un error de cálculo. Justo hoy hemos subido un video en el cual mostramos la equivalencia (se llama "Valuación Economic Value Added"). Cordial saludo!
Hola Dra. Florencia! Recientemente realice un valuación a "KO" por DCF con este vídeo y me dio un valor por acción negativo producto de su enorme deuda. ¿Esto es posible?
Gracias por sus clases y saludos desde Argentina!!
Buenas noches Pedro! Sí, por supuesto es posible, ya que su valuación depende de los supuestos que hizo acerca de lo que usted cree que la empresa logrará en el futuro. Feliz noche! Gracias por escribirnos!
Muchas gracias Dra. Florencia!
Saludos!!
Muchas gracias, excelente exposición. Cuánto tiempo le dedicás al análisis cualitativo de una empresa antes de concretar o desechar una inversión? Saludos desde Buenos Aires
Buena pregunta! MUCHO tiempo. Leemos los estados financieros de los últimos 10 años, incluyendo notas complementarias. Inclusive la reseña informativa (que no es confiable por no estar auditada), pero que nos dice mucho acerca de la capacidad e integridad de la gerencia. Si se ponen objetivos y luego sólo tienen excusas acerca de por qué no los cumplieron (año tras año), no es lo mismo que si se van proponiendo objetivos razonables, y van avanzando. Saludos desde Buenos Aires :)
@@Femprendedores a lo Philip Fisher!
No me quedo muy claro como calcular la tasa de crecimiento a corto plazo. Alguien podría explicarme? por favor
Hola, hay un video en el canal con el cálculo de la tasa de crecimiento paso a paso! Aquí está, se llama "El poder de los datos: Cómo calcular la tasa de crecimiento de ventas". SAludos!
ruclips.net/video/bPz82JdrAIk/видео.htmlfeature=shared
Yo tengo entendido que el FCFE se calcula como RNeto +Depreciación- Flujo de inversión en Capital de trabajo neto - Flujo en Capex + Variacion en Deuda Financiera
Hola buenos días @roldaninvestments! Sí, ésa es la fórmula para calcular el flujo libre para los accionistas (FCFE), que permite estimar el valor del Patrimonio Neto, y cuya tasa de descuento apropiada es el Cost of Equity (KE). Aquí lo que hemos calculado no es el FCFE sino el FCFF (Free Cash Flow to the Firm), que permite estimar el valor de toda la empresa, y cuya tasa de descuento apropiada es la tasa promedio entre costos de oportunidad de deuda y equity (el WACC). La diferencia entre FCFE y FCFF es el flujo de deuda (tanto variaciones de deuda como también intereses). Tenemos un video mostrando en un ejemplo con números la equivalencia entre ambos, si lo quiere ver! Se llama "Mëtodos para el cálculo del flujo de caja". Saludos! Buena semana, Florencia
@@Femprendedores muchísimas gracias Florencia, voy a ver el video que me recomendó. Saludos!
no puede ser que tapen media pantalla con la camara
Le paso el link de la siguiente pagina en la cual estima un valor de USD 163,89, no sé como llegan a ese valor infravalorado según ellos:simplywall.st/stocks/us/food-beverage-tobacco/nasdaq-pep/pepsico#valuation
Buenas noches Robi! Cada persona que haga una valuación de la empresa obtendrá un valor diferente. Recuerde siempre que el valor es subjetivo, y depende de las estimaciones sobre el futuro que cada persona haga. De hecho, cada vez que se vende una acción, quien compra está creyendo que ganará dinero con la transacción; y quien vende, también. Feliz noche!!