[Podcast #42] Ribilanciamento del portafoglio: i segreti per comprare basso e vendere alto
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- Опубликовано: 26 авг 2024
- Il ribilanciamento del portafoglio è una tecnica semplice ma potente per comprare basso e vendere alto.
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Più che ribilanciamento azioni/obbligazioni trovo più vantaggioso sftruttando una Sicav che lo permetta, lo Swtch tra comparti Grotwh e Value, soprattutto per sostenere spese di compravendita
buongiorno e grazie del video...una domanda...un finto ribilanciamento con nuova liquidità deve tener conto anche dei minus e/o degli interessi maturati?ad esempio 10 azioni da 10 euro con interesse guadagnato del 10%(110 euro )è da considerare 100 o 110 nel calcolo?....non so se mi sono spiegato bene.....grazie
Ciao. A proposito di ribilanciamento desidero porre una domanda: ho capito benissimo il ribilanciamento quando le azioni scendono e le obbligazioni salgono e viceversa. Tutto logico e intuitivo tuttavia in questo periodo scendono sia le obbligazioni sia le azioni. Come è possibile un ribilanciamento se si è in perdita sia sull"azionario che sull'obbligazionario? Grazie se mi vorrai rispondere.
Questo principio si trova in tutti i manuali per investitori, pero' non mi convince una cosa. In Italia sulle plusvalenze si paga la ritenuta, il che vuol dire ridurre il patrimonio senza una necessita' di rientrare in possesso del denaro. Penso sia piu' semplice aspettare a investire sull'azionario quando i prezzi sono saliti troppo, specialmente se in breve tempo. Volendo poi ci sono degli ETF multiasset che ogni tre mesi rivedono la posizione fra azioni e obbligazioni, con un minimo e un massimo prefissato.
Capisco il suo punto di vita. Tuttavia il ribilanciamento riguarda quote minimali del capitale, per cui non verranno generate grosse plusvalenze, né grosse tasse.
Grazie Daniele, sempre video utili e interessanti 👍
si chiama Giacomo
@@ulbrabab sei sicuro? 😄
@@StreamingNic si :)
@@StreamingNic lo dice la realtà delle cose :)
Grazie Antonio, video utilissimo
Buongiorno e grazie per l'esposizione tecnica e competente. Una domanda, con importi sotto i centomila euro non vale la pena riallocare? Quindi è sufficiente progettare un accumulo etf azionario e obbligazionario in 60-40 o 50-50 e mantenerlo finché non ci serviranno i soldi o almeno per una decina di anni?
Non sono i 100 mila a fare la differenza, quanto piuttosto le cifre movimentate durante i ribilanciamenti. Se queste sono troppo piccole i costi sono penalizzanti.
Giacomo, ma che senso hanno le obbligazioni oggi ( penso si intendano le obbligazioni ad alto rating in quanto correlate inversamente all'azionario ) ? Io credo siano molto più rischiose delle azioni.
Capisco chi ha un'orizzonte temporale breve ( deve acquistare con quei soldi una casa o pagare università al figlio dopo 5 anni ), ma per chi vuole ottenere una massima rendita sostenibile, le obbligazioni investment grade alto rating sono solo una perdita di tempo. Attenzione che in questo momento le duration più lunghe, possono essere più volatili delle azioni qualora alzino i tassi.
Se invece si ipotizza di avere obbligazioni a breve termine o inflation linked, allora il rischio di drawdown non è alto, ma si avrebbe un 50 % circa di portafoglio a rendimento 0, quanto meno protetto dall' eventuale inflazione..
Io mi chiedo se un'investitore consapevole con orizzonte temporale lungo, possa mai scegliere di perdere dei rendimenti quasi certi ( etf obbligazionari euro high yeld e tds emergenti ) , ed avere un rendimento molto inferiore del portafoglio, solo per non voler accettare la volatilità di breve medio periodo.
Io sapendo che il vero rischio è il rischio specifico, non mi preoccupo della volatilità.
Il mio portafoglio principale è 50 % azioni ( GLDV-IWMO ) che vado a ribilanciare tramite lo spread value growth .. attualmente è tutto impostato per mettermi in carico GLDV, e 50
% suddiviso tra high yeld e tds paesi emergenti ( EMBE -IHYG ).
Non investo tutto subito, ma compro SOLO durante i crolli, quindi è una specie di pac, dove immetto molta liquidità solo nel bel mezzo di un crollo.
Essendo gli etf ampiamente diversificati e robusti non ho paura in quanto il rischio specifico è basso.
In sostanza oggi preferisco tenere la liquidità, perchè con le obbligazioni di stato IG specialmente a tasso fisso si corrono solo rischi in cambio di un rendimento praticamento nullo .
... è quello che penso anche io ma... andando a capare negli ETF obbligazionari, se ne trovano alcuni, tipo questo IE00BDT6FP91 che hanno rendimenti impressionanti. Come lo si spiega ???
@@claudio9526 Ma guarda non ho mai considerato l'asset class "obbligazioni convertibili " però i rendimenti potrebbero essere stati generati dal fatto che alcune obbligazioni incorporano il diritto di poterle convertire in azioni.. Però non mi spingo a dire altro perchè non conosco in modo approfondito tale asset class. Gli obbligazionari lunga duration a tasso fisso hanno reso molto a causa della politica monetaria degli ultimi 10 anni, ma non certo per il loro tasso di interesse.
Secondo me al momento un buon portafoglio può essere un 50% azionario e 50% bonds inflation global. Poi saliti i tassi di interesse fra qualche anno o quando sarà, aggiungere anche obbligazioni classiche.
@@ferdinandcolella. A cosa servirebbero le obbigazioni global inflation linked? Direi che ci puo stare ma solo per temporeggiare l'acquisto di altre asset class..
Del tipo ho 50% azioni e tengo 50 % obbligazioni inflation linked al posto della liquidità, ma nel frattempo appena si verifica un crollo vendo tutto o parte delle obbligazioni inflation linked per entrare in value averaging su asset class con un rendimento.
Tipo obbligazioni high yeld , o eventualmente anche delle corporate qualora queste scontassero un rialzo tassi.
Il ragionamento che fai sui tassi ti creerà problemi... come fai a sapere quando smetteranno di alzarli ? E soprattutto che ne sai che dopo un ritracciamento il trend di rialzo tassi non prosegua mandando l'esposizione alle tasso fisso in forte drawdown? Sono rogne....
Preferisco avere in carico strumenti con del rendimento effettivo e potenziale futuro ( in quanto sono comunque agganciati ai tassi di interesse) e non pensarci mai più.
In più sinceramente ho più paura ad avere un etf su titoli di stato piuttosto che etf su corporate bond.. Tanto lo stato è di fatto agganciato alle aziende..
Se le aziende possono delocalizzare e spostarsi con le loro sedi, uno stato non lo può fare e nemmeno può vietare loro di spostarsi.
Il 50 % di azionario di che tipo ? Hai visto le statistich sui p/e ? Oggi se entri entri con p/e assurdi.. Io preferisco accumulare azionario value e non sovraespormi al mercato usa.. quindi etf come GLDV o VHYL.
Per chi ha orizzonte temporale lungo non ha senso perdere un sacco di rendimento solo perchè non si vuole vedere il numero rosso quando ci si collega e si visualizza il valore del portafoglio ..
Che strategia adotti per entrare sui ribassi? Che calata percentuale devono avere i prezzi per poter entrare con liquidità in un ribasso?
Sarebbe utile un backtesting per capire in quali scenari performa meglio un 100% azionario rispetto al ribilanciamento. A naso direi che il ribilanciamento performa meglio quando il mercato lateralizza e performa peggio durante trend di continua crescita (come nel 2021)
Puoi utilizzare curvo per fare backtesting
Secondo me il miglior ribilanciamento lo si fa immettendo liquidità all'interno del portafoglio senza vendere la parte eccedente che è salita, in un portafoglio 60/40 se le azioni sono salite del 5% portando il nuovo portafoglio a 65/35 comprerò obbligazioni per l'ammontare del 5% affinché il portafoglio si ristabilisca nuovamente a 60/40.
il problema è che ad oggi non so nemmeno quanto senso abbia tenere obbligazioni in portafoglio con il fatto che hanno rendimenti bassissimi e ormai ad alto rischio che non potranno che scendere.
Per carità io ne ho, ma comprate a suo tempo. Oggi comprare obbligazioni ha senso ?
@@claudio9526 e da poco che mi sto approcciando a questo mondo degli ETF mi sembra di aver capito ora come ora acquistare ETF Obbligazionari non serve solo ad ottenere un rendimento seppur basso, ma ad abbassare la volatilità del portafoglio, mi scuso anticipatamente se ho detto un'eresia STO IMPARANDO.
@@antoniocapone9170 Vero che ci sono ETF obbligazionari che hanno dato (non so come) risultati molto superiori a quelli 100% azionari.
Ho ad esempio trovato questo IE00BDT6FP91 che è riuscito a fare il 38,58% nell'ultimo anno.
Esatto, ma finita la liquidità cosa fai?. È da quel momento che si comincia a considerare il ribilanciamento
@@ferdinandcolella. Io normalmente mi tengo sempre della liquidità, al massimo ci sono periodi dove ne ho di più e periodi dove ne ho di meno.
Ovviamente questo non risolve eventuali problemi di "ribilanciamento", anche se personalmente sono abbastanza "flessibile"
ciao Giacomo, video molto interessante ed istruttivo. Ti chiedo cortesemente una informazione, diciamo di avere un portafoglio 60 azioni 40 obbligazioni entrambi etf, quando si decide di ribilanciare se ne vende uno per comprare in proporzione l'altro, a quel punto oltre ad i costi si pagano tasse vero? Oppure solo se si ribilancia con plusvalenza? Grazie mille
Si pagano tasse se si realizza una plusvalenza. Grazie a te e continua a seguirci!!
@@segretibancari se si ribilancia c'è per forza una plusvalenza su un asset, diciamo quindi che a parte il caso di investire nuova liquidità nel portafoglio per compensare le percentuali, in qualsiasi ribilanciamento c'è una vendita ed una tassazione, è corretto?
Molto ben spiegato! Ha senso ribilanciare una volta all’anno aggiungendo nuovo capitale? Es in un golden Butterfly, grazie
Sì ha assolutamente senso...
intendi ribilanciare con nuovo capitale invece di, a cpitale costante, vendere piu' performante per comprare meno performante?
@@carlooooooo esatto, per evitare almeno la parte di commissioni che riguardano la vendita
Grazie per i suoi consigli Volevo cogliere l'occasione per suggerire una argomento particolare che mi capita la mia banca continua a pressarmi per farmi investire il mio denaro io ho un impresa e mi servono i miei risparmi per andare avanti e non mi importa avere prodotti finanziari che a me non rendono nulla ho provato a cambiare banca ma alla fine siamo sempre li ...come puo tutelarsi un imprenditore che a un impresa agricola da mandare a vanti? Quanti soldi puo tenersi in conto per la propria attivita???? COME POSSIAMO LIBERARCI DA TUTTO QUESTO ?
Ciao Sandro, non vi è dubbio che il capitale di funzionamento lo devi usare per gestire la tua attività. Comprendo che di questo capitale non disponi anche di "grasso che cosa". In ogni caso, sul breve e di rapida conversione in liquidità disponibile non mi pare di vedere strumenti per gestire un eventuale grasso che cola.
Piuttosto, considera altri risparmi, quelli che non ti potranno servire per vivere o per fare fronte ad una necessità improvvisa, per impostare un progetto di investimento nel medio/lungo periodo.
La banca purtroppo propone ciò che li conviene maggiormente. Il solo fatto che ti proponga investimenti sul capitale di funzionamento (e senza entrare troppo nel particolari e dando per scontato che non sei un avventuriero) la dice lunga sulla sua capacità di sostenere e comprendere le necessità del proprio cliente.
Non ti costa nulla scrivere a segreti bancari / investment club per valutare la tua situazione e avere un parere. Nel mio caso, nessuno di loro mi ha mai fatto alcuna pressione per aderire al club, ovvero ai loro servizi. Anzi, la franchezza di Giacomo Saver (nome d'arte) è una delle cose che apprezzo di più. All'epoca cercavo modalità per utilizzare parte del capitale disponibile. Gli istituti bancari mi stavano sotto come le mosche ed ero molto sul chi va là. Ma ero anche molto cauto rispetto ai tanti servizi che sembrano "garantire" risultati strabilianti. Ho contattato segreti bancari e mi hanno anche detto che facevo bene a valutare più proposte.
Quando valuti delle proposte, ricorda sempre che nessuno ha sfera di cristallo, anche se sono pochi ad ammetterlo (altrimenti saremo tutti investitori di iper successo) e che il tuo orizzonte temporale non sono i 6-12 mesi, ma una finestra ben più lunga. Quando trovi realistico il modo di affrontare le cose, allora è più facile orientati e scegliere. In bocca al lupo!
é importante acquistare tutto insiele il portafoglio? e se lo costruissi con un pac darebbe problemi?grazie
Diciamo che non avrebbe senso. Se hai della liquidità superiore hai €10.000,00 ci fai un PIC con la liquidità che riesci a risparmiare ci fai un PAC
Ciao Giacomo. A parte la liquidita' che si accumula con il risparmio conviene tenerne altra per approfittare quando i marcati sono in ribasso? O si consiglia di investire sempre e tutto e poi in caso di ribassi rilanciare il portafoglio (anche se per fare questo si deve vedere azioni che in quel momento sono in ribasso). Grazie. P.s. Consiglio a tutti di inscriversi ad INVESTO :)
Secondo me, specialmente in questo periodo che tutto vola per cui si è ad "alta quota", conviene rischiare e investire di meno tendendo della liquidità, piuttosto che aumentare il rischio immettendo tutto sui mercati.
Devi fare entrare la voce liquidità nel tuo portfolio e investire di conseguenza. Saranno le tue previsioni a consigliarti quanto grande deve essere la fetta
Ritengo Il ribilanciamento una manovra che mette acqua nel secchio bucato. Non è detto che ciò che è successo in passato non si ripeta per più volte di seguito e ti ritrovi : PERFETTAMENTE BILANCIATO ma a ZERO.
Bisogna cerca azioni singole sottovalutate con alta crescita anche quando il mercato cresce