3-12-2024: Resultado de la subasta de Letras del Tesoro de 6 y 12 meses.

En el vídeo asociado a este Short comentamos los resultados obtenidos el martes 3 de diciembre de 2024, en la que el Tesoro Público ha celebrado la última subasta del año de Letras del Tesoro a 6 meses y 12 meses, obteniendo rentabilidades en ambos casos del 2,585% y del 2,228 % respectivamente, rentabilidades inferiores a las obtenidas el mes pasado.
¿ Qué volumen se ha adjudicado y cual ha sido la demanda ?
El Tesoro Público ha colocado este martes 4.784 millones de euros. La demanda conjunta de ambas referencias no ha llegado a duplicar lo adjudicado, con unas solicitudes de 8.614 millones de euros.
¿ Qué rentabilidad se ha obtenido ?
El Tesoro ha colocado 1.984,21 millones de euros en letras a 6 meses, frente a una demanda de 3.393,73 milllones de euros, y ha ofrecido una rentabilidad marginal del 2,585 %, sensiblemente inferior al 2,882 % de la emisión previa de noviembre.
En la subasta de letras a 12 meses el organismo dependiente del Ministerio de Eonomía ha adjudicado 2.800 millones de euros, con unas peticiones de 5.221 millones de euros, y el interés marginal se ha colocado en el 2,228 %, bastante por debajo al 2,631 % obtenido de la subasta anterior.
Observamos que las rentabilidades obtenidas, en consonancia con las paulatinas bajadas de los tipos de interés realizadas por los Bancos centrales y las previsiones de más bajadas de tipos en el futuro, están cayendo a los entornos del 2 al 2,5 %. Estaremos atentos a la subasta de la próxima semana de letras de 3 y 9 meses, para ver su evolución y confirmar esta tendencia a la baja.
¿ Ha merecido la pena la Rentabilidad obtenida ?
Hasta la fecha, y a pesar de la bajada de las rentabilidades obtenidas, adquiriendo letras del Tesoro (activos de bajo riesgo) se ha evitado que el dinero ahorrado pierda valor por la inflación.
En mi opinión, por su bajo riesgo y por ofrecer mejor rentabilidad que otros productos similares, esta ha sido la mejor alternativa de inversión conservadora mientras los tipos de interés se han mantenido por encima del 2,5%, durante los años 2023 y 2024. Pero, de cara a 2025, he tomado la decisión de no reinvertir en Letras del Tesoro y hacerlo en otros productos finencieros de bajo riesgo con mejores perspectivas de rentabilidad. En este contexto, los invertiré para 2025 en ETFs y Fondos de Inversión de Renta Fija, y aprovecheré también ofertas de depósitos bancarios que ofrezcan una rentabilidad interesante.
¿ Cuándo recibo los rendimientos ?
Este es otro hecho interesante de invertir en Letras del Tesoro. Dos días después de celebrada la subasta, el Banco de España emite el pago del rendimiento, al que se descuenta una pequeña cantidad en concepto de comisión (0,15%) y gastos de la transferencia.
¿ Cuánto hay que pagar a Hacienda por los Rendimientos ?
Hay que tener en cuenta que estos rendimientos son "Rendimientos del Capital Mobiliario" a efectos del IRPF, que habrá que declarar el próximo año en la campaña de la Renta del ejercicio 2024. Si los rendimientos no superan los 6.000 € la tasa del impuesto es el 19%, y a partir de esa cifra la tasa pasa a ser del 21%.