L'action la moins chère du CAC40
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- Опубликовано: 2 сен 2022
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✍️ Profitons de cette rentrée pour nous amuser. Je vais appliquer les critères du livre culte de Benjamin Graham, "L'investisseur intelligent", aux valeurs du CAC 40. Combien vont passer le test ?
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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Une merveille tes émissions Xavier !! Avoir 150 likes pour 1000 vues sur RUclips, c'est rare sur RUclips et ça montre bien que tout ton travail est très apprécié par ta communauté ! Bravo encore.
Hate de voir la meme video sur les valeurs du s&p500 le DJ et le nasdacq
Bonjour, vous êtes toujours égal dans la qualité des contenus, c'est un vrai plaisir à chaque vidéo. Bravo !
Toujours aussi interessant et pédagogique ! Bravo et merci Xavier.
Merci Xavier, cette approche de BG est très intéressante alors j'ai joué avec sur quelques valeurs de mon portefeuille et d'autres que je n'ai pas mais que je surveille. Et bien les surprises ne manquent pas! Encore merci pour votre temps et votre pédagogie
Bonjour à vous,
Merci pour votre vidéo instructive, pédagogique et votre humilité.
J’apprécie votre façon de ’’jouer’’. QUE DU BON SENS.
Merci et j’en redemande...
Des vidéos toujours aussi fantastiques. Rien de mieux pour débuter la rentrée. Et les images de fin sont splendides😀
Excellent comme d'habitude, merci. Je pense qu'une bonne gestion tend aujourd'hui à réduire le ratio courant en baissant les stocks et en allongeant les délais fournisseurs. L'utilisation des capitaux est optimisée et cela améliore le roce. Les choses étaient différentes du temps de Graham.
Je réduirais le test de liquidité à 1 au lieu de 2.
Outre les superbes infos tres instructives, comme à chaque fois, cette petite improvisation de fin de video a été maitrisé à la perfection, j'adore 😅
Encore merci pour cette vidéo, tjrs aussi quali 👌
Merci de nous faire partager vos analyses c'est vraiment très enrichissant !
Super vidéo. Bonne rentrée Xavier
Excellent comme d'habitude. Mon portefeuille ne passe pas les fourches caudines de M.Graham 😭
Team Suricate pour ma part ✊
Bonjour, Joli travail et merci pour cela. Cordialement ;-)
On est d'accord pour le "à mon grand regret". Pas besoin d'être analyste financier. Il suffit de regarder un graphe historique pour se rendre compte qu'elle n'a pas d'intér^t.
Team suricate , Merci Xavier car j'ai beaucoup aimé l esprit pratique de cette vidéo qui démontre qu il faut lire et prendre connaissance des grands auteurs mais qu'il faut également savoir vivre avec son temps ...
Passionnant.
Chouette, un indicateur de plus à rajouter à mes analyses !
Bonjour, & Merci !!... Excellent cours d'Analyse Fondamentale qui restera au Top de mes favoris !... 😊
Bonjour Xavier, il existe des sociétés qui passent le filtre ratio courant >2 mais pour cela il faut aller voir du côté du Japon où la gestion des entreprises se fait de façon différente par rapport aux sociétés occidentales
Top merci Xavier 😍
Merci Xavier pour cette vidéo .
Super video ! Surtout la fin ! 🤣🤣🤣
Perso en debut de video je pariais sur st gobain
Merci bcp pour les vidéos
Vidéo très intéressante , aujourd’hui je pense que le ratio de liquidité peut être limité à 1 pour avoir des sociétés qui optimisent leur trésorerie.
Le sujet des cycles pour les prochaines vidéos est bien choisit avec la période actuelle.
Merci pour vos vidéos que je suis assidûment
Très intéressant. Merci.
Super intéressant comme d’habitude. Cela pourrait être intéressant de faire la même analyse avec des critères de sélection plus actuels que ceux de Graham
Merci pour la video ! la fin est top AHAHA
Amusant mais interessant avec des exemples en plus merci
Excellent! Un bouquin qui retrouve sa jeunesse grâce à cette vidéo (et au contexte économique)
Top👍🙏👏🏼 merci
La fin est fantastique
Très intéressant ! Comme dit dans la vidéo, je pense que l'enseignement de Graham s'applique à un ancien modèle en termes de management interne.
On peu conclure que trop de critères ne renvoie plus rien, tout est exclue, même Xavier disparait après Nicolas, il ne reste que les suricate.
Quand on apprend l'art d'investir, en regardant des suricates...mdr
Très très intéressant !!!
Merci beaucoup pour la justesse de vos propos. On peut suivre la méthodologie de Graham mais en l'adaptant à l'évolution technologique et Macro économique dans le monde. Il y a tellement de critères à prendre en compte !!!
En effet Engie pose le problème de l'état actionnaire et je rajouterais que l'investissement forcé dans la transition énergétique n'est hélas pas encore le moyen le plus adéquate pour avoir une bonne rentabilité marginal du capital.
Pas évident du tout de naviguer dans la période actuelle lorsque l'on veut investir dans l'énergie ou tous ce qui touche à l'énergie et donc à la transition énergétique qui nous est imposé. En principe mieux vaut éviter que l'état soit actionnaire.
Merci
Très bonne vidéo Mr. suricate 😉
Moi aussi j'aime les suricates (^_^)
Merci Xavier, comme toujours
l'image de la voiture d'occasion est très pédagogique : en effet les critères sont respectés mais qui en voudrait ! on voit bien qu'on a oublié certains critères ...
Tes vidéos me passionnent, je n'avais jamais pensé à cette formule pour analyser deux indicateurs d'un coup. Moi j'utilisais plutôt la logique des conditions (comme avec un screener, ou on rentre chaque critère). A ce titre je trouve dommage qu'il n'y ai pas de logiciel de backtest sur des critères fondamentaux pour voir la performance que donne une stratégie dans le passé. Enfin ça doit bien exister.
Bien sûr cela existe. Pas bien difficile à trouver. Mais vous serez déçu des résultats, comme avec les méthodes utilisant des données publiques
Est-ce que la dernière boite que warren buffet a acheter passe le test de Graham ( qui était son prof)?
Superbe vidéo comme toujours. Je me dis que ça vaudrait le coup de faire ce calcul sur d'autres entreprises. Je me demande si l'on peut récupérer les données financières de toutes les enterprises cotées dans un fichier excel ?
Excellent ta vidéo de fin XD
on veut la même vidéo avec le sbf 120 aussi 😢
Merci Xavier, un peu en retard, je rattrape les vidéos des vacances ☺️
Tous que ArcelorMittal et Vivendi !
Je trouve que ça décrédibilise vraiment ce nombre de Graham cet exemple
merci
Bonjour, peux tu nous mettre à disposition le fichier? Merci d'avance
Merci Xavier ! c'est peut-être normal qu'aucune entreprise ne passe les critères de Graham en 2022 après les injections massives de pognon dans tous les sens, non?
Intéressant, ce serait intéressant de voir ce que ça donne aussi du côté du S&P 500
Absolument !!... 😊👍
Bonjour Xavier, merci pour la vidéo comme toujours. Par contre je ne vois pas Michelin dans la liste, volonté de l'écarter ou simple "oubli" ? Merci !
Nb de G (2021) : environ 35 si je ne me suis pas planté.
Merci Xavier,
je sais maintenant que vous aimez les Audi !!!
Il a bien raison ^^
@@fredscoffee ça reste à voir...
Merci, géniale cette video. Je comptais acheter du Orange et je vois le nombre de Graham à zero. A cause de leurs actifs? J'magine que ça vaut plus que zéro...
Oui, c’est juste que leur résultat était quasi nul en 2021
Merci Xavier ! Très sympa comme sujet... By the way, il y a un tutoriel sur "comment bien utiliser le stock screener de ZoneBourse" selon son profil et/ou ses objectifs de placements ? Les paramètres sont nombreux mais encore faut-il savoir les manipuler ??
Ça m'intéresserait aussi
A voir si sur le sbf120, il a plus de candidats.
Merci pour votre vidéo... mais ArcelorMittal n'est pas dans le cac40 il me semble
J'adore les petits singes en fin de vidéo. La qualité de tes conseils est incroyablement top. Merci et longue vie à toi
La bourse le cimetière des regrets. Le seul moyen de gagner le long terme et des achats réguliers tous les mois par exemple dans des actions de qualité. Voilà voilà c’est avis et bravo pour vos vidéos
Bonjour, est-ce que l'on peut choisir un titre en regardant l'évolution de son cours passé?
Oui, c’est ce qu’on appelle l’analyse technique
Je retiens que les sociétés énergétique sont sous valorisées par rapport au RN de 2021...le même exercice sur les futurs résultats de 2022...laissent apparaître une décote franchement énorme sur totalenergies par exemple je ne comprends pas...moi je suis encore à l'achat au cours de 50€....c'est pas ESG mais je suis contrariant....
Total ne fait pas rêver les investisseurs. C'est une entreprise qui n'est pas "à la mode" du fait de son secteur et des poémiques autour des pas où elle a investi.
Total énergies est un ESG en devenir, il en a les moyens.....
@@creach29 à voir si on lui en laisse le temps.
Par contre, il ne faudra plus s'attendre à des dividendes comme on voit actuellement.
Merci beaucoup !
Mais est ce indispensable de trader les plus decotées si elles ont aussi de sérieux vrais problèmes ?
Par contre ou " en.même temps",
(!), On peut acheter une action qui rebondit après une baisse.
C est même l.ideal !
Comment trouver où elle va rebondir ?
Elle le fait souvent sur un fibo (= pourcentage) fréquent, souvent le 38 ou le 50 ou le 62%.
Ex, Hermes l'été dernier.
Arkema en octobre.
Atos.cet hiver,...etc...
Souvent depuis Mars 2020, le rebond se.produit sur le fibo 50 (%), d.un écart ( range) choisi.
On peut peut-être se dire qu’au temps de BG, l accès à l information était moins rapide et que donc il était possible de jouer sur les aberrations du marché, efficient mais pas rapide. Alors que maintenant, si on croit en la théorie des marches efficients, il se régule beaucoup plus vite. Et donc si aucune actions du CAC sont dans les critères… c est qu il faut pas acheter.
Ou alors se dire que les critères de BG ne suffisent plus et qu il faut autre chose que les aberrations de marché pour prendre des décisions d investissements
Moulinvest la pépite PEA du moment avec les crise énergétique le prix du granulés va flamber
Les suricates 🥰
Quelque chose m'échappe dans la méthodologie de ce chiffre de graham. On prend le BNA et on le compare au cours. Ca s'appelle le PER. Et chacun fixe le PER où il souhaite rentrer sur une action. On peut triturer le chiffre en multipliant les deux au lieu de faire un simple rapport, le multiplier par une constante, puis en prendre la racine, qu'on comparera au cours, ça ne fait rentrer aucun autre élément nouveau que le BNA et le cours. Pouvez-vous expliquer ce qu'apporte ce chiffre par rapport au PER ?
Si, ici on introduit aussi l’actif net par action.
@@ZonebourseFR merci, je comprends mieux.
Supposons que le critère de graham est obsolète. Quel analyse fondamentale pouvez-vous faire pour voir le cours réel de l'actif (si elle est sur-évaluer ou sous-evaluer)?
Il me semble, pour Graham, le PER ne doit pas être au dessus de 10 :) C'est Warren Buffett qui a ajusté à 15. Enfin je crois, je peux me tromper ^^
J’ai pris directement le livre de Graham.
@@ZonebourseFR Oui, je l'ai lu également et l'ai aussi sous la main. L'idée de base étant que si un PER de 15 était un prix juste, alors rechercher du sous-côté amène à rechercher du 10 (avec toutes les réserves à garder lorsque l'on regarde le PER). Par contre, essayer de faire un ctrl+F sur PER ou sur 10 sur le PDF est venu à bout de ma motivation à argumenter ^^. Contre toute attente, il n'a écrit Price Earnings Ratio en toute lettre qu'une seule fois !
C'est la racine seulement d'après la formule affichée
Mince qu’est-ce que j’ai dis ? Il s’agit bien de la racine carrée.
Bonjour pour rigoler dans le niveau avec la bourse américaine et Monsieur Warren BUFFET, où se trouve l'entreprise COCA COLA ?
Environ 14 pour 2019 et environ 16 pour 2021 😉si je ne me suis pas planté.
@@TranceGNic Merci.
Engie a pris 30% depuis lors. Donc pas de regret à avoir.
il y a une erreur dans l'analyse, j'ai refait les calcules et la boite de sardine est sortie gagnante de la liste du caca 40
j'ai un billet de 100 kf en bourse
des actions values et je pers 15% depuis plus un mois....
c'est consternant,donc quoi faire sinon attendre!
j'essaye de rester zen!
ça fera - 25% fin novembre.
Mais une action n'a pas vocation à monter en prix par magie, surtout lorsque tout le monde dit que le marché est surévalué depuis 10 ans !
Fallait jouer le rebond des pétrolières. Ce que j ai fait...
Investir sur le long terme (>10 ans) et n'investir que ce qu'on est (vraiment) prêt à perdre.
Et investir régulièrement plutôt que faire tapis en une seule fois 😊.
Quel est le nom de l'animal en couple à la fin?
Sinon une vidéo comme toujours tres informative, merci!
fr.wikipedia.org/wiki/Suricate
Vous pensez que LVMH Est vraiment sur-évaluée de 65% .......??? et que son vrai prix serait 200-250€??
Moi, non! Ce sont les critères de Benjamin Graham.
Le CAC 40... c'est de la rigolade
Donc on pourrait conclure que la théorie appliqué de Graham aujourd'hui est périmée ?
Oui en partie, car les bilans actuels n’ont rien à voir avec ceux de son époque.
@@ZonebourseFR Une conclusion honnête serait de reconnaître que les marchés actuels sont surévalués de manière absurde, et que 80% des entreprises se déclarent "de croissance" tout en ayant une croissance assez pauvre
Périmée, peut-être pas... Ce qui est important, c'est le raisonnement et la méthode. Un investisseur doit se poser des questions. Il faut effectivement tenir compte du contexte de l''époque et des modes de financement, qui ont aujourd'hui évolué. Dans les années 40/50, les entreprises se finançaient essentiellement par augmentation de capital. La trésorerie venait ainsi renforcer l'actif courant. Les investisseurs étaient très attachés à l'indépendance financière des entreprises. La méthodologie fonctionnait également bien sur les entreprises industrielles.
Aujourd'hui, les entreprises ont davantage recours à la dette externe pour se financer (capex plus importants, acquisitions, RCF pour sécuriser le bas de bilan, etc....). Le marché est rassuré lorsque les entreprises disposent de plusieurs sources de financement et lorsqu'elles ont accès à suffisamment de lignes confirmées (en cohérence avec la taille du bilan et la stratégie à 5 ans). Mécaniquement, la part courante (- de 12 mois) des dettes à long terme a augmenté dans le bilan des entreprises (donc le passif courant). Ces dettes sont par ailleurs perpétuellement refinancées.
Le test de B. Graham - transposé à notre époque - permet encore de se poser les bonnes questions sur le prix d'un actif et de vérifier que l'on a bien appréhendé le business model de l'entreprise. Toutefois, dans un monde qui est bien plus complexe et concurrentiel qu'à lépoque de B. Graham, avoir l'impression d'acheter au bon prix ne suffit pas. Il faut s'assurer que l'entreprise ne perde pas son avantage concurrentiel et qu'elle continue de créer de la valeur dans le futur. Dans quelques années, on rajoutera de vrais critères extra-financiers (ESG) qui deviendront aussi importants que les chiffres du bilan dans la détermination de la valeur d'une société.
@@matthieubrun7357 "Le test de B. Graham - transposé à notre époque - permet encore de se poser les bonnes questions sur le prix d'un actif et de vérifier que l'on a bien appréhendé le business model de l'entreprise." 👍🏼. C'est bien le but de cette vidéo.
Les conseilleurs ne sont pas les payeurs. Ils ont enterré les pétrolières un chouyat trop vite!!!!
Like Rolling Stones = Engie !...
J'ai juste retenu le suricate .... MDR
Plus serieusement, il y a un autre calcul dans ce livre, V = ((EPS x (8,5 + 2g) x 4,4) / Y
Afin de calculer la valeur intrinsèque d'une société
Et l entreprise Michelin . ? .
Nb de G (2021) : environ 35 si je ne me suis pas planté.
Merci