Proč NEinvestovat pouze do S&P 500┃Další argumenty pro globální diverzifikaci
HTML-код
- Опубликовано: 28 авг 2024
- 👉 OTEVŘTE SI INVESTIČNÍ ÚČET U DEGIRO:
► www.degiro.cz/... ◄
Investování zahrnuje rizika ztrát.
👉 SEZNAM ETF BEZ POPLATKŮ
► www.degiro.cz/... ◄
ETF je nutné koupit na uvedené burze, jinak se účtuje poplatek 2,50 EUR. Pokud kupujete v jiné měně než EUR, berte v potaz i poplatek za směnu měny.
-----------------------------------------------------------------
🍺 Podpořte bramboru virtuálním pivem a získejte dřívější přístup a videa navíc na:
► www.buymeacoff...
-----------------------------------------------------------------
👉 CHCETE INVESTOVAT JEDNODUŠE BEZ JAKÝCHKOLIV DALŠÍCH STAROSTÍ?
Vyzkoušejte Portu!
► ČR: tinyurl.com/4z...
► SR: tinyurl.com/mr...
-----------------------------------------------------------------
Netajím se tím, že jsem příznivce globální diverzifikace. Proto mě trošku irituje, když pořád slyším a čtu, že stačí investovat pouze do S&P 500. Jsem na to zvyklý už ze zahraniční literatury, ale díky Radovanu Vávrovi se S&P 500 dostalo do povědomí české veřejnosti. Velké americké akcie lákají svými vysoce zajímavými výnosy v poslední letech a akciové trhy ze zbytku světa ustupují do pozadí. Investoři například nad evropskými trhy ohrnují nos, protože nebyly v nedávné době tak výnosné. Byla by však velká chyba na ně zanevřít! Vyšší návratnost S&P 500 totiž nemusí být až tak úžasná, jak se může zdát a nejspíš je jeho náskok oproti ostatním trhům vystavěn na velice vratkých základech.
• Proč NEinvestovat pouz...
-----------------------------------------------------------------
🔍DOPORUČENÉ EPIZODY
► Mám investovat do S&P 500 nebo je lepší globální portfolio? • Mám investovat do S&P ...
► Vše, co jste chtěli vědět o S&P 500, ale báli jste se zeptat • Vše, co jste chtěli vě...
-----------------------------------------------------------------
🔍ZDROJE:
► Tweety Meba Fabera tinyurl.com/t7...
► AQR, studie Long term is lying to you tinyurl.com/8f...
► Ročenka globální návratnosti Credit Suisse tinyurl.com/2p...
► Graf S&P 500 vs zbytek světa tinyurl.com/4f...
-----------------------------------------------------------------
Investiční bramboru najdete na:
► Facebook: tinyurl.com/y9...
► Instagram: / investicni_brambora
► E-Mail: investicnibrambora@gmail.com
-----------------------------------------------------------------
💰 Pokud chcete poděkovat bramboře za videa a podpořit ji, můžete tak učinit na 🍺 www.buymeacoff... nebo příspěvkem na bankovní účet 1728143113/0800. Děkuji všem podporovatelům! Richard
-----------------------------------------------------------------
❗ Video není investiční doporučení. Každý investor je zodpovědný za svá finanční rozhodnutí. Prezentuji jen mé osobní poznatky, názory a zkušenosti a sám jsem investor amatér.
🔍ZDROJE:
► Tweety Meba Fabera tinyurl.com/t728vjta
► AQR, studie Long term is lying to you tinyurl.com/8f4w4fua
► Ročenka globální návratnosti Credit Suisse tinyurl.com/2p9edtpd
► Graf S&P 500 vs zbytek světa tinyurl.com/4fshzytr
Pomohla vám má videa zlepšit investiční rozhodování? Podpořte Investiční bramboru virtuálním pivem 🍺, nebo získejte videa navíc a dřívější přístup v členské sekci na: www.buymeacoffee.com/investicnibr Díky a na zdraví! 🍻 🥔
Dobře, dobře Richarde na začátku měsíce to zase pošlu do VWCE :D
sice je tento kanál spíše o konzervativním přístupu k investicím, ale i pro mé účely tu vždy najdu něco zajímavého. za mě nejlepší kanál o investicích na cz scéně, moc díky za videa
Ty mě vždycky tak pěkně vrátíš na zem 😀 díky
mistře ETFek o pět jsi mi potvrdil, že tvá strategie dává ještě větší smysl... kterou jsem si zamiloval😏... super rozbor, studie perfektní scénář👌👏 díky mistře a taky díky vangárdu za ftse all world 👌
@♜ lnvesticní Brambora▫️ 🤔 čau Richarde je to opravdu tvoje odpověď? mně se zdá že to je spam.
Je to spam a hned to smažu. Díky za upozornění.
Super video, ide z teba nielen pozitívna energia ale aj veľa múdrych vedomostí! Palec hore👍👍
Už jsem to fakt nevydržel a nakonec jsem ti koupil ne jedno, ale tři piva. Skvělé informace, skvělé zdroje. Děkuji!
Díky a na zdraví 🍻
Ahoj Richarde, díky za tvá videa. Kéž by všichni byli takhle edukativní a nehonili diváky kvůli sledovanosti a na svůj Patreon. Sám pořád bojuji s rozhodnutím, jestli VWCE nebo S&P500.
Když se podívám na 30 let zpět, což je zhruba náš všech investiční horizont - průměrné roční výnosy v USD S&P500 9,94% a IWDA 7,39%. Při vkladu 10 000 USD v roce 1992 IWDA 96000 USD, S&P 202000 USD - což je 2x tolik a to je sakra rozdíl.
Velká sedmička má zastoupení v S&P nějakých 28%, MSCI 19%, VWCE cca 16,5%. Když se na to podívám tedy z druhé strany, v celosvětovém ETF má 7 největších US firem podíl 1/6. Nepřipravujeme se tedy zbytečně o výnosnost?
Co se týče S&P, firmy jsou sice kótovány na americké burze, ale většina z nich má celosvětové tržby. Třeba takový Apple, podle jejich ročenky za rok 2022 42% je z Amerika (severní a jižní), Evropa 24%. Stejně tak Microsoft, Google a spousty dalších.
Technologie budeme nadále potřebovat a nedovedu si představit, co by se muselo stát, aby se z US vše přesunulo někam jinam a překonaly dosavadní výkonnost/náskok. Čína, Brazílie, Indie? Spíše nee. K nám do Evropy určitě ne, tady se vše nesmyslně reguluje (viz. umělá inteligence).
Spousta nepředstavitelných věcí se už stala. A není racionalně žádný důvod, proč by USA akcie měly být výnosnějši, i kdyby měly ty nejlepší akcie na světě - valuace odrážejí jejich potenciál. I na té nejlepší akcií nemusíš moc vydělat, když ji koupíš draze. A USA akcie jsou aktualně mnohem dražší, než jinde ve světě. Vydělat na dražších akciích bude chtít, aby byl vývoj USA trhu ještě optimistictější, než se předpokládá. A současně valuace jsou velice optimistické. Osobně nevidím důvod navyšovat už tak velký podíl USA akcií (aktualně 60 % globálního ETF) a proč riskovat, že v příštích 30 (nebo 50 letech) bude ten výnos někde jinde. I kdyby byl v USA, tak na tom s globálním ETF dost dobře vydělám. Ale když budou mít USA horší výnos než v minulosti a já bych si vsadil jen na ně, tak se budu sakra proklínat. A ne - to že hromada USA firem podniká globalně není mezinarodní diverzifikace. Diverzifikace a korelace jsou měřitelné statistické veličiny a firmy se sídlem mimo USA přinášejí do portoflia diverzifikační benefit. Takže jenom USA akcie ke globální diverzifikaci nestačí.
Investování není o tom předpovědět, které akcie budou výnosnějši, ale vyhnout se chybám a k tomu slouží globální diverzifikace. S ní nešlápneš vedle. Se sázkou na jednu zemi můžeš, i kdyz se to zdá nepravděpodobné. Já si vezmu raději jistějších x tisíc, než nejistých 2x tisíc, které taky můžou nakonec být 0,5x tisíce.
Děkuji moc za tvá videa
Moc dobrý video, díky za něj! Ty studie si ještě přečtu (díky za odkazy). A protože jsem drtivě zainvestován v USA, řídím se Buffettovo "Never bet against America" a hledám konfirmační zkreslení :D, tak protiargument. Z toho grafu porovnání performance USA equity vs. international equity vyplývá, že to střídání období dominance jednoho nebo druhého není nějak zásadně dlouhé (dejme tomu 10-15 let). Tzn. pokud to takhle bude pokračovat, tak se nyní dá očekávat třeba 10 let, kdy US akcie budou vydělávat méně. Ale pokud budu mít horizont 20+ let, tak naopak v té nadcházející dekádě můžu těžit z relativně stále levnějších nákupů US akcií. Pak se to teoreticky postupně zas obrátí a to už budu mít tak velkou expozici v US, že budu z toho obratu silně profitovat? Co ty (vy) na to?
A jen zdůrazním, že tenhle pohled může platit jen pro člověka, který má opravdu ten dlouhý horizont přes 20 let a je schopen po třeba dekádu snášet nižší návratnost.
Víceméně souhlas. Ale jen za předpokladu, že se bude americkým akciím dařit jako doposud. Což je ve hvězdách. A přesně na to upozorňují ti tři chlapíci z Credit Suisse. Ať si na základě zcela výjimečného a neobvyklého výkonu amerických akcií neděláme zkreslenou představu.
Ahoj Richard. Pozdravujem zo Slovenska. Nezvyknem nikdy komentovať. Veľmi mám rád tvoje videá a pomohol si mi dosť s rozbehom do investovania. Ďakujem!!! Chcel by som sa spýtať či by si nespravil video o tom, že ak niekto dosiahne FIRE, tak ktoré fondy by mal predávať aby mal tie 3% ročne. Či tie, ktoré sú v zisku alebo tie, ktoré su v strate. Alebo či to je vlastne jedno. Určite to bude zaujímať viacerých. Ešte raz ďakujem za super videá!!! 🙂
Díky, že jsi napsal! Jedno to není. Je to podobné jako rebalancovaní. Odprodám to ETF, které je zrovna vůči ostatním nadhodnocené. Čili to, ktere je více v zisku. Oproti tomu to ve ztrátě bude nejspíš podhodnocené a časem přinese vyšší vynos, než to nadhodnocené.
Ahoj, tvých videí si velmi cením, za mne nejlepší česká investiční videa. Jak obsahem, tak formou zpracování. Mám dotaz, na který už jsi zřejmě někde odpovídal, ale nikde jsem odpověď nenašel krom obecné rady nečasovat trh. Přesto...Mezi diskutovaným americkým a světovým indexem je vývojově viditelná korelace, přičemž poslední roky je americký index více výnosný. Dá se předpokládat (s ohledem na tebou zmiňované periody), že přijde doba, kdy výkon amerického poklesne pod výkon světového. Nepůjde však o náhlý obrat v rámci dnů či měsíců, spíše se bavíme o letech. Není proto jednodušší po danou periodu investovat do nyní výhodnějšího amerického indexu a až se vývoj obrátí, vybrat jednoduše vklady s kumulovanými zisky a nalít je do světového indexu, pokud se stane dlouhodobě výnosnějším? S ohledem na to, že se nebavíme o jednotlivých akciích, ale o indexech s dlouhodobým konstantním růstem (a občasnými propady) mi to přijde smysluplnější, než investovat do méně vydělávajícího indexu s tím, že se situace jednou může obrátit. Člověk sice riskuje, že v době prodeje bude mít jeho index propad větší, ale pořád je zde mezi indexy korelace, tzn. propad bude na obou indexech a ztráta by měla být vykompenzována dlouhodobějším investování do výhodnějšího z obou indexů.
Ahoj. Díky moc za chválu.
Jak poznáš, kdy se to obrátí? Co bude ten signál a jak víš, že nebude jen dočasný, ale k obrácení dojde na delší dobu? Obecná rada nečasovat trh je v tomto případě velice platná.
A jak víš, že zrovna S&P 500 bude do budoucna ten výnosnější index a že to nebude obráceně? Růst není konstantní. Nikdy nebyl. V různých 20 letých obdobích jsou výsledky S&P 500 dramaticky odlišné. Byla tři dvacetiletá období, kdy bys vydělal průměrně 2,7 %, 1,9 % a 3,9 % ročně nad inflací a byla tři 20 letá období, kdy by jsi zase ročně v průměru vydělal 9,1 %, 9,8 % a 13 %. Které dvacetileté období pro americké akcie přijde teď? Jedno z těch lepších, nebo jedno z těch horších? Nebo zažijeme něco, co v historii ještě nebylo?
V roce 1989 představovaly Japonské akcie skoro polovinu globálních akciových trhů. Kdo na ně tehdy nevsadil, ten dlouhou zaostával za těmi, kdo Japonsko nadvážili - 80. léta byla ve jménu Japonských akcií a všichni na nich strašně moc bohatli. Jak to dopadlo? Puf. Bublina splaskla, bohatství zmizelo a na Japonských akcích by jsi od roku 1989 při jednorázové investici až do nedávna nic nevydělal. Nula nula nic za 34 let. Oproti tomu globální portfolio si vedlo velice dobře. Globální diverzifikace fungovala. Podobné (i když nejspíš ne tak dramatické) to může být i s USA.
All in VWCE kamo 🤘😁
Skvěle! Toto video se mi líbilo moc, moc!
Napadá mě, zda bys někdy v budoucnu mohl udělat video na téma akcií v nedemokratických zemích (absence právního státu), často se mluví o Číně, jak to dopadlo s Ruskem už víme všichni ... 🙂
Zajímavý nápad, ale o tomto tématu moc nevím.
1. Nebudu dalsich 20 rokov na vzostupe Cina a emerging markets? To hovorio Dalio, znamy investor
2. Neni lepsie dalsie 2 roky shortovat SP 500 a investovat do energy sectoru (ropa a plyn) ako doporucil Barta? Aj Buffett kupovatl Chevron a Occidental.
3. SP500 alebo MSCI World by som zacal kupovat az po prepadoch, ked zacnu klesat inflacia, vix a sadzby. MSCI World vsak obsahuje vela large cap akcii, US akcii a tech akcii. VWCE obsahuje 58% USA a 12% Europy, na dalsie roky sa predpoveda lepsi vykon EU a hlavne vzostup emerging markets. Neni lepsie rozdelit si portfolio do US (42%), EU (16%) a Emerging markets (36%), REIT (6%) a pritom 50% z ETF spravit tilt na value v US a EU a na tilt na small cap value na EM, ktore historicky maju najvyssi pomer vynosu k riziku? Tak by bola poskytnuta skutocna globalna diverzifikacia a zaroven vyuzite znalosti z faktoroveho investovania, Fama french model a engineered portfolio
Zajímavé video, děkuji. Protože věřím ve faktorové investování a máte pravdu Richarde, že USA není vše, hledám "ETF small cap a value", které investuje do rozvinutých trhů mimo USA. Takové VBR ex USA. Pošlu Vám nějaké pivo...
Co třeba SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF? Ticker ZPRX. Obsahuje malé hodnotové firmy z evropských trhů.
Ach jo 😢. Když jsem si zakládal DIP, tak jsem vsadil právě na 1 kartu a to právě S&P 500. No tak potom věřím v to, že právě tento fond bude funkční i nadále.
Výborné video, Richarde. Pravý knock-out těm kteří sází jen na akciovou Ameriku!
Diky za vynikajici a vycerpavajici srovnani. Kazdopadne v pripade, ze clovek ma jasnou strategii (dlouhodoby investicni horizont, DCA, nepanikareni pri propadech, necasovani trhu), je vyber mezi temito dvema strategiemi takova povestna tresnicka na dortu a spatne pravdepodobne clovek neudela ani s jednou variantou.
ak usa skončí ako japonsko tak by sa nasli ľudia ktorý by to nezobrali športovo. celkovo je ale imho investícia do akéhokoľvek väčšieho trhu stále istejšia ako napr kúpa bytu.
zaujímavé je že napr kúpa s&p 500 alebo cojaviem nikkei sa berie ako riziková. kúpa bytu ale už nie pritom je milión možností ako ten byt môže slušne padnúť na cene.
imho s dca to absolútne nič nemá spoločné. takisto môžeš 20 sporiť a potom to prdne poprípade to prdnut ani nemusí ale za tých 20 rokov celý trh prebije usa o cojaviem 2% rocne.
DIK SUPER:
Toto bude zajímat určitě i spoustu dalších diváků, kteří jsou většinou pouze v SP500:
Řekněme, že předtím než bych začal místo 100% v SP500 nakupovat samotné FTSE all-world, tak bych chtěl své portolio naředit do stavu 60% SP500 a 40 procent "FTSE All-world bez SP500". Jaké ETF bys doporučil dokoupit, z kterého bych mohl vytvořit těch 40%, abych měl portfolio podobné samotnému FTSE All-World?
Snažím se zde dosáhnout toho, abych nemusel rozprodávat své 100% SP500 a zároveň, abych nebyl převážený v USA. (což by se stalo, pokud bych začal teď nakupovat FTSE All-world, ale nechám své SP500 investice tak, jak jsou)
Bohužel neexistuje žádný jednoduchý způsob. Portoflio by bylo nutné poskládat z celé řady ETF
Dobrý doplněk by bylo ETF sledujcicí zmíněný index EAFE, ale neexistuje žádné UCITS ETF (podle regulace EU), které by ho sledovalo.
Tohle dělení na USA a zbytek je typické spíše pro americké produkty. Maji celou řadu ETF na ex-USA. Pro evropany ale nejsou. Naši brokeři je většinou nenabízejí. Dají se sehnat, ale jsou všechny distribuční (akumulační verze v USA neexistují) a je tam problematika dědické daně (která se prý v praxi moc neřeší, ale kdo ví co přinese budoucnost).
Díky moc Richarde. Je to tak jak píšeš, US produkty nakupovat nechci a o distribuční ETF nemám zájem. Takže asi zůstanu převážený prozatím v US, a nebo začnu odprodávat po splnění časového testu. Ještě uvidím :)
Ahoj Richarde! Tvá videa jsou velice přínosná a naučná ale pořád nechápu proč má ale FTSE horší výnosy než s&p500 když je lépe diverzifikované? Přitom ty grafy obou etf jsou úplně stejné což naprosto nechápu jak je možné. Právě když je ve FTSE +40% zbytku světa k americe tak by se zdálo, že je to lepší, tak proč zaostává? Rozumím, že minulé výnosy nejsou zárukou, že to tak bude i v budoucnu nicméně investuji rok do s&p500 a láká mě díky tvým videím zkusit i globální ETF právě FTSE nebo MSCI ale nechci to míchat v portfoliu s s&p500 kvůli překrytí ameriky. Jsem teď na rozcestí a nevím jaká je lepší cesta za lepšími výnosy... zdá se mi, že s&p500 je prostě lepší, protože prostě amerika a když půjde amerika do kytek tak půjde i vše okolo ale nevím a moc se mi nechce věřit, že v následujících letech bude místo ameriky třeba japonsko nebo komunistická čína apod... Můžeš mi to nějak polopaticky vysvětlit, vyvrátit co je pro mě lepší a v čem je hlavně FTSE lepší? Můj investiční horizont je min. 30 let, investuji za cílem naspořit si na stáří a zajímají mě pouze akumulační ETF. Je lepší prodat co mám v s&p500 (zatím cca 20k) a začít od teď ve FTSE popř. MSCI? Nebo dát fifty fifty v portfoliu FTSE a MSCI + třeba časem nějaké small cup? Díky moc za odpověď 🙂 docela v tom tápu, nechci se v tom moc babrat ale rád bych měl někde uložené peníze ze slušnými zisky. Vím, že nikdo nemá křišťálovou kouli a neví co bude ale zajímal by mě Tvůj názor co by bylo pro mě nejlepší řešení. Díky předem za Tvou reakci, doporučení a přeji pěkný den 😎
Ahoj. Lepší diverzifikace značí menší rizikovost. Neznamená, že musí být více výnosné. Americké akcie od února 2009 rostly obrovským tempem, protože to byl odraz od hlubokého dna. A v tom stejném období holt zbytek světa rostl pomaleji. S&P 500 má proto vyšší výnosy, než globální ETF, které obsahuje i zbytek světa, který ho zrovna v tomto období svým pomalejším růstem "táhl" dolů.
Zjednodušený příklad: jestliže S&P 500 vzrostlo o 200 % a zbytek světa jen o 100 %, tak kdyby byl jejich poměr v globálním ETF 50/50, bude mít globální ETF návratnost 150 %. V takové situaci dokážeme zpětně vyhodnotit, že bylo lepší samostanté USA. Ale to víme až po té, jak dopadlo. Nevěděli jsme to předem. Hodnotit to tedy zpětně a protahovat to budoucna je logický omyl. Klidně to taky mohlo dopadnou přesně obráceně, nebo se to může v příštím období změnit: zbytek světa udělá 200 %, S&P 500 udělá 100 % a globální ETF tudíž bude mít 150 %.
Když se bude dařit více US akciím, tak bude lepší samostatné S&P 500. Když se bude akciím ve zbytku světa dařit lépe než v Americe, tak bude lepší globální ETF. Otázka je, čemu se bude více dařit v následujících 30 letech. Pokud si chceš vsadit na USA, tak drž jen S&P 500. Když se ale netrefíš, můžeš si to za 30 let vyčítat. Já nemám nejmenší tušení, čemu se bude dařit příští rok, natož dalších 30 nebo 50 let. A nechci hádat. Globální ETF s mnoha akciovými trhy je větší jistota, než sázka pouze na jeden akciový trh. Ať se bude dařit čemukoliv, budeš to mít obsažené. Je to pojistka právě proti tomu, že si vybereš špatně. Pokud o takovou pojistku nestojíš a jsi ochotný akceptovat, že to se sázkou na USA nemusí vyjít, tak klidně investuj do S&P 500.
Já jsem pro globální ETF. Nikdo neví co přinese budoucnost a z historie už máme příklad Japonska, které kdysi dominovalo globálním akciovým trhům z 80 %. Nechci riskovat, že zažiju to samé. Když se USA bude dařit, tak jejich podíl globálně dál poroste a já jich budu mít v ETF stále více. Když se jim dařit nebude, mám i zbytek světa, který mě může v těžkých chvílích podržet. Globální ETF je tedy z důvodu řízení rizika, ne z důvodu vyšších výnosů. Logicky bude vždycky nějaký region či země, který bude mít vyšší výnosy a nějaký, který je bude mít nižší. Globální ETF nám dává jejich průměr.
Navíc další věc: skoro celý nadvýnos amerických akcií oproti zbytku světa je dán pouze růstem valuací. Čili tím, že lidé jsou za akcie ochotni více platit, i když tomu růst zisků neodpovídá. Cena tedy rostla více, než rostly zisky. Aby to dávalo nějaký smysl, musí do budoucna extrémně a neočekávaně vzrůst zisky amerických firem, nebo se růst zpomalí/dojde ke stagnaci/k propadu, aby se to vyrovnalo. Pak přijde opět období, kdy na tom bude zbytek světa lépe.
Díky moc za obšírnou reakci 😎 řekneme tedy, že se rozhodnu pro globální ETF. Dává smysl kombinace FTSE a MSCI v portfoliu, popř. v jakém poměru? Nebo je to nesmyslná kombinace a stačí bohatě jen jedno ETF? Hypoteticky přidal bys k tomu i nějaké small cup buď z USA nebo ze světa? 🤔
Pokud máš na mysli FTSE All-World a MSCI World, tak mezi nimi existuje rozdíl. FTSE AW obsahuje totiž vyspělé i rozvojové trhy (zhruba 85:15), zatímco MSCI World obsahuje pouze vyspělé trhy. Ekvivalentem k FTSE AW je pak index MSCI ACWI, na který jsou taky k dispozici ETF. Osobně držím i rozvojové trhy, čili FTSE AW. Není jich tam moc a kdyby to s nimi nevyšlo, zas tak velkou ztrátu neutrpím. Opět je to rozložení rizik. Co když v příštích 30 letech budou dominovat ve světe akcií právě rozvojové trhy? Nechci je proto v portfoliu vynechat. Kdyžtak nedávno jsem dělal video, kde jsem srovnával nejlepší globální ETF: ruclips.net/video/Sy0hc1uLjao/видео.html
Jestli má smysl mít FTSE AW společně s MSCI ACWI je otázka. Je to diverzifikace poskytovatelů a indexů. FTSE nabízí Vanguard, zatímco MSCI hlavně iShares a jiní poskytovatelé. Já v tom moc smysl nevidím. Podle mě stačí jedno ETF. Každý poskytovatel ETF bude chtít mít jedno globální ETF v nabídce, tak jako každá banka chce mít svůj běžný účet a spořící účet. Uzavření se tedy nebojím. A i kdyby k němu došlo, tak to není konec světa, jen se musí zaplatit daň ze zisku a časový test poběží po nákupu jiného ETF nanovo.
A co se small cap týče: FTSE All World jich malou část obsahuje - index totiž zahrnuje 90-95 % kapitalizace z obsažených trhů. MSCI ACWI oproti tomu zahrnuje 85 % kapitalizace. Každý poskytovatel má tedy jinak nadefinované velké, střední a malé firmy. Nemyslím si, že je ETF na small cap nutné, ale poskytne určitou diverzifikaci. Jsou to firmy, které jsou ve FTSE AW obsaženy jen velice málo (a v MSCI ACWI vůbec) a chovají se jinak, než velké firmy. Je to ale na delší debatu. Osobně small cap mám, ale jen s příklonem k value a to skrze ETF ZPRV a ZPRX. Důvod proč jít spíše do small cap value, než do čistých small cap rozebírám tady: ruclips.net/video/05yMsthtLH8/видео.html
Tím pádem jak to říkáš dává největší smysl investovat do FTSE od Vanguardu, nic dál neřešit, mít jedno ETF a pohoda 😀 díky moc za odpovědi! Měj se 🙋♂️
Nevím, kdy bylo točeno video, ale s&p500 má průrměrné P/E 15.97, přičemž průměr FTSE All-world je 16.3 , z čehož vyplývá, že US akcie jsou levnější vzhledem k ziskům jak světový průměr. Zvlášť když přidám EPS Growth, protože US firmy obecně rostou rychleji. Nebo jak jste myslel to, že US trh je teď "objektivně nadhodnocený"?
Dival jsem se na aktualni hodnoty a iShares Core S&P 500 ma k 19.5. PE 20,02 a PB 3,86.
Vanguard FTSE All World ma k 30.4. PE 16,3 a PB 2,6 a od toho data jeho cena jeste o 5,16 % poklesla, takze aktualne budou ukazatele jeste nizsi.
Jelikož USA (S&P 500 ) tvoří 60 % FTSE All World tak když je PE 20 znamená to, že zbytek světa musi být o dost níže, aby stáhl průměr PE na 16,3.
Dopočtemm mi to vychazí, že zbytek světa (40 % z Vanguard FTSE All World) ma PE 10,75.
At se na to dívám jakkoliv, nechápu jak by mohly být dnes USA akcie vzhledem k ziskům levnější než ve zbytku světa.
@ tak to je moje chyba, S&P500 jsem našel jiné číslo, ale jiné zdroje potvrzují Vaše číslo, byla chyba klikat na první odkaz na Googlu :)
Stane se občas každému 😉
dá se to globální ETF koupit i jako turbo KO? jde to někde nějak na páku? díky :)
Tady je krásně vidět, kdo ovládá trhy.
Super video! Velmi k zamyšlení😊Napadá mě aktuální otázka - a co když nechci investovat do čínského a ruského trhu z etických a politických důvodů? Existuje nějaká alternativa? Pokud ne, tak pořád budu mít větší klid na duši s SAP500, než zavírat oči jen kvůli profitu… Díky moc!
Co zvolit ETF sledujici třeba index MSCI World. Tam nejsou rozvojove země zahrnuté, pouze vyspělé.
Zdravím Richarde, neuvažujete dokonce o nějakém podvážení USA i oproti All-World? I tam je pořád USA zastoupeno ze 60-70 % a obavám se rizika stagflace a nízkého růstu v USA klidně i následujících 20 let (podobně jako v Japonsku). Tak si říkám, jestli USA ještě více neomezit, co si o tom myslíte?
Částečně z toho duvodu mam příklon k malým a hodnotovým akciim. Ty by se měly chovat jinak, než velké rustove firmy. V Japonsku se taky small cap value dařilo.
V mem portofliu jsou aktualne lehce nadvážene rozvojove zeme (skrze 5MVL) a mírně podvažene USA - v IS3S (ETF na velke hodnotové firmy) maji USA 40 % podíl. Malé hodnotové firmy mam 50 % USA a 50 % Evropa, takže taky o něco méně, než je tržní podíl.
Zajímavé video, jenom by mě zajímalo, jak se přesně měří kolik procent tvoří fundament a kolik procent je nadhodnocených, když trh jako takový je založený na subjektivní hodnotě.
To je dobrá otázka, na kterou bohužel neexistuje odpověď. Až budoucnost (budoucí zisky firem) ukáže, jak dobře (nebo špatně) trh firmy ohodnotil.
@ Takže je předpoklad, že to nadhodnocení tvoří 75% z ceny ale je to vlastně jenom doměnka.
Vím, že já jsem například už několik let odkládal nákup nemovitosti přesně z důvodu, že jsou nemovitosti předražené, ale zatím stále jen rostou a původní předražená cena by mi teď přišla jako extrémně levná.
Jako že je trh o 75 % nadhodnocený? Nebo že hlavní část hodnoty trhu je subjektivní? U akcií je nejlepší tohle neřešit - nečasovat trh, a nakupovat pravidelně. U nemovitosti to ale takhle podle mě nejde (pokud se bavíme o celé nemovitosti a ne nemovitostních fondech).
U nemovitosti si můžeš podle výše splatek, nájmu a očekávaných výdajů na opravy přibližně spočítat, jestli to bude rentabilní (oproti nájmu) nebo ne. Je tam hodně proměnných - úroky i nájmy se můžou změnit, dopředu nejde odhadnou všechny potenciální náklady a opravy, trh s nemovitostmi může dale růst, ale klidně může i klesat atd.
Problematické je, že trh s nemovitosmi taky často nereflektuje fundamenty. Mě nemovitosti před 5 lety přišly taky drahé a dnes to stejně jako ty vnímám jinak. Co by dnes lidi daly za ceny z roku 2017... Některé věci prostě dopředu nevime, ani nemůžeme vědět. Nikdo ti dnes neřekne, jestli se ti vyplatí čekat na propad nemovitostí. Jediné co můžeš udelat je vyhodnotit si to sám a když ti to nevychází, tak nemovitost prostě nekupovat. Brát za každou cenu mi nedává smysl. Leda by prostě vlastní nemovitost byla něco, co považuješ za opravdu důležité a víš, že jednou stejně budeš muset koupit. Pak je to ale emoční rozhodnutí a nějaká matematika nehraje tak jako tak roli.
v EAFE bude spíš dálný (Far East) než blízký východ. Popravdě jsem to slyšel prvně, ale blízký východ mi do F moc neseděl :-).
Jaj, diky za upozorneni. Chybka se vloudila 😅
Ano, správně je far east.
S akym GLOBALNYM etf by ste mi odporucili skombinovat SAP500 ? Diki
Nemyslím si, že se to kombinuje, protože to vytvoří překryv. USA jsou už v globálním ETF zastoupeny ze 60 %. Portfolio složené z ETF na S&P 500 a globální ETF bude tedy velice silně přikloněné k USA a bude mít výrazně menší podíl zbytku světa. Podle mě je lepší se S&P 500 zcela zbavit a nahradit ho globálním ETF, jako je třeba Vanguard FTSE All World, nebo SPDR MSCI ACWI IMI.
Případně nově vzniklo zajímavé ETF, které americké akcie vynechává: Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C, ISIN IE0006WW1TQ4. Je to ale novinka a u spousty brokerů ještě není. Navíc obsahuje jen akcie z vyspělých trhů a ne z rozvojových, takže není zcela globální. Ale dá se to kombinovat s S&P 500 ani by bylo nutné cokoliv prodávat. Poměr dle tržní kapitalizace by měl být zhruba 65 % S&P 500 a 35 % Xtrackers MSCI World ex USA.
Co tak natocit video o sp400? Nemaju mid cap spolocnosti vacsi priestor k rastu ako large cap ale zaroven su uz menej rizikove ako small cap?
Je to dobra úvaha, ale co já vim, tak se midcap ničím významným neodlišují. Často se dávají s large cap do jednoho pytle.
Ahoj Richarde, prosimtě, pořád bych potreboval vysvětlit, jak takové složené úročení funguje v případě Akumulačních etf... jestli se vůbec jedná o složené úročení a jestli dosáhne takových čísel jak říkáš ve videích 🤔... chápu distribuční etf... za vyplacené dividendy nakoupis dalsi etf... tedy mám více etf a tedy ještě více dividend... ale u akumulačních vlastním stále stejný počet etf 🤔🤔🤔 Díky moc
Ahoj Jaroslave. V akumulacnim to funguje uplne stejne jako popisujes u distribucniho ETF, akorat se nemusis o nic starat (nakup) a platit dan z dividend. Hodnota ETF neni o poctu akcii, ale o jejich cene samotne. S akumulacnim tedy budes mit mene akcii o vetsi hodnote (jako u pizzy -jedno jestli ji nakrajis na 8 nebo 6 dilku, je ji porad stejne).
Napr. u distribunciho bys mel akcii o hodnote 98 eur a dividendu 2 eura. V akumulacnim budes mit proste jen akcii o hodnote 100 eur. (Kdyz se vratim k pizze, tak je to nakobys mel celou pizzu na jednom taliri, nebo jestli das jeden dilek bokem na jiny talir-to je vypalceni dividendy - a pak ho zase vratis zpatky ke zbytku pizzy -to je reinvestice dividendy).
Kdyztak mam o tom video a mrkni se tam i na komentáře, mam dojem ze se tam hodne dovysvetlovavalo.
ruclips.net/video/TA-LPrbh92Q/видео.html
@ Super, děkuji za objasnění. Ještě doplňující... je někde dohledatelné, kdy a kolik určitá ETF reinvestují dividendy a tím pádem i vzroste jejich cena o danou dividendu?
Pokud má ETF distribuční variantu, tak se můžeš podívat, kolik vyplácejí. U některých ETF je to vypsané formou procenta za rok ve factsheetu (najdeš na justetf.com). Například můj oblibenec VWCE měl dividendu 1,9 %. Neni to ale běžný údaj. Akumulační ETF o hodnotě reinvestované dividendy neinformují.
Brambora je Top 🥔😁
Ahoj Richarde, díky za videa a práci, kterou děláš... mám dotaz. Ve videu říkáš, že jde sestavit diverzifikované portfolio pomocí 2 ETF. O jaká jde??? Díky za odpověď
Ahoj. Už to je nějaký pátek, ale pravděpodobně jsem měl namysli jedno globalní akciové ETF (třeba Vanguard FTSE All World, nebo iShares MSCI Acwi, nebo iShares MSCI World) a jedno dluhopisové (Vanguard nebo iShares Global Aggregate Bond ETF).
Jde ale udělat diverzifikované portfolio i z jednoho ETF. Například Vanguard LifeStrategy obsahuje jak dluhopisy, tak akcie, v přesně daném poměru (existují 4 varianty, 80 akcie:20 dluhopisy, 60:40, 40:60 a 20:80).
Vždy samozřejmě záleží na tvém časovém horizontu, cílech, zkušenostech a rizikové toleranci.
Ahoj, diky moc za rady a osvětu, kterou děláš..
Ahoj Richarde, ještě jeden dotaz. Jaké by mělo byt procentuální rozložení portfolia? Když bych chtěl od Vanguard FTSE all world a od ishares Global aggregate bond etf?? Díky
Ahoj. Není žádné idealni, nebo optimální rozložení. Pro každého to je jinak. Záleží, co mu přijde bezpečné a jak moc chce mit peníze po ruce a nebát se, že když bude vybírat, bude to se ztrátou. Pokud jsi si absolutně jistý svym dlouhodobým horizontem a tím, že penize nebudeš vubec potřebovat, tak klidně buď 100 % v akciích. Praxe ale ukazuje, ze to je pro většinu lidi moc. Samozřejmě pomaha mit finanční rezervu, ze ktere jde v tezke chvili brát, ale mit něco malo v dluhopisech nad ramec finanční rezervy muze byt pro spoustu lidi uklidnujici a příjemné. Plus pokud nekdo vi, ze za pet let bude delat strechu a za 8 let zateplovat barak, tak tyhle penize bude sporit v dluhopisech, ne v akciích. Je to tedy silně individualní podle tvých potřeb, i když obecně panuje shoda, že pro většinu lidí je dobré mít dluhopisy, jelikož podceňují to, jak budou reagovat v těžkých životních chvílích.
Ahoj, diky za radu. Bude mi brzy 40, do důchodu tedy dost dlouho.bydleni zajištěno a v dohledné době mě nic velkého nečeká, mám tedy možnost dát si něco bokem... mám asi jako každý stavebko a penzijko, do kterého mi přispívá zaměstnavatel... zatím používám portu a investuji pouze do s&p 500... přemýšlím po lepší diverzifikaci...
Na jiustetf jsem iShare MSCI EAFE nedohledal. BlacRock ho tedy již nenabízí? Je nějaká alternativa tedy svět bez expozice USA?
Bohužel ETF na MSCI EAFE podle evropské UCITS regulace neexistuje. ETF na zbytek světa bez USA není pro evropského investora dostupná.
@ Díly, tak to budu muset namíchat jinak
Ahoj, rozebiral si nekde idealni slozeni toho globalne div. Portfolia?
Mam par videí, kde rozebírám globalní indexy a pak ETF, které je sledují. Tohle video by tě mohlo zajímat: ruclips.net/video/gMSGyoIUsg0/видео.html
Jinak doporučuji podivat se do factsheetu těch globálních ETF. Najdeš je na justetf.com, nebo se dají vygooglit.
Fajn, řekněme, že mi to dává smysl a chci přelít Sp500 do vwce. V sp500 mám ale přes 100k, třeba 200. Prodám za 200, nakoupím vwce za 195, za 2022 daním 5000kc? Díky.
Daníš zisk z S&P 500. S nákupem VWCE nemá daň nic společného.
Zisk spočítaš jako prodejni cena S&P 500 minus jeho nákupní cena cena. A daň je 15 % ze zisku.
Takže pokud jsi ETF na S&P 500 nakoupil za 150 000 a prodáš za 200 000, tak zisk je 50 000. A daň 0,15*50 000 = 7 500 kč.
@ Ahoj, pokud akcii vlastním déle než 3 roky, tak nepodléha zdanění. Pokud ale stabilně dokupuju, bere se to jako celek? Tzn pokud 5 let dokupuju jedno ETF, tak mohu podíl zaakoupený první dva roky prodat bez daně? Díky.
Nebere se to jako celek. Každou akcii bereš zvlášť podle data nákupu. Pokud koupíš 100 akcii 24.5.2022 a dalších 100 kusu 24.5.2023, tak 25.5.2025 máš časový test splněny jen pro těch prvních 100 kusu. Pořádek si v tom musíš vést sam. Odprodává se zpavidla metodou FIFO. Prvni nakoupené prodáváš jako první.
@ Děkuji za pohotovou odpověď!
prečo je cape také dôležité? podla mňa dosť závisí aj od daňovej politiky. ak sa zvyšujú dane zo zisku tak je logické že firmy nechcu produkovať zisk a radšej investujú. potom môže rast cape napr v USA v inej krajine kde sa zisky nezdanuju tak tam.zase môžu rast a cape klesat ale usa na tom aj tak moze byt lepšie.
o tomto kupodivu nikto nehovori
Cape je jeden z nejlepších valuačních ukazatelů. Ma své nedostatky, třeba to co popisuješ, ale to určitě neplatí plošně pro všechny firmy. A i kdyby firmy investovaly a budouci zisky diky tomu vzrostly, tak ten rozdíl ve valuacích bude stale velký. Zas úplně nereálným tempem ty zisky růst nemůžou. Zatím vždycky veškeré nadhonoceni skončilo hlavně pádem cen akcií, ještě nikdy růstem zisků.
@ otazne je len ze nakolko ten CAPE vie ten pad predpovedat. Lebo je jasne ze na to aby ceny padli tak musia ist najprv hore. a teda mozeme mat vysoky CAPE a nemusi to padnut aj 20 rokov. Popripade padne a za kratko za zase postavi na nohy ako v roku 2020. Ja to beriem ze to +- funguje ale aj tak ak by nejaky velky pad USA bol isty tak tam nikto neinvestuje.
Tak jasně, CAPE se nedá k časování trhu použivat. Trhy dokáží být iracionální déle, než investoři solventní. Posledních několik let růstu americkych akcií (a zejména technologických) to dokazují.
CAPE ma jen obecnou vypovídací hodnotu. Struna se napína....kdy praskne, to nevíme. Klidně to může být až 20 let, i když je to nepředstavitelné.
MSCI EAFE 1990-20220 nevim jestli v tom roce jeste bude zivot na zemi :D
Cim vic brambor mam za sebou tím vic vidím jak jsou složité akcie a jestli to ma vůbec smysl pro cloveka co v tom není porad 😅 stále jsou investice minimalne stejne návratem a minimalne složité 😣🥲😒
Je to jen tak složité, jak potřebuješ. Pro dlouhodobé budování bohatství, či spoření na důchod stačí rozumně hospodařit s penězi: utrácej za to, co je pro tebe důležité a na ostatním šetři a neměj zbytečně vysoké výdaje (bydlení, doprava, jídlo jsou největší položky). Pak člověk ušetří a může pravidelně investovat do globálního akciového ETF. Investuj dlouhodobě. Investuj pasivně. Nečasuj trh. Nebuď aktivní investor. Měj disciplínu a buď trpělivý. Nenech se ovlivnit ostatními investory a investičním zpravodajstvím. Správně investování je skoro spíš o tom nedělat nic a má videa jen často vysvětlují, proč něco nedělat. :-D
ALE cim vecsie prepady tim viac vie clovek nakupit a o to viac to nakoniec vyrastie ked sa trh spameta....
To nikdo nerozporuje. Jen k tomu propadu musi dojit a jen je třeba ho nepropasnout, nebo nenakoupit předčasně. Coz jsou hodně velká "jen."
V daném okamžiku je správnou chvíli těžší rozpoznat, než se zdá. V březnu 2020 čekala spousta investoru na hlubší propad, který nepřišel a zmeškali následující růst. Kdo investoval pravidelně, ten na tom vydelal (včetně mě).
Co když to to bude stejné? Ví dneska někdo na 100 %, že bude trh dále klesat?
@ jasne ja som to myslel ohladom ked clovek investuje pravidelne mesacne rovnako vela € :)
Prostě pokud chcete investovat a nevadí vám občasné propady, tak dávejte 80% do FTSE All-World a 20% do FTSE Emerging Markets a za 10 let mi poděkujete
Rikal jsi, ze S&P zaostavalo 60 let a nejvetsi rust zaznamenalo od roku 2009.... Jsou tedy predrazene ? Kdyz 60 let zaostavaly, nebo to jen ted dohnaly ? :-)
Vsechno tohle měření a porovnání návratnosti je silně závislé na období, ve kterém porovnáváme a je to velice citlivé na nedávné rusty a propady. Například kdybychom to ukončili v zaří 2007, vypadalo by to uplne jinak (USA akcie byly na vrcholu pred padem kvuli hypotecni a financni krizi).
Valuace na tom nejsou nijak závislé -ty se měří poměrem zisku na cenu akcie (PE), nebo jiným podobným ukazatelem (sales to price, price to book to price atd) a porovnaním vůči průměrným historickým hodnotám.
Aktuální PE amerických akcií (S&P 500) je 19,7 a dlouhodobý historický průměr je 15,97. Takže americké akcie jsou oproti minulosti vzhledem k ziskům na akcii dražší.
Trošku lepší je Shillerovo PE (CAPE), které tento údaje bere za poslednich deset let a očisťuje o inflaci. CAPE pro S&P 500 je 30,71 a historický průměr je 16,94. Na základě CAPE jsou tedy americke akcie o 80 % dražší než v průměru bývaly.
Takže zkrácená odpověď: jsou předražené.
@ Diky za reakci :)
s&p 5 handrt
Hrozný skoro nevìm co řikáš protože celou dobu čumím co dělá brambora😅
😆
Takže mám prodat třeba za 3 roky S&P a koupit all world nebo ne ?
keď zanedbame dane tak to máš predať hneď. zbytocne sa vystavujes idiosynkratickemu riziku.
@@jozkomrkvicka7607 nuz , zbavit sa s&p lebo...a čo ak nenastane japonsky scenar, potom mu napišete kupuj teraz s&p a predaj to, čo si doteraz nakupil? Dôležita je diverzifikacia aj v rámci etf. Ja mám napr. v s&p 500 okolo 35% portfolia.
Alebo mi chcete tvrdit , že vy na 100% viete, ze s&p napr. 20 rokov bude v minuse? Dobra veštecka guľa...
@@jozkomrkvicka7607 hned mi nepřijde jako dobrý nápad, vzhledem k tomu, o kolik s&p500 od začátku roku poklesal. Na druhou stranu je tu velká šance, že ještě není na dne, takže dělat cokoliv je teď čirá spekulace, trhy lítají nahoru a dolů
Zmíněný Vanguard FTSE All World obsahuje cca ze 60 % akcie velkych americkych firem, čili prakticky je ze 60 % tvořen S&P 500. Pozor na to jak, se ETF překrývají.
@@aralyon podla mna robis spekulacie ty a nie ja.... Predat a kupit napr FTSE All World nieje spekulacia. V podstate sa da velmi po lopate povedat ze 1000 EUR investovanych vo FTSE all World ma vyssiu hodnotu pre investora ktory nic ine nema ako 1000 EUR investovanych do napr Vanguard S&P 500, lebo ma o nieco nizsie riziko kedze ma vyssiu diverzifikaciu. KAzdopadne ked je investor iracionalny a neda mu to tak nech to tam necha ak sa mu bude lepsie spat.
Tahle předpověď byla načasovaná špatně, co? :-) NASDAQ Composite za rok +39%, S&P500 +27%. Hoooooly shit, I'm rich.
Na co konkrétně narážíš? Jestli na to, že Nasdaq a S&P 500 měli vyšší návratnost, tak jsi asi minul pointu videa. Já nepředpovídal, že globální diverzifikace bude mít vyšší návratnost, než USA. Ve videu jde o dlouhodobé investování a rozložení rizik a v takovém případě globální diverzifikace vítězí a je dlouhodobě bezpečnější. Je to trošku jako jestli šlápneš na plyn a ze začátku všem ujedeš a pak se vymeleš v první prudší zatáčce, nebo jestli pojedeš přiměřenou rychlostí a dojedeš do cíle jistěji a bezpečněji.
@
Narážím na to, že pokud se někdo po jeho zhlédnutí (když bylo nové) rozhodl diverzifikovat, přišel o obrovské výnosy.
Tím netvrdím, že za to může Brambora nebo že obecně vzato není všechno ve videu pravda. Jen že vyšlo v nešťastnou dobu (což víme až s dnešním hindsightem).
Však to ještě neskončilo. Víme jak to dopadne za 30 let? Jestli USA neskoční podobně jako Japonsko, kdy až teď jejich Nikkei index dosáhl na stejnou hodnotu na které byl před 30 lety? Kdo se v letech 2004-2007 nehonil v USA za nemovitostmi, ten ten taky přišel o výnosy. A opět z dnešním hindsightem víme, jak to nakonec dopadlo. Obrovské výnosy z posledních let se spoustě investorů najednou vypařily. Puf. Neříkám že se to stane, jen že globální diverzifikace je dlouhodobě pojistka proti takové nebo podobné události.
Toto video nevyšlo v nešťastnou dobu, protože nebylo dělané k žádné konkrétní době, i když jsem využil aktuální obliby USA. Koncem 80. let by to holt bylo Japonsko. Za 30 let to bude kdo ví co. Být dobře diverzifikovaný a nesázet na jednu zemi či oblast je aktuální neustále. Právě proto, že se svět neustále mění. Zabývat se, která akcie či země bylo výnosné před rokem, nebo před dvěma a kde mám domněle ušlé výnosy, je podle mě ztráta času.