你好，陈剑老师，针对您讲的5年内生意ROE，派息稳定的公司，采用PB中位数打八折的估值方法，有一家美国公司KO，可口可乐，我发现它2016年到2019年三年期间，净利润都是持平的，但是Book value 7.7B下降到4.4B，so 它的price to book value 从5倍上涨到9倍，我去看它的派息记录，发现2016到2019三年间payout ratio都在200%以上，所以导致book value减少，so 针对这种情况，为了得到准确的Price to book value估值，我们是不是要修正book value ?
This is really nice. My valuefarm oso having same problem. Due to lack of patience...didnt follow the margin of safety strictly. Ended up bought overvalued stock. Teacher...maybe u can put this video in valuefarm to set as a learning mistake for new students.
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我是一个比较偏向于 防守型的，今天这个视频对我帮助很大，真的非常非常感谢 ，会继续看你接下来的视频
两年后的今天看这个视频，他买的那四个股票现在都算暴涨了，股息也超多的
这集真是干货! 谢谢分享。我才发现我不够善用value farm啊!
我们也在一直改进，无论是ValueFarm功能上还是教学方法上
老師真的有一代宗師風範,那麼無私的干貨分享。
不敢当🙏
这是下集，全2讲；上集视频链接：ruclips.net/video/xs_bHnzPewk/видео.html
你好，陈剑老师，针对您讲的5年内生意ROE，派息稳定的公司，采用PB中位数打八折的估值方法，有一家美国公司KO，可口可乐，我发现它2016年到2019年三年期间，净利润都是持平的，但是Book value 7.7B下降到4.4B，so 它的price to book value 从5倍上涨到9倍，我去看它的派息记录，发现2016到2019三年间payout ratio都在200%以上，所以导致book value减少，so 针对这种情况，为了得到准确的Price to book value估值，我们是不是要修正book value ?
老师，请问如果对于生意近5年稳定，ROE稳定，派息稳步上升的公司，而且每年都有盈利，当PB处于折价，但是公司的总负债是股东基金的3倍到4倍，这种情况怎么权衡？
要了解它为什么借那么多钱？是行业常态还吗？公司偿还利息会腐蚀派息吗？
谢谢老师分享，我想请教一下，如果一间公司ROE不稳定甚至负数，忽然有迹象显示生意会好转，也是可以用PB来判断对么？然后等到他真的好转了，才用PE来判断对么？
好问题，是的，如果公司盈利趋势变回上升，就要改用PE了，否则只看PB就会停留在“过去”了。
@@AlfredChenOfficial 谢谢老师解答🙏🏻😃，因为之前我去你过去youtube分享中有听到PB和PE之类的解说，只是有点忘记了，所以在这里向您提问。😂
老师，我看了看两年，结果折价只有去年mco3月的时候。现在越升越高。。那我还是每个月固定存还是在等以后打折才买。。
我想问下，他的NAV没什么起起落落不是因为他的本放190千，但是投资股票只用了他的本的少部分，所以NAV才不会有太大的分别吧。即使他的投资组合股价起很多，但是由于他的account的现金比例比他的股票多很多，所以也不会令他的NAV起吧 and vice versa
对，当日也有一位学员直播留言提到了这一点
感谢老师分享。
This is really nice. My valuefarm oso having same problem. Due to lack of patience...didnt follow the margin of safety strictly. Ended up bought overvalued stock. Teacher...maybe u can put this video in valuefarm to set as a learning mistake for new students.
tqvm for ur suggestion!
好像他差了一个rebalance
好的股票要等折价，等久久，supermax 够折价了吧，敢不敢买呢??
天涯何处无芳草，何必单恋supermax😂
Supermax的ROE会随着时间慢慢变弱（normalize）的，那么就不符合roe稳定的前提了
而且现在五年PB还是高点
除非你aim超长期，不过那个又是另一个方向了
同意，手套4天王里面，supermx的ROE稳定性最低分
谢谢老师的分享🤝🏻
😉😉