Облигации: чего ждать после заседания ЦБ? Большой разбор облигаций / БКС Live
HTML-код
- Опубликовано: 16 июл 2024
- В пятницу 22 марта Банк России проведет заседание по ключевой ставке. Перед решением ЦБ индекс ОФЗ опустился до минимумов с апреля 2022 г. Доходность длинных ОФЗ с недавних 12% выросла до 13,3%. Что будет со ставкой и долговым рынком?
Эксперты БКС:
- Григорий Тетерин, управляющий активами (облигации)
- Денис Габдулин, управляющий крупным частным капиталом (advisory)
- Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, модератор
Полезные ссылки:
Услуга Advisory: cutt.ly/Ww0IZCy5
Топ-5 дивидендных акций на март: • Топ-5 российских акций...
Максим Шеин в социальной сети Профит: cutt.ly/kw0ICsJ4
Разбор топ-20 акций за час: ruclips.net/user/liverohwTsTAvgo
Топ-7 акций на 2024 год: • Топ-7 акций на 2024 от...
Откройте счет в БКС: bit.ly/499BNyb
Топ-7 идей на 2024 год: • На чем заработали в 20...
Подписывайтесь на наш основной канал: @BrokerRu
Подписывайтесь на БКС Экспресс в Telegram: bit.ly/3HgnWdK
Telegram-канал БКС Мир инвестиций: bit.ly/3SeJkX1
FAQ БКС: bit.ly/3OyHiiP
Таймкоды:
00:00 Скоро начнем
00:19 Вступление
0:55 Почему падают котировки облигаций? Что происходит?
02:00 О причинах падения индекса ОФЗ
05:40 Как поступить с облигациями
06:20 Что ждать от заседания ЦБ
08:30 Кто продает ОФЗ?
10:10 Про аукционы Минфина
12:00 Какая траектория будет у ключевой ставки?
14:20 Что может заставить ЦБ резко понизить ставку?
16:00 Какую тактику выбрать инвестору
17:30 Сценарии для флоатеров
21:15 Сценарии для ОФЗ с постоянным купоном
23:30 Какие облигации лучше для Минфина?
24:20 Про график погашений Минфина
28:00 В чем риск покупки длинных ОФЗ
29:20 Про ставки в длинных и коротких выпусках
31:00 Как входить в позицию
31:55 Что по корпоративным выпускам?
33:30 Спреды к ОФЗ сейчас низкие
34:10 Про первичное размещение корпоративных облигаций. Как влияет Минфин
38:30 Доля замещающих облигаций на долговом рынке
41:30 Что делать с ОФЗ 26238?
42:40 Что делать с облигациями «Легенды», «Газпром нефти», «Делимобиля»?
44:30 Какие ваши фавориты в замещающих облигациях?
45:20 Что лучше, чем ОФЗ 26238?
47:50 Есть ли инструмент для работы на RGBI?
49:00 Про облигации «Сегежи»
49:50 Про дефолты
51:20 Про облигации «Гарант-Инвест»
52:10 Какие длинные ОФЗ выбрать?
53:15 Что лучше выбрать из валютных облигаций?
54:00 Могут ли банки шортить ОФЗ?
54:30 Кто сейчас топ-заемщики?
55:20 Будет ли замещение белорусских евробондов?
57:10 Как ведут себя флоатеры при отрицательных ставках?
58:30 Что лучше покупать: облигации или фонд на них?
59:05 Про суборды ВТБ
1:01:00 Бывают ли у одного эмитента выпуски с разными кредитными рейтингами?
1:02:10 Про новые выпуски МТС
1:02:50 Про юаневые облигации «Славянск ЭКО»
1:03:50 Про денежные потоки по бондам
1:05:00 Сравнение выпусков ГТЛК с ОФЗ
1:06:10 Заключение
#бксlive #инвестиции #облигации #бкс
Благодарю за эфир. Лайк и комментарий в поддержку канала.
Спасибо! 😎
Очень интересно, спасибо! Передача за день до решения по КС максимально полезна)
Рады, что вам понравилось. 😇
Благодарю вас за видео. Очень интересно услышать мнения специалистов в направлении облигации.
Спасибо за просмотри обратную связь!
Спасибо! Очень интересно!
😇
Спасибо. Таблицы со сценариями очень наглядная
Отличный выпуск! Спасибо! Актуальная информация!
Благодарим за просмотр. Стараемся для наших зрителей!
Хорошая,полезная информация а дальше каждый сам решает.
Как всегда на высшем уровне и своевременно!
Спасибо!
Вот будет весело если сегодня ключ поднимут до 17 % и тогда все будет просто объяснить почему ОФЗ понижается
Думаю уже в цене в длинных, их очень продавили
Спасибо большое БКС! Всегда приятно слышать рассуждения умных людей
😎
Отличный эфир, было интересно послушать спикеров)
Спасибо!
Хорошая аналитика, интересно послушать ребят. Да и Максим смотрю малась вникает в тему облигаций😂 может скоро будет рекомендовать 238ую на всю котлету, а не только мечел!) Лично для меня пользы не особо много, но все же она есть! Длинные спекулятивно думаю в течение года, все таки дадут хорошую доходность.
Благодарим за позитивную обратную связь. Рады, что вам понравилось.
Какие грамотные специалисты! Ух!
Спасибо! 😇
спасибо, отличный выпуск!
Рады, что вам понравилось.
Спасибо
😉
Один нюанс. Флоатеры, купленные в декабре тоже в просадке и вот это вот "вынуть и флоатеров и подкупить ОФЗ" тоже надо обсчитывать по прибыльности перекладки
Сколько они в просадке? 0,01%?
@@user-vx5ku8so9m в пределах процента на стабильной ставке. А вот что будет, когда резко все перекладываться будут на снижении ставки, остаётся только догадываться
У меня всё флоутеры в приличном +.
Странная логика по выбору длинных ОФЗ у экспертов: брать 26243 и 244 для большего денежного потока, т.к. они имеют высокий купон. Но те же 238-е с более низким купоном и сами стоят дешевле и их можно больше купить. Т.е. какой бы ни был купон, денежный поток от облигаций будет одинаковым!
Не совсем, сами посчитайте чисто купонную посленалоговую доху и убедитесь, что как минимум на 1% 238я дает меньше купонами
Ну нет же, конечно разные доходности
Калькулятор вам в помощь. 238 по купонам будут давать меньше даже если их получится взять на одинаковую сумму больше. Я лично считал на 1 миллион рублей, за год 238 проигрывают 243 примерно на 10 000 р
@@Vladislav55rus сейчас да, т.к. доходность к погашению у 238 меньше, мин. фин. аукционами продавил 244 и 243, возможно. Но это не связано с купоном. Т.е. бОльший купон не гарантирует бОльшего денежного потока.
@@dmitryr1392 Вы прикалываетесь что ли?))) По Вашему ребята из видео не шарят совсем и считать не умеют?))
Доходность к погашению в 238 в значительной степени достигается за счет низкого тела(±610р), которое только через 17 лет превратится в номинал (1000р.) а в 26244 доходность к погашению более 13% в большей степени за счет купонов, которые вы получаете здесь и сейчас (это и есть бОльший денежный поток), а не через 17 лет. Почти никто не собирается сидеть до погашения, поэтому сравнивайте именно денежный поток.
БКС красавцы, спасибо. Всегда смотрю вашу аналитику, очень помогает в инвестировании. Спасибо так держать.
Спасибо, что смотрите нас! Мы рады стараться для наших зрителей😇
Отличный выпуск , познавательно для сохранения финансов
Стараемся для наших зрителей.
Классные ребята. Молодцы
Спасибо!
Отличное видео благодарю 🎉😂❤😅😊😊😊😊
Спасибо за просмотр!
Всё просто. Банки не хотят брать ОФЗ доходностью ниже ставки. Чтобы они покупали Минфин стал давать им премию,занимать нужно позарез. Банки покупают с премией и тут же льют в рынок. Вот и падаем.
100 %..во вторник как только объявили, что будет размещение 244 , сразу выкинули в стакан на 1+ ярд. и полилось вниз
Хороший выпуск. Тема сейчас актуальная
Спасибо!
Хороший разбор ОФЗ
Стараемся для наших зрителей.
Интересный выпуск
Спасибо!
Блин ребята молодцы 👍
😎
Парни! Вы прекрасны!🎉🎉🎉
😇
Надписи с фамилиями удобны , но можно сделать фон чуть темнее , и добавить прозрачности, буквы тоже убавить яркости. У вас стрим всегда в темных тонах и такие ярки плашки. после первого раза плашки можно сделать меньше и еще тусклее
Благодарим за просмотр и обратную связь. Учтем ваше замечание.
Поставьте диван людям пожалуйста
Намекаете, что аналитики диванные?
Учтем ваше замечание.
👍👍👍
так что же сейчас покупать? Какие облигации? ОФЗ - флоутеры или корпоративные - флоутеры? Или с фиксированным доходом?
Годичный, двухлетний. Годовалый это применимо к теленку 😂
🤣🤣🤣
Да, это слово относится к живому существу.
Про вопрос про логику продаж, цб продает гигантскими обьемами именно эти выпуски, большие банки продают это лажу и давят рынок, потом откупают на аукционах, схема супер
Хорошый бизнес, из воздуха сотни миллионов ))
Почему не кто не рассматривает вариант с гипер инфляцией в рубле?
а есть предпосылки? Если ключ не подняли резко то предпосылки были, сейчас думаю уже такого не будет.
Ждём и боимся.
Потому что гиперинфляция обнулит долги населения, а такой подарок никто никому делать не будет. Гиперинфляция полезна, если у населения есть сбережения, и нет долгов
Так что там за эмитент с большой зелёной точкой???
Инфляция пляшет, а ситуация в экономике и на внешнем периметре оставляет желать лучшего, сколько еще занимать будут ? Удастся ли удержать инфляцию под контролем ? Слишком много вопросов
Да, покупка бумаг на 10 лет это риск, который можно принять при доходности 18% +.
Какие ещё теории, доходность растёт, фонды банки закрывают позиции, чтоб фиксировать высокие проценты, надо скинуть и снова купить, поэтому тело снижается, проще говоря фонды банки ловцы высоких процентов.
Что по Мечелу?
Ждите 600! Блажен, кто верует!
Денис красавчик!
😇
Где тот тип, который загонял всех в длинные офз с декабря?
По секрету-🤫 Банки просто шортят!!! А на следущий день закрывают шорт!!! Выданные кредиты тут не прихучём. Набор лонга будет когда они увидят хороший уровень для долгосрочной лонговой позиции.🤫🤫🤫
Как зшортить конкретную офз? 26238 или 26230 или 26243?
Это Банки!!! Банки!!!🤭🤫 Трейдинговые подразделения их работают.
620 -ый лайк.
ЦБ резко снизит КС, когда госдолг перевалит 70-80% и его станет проще утопить в инфляции, чем обслуживать.
Господа,эксперты, скажите честно, кто из вас предсказал(или угадал) динамику ключевой ставки в 2023году? Никто.Совсем никто.Тогда какой смысл сейчас пытаться это сделать? Не правильнее ли сказать:покупаем на треть облигационного портфеля корпораты на 2-3года, еще на треть длинные ОФЗ, еще треть флоатеры,а на остальное рискованные инструменты с высокой доходностью(роснано,сегежа,м-видео и т.д.).Но тогда не о чем будет разговаривать,правда?
Годатели на кофейной гуще.
усатик сладкий
Как будто два квнщика сидят)) особенно чел в рубахе))
вы кому это предназаначаете? новым ИИС-3, которым никуда не выйти? после налога доход от облигаций 9%, депозиты дают - 16%, да ещё и застрахованы. ;)
Как это верно, Ватсон!
Облигации могут давать очень хороший%+ вывод в любой момент без потери%, банк даёт 16%максимум на 6-12 мес и раньше без потери не заберёте.
Налог не заплатите со 160т.р, прибыли, если ставка на конец года будет 16% а если опуститься до 12%, то 120т.р
В облигациях сумма не имеет значения. Евротранс 17-15% 5 лет, Брусника 16,25% 1,5г.
Роделен 18%-15 на 4года.
Флоутер Автофинанс банк даёт 18,5% сейчас.
@@romansinev6721 кто купил год назад и полгода облиги тоже не могут выйти. Просадка 10-15%. Эти бумаги со спекулятивными рейтингом могут дефолтнуть или реструктуризацию под 1% сделать. Вклады застрахованы.
Вся инфляция у нас впереди. Какие ОФЗ 43 года? Бумаги до 3-х лет. До 16% доходность вообще не интересна.
@user-vx5ku8so9m, верно... но.. 16% это только что бы более-менее сохранить свои средства (если полный, завязанный эмитент ЭТОЙ страны), полная абсолютная реально взвешенная инфляция за год не ниже 18 уже которое десятилетие!
@@Ivan_Lomov ваши предложения по вложению денег.
А мужики где???
В колхозе пашут?
Шейн прям бесит