밸류업 효과, 50% 뛰었지만 아직도 저평가 은행주! 앞으로 더 상승 할 종목은 '이것'

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▶ 인사이드아웃 '산업이 알면 수익이 보인다'
진행 : 권미란
출연 : 김지영 팀장(교보증권)
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▶ 실망감은 잠시 은행주 밸류업 하는 '값진' 해 될까?
Q. 연초 주가 상승세 보였던 은행업, 상승 원인은?
· 은행업 지수가 코스피 수익률 상회
→ 1/24 금융위원회·금융감독원·증권업계 간담회
자본시장 통한 국민 자산형성 지원 목적의 제도 개선
"기업 밸류업 프로그램" 통한 거래소/상장사 역할 강조
상대적 저PBR 은행주의 부양책 기대감 작용
기관·외국인 순매수 이어져
Q. 그동안 국내 은행주가 재미 없었던 이유는?
① 구조적 변화: 저성장, 저금리
② 인터넷 전문은행 및 빅테크로 인한 경쟁 심화
③ 글로벌 은행 대비 낮았던 배당 매력
· 2022~2023년 금융시장 최대 화두: 금리 인상·상승
· 국내외 거시환경이 저성장, 저금리 추세 지속 은행주 부진의 원인
· 2019년 기준 아시아·태평양 주요국 은행주
PBR·배당 성향·ROE 산포도 고려 시
상대적으로 유사한 수익성 불구 국내 은행주 더 저평가
→ 원인은 낮은 배당 성향
Q. 향후 자본시장 정책 방향 전반적 분석
· 2월 26일 발표를 둔 다양한 해석
→ 자본시장 정책은 주주가치 제고 방안이 고려될 것
→ 기업에도 지분 방어·세금 혜택 등 정책 기대
→ 위와 같은 정책...성과 내는 일본 주목
Q. 일본에서 먼저 시행된 '새로운 자본주의 구상과 실행계획'(2022.6) 내용과 영향은?
① 일본 상장기업에 적극적 기업가치 제고 요구
② 가계소득 증대 위한 가계 금융자산 이전 계획 발표(은행 예적금→금융투자상품)
③ 2023년 6월 미래 신성장산업 발굴 및 육성 위한 스타트업 육성 5개년 계획 발표
④ 지속 가능 성장 위한 GX(녹색 전환)와 DX(디지털 전환) 추진 정책 발표
① 항목이 우선 주식시장 큰 영향
· 2023년 3월 일본 도쿄증권거래소
PBR 1 이하 기업 대상으로 자본 수익성 및 성장성 상향 위한
개선 방침과 구체적 이행 목표 공개 요구
· 2024년 1월 15일부터 개별 상장기업 중
기업지배구조 보고서 통해 구체적인
기업가치 제고 노력 방안 기재한 기업 명단 매월 공표 계획
Q. 국내 은행주 주주환원 현황은?
· 국내 금융 지주사별 주주환원율
코로나19 때 주춤...점차 우상향 모습
· 일부 금융지주 및 은행의 분기 배당, 반기 배당 등 안정적인 배당수익 노력
· '기업 밸류업 프로그램' 통한 기업가치 제고 기대
국내 은행주들의 적극적 주주환원 정책 빛날 것
Q. '은행주를 사본 적 있나요? 재미없던 주식의 배신'이라는 리포트를 내셨다.
2024년 새로운 관점에서 은행주를 봐야하는 이유는?
· 글로벌 은행대비 실적 양호함에도 불구
낮은 주주환원에 국내 은행주 오랜 저평가
· 향후 견조한 이익 시현 바탕으로 적극적 주주환원정책의
긍정적 주가 흐름을 즐길 시간
· 금융시장에 커다란 변동성을 가져온
코로나19 후 글로벌 고인플레·기준금리 인상
· 올해도 높아진 금리 수준, 제한적 경기회복, 경기 불확실성 따른 우려 지속 전망
· 경기침체 전망 팽배, 시장 불확실성·우려감 커
→ 기본으로 돌아가 수익 지킬 수 있는 업종 찾아야
Q. 은행주 Top Pick 및 종목별 주목할 포인트는?
· 신한지주 & KB금융
· 높은 점유율, 다양한 포트폴리오
· 상대적 견조·안정적 실적 시현 전망
· 분기배당, 자사주매입/소각 등 적극적 주주환원정책 기대
신한지주(055550) TP: 58,000원
KB금융(105560) TP: 80,000원
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