E01: Tesla Inc.
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- Опубликовано: 17 ноя 2024
- Gefahr am Horizont oder normale Normalisierung?
Schaut und hört zu, wie Niko, der Bilanzversteher, mit seinem rosigen Beraterblick in die Zukunft und Oliver, der immer etwas zu kritische Prüfer und Zahlenverdreher, einen Einblick in die Bilanz der Tesla Inc. zum 31.12.2023 geben und dabei auch auf die jüngsten Entwicklungen eingehen.
Zusammen verfügen sie über mehr als 60 Jahre Erfahrung in der Finanzberichterstattung und gemeinsam drehen sie ein paar Steine um.
Informativ und unterhaltsam!
Danach sind Bilanzen für euch weder geheimnisvoll noch langweilig. Versprochen!
Tolles Thema, interessant und gelungener sowie spannender Podcast. Fachlich top, macht Spass zuzuhören und mein Wissen hat sich erweitert 😊
An solchern Analysen habe ich ja auch immer meine Freude, aber so präsentiert ist das trotz oder auch wegen der klar vorhandenne fachlichen Kompetenz auch noch absolut amüsant und unterhaltsam. Weiter so und mehr davon!! 👍Das gleiche gilt im Überigen auch für das Buch!!
Vielen Dank für das sehr motivierende Feedback. Die nächste Folge ist in der Mache und wird am 30.5. online gehen 📅
Niko, viele Grüße aus NY-was für ein toller Podcast, ich freue mich sehr, dass ich jetzt Jahre später weiterer Bilanzunterrichtsstunden bekommen kann, auch über das Internet! Ich würde auch übrigens bei Vorräten das 2 sagen, und hab mich dabei gefreut, das deutsche Wort dafür zu kennen.
Vielen Dank für das Feedback. Die Auflösung der Inventory-Frage schulden wir noch ;)
Auch das Buch "offene Geheimnisse" ist Top! Bitte weitere solche Werke veröffentlichen! Ein Fokus auf US-GAAP wäre auch fantastisch :D
Vielen Dank für das Feedback. Und mit Tesla haben wir ja schon einen US GAAP Abschluss angeschaut ;) Ich überlege mir aber mal, ob wir einen RUclips Short zu der Vergleichbarkeit der Tesla EBIT-Marge mit denen anderer Automobilhersteller aus Europa machen, wegen der US GAAP / IFRS Unterschiede zu den Entwicklungskosten. Ich komme da doch zu ganz interessanten Ergebnissen...
@@DieBilanzfluencer-rn6np So ist das mit den Wirtschaftsprüfern: Null Angst vor Vorschriften
Ich freue mich, dass Ihnen das Buch gefällt. Danke für das Feedback. Es muntert wirklich auf, das ist schön.
Sehr gute Idee, vielen Dank für die Eure Arbeit🤝
Vielen, macht uns Spass und toll wenn es euch auch Spass macht!
Großes Kino!
Haha danke! Episode 2 kommt bald ;) Vorschläge für weitere Unternehmungen nehmen wir gerne an 😊
Ich habe es total genossen! Bravo 👏 bin sehr gespannt auf die nächsten Episoden. Ich werde 1. InvEntory sagen, wie Oliver das vorgeschlagen hat 😉
Vielen Dank für das tolle Feedback. Die nächste Episode ist schon in Planung.
Was hat dir am besten gefallen?
Klasse Video! Inventory 1
Vielen Dank für das Feedback! Was ist die wichtigste Erkenntnis für dich? Auflösung bzgl Inventoy folgt ;
sehr interessantes video, obwohl ich nichts mit bilanzen zu tun habe. Weiter so! 🫶🏼
Vielen Dank! Und das mit den Bilanzen kommt bestimmt noch 😉
Sehr interessanter Podcast, gerne mehr davon!🎉
Vielen Dank für das nette Feedback. Das motiviert uns weiterzumachen!!🎉
Habt Ihr Euch überlegt die Folgen auch auf Englisch zu drehen bzw. mit Englischen Untertiteln auszustatten?
Hallo Barbera! Danke für das Feedback. Da wir das ja momentan mehr in unserer "Freizeit" machen, schaffen wir noch eine englische Ausgabe momentan nicht ;) Untertitel müssen wir uns aber mal anschauen... 🙏🏻🙏🏻
Kannte ich noch gar nicht, Days Inventory Outstanding, ich würde DOH nehmen!
Geht auch, bei DOH sind die Tage genauer. Die Zahl lässt sich aber bei Anwendung des Unsatzkostenverfahrens nicht ermitteln, weil wir den Materialaufwand nicht sehen und nach US GAAP hierfür keine Angabe vorgesehen ist. Aber die Aussage bleibt die gleiche, sie haben massive Absatzprobleme und sind zu drastischen Preisnachlässen gezwungen.
@@DieBilanzfluencer-rn6np Interessanter Punkt, über ich regelmäßig stolpere, wenn ich bei einer GuV gemäß Umsatzkostenverfahren versuche, den Materialaufwand zu identifizieren. Hilfsweise ziehe ich dann von den Umsatzkosten (COGS) die Abschreibungen und den Personalaufwand ab. So hoffe ich, wenigstens in die Nähe des tatsächlichen Aufwandes für Material und bezogene Leistungen à la HGB zu gelangen. Wenn jemand eine bessere Idee hat: Immer her damit!
Wenn ich es tatsächlich möglichst tagesgenau machen möchte, nehme ich die Herstellungskosten und wende darauf eine durchschnittliche Materialkostenquote im Automobilbau an, die etwa bei 40% liegt. Aber bei Tesla dürfe es deutlich weniger sein, weil E-Autos deutlich weniger komplexe und damit teure Systemkomponenten (keine Getriebe, Kurbel+Kolbengehäuse, Zündung, Einspritzsysteme, Kühlung und und und…) benötigen.
Now do Signa Prime Selection!
Daran habe ich auch schon gedacht
Sie fangen beim Playbook ENRON an, welche Konsolidierung, Assets, Refinzanzierung, Logo, alte Branche und dann eine. Synopse ;-)
Letztlich reicht es auch nur Bilanzen anzuschauen, dann ist es nüchterner.
@@buddha80123 nüchterne Bilanzanalysen gibt es, wie Sand am Meer 😉
@@DieBilanzfluencer-rn6np Cashflow vs. PnL und Bilanz mag langweiliges Handwerk sein, aber sehr wirkungsvolle in der Analyse. Eigentlich 2. Semestermaterial...
Ein paar Punkte:
1. Aussprache (2) "in ven tree" is glaube ich British englisch. Ich würde aber keins von beiden sagen sondern "in venn tor ree" was die amerikanische Aussprache ist bei der weiß ich zumindest, dass diese in den USA so geläufig ist.
2. Ich konnte nicht ganz nachvollziehen wie Inventory/Assets sich verdreifacht hat. Welche Zahlen wurden denn dafür herangezogen? Sehe eher so 2x.
3. Warum sollte man Inventory eigentlich als Anteil der Assets sehen? Ich sollte es doch ins Verhältnis setzten zu einer korrespondierenden Größe, deswegen scheint mir Umsatz sinnvoller. Würde ich eine Akquisition tätigen mit ordentlich Goodwill oder eine Kapitalerhöhung machen schrumpft Inventory/Assets ggf. stark aber ich kann daraus nicht wirklich etwas über das operative Geschäft ablesen. Total Assets haben doch einfach oftmals zu viele Störfaktoren enthalten oder übersehe ich etwas?
4. Brutto Marge fällt ja nicht nur aus zwei Gründen. Neben sinkenden Preisen oder steigenden Kosten könnte sich der Mix ändern z.B. weniger Anteil an Modell S mit hoher Marge. Das gleiche ist dann natürlich der Fall für Preissenkungen, die auch durch Modell Mix Veränderungen erklärt werden könnten. (Ist hier nicht der Fall meines Wissens aber finde Rev/Units) etwas schwierig. Auch der geographische Mix kann sich ändern und dazu beitragen. Bei vielen Internationalen verkaufen könnten Währungseffekte doch auch eine Rolle spielen. Also muss man nicht sehr sehr vorsichtig sein von dieser Analyse auf Preissenkungen zu schließen. Mir ist natürlich klar, dass bei Tesla dies durchaus der Fall war.
5. Mich hätte noch die Betrachtung der automotive regulatory credits interessiert - ist ja auch ein Margentreiber oder wurde das adjustiert oder zählt gar nicht in die betrachteten Margen? Gerade wenn man die Margen mit DE Autoherstellern vergleicht.
Auch sehr sympathisch! Ich finde ein Unternehmen mit viel acquired intangibles und die folgenden irreführenden P&Ls Implikationen wären noch spannende Themen wie Constellation Software oder allgemein wenn die P&L weit von der ökonomischen Realität abweicht und wie Abschlüsse halt auf den ersten Blick einen in die Irre führen können.
Vielen Dank für dein sehr ausführliches Feedback. Also Aussprache klären wir in Episode 3 ;)
Für mich ist das Verhältnis einzelner line items in Bezug auf total Assets eine erste Einschätzung über deren Bedeutung. Natürlich muss man bei der Schlussfolgerung berücksichtigen, wenn es besondere Ereignisse, wie z.B. Akquisitionen gegeben hat.
Bezgl Bruttomarge ist
die Rechnung Umsatz durch verkaufte Stückzahl erstmal eine erste Einschätzung. Warum sich die durschschnittlichen Verkaufspreise geändert haben, also wegen discounts, Portfolio-Veränderungen oder Länderverschiebungen ist dann der 2. Schritt.
Die CO2 Zertifikate spielen jetzt keine Rolle mehr, da auch die anderen Automobilhersteller jetzt mehr E-Fahrzeuge haben und deswegen nicht mehr soviel Credits zukaufen müssen. Die Erträge sind vernachlässigbar.
@@DieBilanzfluencer-rn6np Ok, verstanden. Dankeschön :)
1!
Ich würde bei Vorräten auf englisch das 2. sagen😂
Sind sie native speaker?
@@DieBilanzfluencer-rn6np Nein, ich bin gebürtiger Wiener, der im Controlling arbeitet😂
@@BeliverInAllah 😂😂👍