기울기의 문제, 물가 vs 고용

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[@haeul837]

좋은 정보와 강의 감사드립니다! 좋아요! 꾹!!

[@빚까츄-k2t]

감사합니다

[@신건영-s9q]

장단기 금리 역전 이후에 나타난다고 알려진 경기 침체 (가능성) 우려가 감소한건가요? 그리고 장단기 금리 역전과 경기 침체의 관계에 대해서 인과관계가 있는 건지 아니면, 인과관계는 없이 단순히 경험적인 선후관계로 나타나 건지 궁금합니다. 인과관계에 대해서 금융기관 마진 축소 및 이에 따른 신용 축소, 경제 전반의 금융 비용 상승 이런 것이 경기 침체의 원인으로 제시된 거 같은데 이렇게 이해해도 되나요?

[@SamsungFutures]

허태오 수석연구원 : 안녕하세요,
장단기 금리 역전 후, 역전이 해소되는 과정이 경기침체와 맞닿아 있는 경우가 많았습니다. 역전 자체가 침체를 일으키는 직접적 원인은 아니므로 경험적 선후관계이자 하나의 '과정'으로 보는게 적절하겠네요.
해당 이슈를 보기 위해 한 국가의 장단기 금리 성격을 고려해볼 필요가 있겠습니다. 단기금리는 통화정책에 좀 더 큰 영향이, 장기금리는 전반적인 경제 여건이 큰 영향을 미칩니다.
따라서 장기 금리는 한 나라의 경제여건이 극적으로 변하지 않는 이상 변동폭이 단기금리보다 작습니다. 변동폭이 더 큰 단기금리 수준이 장기금리를 넘어서는 경우 이는 수요를 약화시키기 위한 긴축정책이 시행되고 있다는 것을 의미합니다.
긴축으로 수요는 줄고 이후 기준금리는 인하될 것이며 단기 금리는 장기금리를 하회할 것입니다. 이는 경기 약화를 의미하고 약화 정도에 따라 심하면 침체, 아니면 완만한 경기 부진이 될 것입니다.
하지만, 아쉽게도 이렇게 완만한 부진, 연착륙 보다 침체가 오는 경우가 더 많았기에 시장은 '장단기 역전 해소 -> 경기 침체'를 우려합니다. 그럼에도 현재 시장은 침체보다 완만한 부진을 예상하고 또한 기대하고 있다고 보여집니다. 미국의 탄탄한 노동시장 여건이 침체 우려를 낮추는 핵심 요인이 되겠습니다. 감사합니다.

[@신건영-s9q]

정성스러운 답변 너무 감사합니다.@@SamsungFutures