Sim, esse é um alerta urgente, pois o que tem de investidor fazendo sardinhice com P/VPA em FII não é brincadeira! 😎
Год назад+21
Insistir que isso é um alerta urgente e osso, é como se você estivesse ofendendo a inteligência da sua audiência. Melhor já falar que é um bait pra vc tirar uma graninha a mais do AdSense. 🙈🙉🙊 Aliás, sua audiência de burra não tem nada e bait só prejudica o RUclipsr no longo prazo. Eu acompanhava alguns caras, mas chegou a um ponto que cansou, era muita perda de tempo clicando em vídeo irrelevante. Esse do PVPA e interessante sim, mas a chamada foi sensacionalista demais.
@ exatamente, eu sei que uma andorinha não faz verão mas já deixei de seguir muito canal do yt por conta desse tipo de anúncio sensacionalista que muitas vezes não tem nada haver com o conteúdo do video. Apesar que o conteúdo desse vídeo é muito importante para quem está iniciando. O canal ganha novas pessoas e perde as antigas.
Fabio, por favor, troca esse título, clickbait não é sua cara, sua credibilidade é muito alta, n faça isso, voce pode fazer um "clickbait do bem" com algo que existe ou seja condizente com o que tem dentro do video, ai n tem problema, agora um clickbait de algo que não tem nada de URGENTE assim é algo nocivo pro público e pra sua credibilidade
Extremamente apelativo. Colocar um título chamativo é normal, agora efetivamente mentir pra trazer visualizações é efetivamente tratar seu público como otário.
Isso me lembrou de um amigo tentando vender o carro. Ele acha que vale X, a tabela vale X-1 e os compradores querem pagar X-2. Quem tá certo? Ele fica com o carro ou aceita X-2.
Não existe tabela que fala o preço de um carro é livre mercado. Você deve estar confundindo com a Fipe que meramente demonstra o preço médio das vendas na última medição.
Grande lance nessa discussão é sempre o Valuation. Assim como nas ações, mesma coisa nos FIIS. Aqui nós temos o Valor Patrimonial formado a partir de Fluxo de Caixa Descontado (cheio de premissas, taxas de desconto, aproximações, vieses), mas feito por casas renomadas, que há décadas trabalham com isso. Outro ponto é avaliar se as transações do mercado real fazem sentido pelos valores dos laudos ou fazem sentido pelo valor de mercado. Então, ao meu ver, ainda que o VP não seja definitivo, ele é SIM uma referência importante, pois muitas veze so mercado precifica o FII pelo seu yield imediato, sem pensar tanto no imóvel e no real estate. Vou falar no Instagram mais sobre isso. Valeu, Fábio. Você é referência!
Mas o mercado não é eficiente o tempo todo. Em muitos momentos há assimetrias. Veja o caso de IRBR3: Em Janeiro/2020 chegou a R$ 44,83. Hoje está 1,09. E agora? O mercado foi eficiente?
De acordo com a hipótese dos mercados eficientes, foi sim, Edécio. A informação de que havia uma fraude no balanço não era conhecida por quase ninguém. Assim que essa informação foi descoberta e esteve à disposição de todos, os preços mudaram rapidamente para refletir o novo panorama geral da empresa. Veja que o preço estar alto ou baixo não invalida a HME. O que a teoria diz é que o mercado incorpora no preço todas as informações disponíveis e públicas. Fraudes, por óbvio, são coisas escondidas que quase ninguém tem acesso. Assim que foi descoberto, o preço corrigiu instantaneamente. Logo, prova muito mais a força da HME do que a sua ausência. No entanto, ninguém falou que o mercado é eficiente o tempo todo, nem mesmo o Fama. Existem anomalias e elas são descobertas com o tempo e também certos momentos de muita euforia ou muito desespero existem. O problema é que na grande parte das vezes, é bastante improvável que o investidor consiga arbitrar a diferença entre preço e valor. A diferença até pode existir - e deve existir em muitos casos -, mas levar vantagem em cima disso é improvável. Você pode fazer algumas vezes, mas não é provável que consiga fazer no longo prazo a ponto de ter um retorno maior. Geralmente quem faz isso são instituições com HFT.
Urgente? Virou moda isso agora, entendo que é uma estratégia, inclusive entrei por isso, mas me sinto enganado na real. Fica como uma crítica construtiva, gosto do conteúdo do canal. Abraço
Preciso pontuar que a afirmação de que "o mercado é quase sempre eficiente" não está certa quando se trata do mercado BRASILEIRO de ações. Esses estudos que mostram isso estudaram as bolsas dos EUA e Europa, onde existe um ambiente muito mais propício para Eficiência informacional. Aqui no Brasil os últimos estudos sobre o tema são inconclusivos quanto a eficiência geral do mercado. Sendo que alguns apontam para eficiência fraca, em que o mercado é eficiente somente no longo prazo. Os estudos que indicaram eficiente semiforte estudaram casos isolados e não representam o mercado como um todo. Um abraço.
O mercado brasileiro de ações é muito mais eficiente do que você imagina. E mesmo que seja menos eficiente do que o mercado americano, certamente ele é mais eficiente do que qualquer investidor pessoa física que está assistindo a este vídeo; isso é certo. De todo modo, acredito que o mercado de FIIs não seja muito eficiente pelo fato de ter em sua composição basicamente pessoas físicas. Quando os institucionais entrarem para valer, aí acredito que isso muda.
@@misterr2359 Eu apenas pontuei que aquela afirmação não é correta do ponto de vista científico, mas empiricamente vemos que os preços das ações/ cotas de fundos acompanham a geração de valor para o acionista/ cotista no longo prazo na maioria das vezes (o que é apoiado pela Hipótese de eficiência de mercado na forma fraca). Apenas acho errado utilizar os EUA como parâmetro para falar de Brasil. Vou resumir o que é a Hipótese de Efiência de Mercado caso queira saber: A hipótese de eficiência de mercado (HEM) diz que um mercado eficiente é aquele cujos preços refletem perfeitamente as informações disponíveis aos agentes econômicos e, portanto, expressam o valor verdadeiro do ativo, sendo também suas variações aleatórias e imprevisíveis para qualquer período de tempo A HEM deixa implícitos três importantes conceitos: o primeiro é de que os preços não necessariamente devem expressar o valor real dos ativos a todo o momento, mas que na ocorrência de desvios desse valor, esses desvios sejam aleatórios, ou não tendenciosos; em segundo lugar que os desvios aleatórios fazem com que sejam iguais as probabilidades de os preços dos ativos estarem sub ou superavaliados; e por último, sendo os desvios aleatórios, são inúteis os esforços dos agentes econômicos em formular estratégias de investimento que visem detectar com consistência os ativos sub ou supervalorizados. Existem três formas de eficiência de mercado: forma fraca: quando os preços incorporam as informações sobre os ativos no longo prazo e o retorno esperado será função do risco envolvido; forma semiforte: quando os preços das ações refletem todas as informações publicamente disponíveis a qualquer momento, como demonstrações financeiras, dados de preços históricos, anúncios sobre dividendos, lucros, fusões, aquisições, investimentos, desinvestimentos e emissões de novas ações; forma forte: quando os preços refletem todas as informações disponíveis a qualquer momento, públicas e não públicas; portanto, mesmo os inside traders não poderiam obter retornos em excesso utilizando informações privilegiadas. Em um trabalho sobre o estado da arte das pesquisas sobre o tema no brasil, os estudos que testaram a HEM buscaram testá-la nas suas três formas mencionadas. De forma geral sua conclusão é de que não há eficiência no mercado de capitais brasileiro de forma plena, como consequência de uma possível assimetria informacional. Para a forma fraca não há uma conclusão definitiva, dos 12 trabalhos analisados, 42% aceitaram a forma fraca em seu teste, enquanto 58% rejeitaram, porém houve presença de viés estatístico nos testes e o período estudado se concentrou entre os anos 2000 a 2008. Nesse mesmo estudo, todos os 8 trabalhos que testaram a forma semiforte aceitaram a HEM na forma semiforte, porém não se pode afirmar que o mercado seja eficiente pois os estudos tratam de casos específicos e isolados. Por fim a forma forte foi recusada em todos os 3 trabalhos que a testaram, o autor aponta para dificuldade de estudá-la e testá-la devido à escassez de dados e sigilos de informação, bem como o fato de o uso de informações privilegiadas para obtenção de vantagens no mercado de capitais ser crime no Brasil e na maior parte dos países desenvolvidos. Portanto, não está certo afirmar que o mercado brasileiro é "quase sempre eficiente" na formação de preços. O investidor que tomar uma decisão com base nisso, estará tomando uma decisão equivocada, tanto para ações quanto para FIIs. Vejo muitos analistas aqui no Brasil utilizarem os EUA como parâmetro sendo que a realidade brasileira é outra.
Exatamente, perfeita colocação amigo, todos os estudos apontam pra isso que você comentou mesmo. Porém ainda assim é uma estratégia razoável investir sem pensar no preço, mas sim no % alvo dos ativos, visto que voce acaba por sempre investir no que está abaixo da alocação que voce previamente definiu e que, portanto, tende a estar mais barato naquele momento. Usar a estratégia de alocação do Dollar Cost Averaging (existe o Value Averaging tb, mas eh mais chatinho de fazer e pode não muita vantagem assim), tb ajuda a evitar concentrar seu aporte num único momento em que o ativo esteja muito acima do seu valor "justo". sim, pode parecer uma afronta para um Value Investor isso, mas pensar nos fatores: 1-montante que se consegue aportar, e 2- no tempo, como se fossem principais, e pensar no fator preço, de maneira secundária, via alocações alvo, dá resultados excelentes para o investidor médio, além de poupar ele de perder tempo com Valuation, que diga-se de passagem é algo muito subjetivo de fazer, todos os métodos dependem de inputs que dependem da pessoa que está realizando o Valuation.
@@misterr2359 não é questão de imaginar, é só pesquisar os artigos científicos, e sim, o mercado de FIIs não tem nenhum artigo que comprove ou aponte eficiência de mercado seja ela de qualquer nível, nem mesmo a fraca, porém isso não quer dizer que você deve ficar perdendo tempo fazendo Valuation pra tudo que for investir
Gosto do conteúdo desse canal. Entretanto é lamentável perceber que os mesmos influencers que tem como objetivo incentivar a população geral a construir patrimônio na bolsa, são também aqueles que estão sempre "espantando" as pessoas desse mercado com títulos de vídeo extremamente apelativos.
A mesma pessoa que reclama do título apelativo, entrou no vídeo justamente pelo título apelativo. Por isso que o youtube valoriza títulos apelativos e reclamar com o criador de conteúdo sobre isso é a mesma coisa que reclamar olhando no espelho.
Na verdade é uma questão de longo prazo... Ao ver mais vezes o RUclipsr lançar Clickbait atrás de Clickbait, terá uma perda de visualizações, pois afeta a credibilidade. Esse vídeo já o fez cair no meu conceito!
Valor do metro quadrado.... isso sim seria uma ótima métrica pra quem quer entrar em fiis... claro governança e qualidade do imóvel... fiis com imóveis muito velhos são custosos.
No fim das contas, todos nós percebemos que o verdadeiro balizador do preço dos FIIs são os dividendos e seu spread com o Tesouro. Pra mim, esse método simples explica os P/VPs menores que 1 em fundos high grafe e os maiores que 1 nos high yields
Em um mercado atual eminentemente de pessoas físicas, que inflaram os preços no final de 2019 conforme a taxa de juros caía, que atualmente vendem desesperadamente fundos de papel pq precificam um cenário de deflação ad eternum, eu diria que estes argumentos são questionáveis... Não sou a favor do uso indiscriminado do P/VP mas acho que a máxima de fazer bons negócios a preços bons se mantém, independentemente (e certamente neste tb) do setor.
Você pode utilizar essa estratégia sim Fabiano, mas o VPA de fii de tijolo continua sento um proxy muito distante da realidade do real valor daqueles ativos 🙌🏽
Normalmente o publico que ve sobre fiis e investimento em geral, são adultos, nao precisa de thumbnail apelatova, seu conteudo é massa, mas isso da meio que vergonha alheia.
Em questão de risco eu concordo com o Fábio sobre ter vários ativos na carteiras de diferentes setores, tenho desde empresas consolidadas como a KO e ABEV3 até empresas como ISRG e PETZ3. Total tenho 42 ativos na carteira e ainda tenho muitas ações no meu radar para eu compra elas com o tempo, tem amigos meus que investe e falam que eu estou pulverizando minha carteira. Eu tenho FIIs como HGLG11 e TORD11, excelente aula sobre os FII's
Pra mim quanto mais pulverizado melhor. Tive irb com uma carteira enxuta quando era a queridinha das recomendações e tomei um pau absurdo. Agora nenhuma ação/fii/etf passa de 3% da carteira. Tenho mais de 50 ativos e durmo tranquilo.
Discordo completamente. A frequência de avaliação anual é absolutamente justificável dado que não são ativos líquidos. As empresas de avaliação SIM, comparam os imóveis com seus pares. Por fim, ao contrário do que foi dito, quase NENHUM investidor tem acesso a dados para avaliar o valor dos imóveis, portanto, não avalia. Comparar imóveis com IPCA é ilógico
Holder e a melhor maneira de investir comprar e esquecer, digo por experiência própria já comprei ações ,.fiis , Bitcoin fiz fiz treed operação comprada e.vendida e.nada deu certo ..
Atualmente, faço uma avaliação dos vídeos confrontando diversos aspectos. Um fator a ignorar para essa avaliação é a empatia com o gerador de conteúdo. Tenho vários fatores para avaliação: conteúdo, correlação título e conteúdo, e indução de compra de ativos em momento desfavorável ou favorável para essa compra. Então vai um “não gostei”. Valeu!
O grande problema de FIIs para mim é não poder pegar dívida no mercado. Subscrição atrasa a vida de um FII. Deixaria os mesmos mais arriscados mas acho que teriam mais valor no longo prazo.
Год назад
Investe nas empresas de propriedade. Seria mais ou menos o que você busca.
Eu discordo de que acompanha a inflação porque fundos imobiliários não são que nem imóveis de verdade o preço de um fii só vai ser o mesmo do preço de um imóvel de verdade se todo fii for liquidado
Fabio, e se for um FII que já passou pela sua análise e já está na sua carteira? Vc consideraria de alguma maneira o P/PV, caso fosse aportar nele novamente? Parabéns pelo conteúdo!!
P/PV é tipo a cereja do bolo. Se depois da sua análise está ok, aí o P/PV entra como algo complementar. Como já está na carteira, suponho que você gostou do ativo e faz sentido pra você. Então se na sua carteira ainda cabe exposição a esse ativo, só vai. Mas perceba que não é o P/PV que determina a escolha.
Há um elemento que temos que ter em conta: o tipo de "investidor" de fii no Brasil, temos ultimamente:uma turma que movimenta o mercado com um grau de "impericia" assustadora, que distorce o preçoou para cima ou para baixo..... Acreditar que o cálculo do VP é o problema ao meu ver é um argumento muito "simplista"....abraços
@@CanaldoHolder sim sim entendi o seu raciocínio. Mas é o VP único parâmetro que temos em relação à analisar se está barato ou caro. A minha desconfiança sempre foi de que o cálculo do VP pelo fato de ser um registro contáveis, esteja longe da "realidade". Que outro parâmetro de fato temos? ( a sua resposta pode né ajudar bastante) obrigado. Sigo o seu canal!
Pqp, achei que era um alerta sobre alguma nova lei que impactasse diretamente os FIIS, mas graças ao colega Dário Nogueira deixei de perder meu tempo com clickbait
Já acreditei bastante nesse papo de "nada está caro, tudo está no preço certo" da HME. Mas hoje entre esses vários estudos acadêmicos que "comprovam" isso e a opinião de Buffet, eu vou com o bom velhinho ctz, principalmente após ler "The Warren Buffet Way".
Isso tudo que tu falou utilizando os NTNB e etc como comparação, teria algo a ver com o Modelo de Gordon? Achei bem semelhante e também já li sobre usar esse modelo pra precificar tijolo
eu particularmente acho que se for para investir em FIIS de tijolo, é muito melhor comprar ações.......porra, pensa bem, tem pouco potencial de valorização...os dividendos são uma piada, tem fii ae que atualmente paga menos do que a poupança........enfim, cada um tem sua estrategia, mas ganhar dinheiro com fiis de tijolo, vc vai penar cara
Eu uso P/VP e DY como indicadores de análise dos FIIs. Se P/VP não é bom de usar e nunca devemos escolher baseado somente no DY, então o que devo fazer para analisar um Fii???
Esses 3 parâmetros funcionam bem 1) prêmio de yield REAL em função da taxa dos títulos públicos indexados à inflação de longo prazo. 2) se o risco desse FII está condizente com essa taxa. 3) se esse nível de risco é adequado para sua carteira. Basicamente isso.
André, eu analiso vendo patrimônio líquido, (acima de 500 milhões) Liquidez diária (acima de 500k) só aí vc já consegue filtrar muitos FIIs, continuando, veja se o fundo é de gestão ativa ou passiva, eu não invisto se for gestão passiva, dps veja se o fundo tem prazo determinado para encerrar as atividades, só invisto em fundos de prazo indeterminado, faz uma lista com FIIs no mesmo segmento e compara vacância física e financeira, quantos imóveis tem o fundo, em quantas regiões (estado) está distribuído os imóveis, evitar fundos que só tem 1 imóvel, e 1 inquilino, só com esses filtros bem superficial vc já consegue eliminar muuuuuuitos fundos ruins, e todas essas informações vc consegue achar no status invest, e no próprio status invest lá no fim dele vc consegue abrir relatórios gerenciais do fii para ver informações a mais, sobre vencimentos de contratos e rendimentos.
@@BolsoCheioContaGorda Status Invest é o site mais completo, ao meu ver. Obrigado por compartilhar sua estratégia. A minha é mais simplista: primeiramente eu filtro por liquidez (>1M/dia); retiro os FI de desenvolvimento e incorporação; retiro os FIIs sem imóveis físicos (não invisto em papel); classifico em ordem *decrescente* de P/VP e numero; classifico em ordem *crescente* de DY e numero; somo a numeração dessas duas últimas classificações e classifico da menor para a maior (ou seja, menor P/VP para maior DY); filtro por "estabilidade dos dividendos" (ou seja, retiro fundos que o DY varia muito e analiso o TOP15. Vou passar a comparar DY com FFO a partir de agora. Nesse top 15, priorizo com menor vacância, com mais imóveis (e mais diversificados geograficamente) e prefiro Logística > Shopping > Lajes corp. Meu FIi com menos imóveis atualmente é o SARE11. Ele fica bem posicionado neste ranking e tem pagado super bem.
Fábio se eu for investir somente por ETF nos EUA vc acha prudente diversificar entre "gestoras" (nem sei se esse é o termo rs)? Como a gente faz em fundos imobiliários, deveríamos seguir o mesmo entre ETF's lá? Eu acho VNQ e VOO os mais interessantes para formar a base da carteira, mas ambos são da Vanguard. Eu sei que é uma gestão menos ativa, seguir índices e tal, mas mesmo assim, existe risco de corrupção lá dentro ou algo parecido? Como vc vive dizendo eu gosto de pensar primeiro no quanto posso perder haha
Olá Rafael. Os ETF compram mercado futuros dos índices e os replicam, ao meu entender não a risco da gestora pois o patrimônio é dos Cotistas e cnpj separado da gestora.
@@wescleydealmeida899 nem para Tijolo, até porque são tijolos, preço não varia muito e se variar é pra cima dentro de condições normais. Uso e continuarei usando o P/VP como teto, teto minimo e máximo, nem baixo demais nem alto. Pra tijolo, além de outras variáveis eu aceito até 1,1... para papel, até 1,03-05, depende da carteira, se tiver outros ativos além de papel, sou mais moderado.
Que galerinha raivosinha, o cara dedica vários conteúdos aqui da mais alta qualidade e o cara posta um vídeo com uma chamada mais diferente, pronto vem os que não faz nada, e quer criticar o cara que tá aqui ralando oferecendo conteúdo ! Parabéns Fábio você e muito diferenciado!
Nda a ver essa teoria de valor justo. Piada isso aí... Primeiro pq o mercado é manipulado, segundo o peso da macroeconomia no preço das ações, taxa de juros, custo de endividamento, etc. Terceiro fatores internacionais, como guerras, pandemia, etc. E pra finalizar, as comodities sempre operam em ciclos e não tem relevância significativa com a eficiência da empresa, qdo o ciclo da comoditie esta em alta por mais ineficiente a empresa vai se valorizar, e o raciocínio inverso tbm é válido.
Oi Vinicius, os ETFs de factor investing são, exatamente, a prova de eficiência do mercado. Você sabia que eles foram criados exatamente pelo pai da Hipótese dos mercados eficientes (Eugene Fama)?
Sim, esse é um alerta urgente, pois o que tem de investidor fazendo sardinhice com P/VPA em FII não é brincadeira! 😎
Insistir que isso é um alerta urgente e osso, é como se você estivesse ofendendo a inteligência da sua audiência. Melhor já falar que é um bait pra vc tirar uma graninha a mais do AdSense. 🙈🙉🙊
Aliás, sua audiência de burra não tem nada e bait só prejudica o RUclipsr no longo prazo. Eu acompanhava alguns caras, mas chegou a um ponto que cansou, era muita perda de tempo clicando em vídeo irrelevante. Esse do PVPA e interessante sim, mas a chamada foi sensacionalista demais.
O canal é excelente, mas não precisa apelar. Isso irrita seus seguidores 👍🏼
@ exatamente, eu sei que uma andorinha não faz verão mas já deixei de seguir muito canal do yt por conta desse tipo de anúncio sensacionalista que muitas vezes não tem nada haver com o conteúdo do video.
Apesar que o conteúdo desse vídeo é muito importante para quem está iniciando.
O canal ganha novas pessoas e perde as antigas.
Fabio, por favor, troca esse título, clickbait não é sua cara, sua credibilidade é muito alta, n faça isso, voce pode fazer um "clickbait do bem" com algo que existe ou seja condizente com o que tem dentro do video, ai n tem problema, agora um clickbait de algo que não tem nada de URGENTE assim é algo nocivo pro público e pra sua credibilidade
concordo
Pensei exatamente a mesma coisa
Esse é um alerta urgente. O que tem de investidor fazendo sardinhice usando P/VPA não é brincadeira.
Concordo
Mas vcs são investidores? Parecem só crianças lacrando
"alerta urgente"?! boas informações mas o titulo do video é um pouco apelativo, amigo.🤨
Clickbait, todo mundo faz isso.
é fiquei esperando o alerta...
Um pouco???????, rs
Demais... Arrego.
Extremamente apelativo. Colocar um título chamativo é normal, agora efetivamente mentir pra trazer visualizações é efetivamente tratar seu público como otário.
Isso me lembrou de um amigo tentando vender o carro.
Ele acha que vale X, a tabela vale X-1 e os compradores querem pagar X-2. Quem tá certo? Ele fica com o carro ou aceita X-2.
Hehehe vdd
Exatamente isso Leandro!
Não existe tabela que fala o preço de um carro é livre mercado. Você deve estar confundindo com a Fipe que meramente demonstra o preço médio das vendas na última medição.
@@cesarauth1516 É verdade.. mas quase ninguém sabe disso sobre a tabela Fipe.
@@cesarauth1516 Mas é aferido como?
Legal, mas cadê o alerta urgente?
Está aí, é não investir só pelo preço / valor patrimonial que quase todo canal fala
Legal o video. Só nao entendi o click bait do titulo, alarmista demais
A pergunta foi minha 😁😁...
Valeuuuu
Boa! Heheh
Grande lance nessa discussão é sempre o Valuation.
Assim como nas ações, mesma coisa nos FIIS. Aqui nós temos o Valor Patrimonial formado a partir de Fluxo de Caixa Descontado (cheio de premissas, taxas de desconto, aproximações, vieses), mas feito por casas renomadas, que há décadas trabalham com isso.
Outro ponto é avaliar se as transações do mercado real fazem sentido pelos valores dos laudos ou fazem sentido pelo valor de mercado.
Então, ao meu ver, ainda que o VP não seja definitivo, ele é SIM uma referência importante, pois muitas veze so mercado precifica o FII pelo seu yield imediato, sem pensar tanto no imóvel e no real estate.
Vou falar no Instagram mais sobre isso.
Valeu, Fábio. Você é referência!
Manda teu Instagram
@@taissa123 @vaipelosfundos =)
Qual a urgência dessa informação?
Não compre fii
Conteúdo de qualidade, porém um título APELATIVO!
Mas o mercado não é eficiente o tempo todo.
Em muitos momentos há assimetrias.
Veja o caso de IRBR3:
Em Janeiro/2020 chegou a R$ 44,83.
Hoje está 1,09.
E agora? O mercado foi eficiente?
De acordo com a hipótese dos mercados eficientes, foi sim, Edécio. A informação de que havia uma fraude no balanço não era conhecida por quase ninguém. Assim que essa informação foi descoberta e esteve à disposição de todos, os preços mudaram rapidamente para refletir o novo panorama geral da empresa. Veja que o preço estar alto ou baixo não invalida a HME. O que a teoria diz é que o mercado incorpora no preço todas as informações disponíveis e públicas. Fraudes, por óbvio, são coisas escondidas que quase ninguém tem acesso. Assim que foi descoberto, o preço corrigiu instantaneamente. Logo, prova muito mais a força da HME do que a sua ausência. No entanto, ninguém falou que o mercado é eficiente o tempo todo, nem mesmo o Fama. Existem anomalias e elas são descobertas com o tempo e também certos momentos de muita euforia ou muito desespero existem. O problema é que na grande parte das vezes, é bastante improvável que o investidor consiga arbitrar a diferença entre preço e valor. A diferença até pode existir - e deve existir em muitos casos -, mas levar vantagem em cima disso é improvável. Você pode fazer algumas vezes, mas não é provável que consiga fazer no longo prazo a ponto de ter um retorno maior. Geralmente quem faz isso são instituições com HFT.
Mister R. Bem explicado. Valeu.
@@edecioviana1565 De nada!
Urgente? Virou moda isso agora, entendo que é uma estratégia, inclusive entrei por isso, mas me sinto enganado na real. Fica como uma crítica construtiva, gosto do conteúdo do canal. Abraço
Quando você falou sobre um prédio construído no deserto do Saara, eu lembrei de um certo prédio que temos ai num certo fundo...
😢 começa com r
kkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk mas esse que eu saiba ta gerando muito alfa pro cotista
@@WO_WO_WO_WO não... começa com X
@@regispscheidt3514 São tantos que ninguém tá errado HAHAHAHA
Xpcm
Nada de "clickbait".
O cara deu um alerta muito significativo.
Vcs que reclamam, deveriam era agradecer pelo o conteúdo ao invés estarem tirando.
Excelente! Que bom que voltou a fazer.mais conteúdo!
Obrigado 😃 No entanto, temos videos aqui no canal todas as semanas, Andre!
É com esse tipo de clickbait que o canal perde credibilidade. Não há necessidade disso. Muda esse título logo amigo.
Excelente explicação, conteúdo de primeira e o vídeo nem ficou longo!
Preciso pontuar que a afirmação de que "o mercado é quase sempre eficiente" não está certa quando se trata do mercado BRASILEIRO de ações. Esses estudos que mostram isso estudaram as bolsas dos EUA e Europa, onde existe um ambiente muito mais propício para Eficiência informacional. Aqui no Brasil os últimos estudos sobre o tema são inconclusivos quanto a eficiência geral do mercado. Sendo que alguns apontam para eficiência fraca, em que o mercado é eficiente somente no longo prazo. Os estudos que indicaram eficiente semiforte estudaram casos isolados e não representam o mercado como um todo. Um abraço.
O mercado brasileiro de ações é muito mais eficiente do que você imagina. E mesmo que seja menos eficiente do que o mercado americano, certamente ele é mais eficiente do que qualquer investidor pessoa física que está assistindo a este vídeo; isso é certo. De todo modo, acredito que o mercado de FIIs não seja muito eficiente pelo fato de ter em sua composição basicamente pessoas físicas. Quando os institucionais entrarem para valer, aí acredito que isso muda.
@@misterr2359 Eu apenas pontuei que aquela afirmação não é correta do ponto de vista científico, mas empiricamente vemos que os preços das ações/ cotas de fundos acompanham a geração de valor para o acionista/ cotista no longo prazo na maioria das vezes (o que é apoiado pela Hipótese de eficiência de mercado na forma fraca). Apenas acho errado utilizar os EUA como parâmetro para falar de Brasil.
Vou resumir o que é a Hipótese de Efiência de Mercado caso queira saber:
A hipótese de eficiência de mercado (HEM) diz que um mercado eficiente é aquele cujos preços refletem perfeitamente as informações disponíveis aos agentes econômicos e, portanto, expressam o valor verdadeiro do ativo, sendo também suas variações aleatórias e imprevisíveis para qualquer período de tempo
A HEM deixa implícitos três importantes conceitos: o primeiro é de que os preços não necessariamente devem expressar o valor real dos ativos a todo o momento, mas que na ocorrência de desvios desse valor, esses desvios sejam aleatórios, ou não tendenciosos; em segundo lugar que os desvios aleatórios fazem com que sejam iguais as probabilidades de os preços dos ativos estarem sub ou superavaliados; e por último, sendo os desvios aleatórios, são inúteis os esforços dos agentes econômicos em formular estratégias de investimento que visem detectar com consistência os ativos sub ou supervalorizados.
Existem três formas de eficiência de mercado:
forma fraca: quando os preços incorporam as informações sobre os ativos no longo prazo e o retorno esperado será função do risco envolvido;
forma semiforte: quando os preços das ações refletem todas as informações publicamente disponíveis a qualquer momento, como demonstrações financeiras, dados de preços históricos, anúncios sobre dividendos, lucros, fusões, aquisições, investimentos, desinvestimentos e emissões de novas ações;
forma forte: quando os preços refletem todas as informações disponíveis a qualquer momento, públicas e não públicas; portanto, mesmo os inside traders não poderiam obter retornos em excesso utilizando informações privilegiadas.
Em um trabalho sobre o estado da arte das pesquisas sobre o tema no brasil, os estudos que testaram a HEM buscaram testá-la nas suas três formas mencionadas. De forma geral sua conclusão é de que não há eficiência no mercado de capitais brasileiro de forma plena, como consequência de uma possível assimetria informacional.
Para a forma fraca não há uma conclusão definitiva, dos 12 trabalhos analisados, 42% aceitaram a forma fraca em seu teste, enquanto 58% rejeitaram, porém houve presença de viés estatístico nos testes e o período estudado se concentrou entre os anos 2000 a 2008. Nesse mesmo estudo, todos os 8 trabalhos que testaram a forma semiforte aceitaram a HEM na forma semiforte, porém não se pode afirmar que o mercado seja eficiente pois os estudos tratam de casos específicos e isolados. Por fim a forma forte foi recusada em todos os 3 trabalhos que a testaram, o autor aponta para dificuldade de estudá-la e testá-la devido à escassez de dados e sigilos de informação, bem como o fato de o uso de informações privilegiadas para obtenção de vantagens no mercado de capitais ser crime no Brasil e na maior parte dos países desenvolvidos.
Portanto, não está certo afirmar que o mercado brasileiro é "quase sempre eficiente" na formação de preços. O investidor que tomar uma decisão com base nisso, estará tomando uma decisão equivocada, tanto para ações quanto para FIIs. Vejo muitos analistas aqui no Brasil utilizarem os EUA como parâmetro sendo que a realidade brasileira é outra.
Exatamente, perfeita colocação amigo, todos os estudos apontam pra isso que você comentou mesmo.
Porém ainda assim é uma estratégia razoável investir sem pensar no preço, mas sim no % alvo dos ativos, visto que voce acaba por sempre investir no que está abaixo da alocação que voce previamente definiu e que, portanto, tende a estar mais barato naquele momento.
Usar a estratégia de alocação do Dollar Cost Averaging (existe o Value Averaging tb, mas eh mais chatinho de fazer e pode não muita vantagem assim), tb ajuda a evitar concentrar seu aporte num único momento em que o ativo esteja muito acima do seu valor "justo".
sim, pode parecer uma afronta para um Value Investor isso, mas pensar nos fatores: 1-montante que se consegue aportar, e 2- no tempo, como se fossem principais, e pensar no fator preço, de maneira secundária, via alocações alvo, dá resultados excelentes para o investidor médio, além de poupar ele de perder tempo com Valuation, que diga-se de passagem é algo muito subjetivo de fazer, todos os métodos dependem de inputs que dependem da pessoa que está realizando o Valuation.
Complementando, não achei trabalhos que estudam isso em períodos posteriores
@@misterr2359 não é questão de imaginar, é só pesquisar os artigos científicos, e sim, o mercado de FIIs não tem nenhum artigo que comprove ou aponte eficiência de mercado seja ela de qualquer nível, nem mesmo a fraca, porém isso não quer dizer que você deve ficar perdendo tempo fazendo Valuation pra tudo que for investir
Gosto do conteúdo desse canal. Entretanto é lamentável perceber que os mesmos influencers que tem como objetivo incentivar a população geral a construir patrimônio na bolsa, são também aqueles que estão sempre "espantando" as pessoas desse mercado com títulos de vídeo extremamente apelativos.
A mesma pessoa que reclama do título apelativo, entrou no vídeo justamente pelo título apelativo. Por isso que o youtube valoriza títulos apelativos e reclamar com o criador de conteúdo sobre isso é a mesma coisa que reclamar olhando no espelho.
Na verdade é uma questão de longo prazo... Ao ver mais vezes o RUclipsr lançar Clickbait atrás de Clickbait, terá uma perda de visualizações, pois afeta a credibilidade. Esse vídeo já o fez cair no meu conceito!
Tá fazendo fake news. Aprendeu com o Bôzo?
Valor do metro quadrado.... isso sim seria uma ótima métrica pra quem quer entrar em fiis... claro governança e qualidade do imóvel... fiis com imóveis muito velhos são custosos.
Parabéns por mais um excelente vídeo Fábio!
Seria legal um video seu com Professor Baroni
Que aula, esse é o melhor canal de investimentos do youtube. Infelizmente a maioria das sardinhas nao percebem isso.
Entendi que o problema não é a indústria, é o conhecimento (ou a falta dele) por parte do investidor.
Pra que esse título apelativo aí fica difícil deixar link
No fim das contas, todos nós percebemos que o verdadeiro balizador do preço dos FIIs são os dividendos e seu spread com o Tesouro. Pra mim, esse método simples explica os P/VPs menores que 1 em fundos high grafe e os maiores que 1 nos high yields
Mestre supremo do RUclips! Sempre trazendo pontos fora do comum! Parabéns pelo conteúdo!
QUE AULA!!! Eu fico incrédulo disso ser de graça. Valeu
TJ!
Em um mercado atual eminentemente de pessoas físicas, que inflaram os preços no final de 2019 conforme a taxa de juros caía, que atualmente vendem desesperadamente fundos de papel pq precificam um cenário de deflação ad eternum, eu diria que estes argumentos são questionáveis...
Não sou a favor do uso indiscriminado do P/VP mas acho que a máxima de fazer bons negócios a preços bons se mantém, independentemente (e certamente neste tb) do setor.
Você pode utilizar essa estratégia sim Fabiano, mas o VPA de fii de tijolo continua sento um proxy muito distante da realidade do real valor daqueles ativos 🙌🏽
Fábio estive comparando todos os FII's com o índice IPCA e todos eles perdem feio pra inflação, aonde está a vantagem em investir nesses fundos?
Exibe a comparação para que todos vejam.
Normalmente o publico que ve sobre fiis e investimento em geral, são adultos, nao precisa de thumbnail apelatova, seu conteudo é massa, mas isso da meio que vergonha alheia.
Holder, vc é brabíssimo. 🙌
O complicado é que ele tem credibilidade. Na hora que vi a notificação vim correndo ver. Vacilou!!!
Em questão de risco eu concordo com o Fábio sobre ter vários ativos na carteiras de diferentes setores, tenho desde empresas consolidadas como a KO e ABEV3 até empresas como ISRG e PETZ3. Total tenho 42 ativos na carteira e ainda tenho muitas ações no meu radar para eu compra elas com o tempo, tem amigos meus que investe e falam que eu estou pulverizando minha carteira. Eu tenho FIIs como HGLG11 e TORD11, excelente aula sobre os FII's
Penso o mesmo.
Pra mim quanto mais pulverizado melhor. Tive irb com uma carteira enxuta quando era a queridinha das recomendações e tomei um pau absurdo. Agora nenhuma ação/fii/etf passa de 3% da carteira. Tenho mais de 50 ativos e durmo tranquilo.
Existe esses estudos acadêmicos que mencionou, feitos no contexto do mercado brasileiro também?
Esse vídeo destrói os argumentos de 90% dos vídeos sobre FIIs 😮
☺️
Discordo completamente. A frequência de avaliação anual é absolutamente justificável dado que não são ativos líquidos. As empresas de avaliação SIM, comparam os imóveis com seus pares. Por fim, ao contrário do que foi dito, quase NENHUM investidor tem acesso a dados para avaliar o valor dos imóveis, portanto, não avalia. Comparar imóveis com IPCA é ilógico
O prédio não precisa nem ser no meio do Saara para ninguém querer.. se for na margem errada de um rio já é o bastante …
Holder e a melhor maneira de investir comprar e esquecer, digo por experiência própria já comprei ações ,.fiis , Bitcoin fiz fiz treed operação comprada e.vendida e.nada deu certo ..
Atualmente, faço uma avaliação dos vídeos confrontando diversos aspectos. Um fator a ignorar para essa avaliação é a empatia com o gerador de conteúdo. Tenho vários fatores para avaliação: conteúdo, correlação título e conteúdo, e indução de compra de ativos em momento desfavorável ou favorável para essa compra. Então vai um “não gostei”. Valeu!
Show! Parabéns pelo conteúdo.
Muito obrigado 😁
Muito, muito bom Fabião! Valeu de mais!
Ia ser show um vídeo do Fábio com o André Bacci falando sobre essa eficiência de mercado nos FIIs
E sobre a utilidade do valor patrimonial.
O grande problema de FIIs para mim é não poder pegar dívida no mercado. Subscrição atrasa a vida de um FII. Deixaria os mesmos mais arriscados mas acho que teriam mais valor no longo prazo.
Investe nas empresas de propriedade. Seria mais ou menos o que você busca.
Já fazem isso. Só procurar por alavancagem em FIIs
"Fundos Imobiliários são conto do Vigário". Luiz Barsi Filho
Debt kills
@@ericrcho2620 isso, faz tudo que ele fizer, acredita em tudo que falar e siga cegamente.
Boa visão 👏🏼👏🏼👏🏼👏🏼👏🏼 seguindo
Aula Fábio! 👏👏👏
Grande aula do Fábio, realmente vejo muito esses argumentos para justificar os preços de FIIs arriscados em "promoção"
ótimo conteúdo!
Eu discordo de que acompanha a inflação porque fundos imobiliários não são que nem imóveis de verdade o preço de um fii só vai ser o mesmo do preço de um imóvel de verdade se todo fii for liquidado
Sem drama, mas jamais esperava um clickbait de vc...
Grande aula !!
Fabio, e se for um FII que já passou pela sua análise e já está na sua carteira? Vc consideraria de alguma maneira o P/PV, caso fosse aportar nele novamente? Parabéns pelo conteúdo!!
Tb não
O raciocínio é para comprar, seja o que vc não tem, seja o que já tem.
P/VP só pra fii de papel. E olhe lá.
P/PV é tipo a cereja do bolo. Se depois da sua análise está ok, aí o P/PV entra como algo complementar. Como já está na carteira, suponho que você gostou do ativo e faz sentido pra você. Então se na sua carteira ainda cabe exposição a esse ativo, só vai. Mas perceba que não é o P/PV que determina a escolha.
Há um elemento que temos que ter em conta: o tipo de "investidor" de fii no Brasil, temos ultimamente:uma turma que movimenta o mercado com um grau de "impericia" assustadora, que distorce o preçoou para cima ou para baixo..... Acreditar que o cálculo do VP é o problema ao meu ver é um argumento muito "simplista"....abraços
Concordo com você. No entanto o VO continua sendo uma proxy terrível para os FIIs de tijolo 🧱
@@CanaldoHolder sim sim entendi o seu raciocínio. Mas é o VP único parâmetro que temos em relação à analisar se está barato ou caro. A minha desconfiança sempre foi de que o cálculo do VP pelo fato de ser um registro contáveis, esteja longe da "realidade". Que outro parâmetro de fato temos? ( a sua resposta pode né ajudar bastante) obrigado. Sigo o seu canal!
Tem uma música muita chata tocando no fundo desse vídeo!!
Pqp, achei que era um alerta sobre alguma nova lei que impactasse diretamente os FIIS, mas graças ao colega Dário Nogueira deixei de perder meu tempo com clickbait
Aula! 👏🏻
O vídeo da Passfolio?
Já acreditei bastante nesse papo de "nada está caro, tudo está no preço certo" da HME. Mas hoje entre esses vários estudos acadêmicos que "comprovam" isso e a opinião de Buffet, eu vou com o bom velhinho ctz, principalmente após ler "The Warren Buffet Way".
Sugiro que leia o paper Buffets Alpha 🙌🏽
Muito bom conteúdo....
Isso tudo que tu falou utilizando os NTNB e etc como comparação, teria algo a ver com o Modelo de Gordon? Achei bem semelhante e também já li sobre usar esse modelo pra precificar tijolo
Sim Andre! É exatamente esse modelo que é utilizado.
Pessoal o vídeo da Passfolio foi removido?
Que aula!
"A indústria de FIIS tem um grave problema" que preguiça desses baits
Fala do teu privilégio e porque vc não vende
Excelente!
Indica mais livros para leitura e entendentimento
Muito bom!
Opa, demorei pra assistir o video da Passfolio e ja saiu do ar...
Conteúdo valioso
Boa Fábio!
Por essa lógica, não é preciso nenhum curso para saber precificar um FII, basta olhar o preço na tela. A justificativa você encontra no vídeo acima. 🤣
Bem interessante
eu particularmente acho que se for para investir em FIIS de tijolo, é muito melhor comprar ações.......porra, pensa bem, tem pouco potencial de valorização...os dividendos são uma piada, tem fii ae que atualmente paga menos do que a poupança........enfim, cada um tem sua estrategia, mas ganhar dinheiro com fiis de tijolo, vc vai penar cara
Há agora eu entendi!!!
9:39 ifix semelhante títulos ipca
Fábio, vc investe em Fiis?
Sim!!
Eu uso P/VP e DY como indicadores de análise dos FIIs. Se P/VP não é bom de usar e nunca devemos escolher baseado somente no DY, então o que devo fazer para analisar um Fii???
Esses 3 parâmetros funcionam bem
1) prêmio de yield REAL em função da taxa dos títulos públicos indexados à inflação de longo prazo.
2) se o risco desse FII está condizente com essa taxa.
3) se esse nível de risco é adequado para sua carteira.
Basicamente isso.
@@CanaldoHolder Muito obrigado pela resposta. Achei bastante interessante o FFO, para análise de rendimento. Grato!
André, eu analiso vendo patrimônio líquido, (acima de 500 milhões) Liquidez diária (acima de 500k) só aí vc já consegue filtrar muitos FIIs, continuando, veja se o fundo é de gestão ativa ou passiva, eu não invisto se for gestão passiva, dps veja se o fundo tem prazo determinado para encerrar as atividades, só invisto em fundos de prazo indeterminado, faz uma lista com FIIs no mesmo segmento e compara vacância física e financeira, quantos imóveis tem o fundo, em quantas regiões (estado) está distribuído os imóveis, evitar fundos que só tem 1 imóvel, e 1 inquilino, só com esses filtros bem superficial vc já consegue eliminar muuuuuuitos fundos ruins, e todas essas informações vc consegue achar no status invest, e no próprio status invest lá no fim dele vc consegue abrir relatórios gerenciais do fii para ver informações a mais, sobre vencimentos de contratos e rendimentos.
@@BolsoCheioContaGorda Status Invest é o site mais completo, ao meu ver.
Obrigado por compartilhar sua estratégia. A minha é mais simplista: primeiramente eu filtro por liquidez (>1M/dia); retiro os FI de desenvolvimento e incorporação; retiro os FIIs sem imóveis físicos (não invisto em papel); classifico em ordem *decrescente* de P/VP e numero; classifico em ordem *crescente* de DY e numero; somo a numeração dessas duas últimas classificações e classifico da menor para a maior (ou seja, menor P/VP para maior DY); filtro por "estabilidade dos dividendos" (ou seja, retiro fundos que o DY varia muito e analiso o TOP15. Vou passar a comparar DY com FFO a partir de agora.
Nesse top 15, priorizo com menor vacância, com mais imóveis (e mais diversificados geograficamente) e prefiro Logística > Shopping > Lajes corp.
Meu FIi com menos imóveis atualmente é o SARE11. Ele fica bem posicionado neste ranking e tem pagado super bem.
Pô, Fabio. Clickbait, irmão?
Toma meu dislike pelo clickbait
Fábio se eu for investir somente por ETF nos EUA vc acha prudente diversificar entre "gestoras" (nem sei se esse é o termo rs)? Como a gente faz em fundos imobiliários, deveríamos seguir o mesmo entre ETF's lá? Eu acho VNQ e VOO os mais interessantes para formar a base da carteira, mas ambos são da Vanguard. Eu sei que é uma gestão menos ativa, seguir índices e tal, mas mesmo assim, existe risco de corrupção lá dentro ou algo parecido? Como vc vive dizendo eu gosto de pensar primeiro no quanto posso perder haha
Olá Rafael. Os ETF compram mercado futuros dos índices e os replicam, ao meu entender não a risco da gestora pois o patrimônio é dos Cotistas e cnpj separado da gestora.
Não há necessidade Rafael.
@@pedrohenriquedealmeidacorr1525 Valeu Pedro 🤙🏻
@@CanaldoHolder obrigado pela resposta Fábio 👍🏻
Baita clareada deu esse video
Fábio, o que fazer caso tem-se 2 ou 3 ativos na carteira com perda de 60-80%?
Compra mais ué
Aproveita pra abater lucro de algum outro. Ex: HGPO vai ser liquidado, pra não pagar imposto com venda no lucro é só compensar com prejuízos
Chora
Depende muito de caso a caso Douglas! Difícil dizer só com essa info.
Ou seja, P/VP é uma métrica quase irrelevante
Em FII de tijolo.
@@wescleydealmeida899 nem para Tijolo, até porque são tijolos, preço não varia muito e se variar é pra cima dentro de condições normais. Uso e continuarei usando o P/VP como teto, teto minimo e máximo, nem baixo demais nem alto. Pra tijolo, além de outras variáveis eu aceito até 1,1... para papel, até 1,03-05, depende da carteira, se tiver outros ativos além de papel, sou mais moderado.
Muito coerente
Salve holder!
Boa
Click Bait da porra
Eu perdi a fé há muito tempo
fabio, eu nem vi o vídeo, mas tu é brabo!
Que galerinha raivosinha, o cara dedica vários conteúdos aqui da mais alta qualidade e o cara posta um vídeo com uma chamada mais diferente, pronto vem os que não faz nada, e quer criticar o cara que tá aqui ralando oferecendo conteúdo !
Parabéns Fábio você e muito diferenciado!
Nda a ver essa teoria de valor justo. Piada isso aí... Primeiro pq o mercado é manipulado, segundo o peso da macroeconomia no preço das ações, taxa de juros, custo de endividamento, etc. Terceiro fatores internacionais, como guerras, pandemia, etc. E pra finalizar, as comodities sempre operam em ciclos e não tem relevância significativa com a eficiência da empresa, qdo o ciclo da comoditie esta em alta por mais ineficiente a empresa vai se valorizar, e o raciocínio inverso tbm é válido.
Perdeu um inscrito só pelo título
First! Hehe
Quase kkkk
Canal que mais cresce no Brasil
Baita vídeo!!
Ainda continuo muito agoniada com essa música ao fundo ... chego a baixar o som pra conseguir acompanhar o vídeo.....kkkkkk. toc mesmo....kkkk
🙌
Nem Vou assistir com esse título desonesto
Se o mercado é eficiente por que etfs de factor investing (que compram ações "baratas") tendem a ganhar da média do mercado ?
Boa pergunta
volatilidade alta, qundo perdem, perdem mais que o mercado
Oi Vinicius, os ETFs de factor investing são, exatamente, a prova de eficiência do mercado. Você sabia que eles foram criados exatamente pelo pai da Hipótese dos mercados eficientes (Eugene Fama)?
Vale um vídeo esta pergunta!
Fiis😍😍😍😍😍