Risque-t-on une hyperinflation ?
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- Опубликовано: 31 май 2024
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✍️ Hyperinflation: un mot qui fait trembler les investisseurs ... et les banques centrales. Comment se produit un tel phénomène ? Peut-il se produire dans un futur proche ? Comparaison entre l'épisode le plus emblématique d'hyperinflation et la situation actuelle.
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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Excellente vidéo qui aborde des notions économiques avec une approche historique. J'ai eu l'impression d'être de retour en cours de prépa ! Très instructif
Sujet très intéressant et particulièrement bien traité. Le fait que la vélocité de la monnaie soit historiquement la principale cause de l'hyperinflation est trop souvent occultée.
Reste que la situation est préoccupante. Une inflation plus soutenue pendant quelques années (entre 5 et 15% par ex) sans que les salaires ne soient indexés dessus ne sera pas sans conséquences sociales et politiques...
C'est un véritable travail d'équilibriste pour les banquiers centraux (je pense souvent au numéro de cirque des assiettes chinoises).
N'oublions pas que l'histoire ne se répète jamais à l'identique. Nous ne sommes pas en 1914 ou en 1924 donc tout n'est pas transposable. L'analyse a posteriori de la situation de l'époque permet d'expliquer les mécanismes qui se sont mis en place. Mais il peut y avoir de nouveaux mécanismes dont nous n'avons pas encore conscience qui sont en train de se dérouler.
Conclusion, restons prudent et ayons des portefeuilles bien diversifiés pour faire à un maximum d'éventualité
Je suis toujours impressionné par la qualité de tes vidéos Xavier. Investisseur débutant, j’ai regardé en six mois l’intégralité de ta production (ça en fait des heures!), et je reste bluffé. Grand merci!
Un des meilleurs vids que j'aie jamais vu sur l'inflation, merci bcp! La partie sur "l'hypervitesse" de circulation de la monnaie comme une des causes principales de l'hyperinflation sous Weimar m'a rappelé cet élément central de la MMT oû une no go zone absolue pour une banque centrale est de se mettre à imprimer au point que la population risque de perdre confiance en sa monnaie...
@Xavier : Je suis très surpris de ne pas avoir vu dans la vidéo un des éléments essentiel. Je peux me tromper, mais je pense que tous les cas d'hyper-inflation sont liés à un endettement de l'Etat dans une monnaie extérieure (souvent en dollar), une très forte inflation ne suffit donc pas à réduire cette dette qui augmente de facto souvent encore plus vite car la dévaluation de la devise est plus importante que la création de monnaie. C'est la raison pour laquelle la Grèce n'est pas sortie de la zone euro car sa dette serait rester libellée en euro...
J'avais appris je ne sais plus où qu'il y avait deux prix quand vous rentriez dans un café pour prendre une consommation...
Une moins chère si vous payiez avant de consommer, une autre plus chère si vous décidiez de payer après l'avoir consommée...
Les vidéos que j'aime le plus sont celles où vous expliquez l'histoire de l'économie. Merci beaucoup
Cette conférence que j'ai écoutée, était extrêmement intéressante. J'ai rebondit sur Wikipedia. On ne perd pas son temps à écouter ce genre de choses. Merci! J'ai noté l'incroyable irresponsabilité ou plutôt la grande responsabilité des allier, dans la dégradation de l'économie allemande d'après guerre, avec toutes les conséquences qui vont avec.. Heureusement que ces erreurs n'ont pas été reproduite après 1945.
Merci Xavier!
La méthode de calcul de l'inflation est biaisée car elle n'inclut que 6% pour le logement et 4% pour l'énergie. Or ces dépenses sont plus importantes pour la majorité des français ( surtout pour le logement).
Actuellement en vacances au sri lanka , tu sens que les gens n'ont pas envie de recevoir leur monnaie.
Prix des hôtels en usd , bijoutiers qui achètent l'euro 18% plus chère que le cours officiel, impossibilité de changer des roupies dans une banque contre des euros...
Merci pour l'information au Sri Lanka
@@jean-claudes.1703 de rien . Il vaut mieux prévoir du cash que de retirer le taux sera meilleur
L’info c’est SURTOUT qu’ailleurs notre euro est de la monnaie de sansonnet. C’est terrible ça ! 😮
Magistrale leçon d'histoire économique. Les erreurs du passé sont marquées au fer blanc. Votre conclusion remet les choses à leur place, c'est plutôt très rassurant. Bravo
Personne de serieux dans le milieu crypto ne parle d'hyperinflation. On dit juste que le fiat perd sa valeur, c'est la pire reserve de valeur possible. On prefere donc des actifs rare comme l'or ou le bitcoin
Vidéo certes plus longue que d'habitude mais tout aussi intéressante! Merci Xavier pour votre travail!
Toujours aussi passionnant, merci Xavier
Quelle qualité, encore bravo et merci!
La vitesse de circulation de la monnaie contribue à définir l'hyper-inflation. Est-ce qu'elle est vraiment une cause ? Je ne crois pas. C'est la façon dont cela se matérialise mais ce n'est pas forcément une cause si ? Pour moi c'est avant tout une crise de confiance. Il est assez difficile d'identifier les causes d' un manque de confiance. Aujourd'hui on parle de TINA. C'est pourquoi il n'y a pas de quoi craindre de l'hyper-inflation. L'argument de certaines personnes qui achètent des cryptos est de dire que c'est une alternative, donc que la confiance en la monnaie traditionnelle va s'effondrer. Sauf que ce n'est pas aussi simple pour pleins de raisons.
Hyper inflation peut-être pas, mais inflation élevée et pour longtemps, c'est plus probable. Cela arrange les état surendettés, les entreprises aussi qui réduiront leur dettes et leur coût salarial. Au final, seuls les épargnants et les salariés ont à y perdre.
Merci... le débat sur l'inflation est loin d'être clos. Observons. Merci Xavier pour ce partage avec une excellente prise de recul.
Extrement interressant et eclairant la situation actuelle.
Merci beaucoup
Merci Xavier, super instructif et rassurant.
Cette video devrait être présentée à l'université en 1ère année d'économie !
Excellente vidéo comme d’habitude. Merci. Et entièrement d’accord avec vous. Et les salaires n’augmentent plus aussi vite que l’inflation, donc je pense plus qu’on arrivera à un scénario à la japonaise
Excellente vidéo sur un sujet de l'année !
Merci beaucoup Xavier, toujours aussi instructif et intéressant !
J'ai pas encore écouter ta vidéo mais je m'avance de manière très caricaturale pour dire que si la BCE se met à imprimer sans contrepartie donc sans rachat de dette et sans effectuer de stérilisation et donc sans détruire de la monnaie alors on assisterait à de l'hyperinflation.
J'ai écouté, j'apprécie l'explication.
Je vais donner mon avis :
Mon commentaire va probablement disparaitre LOL 😁😂😂 !!!
Je pense que le problème principal vient justement des suites de l'inflation sur les actifs financiers, les investisseurs étant davantage plus agressifs à la moindre annonce de hausse de taux (surtout si les marchés actions baissent de 20% par exemple). De plus la BCE contrairement à la FED maintiendra les taux à 0 pour financer la transition énergétique en Europe prioritairement et qui nécessitent des taux très bas pour être financé car ces projets ne seront rentables qu'à long terme. C'est un bon pretexte pour maintenir les taux à 0 d'autant plus que l'on ne peut pas les laisser monter sinon l'Euro saute car l'Italie par exemple pèse trop lourd pour être sauvé !!!
Dans ce cas de figure, une perte de confiance dans l'euro inciterait la BCE à racheter davantage de dette et à imprimer toujours plus. Un début d'hyperinflation pourrait avoir lieu en cas de nouvelle crise systémique de la zone euro parce qu'après tout je suis CERTAIN que les gens qui nous gouvernent (en France et à l'UE....) feront tout pour sauver l'Euro et donc maintenir les taux à 0.
Ça prendra plus de temps qu'en Allemagne d'après guerre car l'Euro représente un ensemble de pays mais SI LES CHOSES NE S'ARRANGENT PAS ET QUE NOUS NOUS ENFONÇONS DANS UNE TRAPPE À DETTE qui s'aggrave si la croissance s'amenuise, ce que devrait causer le financement de la transition énergétique, ALORS 3 CHOIX S'OFFRENT À NOUS :
Soit on sort de l'euro de manière coordonné.
Soit on continue et on maintient les taux à 0 avec un risque d'inflation beaucoup plus élevé (si hausse des salaires qui suit la VRAI inflation) et une dette qui augmente et infine avec un risque d'hyperinflation et une sortie de l'euro brutal avec un maximum de dommage collatéraux.
Soit on choisit de contrôler l'inflation et les salaires grâce entre autres à l'immigration des travailleurs (lirez les rapports les études les traités...etc) la baisse du niveau de vie des gens, des classes moyennes notamment, LA DECROISSANCE PROGRAMMÉE, en contrôlant les populations de manière totalitaire COMME NOUS SOMMES EN TRAIN DE LE FAIRE CHER MONSIEUR DELMAS, LE TEMPS DE FAIRE CETTE TRANSITION ÉNERGÉTIQUE QUI VA DURER PROBABLEMENT 20 OU 30ANS.
Je le répète, il faut lire les rapports de l'UE, les traités européens et comprendre que bien évidemment la crise du covid n'a rien de comparable à une guerre car rien n'a été détruit et le covid n'est qu'un prétexte pour accélérer les projets d'union fédérale d'union budgétaire sociale et fiscale de l'UE et pour le financement de la transition énergétique pour faire plaisir au FORUM économique mondial. L'inflation sera CONTRÔLÉE mais pas sans des crises sociales et un contrôle de la population. Il faut un régime totalitaire.
En France on est bien parti LOL.
Cordialement.
Vraiment un grand merci Xavier
Excellent, comme d’habitude.
merci xavier. très bon travail comme d'habitude
Excellente vidéo.
J'ai appris plein de nouvelles choses.
Si dans le futur les reserves de petrole mondiales vont s epuiser, le petrole va couter de plus en plus cher et il y aura un effet domino des prix de l energie sur tout le systeme economique et biens de consommations?
Bonjour Xavier,
A mon avis cest le risque systémique qui est dangereux.
Une seule banque ou institution peut entraîner le reste de l'économie globalisé dans un défaut de paiement , comme en 2008.
Lautre risque est par conséquent le défaut de paiement dun état européen comme l' Espagne ou l'Italie ou encore le Portugal. Un seul de ces pays entraînerait des défaillances en cascade sur toute la zone euro, ce qui aurait des conséquences sur touts les pays européens.
Super travail… bravo Xavier !
Merci Xavier pour cette vidéo .
Merci xavier pour une nouvelle vidéo passionante ! Un pays en Europe a toujours les salaires indexés: la Belgique :)
L'épargne des ménages est importante en Belgique. Donc la vélocité ne chauffera pas trop, a priori.
Par ailleurs, l'indexation belge des salaires suit-elle bien l'inflation réelle ?
Le Luxembourg aussi...
Super intéressant merci beaucoup !
Tres interessant, merci!
Très belle vidéo qui finalement résume bien la vision monetariste qui fait la corrélation entre masse monétaire et niveau d'activité (Fischer). Le fameux MV=PT (masse monétaire x vitesse de circulation = indice des prix x le volume de transactions). On voit que depuis 2008, il n'y a plus d'égalité puisque la masse monétaire (M) est entre les mains des banques centrales pour "corriger" l'inflation. Et pour le parallélisme avec l'Allemagne et la création de monnaie "privée". Je pense qu'aujourd'hui, les "cartes de fidélité" sont une sorte de "monnaie privée" très intéressant ce débat inflation vs hyperinflation.
Les cartes de fidélité se sont toujours des Euros donc non ce n'est pas un bon exemple. Par contre les cartes MasterCard indexées sur l'or peuvent jouer ce rôle de monnaie de remplacement par exemple...
@@micado633 Tu tombes dans le panneau des cartes de fidélité. Les entreprises redistribuent de l'argent via les cashback, promotions, des points etc. Mais ce n'est pas du "vrai" argent parce que la carte de fidélité n'en ont pas la qualité. C'est des euros non échangeable et avec une date de péremption et utilisable dans des enseignes spécifiques et pour produits spécifiques (elles excluent certains produits). Le libellé "euros" n'a rien à voir avec les qualités d'une "vraie" monnaie, moins restrictive parce que plus liquide (on parle de liquidité parfaite).
Vidéo originale et intéressante, comme d'habitude.
Vidéo très intéressante, merci
Contenu très instructif, merci notamment pour les développements sur la vélocité de la monnaie (je pensais l'effet inverse, sans savoir pourquoi).
Merci excellente vidéo historique. Pourrais tu nous faire une présentation de la banque nationale suisse plus 25 % depuis le 1er janvier. A très bientôt
excellent comme d hab
Toujours trés pertient!
Bonjour et merci de votre partage. Je partage totalement vos arguments et il est très peu probable d avoir une inflation durable supérieur à trois %. Le mandat de la BCE se situe entre deux et trois et vu la dette publique circulante il n' y a aucun intérêt de forcer la BCE a remonter les taux. Si inflation il y a on l'a retrouve plutôt dans le prix des actifs mobilier ou immobilier.
Ca serait intéressant de faire ce raisonnement avec les USA, est ce qu'ils ne pourraient pas partir en "hyper" inflation plus facilement ? Ok leur force est d'être une réserve de change, mais est ce que ça ne peut pas se retourner contre eux si finalement on perd confiance dans leur économie ? Notamment du fait qu'ils apparaissent de moins en moins crédible/fiable/consistant et que des alternatives se développent (yuan, CBDC..?). Bref je ne sais pas trop mais ça pourrait être intéressant une vidéo sur les risques systémiques du dollars :)
Concernant l’inflation, il est très important de faire tomber un mythe : la plupart des gens sont en effet convaincus que l’inflation est due au fait qu’on a créé trop de monnaie à un moment donné.
Or, les pays qui ont souffert d’une forte inflation savent que l’origine du mal est généralement tout autre : en effet, dans la plupart des cas, c’est une pénurie (liée à un conflit le plus souvent) qui provoque l’inflation (chacun cherchant à se procurer le peu de choses disponible à n’importe quel prix) ; parfois, c’est l’augmentation soudaine du prix d’un produit essentiel importé (comme le pétrole dans les années 1970) ; ou bien ce peut être le retrait massif de capitaux étrangers (généralement lié à un excès d’endettement ou à une crise politique) qui provoque une chute du taux de change, ce qui génère automatiquement une forte augmentation des prix des produits importés.
Dans tous les cas, l’augmentation initiale des prix (quelle qu’en soit sa cause, pénurie ou hausse du prix des importations) génère une flambée de tous les prix qui pousse les salariés à exiger des augmentations de salaires, ce qui contraint les entreprises à augmenter les prix : c’est la boucle prix-salaires, qui peut entraîner l’inflation dans une spirale infernale. C’est dans ce contexte que les Etats sont obligés de faire imprimer de plus en plus de billets pour répondre à la demande.
Par conséquent, dans l’immense majorité des cas, ce n’est pas la « planche à billets » qui provoque l’inflation, c’est l’inflation qui oblige à accroître la production de billets.
L’image de la « planche à billets » pousse à confondre la cause et l’effet. Ainsi l’hyperinflation de 1923 en Allemagne n’a pas été causée par une impression excessive de billets (ou quelque forme que ce soit de « planche à billets ») mais par un retrait soudain des capitaux étrangers (à cause du montant excessif des réparations de guerre qui rendait la dette allemande insoutenable), ce qui a fait chuter le mark et entraîné une flambée des prix des produits importés, d'où une forte inflation très vite accélérée par l’indexation des salaires sur les prix et par le fait que les allemands voulaient se débarasser au plus vite d’une monnaie qui perdait chaque jour de la valeur. Les autorités allemandes ont alors dû imprimer de plus en plus de billets (en modifiant la valeur faciale pour aller jusqu’à des milliards de marks).
L’hyperinflation la plus célèbre, celle de 1923 en Allemagne, qui a inspiré les traités européens interdisant à la Banque centrale européenne de financer les Etats, n’est donc pas due à la « planche à billets » mais à une dette excessive, imposée par les vainqueurs de la Première Guerre Mondiale.
Bonjour Xavier, une question plus globale, je comprend de vos analyses que l'ensemble des tenants et des aboutissants sont globalement basés sur la confiance. A ce moment là ne vaudrait il pas mieux que les décisions soient prises par des philosophes ou des psychologues que par des économistes?🤔
Si MxV=PxQ en ayant augmenté M pour compenser le fait que V soit moindre , les consommateurs n'ont pas la visibilité necessaire (en plus des restrictions Cov-id) , mais quand les consommateurs seront + confiant sa risque de vite faire remonter la velocité qui elle va rendre l'inflation + galopante et incontrôlé qu'aujd
En esperant avoir tord
Vu le nombre de ménages en France qui ont du mal à finir les fins de mois, ça risque d'être compliqué. Il y a 5000 milliards d'euros d'épargne, certes, mais c'est très inégalement réparti (ça fait même pas 100 euros par personne en comptant les enfants), et puis pour acheter quoi ? On va pas acheter 100 tonnes de pâtes ou de pommes de terre, surtout que ceux possédant beaucoup d'épargne se tourneront plutôt vers l'immobilier, les actifs financiers, les terrains, éventuellement les voitures ; tant que ça ne touche pas l'alimentaire et l'énergie (en très grosse inflation), ça va encore.
Justement , l'alimentaire et l'energie c'est la meme chose....on utilise de l'energie pour en trouver un peu + dans le sol (petrole) ensuite on utilise l'energie trouvé pour faire et planter des engrais en esperant avoir des recoltes contenant un peu + d'energie qu'on en a depensé depuis le debut du processus.....
L'energie c'est la vraie monnaie , le dollars n'est que le panneau solaire du petrole....si l'energie se fait rare alors tout ce qu'on produit avec le sera aussi...
J'espere encore me tromper
Très bonne vidéo, encore merci ! Penses tu que justement parce que la Belgique a ses salaires indexés sur l'inflation, cela explique le fait qu'il y a 7% d'inflation dans ce pays là en 2021 ?? Alors que dans le reste de la zone euro l'inflation est bien plus basse.
Comment expliquer les différences d'inflation dans les pays de la zone euro ? ça peut être une idée de vidéo 😄
Vidéo majeure de la chaîne ! A recommander à tout le monde ! Personnellement je ne connaissais pas l'aspect de vélocité pour une monnaie. Je pense cependant que le risque d'inflation forte et durable (≠hyperinflation) est bel et bien la et pourtant je ne suis pas du tout maximaliste du bitcoin (bien au contraire). Je pense que les états occidentaux sont trop endetté et le seul moyen de pouvoir à nouveau jouer avec les taux d'intérêt et la création monétaire, et d'avoir un effet sur l'économie c'est justement une inflation forte et durable qui detruira l'épargne et facilitera le remboursement des dettes.
Question annexe : Que s'est il passé pour la bourse allemande dans les années 20 ? A-t-elle protégé les épargnants comme en Turquie actuellement ?
l'hyper inflation pourrais se produire si la peur se propageait chez les gens et que l'argent devenait une patate chaude , mais dans notre pays les medias sont tres bien encadrés , je dirais quasiment au niveau de censure de ce qui derange le pouvoir ( quelqun a entendu parler des evenements canadiens a la tv ? pourtant quand un premier ministre fuis son pays par peur ca n'est pas un fait divers ) , je ne vois donc aucune inquietude d'une inflation interne , de plus les salaires n'augmentent pas .
par contre l'inflation importée nous fait très mal , car justement les salaires ne suivent pas , mais si la consomation ralenti , les producteurs baisserons leurs prix et on retrouvera un equilibre.
Une inflation contenue ne s’impose qu’après les chocs pétroliers et une décennie de chômage élevé, couplés à une forte hausse des prix.
La période que nous traversons génère quand à elle un " CHOC ENERGETIQUE brutal" (flambée du Pétrole, électricité, matières premières, denrées alimentaires, transports, etc..) donc pas d'hyper inflation, mais une inflation soutenue qui peut tout-à-fait s'inscrire dans la durée.
Merci ...
Excellente analyse. Un scénario à ne pas négliger est que la vélocité chute car les populations pensent que ce phénomène va être transitoire et que les banques centrales vont calmer le jeu. Or, les banques centrales ne peuvent pas augmenter les taux, car cela cassera l'économie et rendra insolvable tous les pays occidentaux ou presque (qui est déjà en ralentissement). La vélocité peut augmenter très très vite si les populations comprennent que les taux n'augmenteront pas, voire deviendront négatifs, et que l'inflation continuera d'augmenter.
C'est l'autre youtuber qui vous a matrixé avec ses metafores sur les ersatz dans la grande distribution. C'est de la manipulation en racontant une "jolie histoire" pour faire croire à une fuite de la monnaie
C'est lui qui m'a dit que le seul actif qui va s'en sortir dans les 10 ans est le butcoin mdrr
Il a pas de chance en ce moment. C'est un bonimenteur,. Predire sur 10 ans on voit le sérieux
Merci
merci pour toutes ses explications, moi je ne suis pas trop d'accord , j'observe bcp l'économie et j'ai remarqué que les banques centrales injectent de l'argent en premier dans la bourse ce qui rend les entreprises prospères,les riches encore plus riches, "le ruissèlement" provoque la croissance , et réduit le chômage, au moment ou la bourse chute tout l'argent qui était dans cette derniere passe dans l'économie réelle ce qui provoque une forte inflation ,on peut le voir en superposant la courbe de l'or et l'indice de shiller par exemple c'est l'exact opposé ,quand la bourse monte l'or stagne quand la bourse chute l'or grimpe,ça fait la meme chose avec l'immobilier, quand on regarde actuellement la bourse elle est encore bien haute l'inflation qu'on vient de prendre était juste ce qu'on a injecté pour le covid... j'ai remarqué autre chose concernant l'or... j'ai selectionné les moments ou il bat son record(crise,inflation)--> 1980 2012 2020 2022 , lécart entre les crises accélèrent de 4 à chaque fois donc si ma théorie est bonne en septembre l'or devrait de nouveau battre son record et a partir de decembre 2022 nous entrerons en hyperinflation (ce n'est qu'une théorie basé sur l'observation) mais dans l'histoire les grandes crises économiques se font toujours juste avant la guerre (ne croyez pas au hasard) les dirigeants ne font rien pour apaiser les choses pour moi la guerre est programmée... les états sont coincés maintenant, soit ils augmentent les taux ce qui va faire chuter les banques les états les entreprises --> catastrophe sociale, soit ils continuent comme ça et l'inflation continuera.... sans parler que la planete et le climat sont très endommagés la croissance infinie avec des ressources finies(qui vont devenir rares) vont accélèrer l'inflation, et je ne parle pas non plus de la russie et la chine qui sabotent l'économie orientale(pétroyuan,rouble adossé à l'or) voila énormément de raison qui laisse à penser que l'hyperinflation n'est pas si loin
Super vidéo. Je ne sais pas quel sera l'inflation mais avec 400 00 euro de dette saine, 5% par an pendant 5 ans finirait par diminuer d'un bon quart cette dette, ce ne serait pas négligeable...
Merci d'amener ce facteur de la vitesse de la circulation de la monnaie. Mais on se doit de l'expliquer car elle ne tombe pas du ciel. Ainsi dans cet exemple de l'Allemagne: la vitesse d'augmentation des prix incite à dépenser rapidement qui à son tour incite à augmenter les prix rapidement: un cercle vicieux qui tourne à une vitesse exponentielle. À l'origine, il y a la banque centrale qui imprime elle aussi à une grande vitesse ce qui implique une grande quantité.
Difficile de ne pas être d'accord avec vous après l'exposition de votre raisonnement. Mais bon, admettons qu'il y a des choses non prévisibles ("l'iconnue inconnue" selont M.Taleb) et qu'un évènement pourrait très bien faire perdre le contrôle des équilibres par les BC et démarrer un cycle hyperinflationniste: par ex. un été chaud qui fait flamber le prix du mais, une coupure du gaz par la Russie pour mettre une partie de l'Otan à genoux...et encore, ces évènements sont prévisibles. Que dire de ceux imprévisibles? Le monde est bcp trop complexe pour croire que l'expérience et la technologie nous permettront de faire face à tout le spectre des événements qui émergeraient. Donc d'accord avec vous sur la base de ce qu'on connait, mais restons prudents et humbles devant l'étendue de notre inconnue. En tout cas merci pour vos excellentes vidéos!
j’aimerais beaucoup connaître ton avis sur la turquie : production industrielle forte mais banque centrale pas du tout indépendante. et quid de la vélocité de la monnaie. merci !
Bonjour,
Pour moi ce qui pourrait canalyser une hyper inflation serait l'inaction de la FED. Pour l'instant elle a montré les dents mais n'a pas mordu. Si le cycle de la croissance s'affaisse rapidement va t-elle monter les taux ?
Merci ! Quel est ton avis sur les prix de l'énergie ? Selon moi, si il y a bien une inquiétude à avoir pour le futur proche, c'est celle-ci et non la consommation de base et l'immobilier.
Un prix trop haut et durable ne pousserait il pas l'opep à ouvrir le robinet ? Par crainte que les usa ne rouvre le robinet du pétrole de shiste
@@lucrt2146 j’ai lu que l’OPEP n’avait pas les capacités actuellement d’ouvrir les vannes (techniquement)
@@His_Bdn Pic pétrolier ;-)
dans ma ville du sud de la france, les gens achètent énormément, et de la marque. Devant hermes, longue file d'attente. Pareil au cinéma. Mais c'est en demi teinte car inconstant. Il y a un gros potentiel de continuité voir d'augmentation de l'inflation. Car les décérébrés et obsessionnels compulsifs de l'achat et de l'épargne sont légion. Même les jeunes sont blindés de cash, ils fument, restos, bar terrasse, magasins nike....Et tout le monde se plaint. L'enfer n'a pas fini
Bonjour,
vidéo très intéressante. J'ai notamment appris le poids déterminant de la vitesse de circulation de la monnaie dans ces périodes.
D'ou mon hypothèse: dans la situation actuelle ou les peuples se sont aperçus que les états les protégeaient des grosses crises, le déclanchement de fuite devant la monnaie menant à l'hyperinflation devrait être freiné.
Bonjour xavier
Je serai interressé pour m’inscrire à votre formation et je souhaiterai savoir combien de temps la formation est accessible apres mon inscription ?
J’ai cherché l’info en regardant le sommaire de la formation sur votre site mais j’ai pas réussi a le trouver
Merci d’avance pour la réponse et merci pour toutes vos vidéos de grande qualité
Très bonne vidéo !
Ma réponse à la question :
Il n'y aura hyper inflation que
- si les taux de la FED n'augmentent pas assez
ET
Si la confiance( cause de l'augmentation de la vélocité de la monnaie) est perdue
SAUF si la Chine et ses partenaires reset ( en fait , plutôt créent ) un autre système de paiement de confiance
En résumé, c'est d'abord une hyper inflation aux
USA avec intervention de de la BRI ( BANQUE DES BANQUES CENTRALES ) et mise en place du riminbi Chinois adossé à un panier de monnaie dont très probablement l'or et l'argent et peut-être l'euro voir le btc
Effectivement, il faudrait comparer avec les taux directeurs de 1920 en Allemagne. Les taux sont censés prédire une récompense dans une économie future ! Malgré leur très fort endettement, l’économie allemande était forte en 1920 et encore aujourd’hui, contrairement à bcp de pays européens dont la France qui sont très endettés à des taux très attractifs !
Aujourd’hui les taux très bas devrait favoriser la vélocité de la monnaie alors que l’on observe de plus en plus d’epargne pour les plus aisés. Pourquoi épargner (vélocité très faible) quand les taux sont trop bas, que l’inflation augmente momentanément et que l’économie est très volatile à cause des injections monétaires (ou bcp d’endettement futur) ? N’irions nous pas vers une hyper désinflation ? Ce qui serait catastrophique pour nos états très mal gérés !
Cette vidéo aurait pu être résumé avec la situation actuelle en Amerique du sud...
*La vélocité semble être une conséquence plus qu'une cause de l'hyperinflation ? Sûrement qu'il va l'augmenter mais il est déjà trop tard non ?*
Non la vélocité est une cause de l'inflation ( équation m.v=p.q)
J'ai une idée de vidéo pour toi. Comment acheter des obligations? A part un etf sur le pea je ne trouve pas d'information. Je vois qu'il y a des obligations d'états à 6% (Mexique, Inde) comment les acheter?
Passionnant :) dc nous sommes plus dans le modèle de staglation des 70s ? ;) pour l'instant...
En France nous pouvons être traumatisé dès qu'un allemand parle d'autres économies sans jamais avoir payé ses dettes étrangères , bizarrement effacées.
Bonjour. Cette inflation va-t-elle impacter différemment les pays?
En Belgique, l'épargne est grande.
En Roumanie, l'épargne est faible.
La vélocité est donc differente.
L'inflation va-t-elle s'enfiévrer en Roumanie et stagner en Belgique ? (Vers une stagflation).
Merci d'avance
Vlad
Lei... Monnaie de singe ?
L'Europe a une economie diversifiée, une balance commerciale excédentaire
Si tu as peur de l'inflation tu achètes des actifs européens. De facto tu ne fais pas circuler la masse monétaire.
Le mécanisme d'emballement ne peut pas se produire avec ces variables
C'est bien parce que l'économie allemande avait des actifs qu'ils ont backé la monnaie sur les entreprises. Aussi efficace que l'or
D'ailleur si on augmente la masse monetaire sans avoir augmenter la quantité de biens, a votre avis où est ce que cette valeur monetaire ira s'accrocher? Aux biens deja existant ou aux produits de speculation?
La vélocité de la monnaie actuel montre à quel point les inégalités de richesses s’accroissent
Si on regarde les indices à la production allemande, actuellement c'est entrain d'exploser les conteurs. Ces industriels vont bien devoir à moment donner répercuter cette hausse aux consommateurs. J'ai toujours appris, lorsque l’inflation arrive il y a toujours une phase exponentielle avant de se stabiliser .
L’image de la « planche à billets » pousse à confondre la cause et l’effet. Ainsi l’hyperinflation de 1923 en Allemagne n’a pas été causée par une impression excessive de billets (ou quelque forme que ce soit de « planche à billets ») mais par un retrait soudain des capitaux étrangers (à cause du montant excessif des réparations de guerre qui rendait la dette allemande insoutenable), ce qui a fait chuter le mark et entraîné une flambée des prix des produits importés, d'où une forte inflation très vite accélérée par l’indexation des salaires sur les prix et par le fait que les allemands voulaient se débarasser au plus vite d’une monnaie qui perdait chaque jour de la valeur. Les autorités allemandes ont alors dû imprimer de plus en plus de billets (en modifiant la valeur faciale pour aller jusqu’à des milliards de marks).
L’hyperinflation la plus célèbre, celle de 1923 en Allemagne, qui a inspiré les traités européens interdisant à la Banque centrale européenne de financer les Etats, n’est donc pas due à la « planche à billets » mais à une dette excessive, imposée par les vainqueurs de la Première Guerre Mondiale.
Bonjour. Sur les 132 mds de mark or réclamés par les vainqueurs, 69 étaient destinés à la France ... 8 ont été versés. A comparer aux 3 millions d'hectares de terres agricoles déclarées impropres en France, desquelles ont continue, encore aujourd'hui, à sortir des obus, des cadavres ... Le coût de la remilitarisation de l'Allemagne nazi a été certainement supérieurs.
Merci,
Pour moi l’inflation vient de l’augmentation des matières premières initiée par les chinois et les russes. La question est, est ce qu’il ls vont continuer, intensifier, est ce qu’on va trouver des alternatives ?
Et une hyperinflation du prix des actifs financiers pour conclure ? Possible Xavier ?
Pour obtenir de l'hyperinflation, je ne vois pas l'économie, ni les institutions centrales, les entreprises, prendre des décisions suicidaires.
Le seul risque que j'imagine serait politique, une guerre ouverte et directe entre des grandes puissances, ce que l'on a pas connu depuis plus de 75 ans, ou une désintégration de la zone euro, dûe à une tentation populiste dans un des pays core.
Le risque de panique là, pourrait devenir suffisamment sérieux, pour enclencher la réaction en chaîne.
Tant que les dirigeants, dans les pays clés, restent des modérés avec la tête sur les épaules, qu'ils oeuvrent pour le consensus, le libre échange et la paix, pas d'hyperinflation.
J'ai le même sentiment, même s'il faut reconnaître que nous ne sommes pas des experts et que le sujet infiniment plus complexe...
Excellent rappel et comparaison des deux époques. Trois possibilités pour moi de reinflation ré épidémie ( peu probable ) gros conflit avec Ukraine Russie ( peu probable ) reindexation des salaires par rapport au coût de la vie et pour purger la dette pour éviter la déflation et l'explosion sociale ( très probable ) je dis pas d'hier inflation car la pression déflationniste est là ( productivité et nouvelle technos , dette , peu d'emplois bien payés du à la concurrence et l'automatisation , démographie négative dans beaucoup de pays )
Pression déflationniste avec le prix du pétrole et de l'énergie en général qui flambent ?....
@@micado633 pas à court terme bien sûr .
Hyperinflation qui entrainera une déflation pour la base et la classe moyenne, puisque les salaires des gens ne couvriront plus leurs achats.
Beaucoup d'entreprises perdront du bénéfices et devront lourder massivement des gens qui a leurs tours ne pourront plus faire tourner l'économie etc etc ...
Puisque Davos a pour projet une crypto monnaie mondiale, on devrait donc avoir une hyper inflation record pour justifier l'arrivée de cette nouvelle monnaie de banque centrale (sans le bloc Russe ni la Chine qui construisent deja l'alternative au dollar depuis longtemps)
Nest elle pas déjà là dans l'alimentaire et les matières premières ?...
Possible en cas de faillite de l'euro, du dollar , de guerre internationale majeure même si la guerre est économique aujourd'hui entre puissances nucléaires
Tout dependra de la forces de la déflation...pour un retournement et un déséquilibre...
Salut Xavier,
Je n'ai clairement pas ton niveau, chacun son domaine, mais je pense que l'hyperinflation est plus probable que ce que tu crois/penses, surtout aux USA. Pour moi, en France (je parle de ce que je connais mais on peut peut-être élargir à l'UE), tant que l'inflation ne passe pas dans les salaires, la population s'appauvrit (beaucoup) mais pas de risque d'hyperinflation car la boucle n'est pas bouclée. Et évidemment, le contre-exemple semble être les USA, de tout ce que l'on peut entendre, où les hausses de salaires on l'air d'être au menu de manière généralisée...
Bonjour,
Ce qui pourrait maintenir l'inflation a des niveaux très élévés c'est la multiplication des plans de relances, et notamment sur les infrastructures qui vont s'étaler sur le long terme
merci Xavier,
mais je ne comprend pas pourquoi l'or n explose pas ?
Parce qu'il est déjà monté en avance avant le covid, tegardez bien la courbe long terme... Il y a des gens bien informés sui doivent avoir leurs coffre bien rempli de jaune.
On ne peut pas lire dans une boule de cristal, mais je pense qu'il y'aura une inflation de 5 à 10% par an temps que la dette n'est pas réglée. Le problème de nos jours est que la croissance dévient inférieur à l'inflation,, comment résoudre ce problème? S'endetter plus pour créer une croissance inférieur à l'inflation ne permet pas de rembourser la dette. C'est le renard qui ce mort la queue. Selon moi les taux ne vont pas dépasser les 1% , les outils de la BCE pour diminuer l'inflation son l'imité a moins qu'il créé un nouvel outil bancaire comme avait fait black Rock pour s'enrichir. L'homme a de l'imagination, j'espère juste qu'il n'ont pas décidé d'attendre que les pions sont en place, avant de faire un crack pour recréer un autre système. Je ne sais pas quoi penser.
Donc il attendent un début d'hyperinflation pour interdire bitcoin?
Tunnel d'inflation 2 a 4% en zone euro le plus probable?
La réduction des liquidités est engagée contre les pseudos monnaies ( bitcoin etc ) bien qu’ils ne soient que des cryptos actifs inflationnistes car substituables en nombre ; bon ! on peut quand même continuer à miner les plus smart comme le Pi network…
Si les " Bank run " n'existaient pas, si la " fuite devant la monnaie " n'existait pas, je partagerais votre bel optimisme, seulement voilà......................
Mutation énergétique très inflationniste et prix des carburents carbones en très forte hausse.
Xavier tu n'evoques pas un point important. Selon moi l'inflation vient d'une création monétaire qui ne correspond à aucune création de richesse. Lorsqu'il y'a des titres de dette qui sont émis par les états et rachetés par d'autres, c'est l'excédent budgétaire d'un pays qui finance le déficit d'un autre. Si la dette est achetée directement sur le marché primaire par la banque centrale alors il y'a une création monétaire sans création de richesse et donc de l'inflation.
Hyperinflation peut subvenir qu'avec l'effondrement des entreprises (ou bulle) d'une zone économique. Les actionnaires fuient les entreprises pour une autre zone et vont donc devoir changer de devise (dévaluation monétaire-inflation importée)
Ça peut arriver avec une hausse des taux et des entreprises peu compétitives. Les investisseurs fuient. Cas typique des pays émergents...
Ici il n'y a pas d'effet "vitesse de circulation de la monnaie". On confond cause et conséquence.
Tu oublies un élément essentiel: la rareté énergétique qui se matérialisera peu a peu dans les décennies à venir. L'hyperinflation arrivera d'ici 2050. Sauf changement douloureux de système monétaire. C'est l'avis d'un non initié.
Ah ! L'idée commence à faire tranquillement son chemin... à quand un réveil civilisationnel que la fin de l'énergie abondante est pas chère est derrière nous ?
Vidéo très intéressante, il y en effet peut de chance de connaître le même scénario qu'il y a 100 ans.
Après l'impact d'une inflation est peut être plus fort sur notre société actuel avec un mode de vie différents.
Quid de l'inflation sur la ratification des matières premières ?
Bonjour.
Et une vidéo sur les risques de guerre (Taïwan, Ukraine)? Warren Buffet a dit, en cas de 3 guerre mondiale, je continuerai à acheter des actions, mais quel est réellement le comportement de la bourse pendant ces périodes? J’ai regardé le dombasse en 2014 mais je ne vois rien, peut être des guerres ou les américains sont en engagés?
Regardez cette vidéo c’est exactement le sujet: ruclips.net/video/lUeKjxkjBhM/видео.html
@@ZonebourseFR au top, et tellement contre intuitif pour moi. Merci
Vous posez le problème comme si l'hyperinflation devait nécessairement surgir d'un seul coup. Or il y a le scenario suivant qui est écrit d'avance: que les banques centrales ont maintenant des taux réels TRES négatifs qui engendrent une inflation inarrêtable vu les endettements non-maîtrisés des Etats; qui ira donc en s'accentuant. On va donc progressivement s'habituer à vivre d'abord avec une inflation à 5%, puis à 10%, puis à 15%, puis on vivra le scenario Turque. C'est plutôt là un scenario progressif d'inflation qui empire faute de possibilité d'action des banques centrales. SAUF si les gouvernements se décident à rééquilibrer leurs budgets, là effectivement les Banques centrales pourront effectivement remonter les taux de façon réelle et non juste pour le symbole. Et je ne met même pas là sur la table le sujet de l'Euro car vu que l'inflation file dans les pays compétitifs de la zone, et pas dans les autres, alors ces pays compétitifs EUX pourraient être tenté de quitter l'Euro ou de scinder la zone en deux pour se doter de vrais taux d'intérêts et contrôler leur inflation (car eux le peuvent, ne sont pas endettés). Autre problème : allez voir les graphiques long terme du pétrole (chandelier à 6 mois) : regardez la tête que tire le MACD sur ces tailles de chandeliers; ils indiquent une nouvelle ère d'explosion du pétrole qui serait capable de nous refaire du x10 dans la décennie qui vient. Sur un plan technique, cela concorde avec le fondamental que je viens d'exposer.
Comme l'Allemagne dirige l'Europe, elle va chercher à ce que son modèle économique soit EN MARCHE !
Une monnaie forte, la croissance tirée par l'exportation, l'inflation tendant vers 0,le déficit budgétaire aussi réduit que possible...
Une DOXA qui est à mille lieux de ce que la France arriverait à copier, elle n'en a plus les moyens...
Il faut sortir de l'euro, de l'union européenne, et décider de ce qui est bon ou pas, en consultant le peuple, pour améliorer la condition des français, en remettant du protectionnisme, comme le fond les chinois et les US.
Il n'y a que l'Europe qui applique encore le libre échange, on est les dindons de la farce... Mais avec le pacte vert on va peut-être mettre une taxe carbone aux frontières, c'est un semblant de protectionnisme et en plus ça donne bonne conscience et bonne image :)
Il y avait aussi une volonté de l’Allemagne de ne pas payer leurs dettes de réparation, et ils ont réussis…