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Olivier Levyne
Франция
Добавлен 24 ноя 2019
Olivier Levyne est Professeur Associé à HEC Paris
Sur Twitter : @OlivierLevyne
Thèmes abordés
1. Finance d’entreprise
- Notions de base : mathématiques financières, choix d’investissement, effet de levier, analyse financière…
- Évaluation des entreprises : comparaisons boursières, DCF, somme des parties…
- Politique financière des entreprises : théorie de Modigliani et Miller, formule d’Hamada (beta desendetté / réendetté)
- Fusions
- Structuration de LBO
2. Finance de marché
- Notions de base sur les options
- Arbitrages
- Formule de Cox, Ross et Rubinstein : principe, démonstration, utilisation
- Formule Black & Scholes : principe, démonstration, utilisation
- Lettres grecques : delta, vega, thêta, rhô, gamma
- Options réelles
Niveaux : DCG, DSCG, Licence, Master, Doctorat, Grandes Ecoles de Commerce
Complément : polycopiés et modèles Excel disponibles sur le site : cours.de.finance.free.fr
Contact : levyneolivier@gmail.com
Sur Twitter : @OlivierLevyne
Thèmes abordés
1. Finance d’entreprise
- Notions de base : mathématiques financières, choix d’investissement, effet de levier, analyse financière…
- Évaluation des entreprises : comparaisons boursières, DCF, somme des parties…
- Politique financière des entreprises : théorie de Modigliani et Miller, formule d’Hamada (beta desendetté / réendetté)
- Fusions
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2. Finance de marché
- Notions de base sur les options
- Arbitrages
- Formule de Cox, Ross et Rubinstein : principe, démonstration, utilisation
- Formule Black & Scholes : principe, démonstration, utilisation
- Lettres grecques : delta, vega, thêta, rhô, gamma
- Options réelles
Niveaux : DCG, DSCG, Licence, Master, Doctorat, Grandes Ecoles de Commerce
Complément : polycopiés et modèles Excel disponibles sur le site : cours.de.finance.free.fr
Contact : levyneolivier@gmail.com
Homogénéisation pré-consolidation : écarts de conversion
Les écarts de conversion (actif et passif) apparaissent dans le bilan individuel et dans le bilan consolidé selon les règles de l'ANC 2020-01
En revanche, en IFRS, ils passent obligatoirement en résultat
Cette vidéo présente comment mener les retraitements d'un bilan individuel qui comprend des écarts de conversion (actif et passif) en vue d'une présentation de comptes consolidés en IFRS
L'écart de conversion actif constate une perte latente sur un actif. Il a donc donné lieu à une provision pour perte de change. Celle-ci est alors éliminée, en même temps que l'écart de conversion actif. Par ailleurs, la dotation aux provision est requalifiée en perte de change
En revanche, en IFRS, ils passent obligatoirement en résultat
Cette vidéo présente comment mener les retraitements d'un bilan individuel qui comprend des écarts de conversion (actif et passif) en vue d'une présentation de comptes consolidés en IFRS
L'écart de conversion actif constate une perte latente sur un actif. Il a donc donné lieu à une provision pour perte de change. Celle-ci est alors éliminée, en même temps que l'écart de conversion actif. Par ailleurs, la dotation aux provision est requalifiée en perte de change
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Homogénéisation pré-consolidation : provisions pour retraites et participation
Просмотров 10514 дней назад
Les provisions pour départ en retraite sont obligatoirement au passif du bilan consolidé. Cette approche est la méthode de référence pour le PCG et l'ANC 2020-01. Il est toutefois possible, dans ces 2 derniers environnements, d'en mentionner seulement le montant en annexe. Dans ce cas, des retraitements doivent conduire à faire apparaître ces provisions au passif du bilan consolidé et à prendre...
Homogénéisation pré-consolidation : Frais d'établissement et de R&D
Просмотров 11114 дней назад
Retraitements d'homogénéisation pré-consolidation dans 2 cas 1. Frais d'établissement qui doivent être passés en charges selon les règles ANC 2020-01 et IFRS ; ils peuvent être activés selon le PCG, dans les comptes individuels. Si tel est le cas, il convient de les retraiter préalablement à la consolidation 2. Frais de R&D qui doivent être activé selon les règles ANC 2020-01 et IFRS ; ils peuv...
Homogénisation pré-consolidation : durée d'amortissement
Просмотров 12414 дней назад
La durée d'amortissement d'une machine détenue par F est différente de la durée d'amortissement retenue par le groupe Il convient alors de retraiter les écarts d'amortissements comptabilisés depuis l'acquisition de la machine Ces retraitements impactent le résultat et les réserves. Ils ont donc des conséquences fiscales Cette vidéo détaille les écritures de retraitement du bilan et du compte de...
Consolidation : Goodwill et Badwill
Просмотров 25821 день назад
Ventilation de l'écart de première consolidation - Ecart d'acquisition ou survaleur ou goodwill - Ecart d'évaluation Présentation du calcul du goodwill selon l'IFRS 3 et comptabilisation Goodwill complet ou full goodwill et comptabilisation Badwill et comptabilisation - selon l'ANC 2020-01 - selon l'IFRS 3
Consolidation retraitement des opérations intra groupe
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Rappel de 2 principes essentiels pour la consolidation 1. Les opérations intra-groupe doivent retraitées, c'est-à-dire éliminées 2. La consolidation est fondée sur les comptes de sociétés qui ont été arrêtés ; ils ne peuvent donc plus être modifiés. Aussi, le retraitement d'un compte de produit ou de charge doit conduire à constater son impact sur le résultat, dans le bilan et dans le compte de...
Consolidation 3 : Intégration globale
Просмотров 2563 месяца назад
Mise en œuvre de la consolidation par intégration globale sur la base des hypothèses numériques identiques à celles retenues dans les 2 autres vidéos consacrées à 1. La mise en équivalence 2. L'intégration proportionnelle
Consolidation 2 : Intégration proportionnelle
Просмотров 1783 месяца назад
2ème vidéo de mise en œuvre des méthodes de consolidation lorsque la société consolidante exerce un contrôle conjoint sur F : l'intégration proportionnelle Les nomes IFRS, obligatoires dans le seul cas où la société consolidante n'est pas cotée en bourse, ne prévoient pas l'intégration globale. En revanche, les normes de l'ANC (Autorité des Normes Comptables) prévoient l'intégration proportionn...
Consolidation 1 : Mise en équivalence (MEQ)
Просмотров 2873 месяца назад
1ère vidéo d'une série de 3 vidéos consacrées à la consolidation sur la base d'un même jeu d'hypothèses numériques pour le bilan de la société consolidante M et la société consolidées F. Le pourcentage d'intérêt et de contrôle de M dans F est de 40% Le fichier Excel peut être obtenu sur demande à : levyne@hec.fr
Intervalle de confiance asymptotique
Просмотров 2765 месяцев назад
La prochaine vidéo sera consacrée au test de la formule de Black & Scholes Elle se terminera par l'obtention de l'intervalle de confiance, au seuil de 95% de la prime d'un call C'est la raison pour laquelle il a semblé nécessaire de préciser, au préalable, comment construire un intervalle de confiance asymptotique. C'est l'objet de cette vidéo.
Evaluation d’un brevet
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Valorisation d'un brevet par application de la formule de Black-Scholes-Merton Une fois le brevet acquis, l'entreprise doit acquérir un équipement industriel pour exploiter le brevet L'investissement industriel sera réalisé seulement en cas de VAN positive 0. Le brevet confère donc implicitement une option d'investir dans l'équipement industriel La formule de Merton permet de prendre en compte ...
Swap de taux
Просмотров 1,6 тыс.10 месяцев назад
Principe du swap de taux Exemple sans intermédiaire financier Exemple avec intermédiaire financier
FRA ou Forward Rate Agreement
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Principe du FRA Formulation Cas d'application
TERME CONTRE TERME
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Principe de couverture par un contrat de terme contre terme Formule (démontrée) du taux garanti Cas d'application
Black & Scholes et finance d'entreprise
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Valeur des capitaux propres selon Black & Scholes Valeur de la dette Probabilité de faillite
Cas d'évaluation d'entreprise (Finance - DSCG UE 2)
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Options exotiques : principes des options composées
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Intensité moyenne de défaut et risque de crédit
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VaR ou Value at Risk d'un portefeuille d'options
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Baisser le beta pour monter la valeur avant un deal M&A
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Remboursement de crédit et annuité constante
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hello sire, i have been following you on youtube since months i have some questions concerning execution on options can i contact you ?
Déjà ça commence mal les opérateurs ne sont pas rationnels Robert Schiller a eu le prix nobel d'économie en 2013 pour avoir démontré l'exubérance irrationnelle des marchés.
J'ai cru comprendre que Fama et Schiller ne parle pas du tout de la même chose(ils ont tous les 2 raisons dans le cadre de leur théorie).
Hyper clair et pédagogique, merci pour cette vidéo en amont des épreuves du DSCG :)
Bonjour Monsieur, Merci pour cette vidéo limpide. Concernant la modélisation de la holding, existe t-il un réel intérêt ? Dans le sens o^il y aurait un debt push down et donc les frais financiers seraient logés au niveau de la cible ? Sauf erreur de ma part, pour cela que je me permets de vous poser la question. Vous en remerciant par avance de votre réponse.
Excellente présentation ! Limpide ! Merci beaucoup. 👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏👏
Bonjour Mr comment doit-on savoir que la valeur n'est pas l'abonné pour le calcul du cmpc sur
@@GodouloYves l’abonné ?
IL EST OU LE MEDAF
tip top on a les concepts économiques et un plan structuré
Merci, quelle chance d'avoir accès à un tel niveau de pédagogie gratuitement !
Je sais pas si vous avez de vidéo sur l'inégalité de Chernoff.
Non Pas encore
Merci😊
J'ai compris facilement grâce à la pédagogie de l'exemple merci !😊
Merci pour votre cours très clair et précis
Avec plaisir. N’hésite pas à me suivre sur Twitter / X où je traite, chaque jour, d’un sujet de finance d’entreprise, généralement d’évaluation : @OlivierLevyne
Merci pour ton commentaire. Le volatilité et la valeur des actifs s’obtiennent simultanément en résolvant un système non linéaire à 2 inconnues. Cela suppose donc l’utilisation du Solver d’Excel. Je ferai prochainement une vidéo là-dessus et des commentaires sur Twitter / X (compte @OlivierLevyne)😊
Magnifique, je vous remercie de votre réponse !
Bonjour Monsieur, Merci pour la vidéo, limpide comme à chaque fois. Petite question, comment peut-on calculer la volatilité des CF ? Bonne journée
Bonjour, je passe l'ue2 en octobre et je découvre votre chaîne ! Vos vidéos sont top ! Merci
Merci. N’hésite à me suivre sur Twitter / X où je traite aussi de questions de finance tous les jours, dans l’optique, en autres, de l’UE 2 du DSCG : @OlivierLevyne
Bonjour, je suis étudiant en Master Ingénierie Financière nous faisons de la consolidation et ce cours est très interessant vous aidez beaucoup
Merci ; des tas d’autres vidéos sur la consolidation sont prévues en juin et début juillet
Petit conseil, votre vidéo est sensée expliquer les cds et les swaps avec des termes simples, là, c'est comme si vous expliquiez à des sachants ! Trop de termes que personne ne comprend. Faut revoir votre stratégie. Merci comme même pour la vidéo.
Cette différence est appelée convexité
C’est vraiment très clair, merci pour vos vidéos !
Merci ! <3
Gracias 👍🏽👍🏽
Merci Monsieur c'est vraiment très clair
Est ce une méthode régulièrement utilisé par les professionnels ? Et avez vous des exemples de stratégie pour pouvoir passer ses coûts fixe en coûts variables ? Merci pour la vidéo !
embêtant de laisser p qui devrait dépendre de n
Bonjour Olivier, pour le taux OAT il faut le corriger de l'inflation ?
Merci beaucoup!
Merci pour cette vidéo très intéressante et surtout très claire et facile à comprendre et à assimiler
Bonjour, excellent cours, et merci bcp pour les exercices joints c'est vraiment gentil... En revanche, en question 2. Détermination du taux de rendement du placement, i vérifé sur 45 jours, Soit i le rendement de son placement ; i vérifie; j'ai beau rerourner votre formule dans tous les sens 5000000(1+45i/360), je ne trouve pas 4998179 mais 5000000 Idem pour la question suivante sur le ratio -0.29%, je trouve un ration de 0.44% . Sans doute manque t-il des signes dans les formules. Merci encore.
Erreur il est marqué dt au lileu de du dans la première implication, d eplus le passage par phi est inutile
j'ai un examen demain sur les swaps et comme bien souvent c'est vos vidéos qui me sauvent
MM really optimized now its my turn to assess the risk and other flexibility associated.
Merci pour ta disponibilité tes sont d une très grande impotrtance😊
Merci infiniment pour cette formidable vidéo<3
Merci beaucoup 😊
Merci pour cette démonstration très claire !
d'où provient 5% ?
Même question
parfait merci
Merci beaucoup pour le contenu que vous mettez à disposition !
How can we use the EBITDA or FCF from the year 2026 , as this is dependent on the "g" on the first place? And is, to my understanding - defined by the 3%?
Dans la dernière étape chez l'absorbante on trouve pas que débit=crédit
Est ce que dans une matrice (A-B)^n est possible ?
Excellente explication. A toutes fins utiles il peut être bon d'appréhender la différence entre CAF et cash-flow à travers le tableau des flux de trésorerie : ruclips.net/video/1t-2g3qiehI/видео.html Bien cordialement. YUG
Dès que j’ai le temps, je fais une vidéo là-dessus
Great video very clear explanations
Excellent merci bcp
Au calcul du WACC vous dites CP = 80 alors que c'est écrit CP = 250. J'ai mal suivi ?
Merci Professeur je vous aime ❤
Super video. Comment est fixé le prix d'offre de l'augmentation de capital ? De ce que je comprends le TERP et son discount dépendent in fine du prix d'emission des nouvelles actions.😊